{"version":"1.0.0","segments":[{"startTime":1.12,"endTime":1.408,"body":"I"},{"startTime":1.408,"endTime":1.696,"body":"mean,"},{"startTime":1.696,"endTime":1.984,"body":"to"},{"startTime":1.984,"endTime":2.272,"body":"me,"},{"startTime":2.272,"endTime":2.56,"body":"that's"},{"startTime":2.56,"endTime":2.848,"body":"been"},{"startTime":2.848,"endTime":3.136,"body":"the"},{"startTime":3.136,"endTime":3.424,"body":"most"},{"startTime":3.424,"endTime":3.712,"body":"important"},{"startTime":3.712,"endTime":4,"body":"touchstone"},{"startTime":4,"endTime":4.288,"body":"across"},{"startTime":4.288,"endTime":4.576,"body":"all"},{"startTime":4.576,"endTime":4.864,"body":"of"},{"startTime":4.864,"endTime":5.152,"body":"my"},{"startTime":5.152,"endTime":5.44,"body":"career"},{"startTime":5.44,"endTime":5.728,"body":"and"},{"startTime":5.728,"endTime":6.016,"body":"something"},{"startTime":6.016,"endTime":6.304,"body":"I"},{"startTime":6.304,"endTime":6.592,"body":"try"},{"startTime":6.592,"endTime":6.88,"body":"to"},{"startTime":6.88,"endTime":7.168,"body":"remind"},{"startTime":7.168,"endTime":7.456,"body":"myself"},{"startTime":7.456,"endTime":7.744,"body":"of"},{"startTime":7.744,"endTime":8.032,"body":"every"},{"startTime":8.032,"endTime":8.32,"body":"day"},{"startTime":8.32,"endTime":8.608,"body":"sitting"},{"startTime":8.608,"endTime":8.896,"body":"in"},{"startTime":8.896,"endTime":9.184,"body":"my"},{"startTime":9.184,"endTime":9.472,"body":"new"},{"startTime":9.472,"endTime":9.76,"body":"role"},{"startTime":9.76,"endTime":10.048,"body":"at"},{"startTime":10.048,"endTime":10.336,"body":"BlackRock."},{"startTime":10.336,"endTime":10.624,"body":"This"},{"startTime":10.624,"endTime":10.912,"body":"is"},{"startTime":10.912,"endTime":11.2,"body":"an"},{"startTime":11.2,"endTime":11.488,"body":"extraordinary"},{"startTime":11.488,"endTime":11.776,"body":"organization"},{"startTime":11.776,"endTime":12.064,"body":"filled"},{"startTime":12.064,"endTime":12.352,"body":"with"},{"startTime":12.352,"endTime":12.64,"body":"people"},{"startTime":12.64,"endTime":12.928,"body":"who"},{"startTime":12.928,"endTime":13.216,"body":"know"},{"startTime":13.216,"endTime":13.504,"body":"their"},{"startTime":13.504,"endTime":13.792,"body":"corner"},{"startTime":13.792,"endTime":14.08,"body":"of"},{"startTime":14.08,"endTime":14.368,"body":"what"},{"startTime":14.368,"endTime":14.656,"body":"we"},{"startTime":14.656,"endTime":14.944,"body":"do"},{"startTime":14.944,"endTime":15.232,"body":"better"},{"startTime":15.232,"endTime":15.52,"body":"than"},{"startTime":15.52,"endTime":15.808,"body":"anybody"},{"startTime":15.808,"endTime":16.096,"body":"else."},{"startTime":16.096,"endTime":16.384,"body":"And"},{"startTime":16.384,"endTime":16.672,"body":"if"},{"startTime":16.672,"endTime":16.96,"body":"I'm"},{"startTime":16.96,"endTime":17.248,"body":"open"},{"startTime":17.248,"endTime":17.536,"body":"to"},{"startTime":17.536,"endTime":17.824,"body":"that,"},{"startTime":17.824,"endTime":18.112,"body":"I"},{"startTime":18.112,"endTime":18.4,"body":"can"},{"startTime":18.4,"endTime":18.688,"body":"bring"},{"startTime":18.688,"endTime":18.976,"body":"things"},{"startTime":18.976,"endTime":19.264,"body":"together,"},{"startTime":19.264,"endTime":19.552,"body":"connect"},{"startTime":19.552,"endTime":19.84,"body":"dots"},{"startTime":19.84,"endTime":20.128,"body":"in"},{"startTime":20.128,"endTime":20.416,"body":"ways"},{"startTime":20.416,"endTime":20.704,"body":"that"},{"startTime":20.704,"endTime":20.992,"body":"are"},{"startTime":20.992,"endTime":21.28,"body":"going"},{"startTime":21.28,"endTime":21.568,"body":"to"},{"startTime":21.568,"endTime":21.856,"body":"deliver"},{"startTime":21.856,"endTime":22.144,"body":"value"},{"startTime":22.144,"endTime":22.432,"body":"for"},{"startTime":22.432,"endTime":22.72,"body":"clients"},{"startTime":22.72,"endTime":23.008,"body":"and"},{"startTime":23.008,"endTime":23.296,"body":"deliver"},{"startTime":23.296,"endTime":23.584,"body":"value"},{"startTime":23.584,"endTime":23.872,"body":"for"},{"startTime":23.872,"endTime":24.16,"body":"the"},{"startTime":24.16,"endTime":24.448,"body":"firm."},{"startTime":26.48,"endTime":27.704,"body":"Welcome"},{"startTime":27.704,"endTime":28.928,"body":"to"},{"startTime":28.928,"endTime":30.152,"body":"Top"},{"startTime":30.152,"endTime":31.376,"body":"Traders"},{"startTime":31.376,"endTime":32.6,"body":"Unplugged."},{"startTime":32.6,"endTime":33.824,"body":"In"},{"startTime":33.824,"endTime":35.048,"body":"markets"},{"startTime":35.048,"endTime":36.272,"body":"success"},{"startTime":36.272,"endTime":37.496,"body":"doesn’t"},{"startTime":37.496,"endTime":38.72,"body":"come"},{"startTime":38.72,"endTime":39.944,"body":"from"},{"startTime":39.944,"endTime":41.168,"body":"predicting"},{"startTime":41.168,"endTime":42.392,"body":"what"},{"startTime":42.392,"endTime":43.616,"body":"happens"},{"startTime":43.616,"endTime":44.84,"body":"next,"},{"startTime":44.84,"endTime":46.064,"body":"it"},{"startTime":46.064,"endTime":47.288,"body":"comes"},{"startTime":47.288,"endTime":48.512,"body":"from"},{"startTime":48.512,"endTime":49.736,"body":"being"},{"startTime":49.736,"endTime":50.96,"body":"prepared"},{"startTime":50.96,"endTime":52.184,"body":"for"},{"startTime":52.184,"endTime":53.408,"body":"what"},{"startTime":53.408,"endTime":54.632,"body":"you"},{"startTime":54.632,"endTime":55.856,"body":"can’t"},{"startTime":55.856,"endTime":57.08,"body":"predict."},{"startTime":26.48,"endTime":27.017,"body":"In"},{"startTime":27.017,"endTime":27.554,"body":"each"},{"startTime":27.554,"endTime":28.091,"body":"episode"},{"startTime":28.091,"endTime":28.628,"body":"we"},{"startTime":28.628,"endTime":29.165,"body":"go"},{"startTime":29.165,"endTime":29.702,"body":"deep"},{"startTime":29.702,"endTime":30.239,"body":"with"},{"startTime":30.239,"endTime":30.776,"body":"some"},{"startTime":30.776,"endTime":31.313,"body":"of"},{"startTime":31.313,"endTime":31.85,"body":"the"},{"startTime":31.85,"endTime":32.387,"body":"world’s"},{"startTime":32.387,"endTime":32.924,"body":"most"},{"startTime":32.924,"endTime":33.461,"body":"thoughtful"},{"startTime":33.461,"endTime":33.998,"body":"minds"},{"startTime":33.998,"endTime":34.535,"body":"in"},{"startTime":34.535,"endTime":35.072,"body":"investing,"},{"startTime":35.072,"endTime":35.609,"body":"economics,"},{"startTime":35.609,"endTime":36.146,"body":"and"},{"startTime":36.146,"endTime":36.683,"body":"beyond"},{"startTime":36.683,"endTime":37.22,"body":"to"},{"startTime":37.22,"endTime":37.757,"body":"understand"},{"startTime":37.757,"endTime":38.294,"body":"how"},{"startTime":38.294,"endTime":38.831,"body":"they"},{"startTime":38.831,"endTime":39.368,"body":"think,"},{"startTime":39.368,"endTime":39.905,"body":"how"},{"startTime":39.905,"endTime":40.442,"body":"they"},{"startTime":40.442,"endTime":40.979,"body":"prepare,"},{"startTime":40.979,"endTime":41.516,"body":"and"},{"startTime":41.516,"endTime":42.053,"body":"how"},{"startTime":42.053,"endTime":42.59,"body":"they"},{"startTime":42.59,"endTime":43.127,"body":"decide,"},{"startTime":43.127,"endTime":43.664,"body":"and"},{"startTime":43.664,"endTime":44.201,"body":"the"},{"startTime":44.201,"endTime":44.738,"body":"experiences"},{"startTime":44.738,"endTime":45.275,"body":"that"},{"startTime":45.275,"endTime":45.812,"body":"shaped"},{"startTime":45.812,"endTime":46.349,"body":"how"},{"startTime":46.349,"endTime":46.886,"body":"they"},{"startTime":46.886,"endTime":47.423,"body":"see"},{"startTime":47.423,"endTime":47.96,"body":"the"},{"startTime":47.96,"endTime":48.497,"body":"world."},{"startTime":48.497,"endTime":49.034,"body":"No"},{"startTime":49.034,"endTime":49.571,"body":"noise,"},{"startTime":49.571,"endTime":50.108,"body":"no"},{"startTime":50.108,"endTime":50.645,"body":"short-cuts,"},{"startTime":50.645,"endTime":51.182,"body":"just"},{"startTime":51.182,"endTime":51.719,"body":"real"},{"startTime":51.719,"endTime":52.256,"body":"conversations"},{"startTime":52.256,"endTime":52.793,"body":"to"},{"startTime":52.793,"endTime":53.33,"body":"help"},{"startTime":53.33,"endTime":53.867,"body":"you"},{"startTime":53.867,"endTime":54.404,"body":"think"},{"startTime":54.404,"endTime":54.941,"body":"better"},{"startTime":54.941,"endTime":55.478,"body":"and"},{"startTime":55.478,"endTime":56.015,"body":"invest"},{"startTime":56.015,"endTime":56.552,"body":"with"},{"startTime":56.552,"endTime":57.089,"body":"confidence."},{"startTime":59.84,"endTime":60.851,"body":"Welcome"},{"startTime":60.851,"endTime":61.862,"body":"back"},{"startTime":61.862,"endTime":62.873,"body":"to"},{"startTime":62.873,"endTime":63.884,"body":"Top"},{"startTime":63.884,"endTime":64.895,"body":"Traders"},{"startTime":64.895,"endTime":65.906,"body":"Unplugged."},{"startTime":65.906,"endTime":66.917,"body":"My"},{"startTime":66.917,"endTime":67.928,"body":"name"},{"startTime":67.928,"endTime":68.939,"body":"is"},{"startTime":68.939,"endTime":69.95,"body":"Alan"},{"startTime":69.95,"endTime":70.961,"body":"Dunne,"},{"startTime":70.961,"endTime":71.972,"body":"and"},{"startTime":71.972,"endTime":72.983,"body":"today"},{"startTime":72.983,"endTime":73.994,"body":"I'm"},{"startTime":73.994,"endTime":75.005,"body":"delighted"},{"startTime":75.005,"endTime":76.016,"body":"to"},{"startTime":76.016,"endTime":77.027,"body":"be"},{"startTime":77.027,"endTime":78.038,"body":"joined"},{"startTime":78.038,"endTime":79.049,"body":"by"},{"startTime":79.049,"endTime":80.06,"body":"Mike"},{"startTime":80.06,"endTime":81.071,"body":"Pyle."},{"startTime":81.071,"endTime":82.082,"body":"Mike"},{"startTime":82.082,"endTime":83.093,"body":"is"},{"startTime":83.093,"endTime":84.104,"body":"deputy"},{"startTime":84.104,"endTime":85.115,"body":"head"},{"startTime":85.115,"endTime":86.126,"body":"of"},{"startTime":86.126,"endTime":87.137,"body":"BlackRock's"},{"startTime":87.137,"endTime":88.148,"body":"portfolio"},{"startTime":88.148,"endTime":89.159,"body":"management"},{"startTime":89.159,"endTime":90.17,"body":"group,"},{"startTime":90.17,"endTime":91.181,"body":"which"},{"startTime":91.181,"endTime":92.192,"body":"spans"},{"startTime":92.192,"endTime":93.203,"body":"systematic"},{"startTime":93.203,"endTime":94.214,"body":"and"},{"startTime":94.214,"endTime":95.225,"body":"discretionary"},{"startTime":95.225,"endTime":96.236,"body":"investment"},{"startTime":96.236,"endTime":97.247,"body":"strategies"},{"startTime":97.247,"endTime":98.258,"body":"across"},{"startTime":98.258,"endTime":99.269,"body":"liquid"},{"startTime":99.269,"endTime":100.28,"body":"asset"},{"startTime":100.28,"endTime":101.291,"body":"classes."},{"startTime":101.291,"endTime":102.302,"body":"Mike"},{"startTime":102.302,"endTime":103.313,"body":"has"},{"startTime":103.313,"endTime":104.324,"body":"been"},{"startTime":104.324,"endTime":105.335,"body":"at"},{"startTime":105.335,"endTime":106.346,"body":"BlackRock"},{"startTime":106.346,"endTime":107.357,"body":"on"},{"startTime":107.357,"endTime":108.368,"body":"and"},{"startTime":108.368,"endTime":109.379,"body":"off"},{"startTime":109.379,"endTime":110.39,"body":"for"},{"startTime":110.39,"endTime":111.401,"body":"quite"},{"startTime":111.401,"endTime":112.412,"body":"a"},{"startTime":112.412,"endTime":113.423,"body":"while."},{"startTime":59.84,"endTime":60.584,"body":"He"},{"startTime":60.584,"endTime":61.328,"body":"was"},{"startTime":61.328,"endTime":62.072,"body":"previously"},{"startTime":62.072,"endTime":62.816,"body":"the"},{"startTime":62.816,"endTime":63.56,"body":"firm's"},{"startTime":63.56,"endTime":64.304,"body":"global"},{"startTime":64.304,"endTime":65.048,"body":"Chief"},{"startTime":65.048,"endTime":65.792,"body":"Investment"},{"startTime":65.792,"endTime":66.536,"body":"Strategist,"},{"startTime":66.536,"endTime":67.28,"body":"and"},{"startTime":67.28,"endTime":68.024,"body":"earlier"},{"startTime":68.024,"endTime":68.768,"body":"in"},{"startTime":68.768,"endTime":69.512,"body":"his"},{"startTime":69.512,"endTime":70.256,"body":"career,"},{"startTime":70.256,"endTime":71,"body":"he"},{"startTime":71,"endTime":71.744,"body":"had"},{"startTime":71.744,"endTime":72.488,"body":"spent"},{"startTime":72.488,"endTime":73.232,"body":"an"},{"startTime":73.232,"endTime":73.976,"body":"extensive"},{"startTime":73.976,"endTime":74.72,"body":"amount"},{"startTime":74.72,"endTime":75.464,"body":"of"},{"startTime":75.464,"endTime":76.208,"body":"time"},{"startTime":76.208,"endTime":76.952,"body":"in"},{"startTime":76.952,"endTime":77.696,"body":"the"},{"startTime":77.696,"endTime":78.44,"body":"US"},{"startTime":78.44,"endTime":79.184,"body":"government."},{"startTime":79.184,"endTime":79.928,"body":"From"},{"startTime":79.928,"endTime":80.672,"body":"2022"},{"startTime":80.672,"endTime":81.416,"body":"to"},{"startTime":81.416,"endTime":82.16,"body":"2024"},{"startTime":82.16,"endTime":82.904,"body":"he"},{"startTime":82.904,"endTime":83.648,"body":"was"},{"startTime":83.648,"endTime":84.392,"body":"the"},{"startTime":84.392,"endTime":85.136,"body":"US"},{"startTime":85.136,"endTime":85.88,"body":"Deputy"},{"startTime":85.88,"endTime":86.624,"body":"National"},{"startTime":86.624,"endTime":87.368,"body":"Security"},{"startTime":87.368,"endTime":88.112,"body":"Advisor"},{"startTime":88.112,"endTime":88.856,"body":"for"},{"startTime":88.856,"endTime":89.6,"body":"International"},{"startTime":89.6,"endTime":90.344,"body":"Economics"},{"startTime":90.344,"endTime":91.088,"body":"and"},{"startTime":91.088,"endTime":91.832,"body":"earlier"},{"startTime":91.832,"endTime":92.576,"body":"in"},{"startTime":92.576,"endTime":93.32,"body":"his"},{"startTime":93.32,"endTime":94.064,"body":"career,"},{"startTime":94.064,"endTime":94.808,"body":"he"},{"startTime":94.808,"endTime":95.552,"body":"has"},{"startTime":95.552,"endTime":96.296,"body":"been"},{"startTime":96.296,"endTime":97.04,"body":"Chief"},{"startTime":97.04,"endTime":97.784,"body":"Economic"},{"startTime":97.784,"endTime":98.528,"body":"Advisor"},{"startTime":98.528,"endTime":99.272,"body":"to"},{"startTime":99.272,"endTime":100.016,"body":"Vice"},{"startTime":100.016,"endTime":100.76,"body":"President"},{"startTime":100.76,"endTime":101.504,"body":"Harris"},{"startTime":101.504,"endTime":102.248,"body":"and"},{"startTime":102.248,"endTime":102.992,"body":"in"},{"startTime":102.992,"endTime":103.736,"body":"the"},{"startTime":103.736,"endTime":104.48,"body":"prior"},{"startTime":104.48,"endTime":105.224,"body":"administration"},{"startTime":105.224,"endTime":105.968,"body":"had"},{"startTime":105.968,"endTime":106.712,"body":"been"},{"startTime":106.712,"endTime":107.456,"body":"a"},{"startTime":107.456,"endTime":108.2,"body":"Special"},{"startTime":108.2,"endTime":108.944,"body":"Assistant"},{"startTime":108.944,"endTime":109.688,"body":"for"},{"startTime":109.688,"endTime":110.432,"body":"Economic"},{"startTime":110.432,"endTime":111.176,"body":"Policy"},{"startTime":111.176,"endTime":111.92,"body":"to"},{"startTime":111.92,"endTime":112.664,"body":"President"},{"startTime":112.664,"endTime":113.408,"body":"Obama."},{"startTime":59.84,"endTime":63.191,"body":"Mike,"},{"startTime":63.191,"endTime":66.542,"body":"that's"},{"startTime":66.542,"endTime":69.893,"body":"a"},{"startTime":69.893,"endTime":73.244,"body":"great"},{"startTime":73.244,"endTime":76.595,"body":"CV."},{"startTime":76.595,"endTime":79.946,"body":"We're"},{"startTime":79.946,"endTime":83.297,"body":"delighted"},{"startTime":83.297,"endTime":86.648,"body":"to"},{"startTime":86.648,"endTime":89.999,"body":"have"},{"startTime":89.999,"endTime":93.35,"body":"you"},{"startTime":93.35,"endTime":96.701,"body":"with"},{"startTime":96.701,"endTime":100.052,"body":"us."},{"startTime":100.052,"endTime":103.403,"body":"How"},{"startTime":103.403,"endTime":106.754,"body":"are"},{"startTime":106.754,"endTime":110.105,"body":"you"},{"startTime":110.105,"endTime":113.456,"body":"doing?"},{"startTime":113.89,"endTime":114.177,"body":"I'm"},{"startTime":114.177,"endTime":114.464,"body":"good."},{"startTime":114.464,"endTime":114.751,"body":"It's"},{"startTime":114.751,"endTime":115.038,"body":"so"},{"startTime":115.038,"endTime":115.325,"body":"wonderful"},{"startTime":115.325,"endTime":115.612,"body":"to"},{"startTime":115.612,"endTime":115.899,"body":"be"},{"startTime":115.899,"endTime":116.186,"body":"here."},{"startTime":116.186,"endTime":116.473,"body":"Thank"},{"startTime":116.473,"endTime":116.76,"body":"you"},{"startTime":116.76,"endTime":117.047,"body":"for"},{"startTime":117.047,"endTime":117.334,"body":"having"},{"startTime":117.334,"endTime":117.621,"body":"me"},{"startTime":117.621,"endTime":117.908,"body":"and"},{"startTime":117.908,"endTime":118.195,"body":"wanting"},{"startTime":118.195,"endTime":118.482,"body":"to"},{"startTime":118.482,"endTime":118.769,"body":"chat"},{"startTime":118.769,"endTime":119.056,"body":"about"},{"startTime":119.056,"endTime":119.343,"body":"markets,"},{"startTime":119.343,"endTime":119.63,"body":"and"},{"startTime":119.63,"endTime":119.917,"body":"economics,"},{"startTime":119.917,"endTime":120.204,"body":"and"},{"startTime":120.204,"endTime":120.491,"body":"all"},{"startTime":120.491,"endTime":120.778,"body":"the"},{"startTime":120.778,"endTime":121.065,"body":"things"},{"startTime":121.065,"endTime":121.352,"body":"that"},{"startTime":121.352,"endTime":121.639,"body":"so"},{"startTime":121.639,"endTime":121.926,"body":"many"},{"startTime":121.926,"endTime":122.213,"body":"of"},{"startTime":122.213,"endTime":122.5,"body":"us"},{"startTime":122.5,"endTime":122.787,"body":"care"},{"startTime":122.787,"endTime":123.074,"body":"about."},{"startTime":123.33,"endTime":123.621,"body":"Great."},{"startTime":123.621,"endTime":123.912,"body":"Well,"},{"startTime":123.912,"endTime":124.203,"body":"I"},{"startTime":124.203,"endTime":124.494,"body":"gave"},{"startTime":124.494,"endTime":124.785,"body":"a"},{"startTime":124.785,"endTime":125.076,"body":"quick"},{"startTime":125.076,"endTime":125.367,"body":"overview."},{"startTime":125.367,"endTime":125.658,"body":"You"},{"startTime":125.658,"endTime":125.949,"body":"have"},{"startTime":125.949,"endTime":126.24,"body":"a"},{"startTime":126.24,"endTime":126.531,"body":"fascinating"},{"startTime":126.531,"endTime":126.822,"body":"background"},{"startTime":126.822,"endTime":127.113,"body":"in"},{"startTime":127.113,"endTime":127.404,"body":"government"},{"startTime":127.404,"endTime":127.695,"body":"and"},{"startTime":127.695,"endTime":127.986,"body":"in"},{"startTime":127.986,"endTime":128.277,"body":"markets."},{"startTime":128.277,"endTime":128.568,"body":"We"},{"startTime":128.568,"endTime":128.859,"body":"always"},{"startTime":128.859,"endTime":129.15,"body":"like"},{"startTime":129.15,"endTime":129.441,"body":"to"},{"startTime":129.441,"endTime":129.732,"body":"hear"},{"startTime":129.732,"endTime":130.023,"body":"what"},{"startTime":130.023,"endTime":130.314,"body":"got"},{"startTime":130.314,"endTime":130.605,"body":"you"},{"startTime":130.605,"endTime":130.896,"body":"interested"},{"startTime":130.896,"endTime":131.187,"body":"in"},{"startTime":131.187,"endTime":131.478,"body":"economics"},{"startTime":131.478,"endTime":131.769,"body":"and"},{"startTime":131.769,"endTime":132.06,"body":"markets"},{"startTime":132.06,"endTime":132.351,"body":"in"},{"startTime":132.351,"endTime":132.642,"body":"the"},{"startTime":132.642,"endTime":132.933,"body":"first"},{"startTime":132.933,"endTime":133.224,"body":"place."},{"startTime":134.37,"endTime":135.458,"body":"Yeah,"},{"startTime":135.458,"endTime":136.546,"body":"so"},{"startTime":136.546,"endTime":137.634,"body":"I"},{"startTime":137.634,"endTime":138.722,"body":"majored"},{"startTime":138.722,"endTime":139.81,"body":"in"},{"startTime":139.81,"endTime":140.898,"body":"economics"},{"startTime":140.898,"endTime":141.986,"body":"when"},{"startTime":141.986,"endTime":143.074,"body":"I"},{"startTime":143.074,"endTime":144.162,"body":"was"},{"startTime":144.162,"endTime":145.25,"body":"in"},{"startTime":145.25,"endTime":146.338,"body":"university,"},{"startTime":146.338,"endTime":147.426,"body":"did"},{"startTime":147.426,"endTime":148.514,"body":"some"},{"startTime":148.514,"endTime":149.602,"body":"graduate"},{"startTime":149.602,"endTime":150.69,"body":"work"},{"startTime":150.69,"endTime":151.778,"body":"in"},{"startTime":151.778,"endTime":152.866,"body":"economics."},{"startTime":152.866,"endTime":153.954,"body":"I"},{"startTime":153.954,"endTime":155.042,"body":"came"},{"startTime":155.042,"endTime":156.13,"body":"into"},{"startTime":156.13,"endTime":157.218,"body":"college"},{"startTime":157.218,"endTime":158.306,"body":"thinking"},{"startTime":158.306,"endTime":159.394,"body":"I"},{"startTime":159.394,"endTime":160.482,"body":"would"},{"startTime":160.482,"endTime":161.57,"body":"be"},{"startTime":161.57,"endTime":162.658,"body":"an"},{"startTime":162.658,"endTime":163.746,"body":"economics"},{"startTime":163.746,"endTime":164.834,"body":"major"},{"startTime":164.834,"endTime":165.922,"body":"and"},{"startTime":165.922,"endTime":167.01,"body":"I"},{"startTime":167.01,"endTime":168.098,"body":"left"},{"startTime":168.098,"endTime":169.186,"body":"college"},{"startTime":169.186,"endTime":170.274,"body":"an"},{"startTime":170.274,"endTime":171.362,"body":"economics"},{"startTime":171.362,"endTime":172.45,"body":"major,"},{"startTime":172.45,"endTime":173.538,"body":"but"},{"startTime":173.538,"endTime":174.626,"body":"really"},{"startTime":174.626,"endTime":175.714,"body":"it"},{"startTime":175.714,"endTime":176.802,"body":"was"},{"startTime":176.802,"endTime":177.89,"body":"a"},{"startTime":177.89,"endTime":178.978,"body":"bit"},{"startTime":178.978,"endTime":180.066,"body":"of"},{"startTime":180.066,"endTime":181.154,"body":"a"},{"startTime":181.154,"endTime":182.242,"body":"journey"},{"startTime":182.242,"endTime":183.33,"body":"along"},{"startTime":183.33,"endTime":184.418,"body":"the"},{"startTime":184.418,"endTime":185.506,"body":"way."},{"startTime":185.506,"endTime":186.594,"body":"I"},{"startTime":186.594,"endTime":187.682,"body":"came"},{"startTime":187.682,"endTime":188.77,"body":"to"},{"startTime":188.77,"endTime":189.858,"body":"school"},{"startTime":189.858,"endTime":190.946,"body":"thinking"},{"startTime":190.946,"endTime":192.034,"body":"I"},{"startTime":192.034,"endTime":193.122,"body":"was"},{"startTime":193.122,"endTime":194.21,"body":"going"},{"startTime":194.21,"endTime":195.298,"body":"to"},{"startTime":195.298,"endTime":196.386,"body":"become"},{"startTime":196.386,"endTime":197.474,"body":"an"},{"startTime":197.474,"endTime":198.562,"body":"economics"},{"startTime":198.562,"endTime":199.65,"body":"major"},{"startTime":199.65,"endTime":200.738,"body":"because"},{"startTime":200.738,"endTime":201.826,"body":"it"},{"startTime":201.826,"endTime":202.914,"body":"was"},{"startTime":202.914,"endTime":204.002,"body":"the"},{"startTime":204.002,"endTime":205.09,"body":"closest"},{"startTime":205.09,"endTime":206.178,"body":"thing"},{"startTime":206.178,"endTime":207.266,"body":"that"},{"startTime":207.266,"endTime":208.354,"body":"my"},{"startTime":208.354,"endTime":209.442,"body":"university"},{"startTime":209.442,"endTime":210.53,"body":"offered"},{"startTime":210.53,"endTime":211.618,"body":"to"},{"startTime":211.618,"endTime":212.706,"body":"a"},{"startTime":212.706,"endTime":213.794,"body":"business"},{"startTime":213.794,"endTime":214.882,"body":"administration"},{"startTime":214.882,"endTime":215.97,"body":"degree."},{"startTime":215.97,"endTime":217.058,"body":"And"},{"startTime":217.058,"endTime":218.146,"body":"that's"},{"startTime":218.146,"endTime":219.234,"body":"what"},{"startTime":219.234,"endTime":220.322,"body":"I"},{"startTime":220.322,"endTime":221.41,"body":"thought"},{"startTime":221.41,"endTime":222.498,"body":"that"},{"startTime":222.498,"endTime":223.586,"body":"I"},{"startTime":223.586,"endTime":224.674,"body":"wanted"},{"startTime":224.674,"endTime":225.762,"body":"to"},{"startTime":225.762,"endTime":226.85,"body":"study"},{"startTime":226.85,"endTime":227.938,"body":"and"},{"startTime":227.938,"endTime":229.026,"body":"to"},{"startTime":229.026,"endTime":230.114,"body":"go"},{"startTime":230.114,"endTime":231.202,"body":"do."},{"startTime":134.37,"endTime":135.596,"body":"And"},{"startTime":135.596,"endTime":136.822,"body":"then"},{"startTime":136.822,"endTime":138.048,"body":"I"},{"startTime":138.048,"endTime":139.274,"body":"left"},{"startTime":139.274,"endTime":140.5,"body":"it"},{"startTime":140.5,"endTime":141.726,"body":"and"},{"startTime":141.726,"endTime":142.952,"body":"thought"},{"startTime":142.952,"endTime":144.178,"body":"I"},{"startTime":144.178,"endTime":145.404,"body":"was"},{"startTime":145.404,"endTime":146.63,"body":"going"},{"startTime":146.63,"endTime":147.856,"body":"to"},{"startTime":147.856,"endTime":149.082,"body":"be"},{"startTime":149.082,"endTime":150.308,"body":"a"},{"startTime":150.308,"endTime":151.534,"body":"philosophy"},{"startTime":151.534,"endTime":152.76,"body":"major"},{"startTime":152.76,"endTime":153.986,"body":"for"},{"startTime":153.986,"endTime":155.212,"body":"a"},{"startTime":155.212,"endTime":156.438,"body":"while,"},{"startTime":156.438,"endTime":157.664,"body":"an"},{"startTime":157.664,"endTime":158.89,"body":"English"},{"startTime":158.89,"endTime":160.116,"body":"major"},{"startTime":160.116,"endTime":161.342,"body":"for"},{"startTime":161.342,"endTime":162.568,"body":"a"},{"startTime":162.568,"endTime":163.794,"body":"while,"},{"startTime":163.794,"endTime":165.02,"body":"and"},{"startTime":165.02,"endTime":166.246,"body":"then"},{"startTime":166.246,"endTime":167.472,"body":"came"},{"startTime":167.472,"endTime":168.698,"body":"back"},{"startTime":168.698,"endTime":169.924,"body":"to"},{"startTime":169.924,"endTime":171.15,"body":"economics"},{"startTime":171.15,"endTime":172.376,"body":"for"},{"startTime":172.376,"endTime":173.602,"body":"a"},{"startTime":173.602,"endTime":174.828,"body":"different"},{"startTime":174.828,"endTime":176.054,"body":"reason,"},{"startTime":176.054,"endTime":177.28,"body":"which"},{"startTime":177.28,"endTime":178.506,"body":"is"},{"startTime":178.506,"endTime":179.732,"body":"it"},{"startTime":179.732,"endTime":180.958,"body":"provided"},{"startTime":180.958,"endTime":182.184,"body":"a"},{"startTime":182.184,"endTime":183.41,"body":"framework"},{"startTime":183.41,"endTime":184.636,"body":"to"},{"startTime":184.636,"endTime":185.862,"body":"really"},{"startTime":185.862,"endTime":187.088,"body":"explain"},{"startTime":187.088,"endTime":188.314,"body":"the"},{"startTime":188.314,"endTime":189.54,"body":"world"},{"startTime":189.54,"endTime":190.766,"body":"around"},{"startTime":190.766,"endTime":191.992,"body":"me;"},{"startTime":191.992,"endTime":193.218,"body":"why"},{"startTime":193.218,"endTime":194.444,"body":"people"},{"startTime":194.444,"endTime":195.67,"body":"behave"},{"startTime":195.67,"endTime":196.896,"body":"the"},{"startTime":196.896,"endTime":198.122,"body":"way"},{"startTime":198.122,"endTime":199.348,"body":"they"},{"startTime":199.348,"endTime":200.574,"body":"do,"},{"startTime":200.574,"endTime":201.8,"body":"why"},{"startTime":201.8,"endTime":203.026,"body":"firms"},{"startTime":203.026,"endTime":204.252,"body":"and"},{"startTime":204.252,"endTime":205.478,"body":"companies"},{"startTime":205.478,"endTime":206.704,"body":"behaved"},{"startTime":206.704,"endTime":207.93,"body":"the"},{"startTime":207.93,"endTime":209.156,"body":"way"},{"startTime":209.156,"endTime":210.382,"body":"they"},{"startTime":210.382,"endTime":211.608,"body":"do,"},{"startTime":211.608,"endTime":212.834,"body":"why"},{"startTime":212.834,"endTime":214.06,"body":"governments"},{"startTime":214.06,"endTime":215.286,"body":"can"},{"startTime":215.286,"endTime":216.512,"body":"use"},{"startTime":216.512,"endTime":217.738,"body":"policy"},{"startTime":217.738,"endTime":218.964,"body":"to"},{"startTime":218.964,"endTime":220.19,"body":"shape"},{"startTime":220.19,"endTime":221.416,"body":"incentives"},{"startTime":221.416,"endTime":222.642,"body":"and"},{"startTime":222.642,"endTime":223.868,"body":"hopefully"},{"startTime":223.868,"endTime":225.094,"body":"lead"},{"startTime":225.094,"endTime":226.32,"body":"to"},{"startTime":226.32,"endTime":227.546,"body":"more"},{"startTime":227.546,"endTime":228.772,"body":"broadly"},{"startTime":228.772,"endTime":229.998,"body":"shared"},{"startTime":229.998,"endTime":231.224,"body":"prosperity."},{"startTime":134.37,"endTime":135.47,"body":"And"},{"startTime":135.47,"endTime":136.57,"body":"of"},{"startTime":136.57,"endTime":137.67,"body":"course,"},{"startTime":137.67,"endTime":138.77,"body":"also"},{"startTime":138.77,"endTime":139.87,"body":"the"},{"startTime":139.87,"endTime":140.97,"body":"role"},{"startTime":140.97,"endTime":142.07,"body":"that"},{"startTime":142.07,"endTime":143.17,"body":"capital"},{"startTime":143.17,"endTime":144.27,"body":"markets"},{"startTime":144.27,"endTime":145.37,"body":"can"},{"startTime":145.37,"endTime":146.47,"body":"play"},{"startTime":146.47,"endTime":147.57,"body":"in"},{"startTime":147.57,"endTime":148.67,"body":"all"},{"startTime":148.67,"endTime":149.77,"body":"of"},{"startTime":149.77,"endTime":150.87,"body":"this,"},{"startTime":150.87,"endTime":151.97,"body":"and"},{"startTime":151.97,"endTime":153.07,"body":"the"},{"startTime":153.07,"endTime":154.17,"body":"important"},{"startTime":154.17,"endTime":155.27,"body":"role"},{"startTime":155.27,"endTime":156.37,"body":"in"},{"startTime":156.37,"endTime":157.47,"body":"helping"},{"startTime":157.47,"endTime":158.57,"body":"all"},{"startTime":158.57,"endTime":159.67,"body":"of"},{"startTime":159.67,"endTime":160.77,"body":"us"},{"startTime":160.77,"endTime":161.87,"body":"use"},{"startTime":161.87,"endTime":162.97,"body":"capital"},{"startTime":162.97,"endTime":164.07,"body":"markets"},{"startTime":164.07,"endTime":165.17,"body":"to"},{"startTime":165.17,"endTime":166.27,"body":"build"},{"startTime":166.27,"endTime":167.37,"body":"for"},{"startTime":167.37,"endTime":168.47,"body":"a"},{"startTime":168.47,"endTime":169.57,"body":"better"},{"startTime":169.57,"endTime":170.67,"body":"future,"},{"startTime":170.67,"endTime":171.77,"body":"to"},{"startTime":171.77,"endTime":172.87,"body":"connect"},{"startTime":172.87,"endTime":173.97,"body":"savers"},{"startTime":173.97,"endTime":175.07,"body":"and"},{"startTime":175.07,"endTime":176.17,"body":"investors."},{"startTime":176.17,"endTime":177.27,"body":"All"},{"startTime":177.27,"endTime":178.37,"body":"of"},{"startTime":178.37,"endTime":179.47,"body":"those"},{"startTime":179.47,"endTime":180.57,"body":"things"},{"startTime":180.57,"endTime":181.67,"body":"became"},{"startTime":181.67,"endTime":182.77,"body":"clear"},{"startTime":182.77,"endTime":183.87,"body":"as"},{"startTime":183.87,"endTime":184.97,"body":"I"},{"startTime":184.97,"endTime":186.07,"body":"got"},{"startTime":186.07,"endTime":187.17,"body":"deeper"},{"startTime":187.17,"endTime":188.27,"body":"into"},{"startTime":188.27,"endTime":189.37,"body":"my"},{"startTime":189.37,"endTime":190.47,"body":"education."},{"startTime":190.47,"endTime":191.57,"body":"And"},{"startTime":191.57,"endTime":192.67,"body":"as"},{"startTime":192.67,"endTime":193.77,"body":"a"},{"startTime":193.77,"endTime":194.87,"body":"result"},{"startTime":194.87,"endTime":195.97,"body":"of"},{"startTime":195.97,"endTime":197.07,"body":"that,"},{"startTime":197.07,"endTime":198.17,"body":"it"},{"startTime":198.17,"endTime":199.27,"body":"was"},{"startTime":199.27,"endTime":200.37,"body":"like,"},{"startTime":200.37,"endTime":201.47,"body":"this"},{"startTime":201.47,"endTime":202.57,"body":"is"},{"startTime":202.57,"endTime":203.67,"body":"what"},{"startTime":203.67,"endTime":204.77,"body":"I"},{"startTime":204.77,"endTime":205.87,"body":"want"},{"startTime":205.87,"endTime":206.97,"body":"to"},{"startTime":206.97,"endTime":208.07,"body":"go"},{"startTime":208.07,"endTime":209.17,"body":"do."},{"startTime":209.17,"endTime":210.27,"body":"This"},{"startTime":210.27,"endTime":211.37,"body":"is"},{"startTime":211.37,"endTime":212.47,"body":"what"},{"startTime":212.47,"endTime":213.57,"body":"I"},{"startTime":213.57,"endTime":214.67,"body":"want"},{"startTime":214.67,"endTime":215.77,"body":"to"},{"startTime":215.77,"endTime":216.87,"body":"be"},{"startTime":216.87,"endTime":217.97,"body":"a"},{"startTime":217.97,"endTime":219.07,"body":"part"},{"startTime":219.07,"endTime":220.17,"body":"of,"},{"startTime":220.17,"endTime":221.27,"body":"whether"},{"startTime":221.27,"endTime":222.37,"body":"it's"},{"startTime":222.37,"endTime":223.47,"body":"in"},{"startTime":223.47,"endTime":224.57,"body":"the"},{"startTime":224.57,"endTime":225.67,"body":"private"},{"startTime":225.67,"endTime":226.77,"body":"sector"},{"startTime":226.77,"endTime":227.87,"body":"or"},{"startTime":227.87,"endTime":228.97,"body":"as"},{"startTime":228.97,"endTime":230.07,"body":"a"},{"startTime":230.07,"endTime":231.17,"body":"policymaker."},{"startTime":232.2,"endTime":232.57,"body":"Good"},{"startTime":232.57,"endTime":232.94,"body":"stuff."},{"startTime":232.94,"endTime":233.31,"body":"And"},{"startTime":233.31,"endTime":233.68,"body":"obviously"},{"startTime":233.68,"endTime":234.05,"body":"you've"},{"startTime":234.05,"endTime":234.42,"body":"had"},{"startTime":234.42,"endTime":234.79,"body":"that"},{"startTime":234.79,"endTime":235.16,"body":"extensive"},{"startTime":235.16,"endTime":235.53,"body":"experience"},{"startTime":235.53,"endTime":235.9,"body":"in"},{"startTime":235.9,"endTime":236.27,"body":"policy"},{"startTime":236.27,"endTime":236.64,"body":"and"},{"startTime":236.64,"endTime":237.01,"body":"in"},{"startTime":237.01,"endTime":237.38,"body":"government,"},{"startTime":237.38,"endTime":237.75,"body":"which"},{"startTime":237.75,"endTime":238.12,"body":"we"},{"startTime":238.12,"endTime":238.49,"body":"might"},{"startTime":238.49,"endTime":238.86,"body":"touch"},{"startTime":238.86,"endTime":239.23,"body":"on"},{"startTime":239.23,"endTime":239.6,"body":"briefly"},{"startTime":239.6,"endTime":239.97,"body":"later"},{"startTime":239.97,"endTime":240.34,"body":"on"},{"startTime":240.34,"endTime":240.71,"body":"as"},{"startTime":240.71,"endTime":241.08,"body":"well."},{"startTime":241.08,"endTime":241.45,"body":"But"},{"startTime":241.45,"endTime":241.82,"body":"I"},{"startTime":241.82,"endTime":242.19,"body":"did"},{"startTime":242.19,"endTime":242.56,"body":"mention"},{"startTime":242.56,"endTime":242.93,"body":"that"},{"startTime":242.93,"endTime":243.3,"body":"you"},{"startTime":243.3,"endTime":243.67,"body":"were"},{"startTime":243.67,"endTime":244.04,"body":"BlackRock's"},{"startTime":244.04,"endTime":244.41,"body":"Global"},{"startTime":244.41,"endTime":244.78,"body":"Chief"},{"startTime":244.78,"endTime":245.15,"body":"Investment"},{"startTime":245.15,"endTime":245.52,"body":"Strategist,"},{"startTime":245.52,"endTime":245.89,"body":"I"},{"startTime":245.89,"endTime":246.26,"body":"guess,"},{"startTime":246.26,"endTime":246.63,"body":"for"},{"startTime":246.63,"endTime":247,"body":"much"},{"startTime":247,"endTime":247.37,"body":"of"},{"startTime":247.37,"endTime":247.74,"body":"the"},{"startTime":247.74,"endTime":248.11,"body":"last"},{"startTime":248.11,"endTime":248.48,"body":"decade."},{"startTime":248.48,"endTime":248.85,"body":"I"},{"startTime":248.85,"endTime":249.22,"body":"think"},{"startTime":249.22,"endTime":249.59,"body":"it"},{"startTime":249.59,"endTime":249.96,"body":"was"},{"startTime":249.96,"endTime":250.33,"body":"from"},{"startTime":250.33,"endTime":250.7,"body":"2014"},{"startTime":250.7,"endTime":251.07,"body":"to"},{"startTime":251.07,"endTime":251.44,"body":"2020."},{"startTime":251.44,"endTime":251.81,"body":"Now"},{"startTime":251.81,"endTime":252.18,"body":"you're"},{"startTime":252.18,"endTime":252.55,"body":"back"},{"startTime":252.55,"endTime":252.92,"body":"in"},{"startTime":252.92,"endTime":253.29,"body":"a"},{"startTime":253.29,"endTime":253.66,"body":"different"},{"startTime":253.66,"endTime":254.03,"body":"role."},{"startTime":254.03,"endTime":254.4,"body":"And"},{"startTime":254.4,"endTime":254.77,"body":"I"},{"startTime":254.77,"endTime":255.14,"body":"think"},{"startTime":255.14,"endTime":255.51,"body":"it's"},{"startTime":255.51,"endTime":255.88,"body":"fair"},{"startTime":255.88,"endTime":256.25,"body":"to"},{"startTime":256.25,"endTime":256.62,"body":"say"},{"startTime":256.62,"endTime":256.99,"body":"we're"},{"startTime":256.99,"endTime":257.36,"body":"in"},{"startTime":257.36,"endTime":257.73,"body":"a"},{"startTime":257.73,"endTime":258.1,"body":"very"},{"startTime":258.1,"endTime":258.47,"body":"changed"},{"startTime":258.47,"endTime":258.84,"body":"macro"},{"startTime":258.84,"endTime":259.21,"body":"environment"},{"startTime":259.21,"endTime":259.58,"body":"to"},{"startTime":259.58,"endTime":259.95,"body":"the"},{"startTime":259.95,"endTime":260.32,"body":"environment"},{"startTime":260.32,"endTime":260.69,"body":"that"},{"startTime":260.69,"endTime":261.06,"body":"you"},{"startTime":261.06,"endTime":261.43,"body":"would"},{"startTime":261.43,"endTime":261.8,"body":"have"},{"startTime":261.8,"endTime":262.17,"body":"been"},{"startTime":262.17,"endTime":262.54,"body":"navigating"},{"startTime":262.54,"endTime":262.91,"body":"back"},{"startTime":262.91,"endTime":263.28,"body":"then."},{"startTime":263.28,"endTime":263.65,"body":"I"},{"startTime":263.65,"endTime":264.02,"body":"mean,"},{"startTime":264.02,"endTime":264.39,"body":"from"},{"startTime":264.39,"endTime":264.76,"body":"your"},{"startTime":264.76,"endTime":265.13,"body":"perspective,"},{"startTime":265.13,"endTime":265.5,"body":"how"},{"startTime":265.5,"endTime":265.87,"body":"do"},{"startTime":265.87,"endTime":266.24,"body":"you"},{"startTime":266.24,"endTime":266.61,"body":"characterize"},{"startTime":266.61,"endTime":266.98,"body":"that"},{"startTime":266.98,"endTime":267.35,"body":"change"},{"startTime":267.35,"endTime":267.72,"body":"in"},{"startTime":267.72,"endTime":268.09,"body":"the"},{"startTime":268.09,"endTime":268.46,"body":"macro"},{"startTime":268.46,"endTime":268.83,"body":"regime?"},{"startTime":270.42,"endTime":271.95,"body":"Yeah,"},{"startTime":271.95,"endTime":273.48,"body":"I"},{"startTime":273.48,"endTime":275.01,"body":"think"},{"startTime":275.01,"endTime":276.54,"body":"that's"},{"startTime":276.54,"endTime":278.07,"body":"a"},{"startTime":278.07,"endTime":279.6,"body":"great"},{"startTime":279.6,"endTime":281.13,"body":"way"},{"startTime":281.13,"endTime":282.66,"body":"of"},{"startTime":282.66,"endTime":284.19,"body":"getting"},{"startTime":284.19,"endTime":285.72,"body":"into"},{"startTime":285.72,"endTime":287.25,"body":"a"},{"startTime":287.25,"endTime":288.78,"body":"whole"},{"startTime":288.78,"endTime":290.31,"body":"range"},{"startTime":290.31,"endTime":291.84,"body":"of"},{"startTime":291.84,"endTime":293.37,"body":"interesting"},{"startTime":293.37,"endTime":294.9,"body":"topics."},{"startTime":294.9,"endTime":296.43,"body":"And"},{"startTime":296.43,"endTime":297.96,"body":"in"},{"startTime":297.96,"endTime":299.49,"body":"some"},{"startTime":299.49,"endTime":301.02,"body":"ways,"},{"startTime":301.02,"endTime":302.55,"body":"for"},{"startTime":302.55,"endTime":304.08,"body":"me,"},{"startTime":304.08,"endTime":305.61,"body":"it"},{"startTime":305.61,"endTime":307.14,"body":"was"},{"startTime":307.14,"endTime":308.67,"body":"an"},{"startTime":308.67,"endTime":310.2,"body":"especially"},{"startTime":310.2,"endTime":311.73,"body":"jarring"},{"startTime":311.73,"endTime":313.26,"body":"transition."},{"startTime":313.26,"endTime":314.79,"body":"As"},{"startTime":314.79,"endTime":316.32,"body":"you"},{"startTime":316.32,"endTime":317.85,"body":"pointed"},{"startTime":317.85,"endTime":319.38,"body":"out,"},{"startTime":319.38,"endTime":320.91,"body":"was"},{"startTime":320.91,"endTime":322.44,"body":"at"},{"startTime":322.44,"endTime":323.97,"body":"BlackRock"},{"startTime":323.97,"endTime":325.5,"body":"from"},{"startTime":325.5,"endTime":327.03,"body":"2014"},{"startTime":327.03,"endTime":328.56,"body":"to"},{"startTime":328.56,"endTime":330.09,"body":"2021,"},{"startTime":330.09,"endTime":331.62,"body":"left,"},{"startTime":331.62,"endTime":333.15,"body":"worked"},{"startTime":333.15,"endTime":334.68,"body":"in"},{"startTime":334.68,"endTime":336.21,"body":"capital"},{"startTime":336.21,"endTime":337.74,"body":"markets"},{"startTime":337.74,"endTime":339.27,"body":"for"},{"startTime":339.27,"endTime":340.8,"body":"three"},{"startTime":340.8,"endTime":342.33,"body":"years"},{"startTime":342.33,"endTime":343.86,"body":"and"},{"startTime":343.86,"endTime":345.39,"body":"then"},{"startTime":345.39,"endTime":346.92,"body":"came"},{"startTime":346.92,"endTime":348.45,"body":"back"},{"startTime":348.45,"endTime":349.98,"body":"in"},{"startTime":349.98,"endTime":351.51,"body":"2024,"},{"startTime":351.51,"endTime":353.04,"body":"to,"},{"startTime":353.04,"endTime":354.57,"body":"really,"},{"startTime":354.57,"endTime":356.1,"body":"as"},{"startTime":356.1,"endTime":357.63,"body":"you"},{"startTime":357.63,"endTime":359.16,"body":"say,"},{"startTime":359.16,"endTime":360.69,"body":"a"},{"startTime":360.69,"endTime":362.22,"body":"kind"},{"startTime":362.22,"endTime":363.75,"body":"of"},{"startTime":363.75,"endTime":365.28,"body":"pretty"},{"startTime":365.28,"endTime":366.81,"body":"dramatically"},{"startTime":366.81,"endTime":368.34,"body":"changed"},{"startTime":368.34,"endTime":369.87,"body":"macro"},{"startTime":369.87,"endTime":371.4,"body":"and"},{"startTime":371.4,"endTime":372.93,"body":"market"},{"startTime":372.93,"endTime":374.46,"body":"environment."},{"startTime":374.46,"endTime":375.99,"body":"And"},{"startTime":375.99,"endTime":377.52,"body":"to"},{"startTime":377.52,"endTime":379.05,"body":"see"},{"startTime":379.05,"endTime":380.58,"body":"the"},{"startTime":380.58,"endTime":382.11,"body":"snapshot"},{"startTime":382.11,"endTime":383.64,"body":"really"},{"startTime":383.64,"endTime":385.17,"body":"between"},{"startTime":385.17,"endTime":386.7,"body":"those"},{"startTime":386.7,"endTime":388.23,"body":"two"},{"startTime":388.23,"endTime":389.76,"body":"different"},{"startTime":389.76,"endTime":391.29,"body":"worlds"},{"startTime":391.29,"endTime":392.82,"body":"was"},{"startTime":392.82,"endTime":394.35,"body":"a"},{"startTime":394.35,"endTime":395.88,"body":"really"},{"startTime":395.88,"endTime":397.41,"body":"striking"},{"startTime":397.41,"endTime":398.94,"body":"one."},{"startTime":270.42,"endTime":271.482,"body":"And"},{"startTime":271.482,"endTime":272.544,"body":"I"},{"startTime":272.544,"endTime":273.606,"body":"think"},{"startTime":273.606,"endTime":274.668,"body":"it"},{"startTime":274.668,"endTime":275.73,"body":"gets"},{"startTime":275.73,"endTime":276.792,"body":"at"},{"startTime":276.792,"endTime":277.854,"body":"some"},{"startTime":277.854,"endTime":278.916,"body":"really"},{"startTime":278.916,"endTime":279.978,"body":"important"},{"startTime":279.978,"endTime":281.04,"body":"dynamics"},{"startTime":281.04,"endTime":282.102,"body":"for"},{"startTime":282.102,"endTime":283.164,"body":"thinking"},{"startTime":283.164,"endTime":284.226,"body":"about"},{"startTime":284.226,"endTime":285.288,"body":"the"},{"startTime":285.288,"endTime":286.35,"body":"economy,"},{"startTime":286.35,"endTime":287.412,"body":"markets,"},{"startTime":287.412,"endTime":288.474,"body":"and"},{"startTime":288.474,"endTime":289.536,"body":"investing"},{"startTime":289.536,"endTime":290.598,"body":"today"},{"startTime":290.598,"endTime":291.66,"body":"by"},{"startTime":291.66,"endTime":292.722,"body":"distinguishing"},{"startTime":292.722,"endTime":293.784,"body":"where"},{"startTime":293.784,"endTime":294.846,"body":"we"},{"startTime":294.846,"endTime":295.908,"body":"are"},{"startTime":295.908,"endTime":296.97,"body":"from"},{"startTime":296.97,"endTime":298.032,"body":"where"},{"startTime":298.032,"endTime":299.094,"body":"we"},{"startTime":299.094,"endTime":300.156,"body":"were."},{"startTime":300.156,"endTime":301.218,"body":"So,"},{"startTime":301.218,"endTime":302.28,"body":"I'd"},{"startTime":302.28,"endTime":303.342,"body":"say"},{"startTime":303.342,"endTime":304.404,"body":"the"},{"startTime":304.404,"endTime":305.466,"body":"key"},{"startTime":305.466,"endTime":306.528,"body":"point"},{"startTime":306.528,"endTime":307.59,"body":"I"},{"startTime":307.59,"endTime":308.652,"body":"would"},{"startTime":308.652,"endTime":309.714,"body":"start"},{"startTime":309.714,"endTime":310.776,"body":"with"},{"startTime":310.776,"endTime":311.838,"body":"is,"},{"startTime":311.838,"endTime":312.9,"body":"today,"},{"startTime":312.9,"endTime":313.962,"body":"this"},{"startTime":313.962,"endTime":315.024,"body":"current"},{"startTime":315.024,"endTime":316.086,"body":"market"},{"startTime":316.086,"endTime":317.148,"body":"environment"},{"startTime":317.148,"endTime":318.21,"body":"is"},{"startTime":318.21,"endTime":319.272,"body":"really"},{"startTime":319.272,"endTime":320.334,"body":"a"},{"startTime":320.334,"endTime":321.396,"body":"world"},{"startTime":321.396,"endTime":322.458,"body":"shaped"},{"startTime":322.458,"endTime":323.52,"body":"by"},{"startTime":323.52,"endTime":324.582,"body":"supply,"},{"startTime":324.582,"endTime":325.644,"body":"as"},{"startTime":325.644,"endTime":326.706,"body":"we"},{"startTime":326.706,"endTime":327.768,"body":"say."},{"startTime":327.768,"endTime":328.83,"body":"And"},{"startTime":328.83,"endTime":329.892,"body":"this"},{"startTime":329.892,"endTime":330.954,"body":"began"},{"startTime":330.954,"endTime":332.016,"body":"during"},{"startTime":332.016,"endTime":333.078,"body":"the"},{"startTime":333.078,"endTime":334.14,"body":"pandemic,"},{"startTime":334.14,"endTime":335.202,"body":"but"},{"startTime":335.202,"endTime":336.264,"body":"we've"},{"startTime":336.264,"endTime":337.326,"body":"really"},{"startTime":337.326,"endTime":338.388,"body":"seen"},{"startTime":338.388,"endTime":339.45,"body":"it"},{"startTime":339.45,"endTime":340.512,"body":"only"},{"startTime":340.512,"endTime":341.574,"body":"accelerate"},{"startTime":341.574,"endTime":342.636,"body":"since"},{"startTime":342.636,"endTime":343.698,"body":"then."},{"startTime":343.698,"endTime":344.76,"body":"Whether"},{"startTime":344.76,"endTime":345.822,"body":"it's"},{"startTime":345.822,"endTime":346.884,"body":"the"},{"startTime":346.884,"endTime":347.946,"body":"Russia/Ukraine"},{"startTime":347.946,"endTime":349.008,"body":"war,"},{"startTime":349.008,"endTime":350.07,"body":"whether"},{"startTime":350.07,"endTime":351.132,"body":"it's"},{"startTime":351.132,"endTime":352.194,"body":"the"},{"startTime":352.194,"endTime":353.256,"body":"energy"},{"startTime":353.256,"endTime":354.318,"body":"shock"},{"startTime":354.318,"endTime":355.38,"body":"coming"},{"startTime":355.38,"endTime":356.442,"body":"out"},{"startTime":356.442,"endTime":357.504,"body":"of"},{"startTime":357.504,"endTime":358.566,"body":"the"},{"startTime":358.566,"endTime":359.628,"body":"war"},{"startTime":359.628,"endTime":360.69,"body":"in"},{"startTime":360.69,"endTime":361.752,"body":"Iran,"},{"startTime":361.752,"endTime":362.814,"body":"whether"},{"startTime":362.814,"endTime":363.876,"body":"it"},{"startTime":363.876,"endTime":364.938,"body":"(in"},{"startTime":364.938,"endTime":366,"body":"some"},{"startTime":366,"endTime":367.062,"body":"ways,"},{"startTime":367.062,"endTime":368.124,"body":"most"},{"startTime":368.124,"endTime":369.186,"body":"importantly)"},{"startTime":369.186,"endTime":370.248,"body":"is"},{"startTime":370.248,"endTime":371.31,"body":"the"},{"startTime":371.31,"endTime":372.372,"body":"transformation"},{"startTime":372.372,"endTime":373.434,"body":"underway"},{"startTime":373.434,"endTime":374.496,"body":"with"},{"startTime":374.496,"endTime":375.558,"body":"respect"},{"startTime":375.558,"endTime":376.62,"body":"to"},{"startTime":376.62,"endTime":377.682,"body":"artificial"},{"startTime":377.682,"endTime":378.744,"body":"intelligence"},{"startTime":378.744,"endTime":379.806,"body":"and"},{"startTime":379.806,"endTime":380.868,"body":"the"},{"startTime":380.868,"endTime":381.93,"body":"CapEx"},{"startTime":381.93,"endTime":382.992,"body":"impulse"},{"startTime":382.992,"endTime":384.054,"body":"powering"},{"startTime":384.054,"endTime":385.116,"body":"that,"},{"startTime":385.116,"endTime":386.178,"body":"all"},{"startTime":386.178,"endTime":387.24,"body":"of"},{"startTime":387.24,"endTime":388.302,"body":"these"},{"startTime":388.302,"endTime":389.364,"body":"are"},{"startTime":389.364,"endTime":390.426,"body":"phenomena"},{"startTime":390.426,"endTime":391.488,"body":"happening"},{"startTime":391.488,"endTime":392.55,"body":"on"},{"startTime":392.55,"endTime":393.612,"body":"the"},{"startTime":393.612,"endTime":394.674,"body":"supply"},{"startTime":394.674,"endTime":395.736,"body":"side"},{"startTime":395.736,"endTime":396.798,"body":"of"},{"startTime":396.798,"endTime":397.86,"body":"the"},{"startTime":397.86,"endTime":398.922,"body":"economy."},{"startTime":270.42,"endTime":271.621,"body":"And"},{"startTime":271.621,"endTime":272.822,"body":"that's"},{"startTime":272.822,"endTime":274.023,"body":"a"},{"startTime":274.023,"endTime":275.224,"body":"very"},{"startTime":275.224,"endTime":276.425,"body":"different"},{"startTime":276.425,"endTime":277.626,"body":"world"},{"startTime":277.626,"endTime":278.827,"body":"in"},{"startTime":278.827,"endTime":280.028,"body":"ways"},{"startTime":280.028,"endTime":281.229,"body":"that"},{"startTime":281.229,"endTime":282.43,"body":"I"},{"startTime":282.43,"endTime":283.631,"body":"would"},{"startTime":283.631,"endTime":284.832,"body":"love"},{"startTime":284.832,"endTime":286.033,"body":"to"},{"startTime":286.033,"endTime":287.234,"body":"explore"},{"startTime":287.234,"endTime":288.435,"body":"from"},{"startTime":288.435,"endTime":289.636,"body":"what"},{"startTime":289.636,"endTime":290.837,"body":"we"},{"startTime":290.837,"endTime":292.038,"body":"saw"},{"startTime":292.038,"endTime":293.239,"body":"during"},{"startTime":293.239,"endTime":294.44,"body":"the"},{"startTime":294.44,"endTime":295.641,"body":"2010s,"},{"startTime":295.641,"endTime":296.842,"body":"which"},{"startTime":296.842,"endTime":298.043,"body":"was"},{"startTime":298.043,"endTime":299.244,"body":"really"},{"startTime":299.244,"endTime":300.445,"body":"a"},{"startTime":300.445,"endTime":301.646,"body":"world"},{"startTime":301.646,"endTime":302.847,"body":"more"},{"startTime":302.847,"endTime":304.048,"body":"driven"},{"startTime":304.048,"endTime":305.249,"body":"by"},{"startTime":305.249,"endTime":306.45,"body":"a"},{"startTime":306.45,"endTime":307.651,"body":"lack"},{"startTime":307.651,"endTime":308.852,"body":"of"},{"startTime":308.852,"endTime":310.053,"body":"demand,"},{"startTime":310.053,"endTime":311.254,"body":"a"},{"startTime":311.254,"endTime":312.455,"body":"lack"},{"startTime":312.455,"endTime":313.656,"body":"of"},{"startTime":313.656,"endTime":314.857,"body":"aggregate"},{"startTime":314.857,"endTime":316.058,"body":"demand."},{"startTime":316.058,"endTime":317.259,"body":"And"},{"startTime":317.259,"endTime":318.46,"body":"that"},{"startTime":318.46,"endTime":319.661,"body":"led"},{"startTime":319.661,"endTime":320.862,"body":"to"},{"startTime":320.862,"endTime":322.063,"body":"a"},{"startTime":322.063,"endTime":323.264,"body":"whole"},{"startTime":323.264,"endTime":324.465,"body":"range"},{"startTime":324.465,"endTime":325.666,"body":"of"},{"startTime":325.666,"endTime":326.867,"body":"things."},{"startTime":326.867,"endTime":328.068,"body":"It"},{"startTime":328.068,"endTime":329.269,"body":"led"},{"startTime":329.269,"endTime":330.47,"body":"to"},{"startTime":330.47,"endTime":331.671,"body":"a"},{"startTime":331.671,"endTime":332.872,"body":"very"},{"startTime":332.872,"endTime":334.073,"body":"particular"},{"startTime":334.073,"endTime":335.274,"body":"set"},{"startTime":335.274,"endTime":336.475,"body":"of"},{"startTime":336.475,"endTime":337.676,"body":"policies"},{"startTime":337.676,"endTime":338.877,"body":"and"},{"startTime":338.877,"endTime":340.078,"body":"policy"},{"startTime":340.078,"endTime":341.279,"body":"interventions,"},{"startTime":341.279,"endTime":342.48,"body":"particularly"},{"startTime":342.48,"endTime":343.681,"body":"from"},{"startTime":343.681,"endTime":344.882,"body":"central"},{"startTime":344.882,"endTime":346.083,"body":"bankers."},{"startTime":346.083,"endTime":347.284,"body":"It"},{"startTime":347.284,"endTime":348.485,"body":"led"},{"startTime":348.485,"endTime":349.686,"body":"to"},{"startTime":349.686,"endTime":350.887,"body":"a"},{"startTime":350.887,"endTime":352.088,"body":"very"},{"startTime":352.088,"endTime":353.289,"body":"particular"},{"startTime":353.289,"endTime":354.49,"body":"market"},{"startTime":354.49,"endTime":355.691,"body":"and"},{"startTime":355.691,"endTime":356.892,"body":"volatility"},{"startTime":356.892,"endTime":358.093,"body":"regime."},{"startTime":358.093,"endTime":359.294,"body":"And"},{"startTime":359.294,"endTime":360.495,"body":"I"},{"startTime":360.495,"endTime":361.696,"body":"think"},{"startTime":361.696,"endTime":362.897,"body":"as"},{"startTime":362.897,"endTime":364.098,"body":"a"},{"startTime":364.098,"endTime":365.299,"body":"result,"},{"startTime":365.299,"endTime":366.5,"body":"each"},{"startTime":366.5,"endTime":367.701,"body":"of"},{"startTime":367.701,"endTime":368.902,"body":"those"},{"startTime":368.902,"endTime":370.103,"body":"distinct"},{"startTime":370.103,"endTime":371.304,"body":"environments"},{"startTime":371.304,"endTime":372.505,"body":"had"},{"startTime":372.505,"endTime":373.706,"body":"different"},{"startTime":373.706,"endTime":374.907,"body":"takeaways"},{"startTime":374.907,"endTime":376.108,"body":"or"},{"startTime":376.108,"endTime":377.309,"body":"upshots"},{"startTime":377.309,"endTime":378.51,"body":"in"},{"startTime":378.51,"endTime":379.711,"body":"terms"},{"startTime":379.711,"endTime":380.912,"body":"of"},{"startTime":380.912,"endTime":382.113,"body":"how"},{"startTime":382.113,"endTime":383.314,"body":"you"},{"startTime":383.314,"endTime":384.515,"body":"would"},{"startTime":384.515,"endTime":385.716,"body":"construct"},{"startTime":385.716,"endTime":386.917,"body":"portfolios"},{"startTime":386.917,"endTime":388.118,"body":"to"},{"startTime":388.118,"endTime":389.319,"body":"generate"},{"startTime":389.319,"endTime":390.52,"body":"the"},{"startTime":390.52,"endTime":391.721,"body":"right"},{"startTime":391.721,"endTime":392.922,"body":"risk"},{"startTime":392.922,"endTime":394.123,"body":"return"},{"startTime":394.123,"endTime":395.324,"body":"profile"},{"startTime":395.324,"endTime":396.525,"body":"for"},{"startTime":396.525,"endTime":397.726,"body":"your"},{"startTime":397.726,"endTime":398.927,"body":"needs."},{"startTime":400.11,"endTime":400.821,"body":"Yeah,"},{"startTime":400.821,"endTime":401.532,"body":"interesting."},{"startTime":401.532,"endTime":402.243,"body":"I"},{"startTime":402.243,"endTime":402.954,"body":"mean,"},{"startTime":402.954,"endTime":403.665,"body":"this"},{"startTime":403.665,"endTime":404.376,"body":"kind"},{"startTime":404.376,"endTime":405.087,"body":"of"},{"startTime":405.087,"endTime":405.798,"body":"shift"},{"startTime":405.798,"endTime":406.509,"body":"from,"},{"startTime":406.509,"endTime":407.22,"body":"as"},{"startTime":407.22,"endTime":407.931,"body":"you"},{"startTime":407.931,"endTime":408.642,"body":"say,"},{"startTime":408.642,"endTime":409.353,"body":"a"},{"startTime":409.353,"endTime":410.064,"body":"demand"},{"startTime":410.064,"endTime":410.775,"body":"driven"},{"startTime":410.775,"endTime":411.486,"body":"world"},{"startTime":411.486,"endTime":412.197,"body":"to"},{"startTime":412.197,"endTime":412.908,"body":"a"},{"startTime":412.908,"endTime":413.619,"body":"supply"},{"startTime":413.619,"endTime":414.33,"body":"driven"},{"startTime":414.33,"endTime":415.041,"body":"world"},{"startTime":415.041,"endTime":415.752,"body":"has"},{"startTime":415.752,"endTime":416.463,"body":"been"},{"startTime":416.463,"endTime":417.174,"body":"very"},{"startTime":417.174,"endTime":417.885,"body":"stark."},{"startTime":417.885,"endTime":418.596,"body":"And"},{"startTime":418.596,"endTime":419.307,"body":"I"},{"startTime":419.307,"endTime":420.018,"body":"think"},{"startTime":420.018,"endTime":420.729,"body":"people"},{"startTime":420.729,"endTime":421.44,"body":"have"},{"startTime":421.44,"endTime":422.151,"body":"been"},{"startTime":422.151,"endTime":422.862,"body":"talking"},{"startTime":422.862,"endTime":423.573,"body":"about"},{"startTime":423.573,"endTime":424.284,"body":"it,"},{"startTime":424.284,"endTime":424.995,"body":"and"},{"startTime":424.995,"endTime":425.706,"body":"then"},{"startTime":425.706,"endTime":426.417,"body":"it"},{"startTime":426.417,"endTime":427.128,"body":"kind"},{"startTime":427.128,"endTime":427.839,"body":"of"},{"startTime":427.839,"endTime":428.55,"body":"goes"},{"startTime":428.55,"endTime":429.261,"body":"away,"},{"startTime":429.261,"endTime":429.972,"body":"and"},{"startTime":429.972,"endTime":430.683,"body":"then"},{"startTime":430.683,"endTime":431.394,"body":"it"},{"startTime":431.394,"endTime":432.105,"body":"seems"},{"startTime":432.105,"endTime":432.816,"body":"to"},{"startTime":432.816,"endTime":433.527,"body":"keep"},{"startTime":433.527,"endTime":434.238,"body":"coming"},{"startTime":434.238,"endTime":434.949,"body":"back."},{"startTime":434.949,"endTime":435.66,"body":"As"},{"startTime":435.66,"endTime":436.371,"body":"you"},{"startTime":436.371,"endTime":437.082,"body":"say,"},{"startTime":437.082,"endTime":437.793,"body":"we"},{"startTime":437.793,"endTime":438.504,"body":"had"},{"startTime":438.504,"endTime":439.215,"body":"COVID,"},{"startTime":439.215,"endTime":439.926,"body":"then"},{"startTime":439.926,"endTime":440.637,"body":"we"},{"startTime":440.637,"endTime":441.348,"body":"had"},{"startTime":441.348,"endTime":442.059,"body":"the"},{"startTime":442.059,"endTime":442.77,"body":"war"},{"startTime":442.77,"endTime":443.481,"body":"in"},{"startTime":443.481,"endTime":444.192,"body":"Ukraine,"},{"startTime":444.192,"endTime":444.903,"body":"now"},{"startTime":444.903,"endTime":445.614,"body":"we've"},{"startTime":445.614,"endTime":446.325,"body":"got"},{"startTime":446.325,"endTime":447.036,"body":"the"},{"startTime":447.036,"endTime":447.747,"body":"conflict"},{"startTime":447.747,"endTime":448.458,"body":"in"},{"startTime":448.458,"endTime":449.169,"body":"Iran."},{"startTime":400.11,"endTime":400.877,"body":"I"},{"startTime":400.877,"endTime":401.644,"body":"mean,"},{"startTime":401.644,"endTime":402.411,"body":"there"},{"startTime":402.411,"endTime":403.178,"body":"are"},{"startTime":403.178,"endTime":403.945,"body":"a"},{"startTime":403.945,"endTime":404.712,"body":"couple"},{"startTime":404.712,"endTime":405.479,"body":"of"},{"startTime":405.479,"endTime":406.246,"body":"upshots"},{"startTime":406.246,"endTime":407.013,"body":"of"},{"startTime":407.013,"endTime":407.78,"body":"that."},{"startTime":407.78,"endTime":408.547,"body":"I"},{"startTime":408.547,"endTime":409.314,"body":"mean,"},{"startTime":409.314,"endTime":410.081,"body":"obvious"},{"startTime":410.081,"endTime":410.848,"body":"ones"},{"startTime":410.848,"endTime":411.615,"body":"are"},{"startTime":411.615,"endTime":412.382,"body":"on"},{"startTime":412.382,"endTime":413.149,"body":"fixed"},{"startTime":413.149,"endTime":413.916,"body":"income"},{"startTime":413.916,"endTime":414.683,"body":"markets"},{"startTime":414.683,"endTime":415.45,"body":"and"},{"startTime":415.45,"endTime":416.217,"body":"then"},{"startTime":416.217,"endTime":416.984,"body":"people"},{"startTime":416.984,"endTime":417.751,"body":"point"},{"startTime":417.751,"endTime":418.518,"body":"to"},{"startTime":418.518,"endTime":419.285,"body":"the"},{"startTime":419.285,"endTime":420.052,"body":"impact"},{"startTime":420.052,"endTime":420.819,"body":"on"},{"startTime":420.819,"endTime":421.586,"body":"say"},{"startTime":421.586,"endTime":422.353,"body":"the"},{"startTime":422.353,"endTime":423.12,"body":"bond"},{"startTime":423.12,"endTime":423.887,"body":"equity"},{"startTime":423.887,"endTime":424.654,"body":"correlation."},{"startTime":424.654,"endTime":425.421,"body":"I"},{"startTime":425.421,"endTime":426.188,"body":"mean,"},{"startTime":426.188,"endTime":426.955,"body":"from"},{"startTime":426.955,"endTime":427.722,"body":"your"},{"startTime":427.722,"endTime":428.489,"body":"perspective,"},{"startTime":428.489,"endTime":429.256,"body":"what's"},{"startTime":429.256,"endTime":430.023,"body":"the"},{"startTime":430.023,"endTime":430.79,"body":"most"},{"startTime":430.79,"endTime":431.557,"body":"dramatic,"},{"startTime":431.557,"endTime":432.324,"body":"what's"},{"startTime":432.324,"endTime":433.091,"body":"the"},{"startTime":433.091,"endTime":433.858,"body":"most"},{"startTime":433.858,"endTime":434.625,"body":"significant"},{"startTime":434.625,"endTime":435.392,"body":"element"},{"startTime":435.392,"endTime":436.159,"body":"of"},{"startTime":436.159,"endTime":436.926,"body":"that"},{"startTime":436.926,"endTime":437.693,"body":"from"},{"startTime":437.693,"endTime":438.46,"body":"kind"},{"startTime":438.46,"endTime":439.227,"body":"of"},{"startTime":439.227,"endTime":439.994,"body":"an"},{"startTime":439.994,"endTime":440.761,"body":"economic"},{"startTime":440.761,"endTime":441.528,"body":"policy"},{"startTime":441.528,"endTime":442.295,"body":"perspective"},{"startTime":442.295,"endTime":443.062,"body":"and"},{"startTime":443.062,"endTime":443.829,"body":"also,"},{"startTime":443.829,"endTime":444.596,"body":"then"},{"startTime":444.596,"endTime":445.363,"body":"maybe"},{"startTime":445.363,"endTime":446.13,"body":"from"},{"startTime":446.13,"endTime":446.897,"body":"a"},{"startTime":446.897,"endTime":447.664,"body":"portfolio"},{"startTime":447.664,"endTime":448.431,"body":"construction"},{"startTime":448.431,"endTime":449.198,"body":"perspective?"},{"startTime":449.53,"endTime":453.338,"body":"Yeah,"},{"startTime":453.338,"endTime":457.146,"body":"I"},{"startTime":457.146,"endTime":460.954,"body":"mean,"},{"startTime":460.954,"endTime":464.762,"body":"I"},{"startTime":464.762,"endTime":468.57,"body":"think"},{"startTime":468.57,"endTime":472.378,"body":"you"},{"startTime":472.378,"endTime":476.186,"body":"hit"},{"startTime":476.186,"endTime":479.994,"body":"on"},{"startTime":479.994,"endTime":483.802,"body":"a"},{"startTime":483.802,"endTime":487.61,"body":"couple"},{"startTime":487.61,"endTime":491.418,"body":"of"},{"startTime":491.418,"endTime":495.226,"body":"them."},{"startTime":495.226,"endTime":499.034,"body":"But"},{"startTime":499.034,"endTime":502.842,"body":"maybe"},{"startTime":502.842,"endTime":506.65,"body":"to"},{"startTime":506.65,"endTime":510.458,"body":"take"},{"startTime":510.458,"endTime":514.266,"body":"a"},{"startTime":514.266,"endTime":518.074,"body":"step"},{"startTime":518.074,"endTime":521.882,"body":"back,"},{"startTime":521.882,"endTime":525.69,"body":"in"},{"startTime":525.69,"endTime":529.498,"body":"a"},{"startTime":529.498,"endTime":533.306,"body":"world"},{"startTime":533.306,"endTime":537.114,"body":"like"},{"startTime":537.114,"endTime":540.922,"body":"we"},{"startTime":540.922,"endTime":544.73,"body":"saw"},{"startTime":544.73,"endTime":548.538,"body":"in"},{"startTime":548.538,"endTime":552.346,"body":"the"},{"startTime":552.346,"endTime":556.154,"body":"2010s,"},{"startTime":556.154,"endTime":559.962,"body":"where"},{"startTime":559.962,"endTime":563.77,"body":"the"},{"startTime":563.77,"endTime":567.578,"body":"real"},{"startTime":567.578,"endTime":571.386,"body":"question"},{"startTime":571.386,"endTime":575.194,"body":"is,"},{"startTime":575.194,"endTime":579.002,"body":"is"},{"startTime":579.002,"endTime":582.81,"body":"there"},{"startTime":582.81,"endTime":586.618,"body":"sufficient"},{"startTime":586.618,"endTime":590.426,"body":"aggregate"},{"startTime":590.426,"endTime":594.234,"body":"demand?"},{"startTime":594.234,"endTime":598.042,"body":"The"},{"startTime":598.042,"endTime":601.85,"body":"impulse"},{"startTime":601.85,"endTime":605.658,"body":"of"},{"startTime":605.658,"endTime":609.466,"body":"policymakers,"},{"startTime":609.466,"endTime":613.274,"body":"particularly"},{"startTime":613.274,"endTime":617.082,"body":"central"},{"startTime":617.082,"endTime":620.89,"body":"banks,"},{"startTime":620.89,"endTime":624.698,"body":"is"},{"startTime":624.698,"endTime":628.506,"body":"to"},{"startTime":628.506,"endTime":632.314,"body":"encourage"},{"startTime":632.314,"endTime":636.122,"body":"things"},{"startTime":636.122,"endTime":639.93,"body":"that"},{"startTime":639.93,"endTime":643.738,"body":"are"},{"startTime":643.738,"endTime":647.546,"body":"going"},{"startTime":647.546,"endTime":651.354,"body":"to"},{"startTime":651.354,"endTime":655.162,"body":"lead"},{"startTime":655.162,"endTime":658.97,"body":"to"},{"startTime":658.97,"endTime":662.778,"body":"more"},{"startTime":662.778,"endTime":666.586,"body":"aggregate"},{"startTime":666.586,"endTime":670.394,"body":"demand."},{"startTime":449.53,"endTime":452.641,"body":"So,"},{"startTime":452.641,"endTime":455.752,"body":"basically"},{"startTime":455.752,"endTime":458.863,"body":"pinning"},{"startTime":458.863,"endTime":461.974,"body":"interest"},{"startTime":461.974,"endTime":465.085,"body":"rates"},{"startTime":465.085,"endTime":468.196,"body":"to"},{"startTime":468.196,"endTime":471.307,"body":"the"},{"startTime":471.307,"endTime":474.418,"body":"floor,"},{"startTime":474.418,"endTime":477.529,"body":"engaging"},{"startTime":477.529,"endTime":480.64,"body":"in"},{"startTime":480.64,"endTime":483.751,"body":"quantitative"},{"startTime":483.751,"endTime":486.862,"body":"easing"},{"startTime":486.862,"endTime":489.973,"body":"and"},{"startTime":489.973,"endTime":493.084,"body":"other"},{"startTime":493.084,"endTime":496.195,"body":"tools"},{"startTime":496.195,"endTime":499.306,"body":"to"},{"startTime":499.306,"endTime":502.417,"body":"get"},{"startTime":502.417,"endTime":505.528,"body":"investors"},{"startTime":505.528,"endTime":508.639,"body":"and"},{"startTime":508.639,"endTime":511.75,"body":"other"},{"startTime":511.75,"endTime":514.861,"body":"economic"},{"startTime":514.861,"endTime":517.972,"body":"actors"},{"startTime":517.972,"endTime":521.083,"body":"to"},{"startTime":521.083,"endTime":524.194,"body":"take"},{"startTime":524.194,"endTime":527.305,"body":"on"},{"startTime":527.305,"endTime":530.416,"body":"greater"},{"startTime":530.416,"endTime":533.527,"body":"risk,"},{"startTime":533.527,"endTime":536.638,"body":"recognizing"},{"startTime":536.638,"endTime":539.749,"body":"that"},{"startTime":539.749,"endTime":542.86,"body":"the"},{"startTime":542.86,"endTime":545.971,"body":"risk-free"},{"startTime":545.971,"endTime":549.082,"body":"options"},{"startTime":549.082,"endTime":552.193,"body":"they"},{"startTime":552.193,"endTime":555.304,"body":"have"},{"startTime":555.304,"endTime":558.415,"body":"or"},{"startTime":558.415,"endTime":561.526,"body":"the"},{"startTime":561.526,"endTime":564.637,"body":"low"},{"startTime":564.637,"endTime":567.748,"body":"risk"},{"startTime":567.748,"endTime":570.859,"body":"options"},{"startTime":570.859,"endTime":573.97,"body":"they"},{"startTime":573.97,"endTime":577.081,"body":"have"},{"startTime":577.081,"endTime":580.192,"body":"in"},{"startTime":580.192,"endTime":583.303,"body":"front"},{"startTime":583.303,"endTime":586.414,"body":"of"},{"startTime":586.414,"endTime":589.525,"body":"them"},{"startTime":589.525,"endTime":592.636,"body":"are"},{"startTime":592.636,"endTime":595.747,"body":"going"},{"startTime":595.747,"endTime":598.858,"body":"to"},{"startTime":598.858,"endTime":601.969,"body":"be"},{"startTime":601.969,"endTime":605.08,"body":"increasingly"},{"startTime":605.08,"endTime":608.191,"body":"low"},{"startTime":608.191,"endTime":611.302,"body":"return."},{"startTime":611.302,"endTime":614.413,"body":"And"},{"startTime":614.413,"endTime":617.524,"body":"that"},{"startTime":617.524,"endTime":620.635,"body":"has"},{"startTime":620.635,"endTime":623.746,"body":"a"},{"startTime":623.746,"endTime":626.857,"body":"side"},{"startTime":626.857,"endTime":629.968,"body":"impact"},{"startTime":629.968,"endTime":633.079,"body":"of"},{"startTime":633.079,"endTime":636.19,"body":"really"},{"startTime":636.19,"endTime":639.301,"body":"dramatically"},{"startTime":639.301,"endTime":642.412,"body":"suppressing"},{"startTime":642.412,"endTime":645.523,"body":"or"},{"startTime":645.523,"endTime":648.634,"body":"lowering"},{"startTime":648.634,"endTime":651.745,"body":"economic"},{"startTime":651.745,"endTime":654.856,"body":"volatility"},{"startTime":654.856,"endTime":657.967,"body":"as"},{"startTime":657.967,"endTime":661.078,"body":"well"},{"startTime":661.078,"endTime":664.189,"body":"as"},{"startTime":664.189,"endTime":667.3,"body":"market"},{"startTime":667.3,"endTime":670.411,"body":"volatility."},{"startTime":449.53,"endTime":451.556,"body":"And"},{"startTime":451.556,"endTime":453.582,"body":"I"},{"startTime":453.582,"endTime":455.608,"body":"think"},{"startTime":455.608,"endTime":457.634,"body":"that"},{"startTime":457.634,"endTime":459.66,"body":"meant"},{"startTime":459.66,"endTime":461.686,"body":"a"},{"startTime":461.686,"endTime":463.712,"body":"couple"},{"startTime":463.712,"endTime":465.738,"body":"of"},{"startTime":465.738,"endTime":467.764,"body":"things."},{"startTime":467.764,"endTime":469.79,"body":"One,"},{"startTime":469.79,"endTime":471.816,"body":"it"},{"startTime":471.816,"endTime":473.842,"body":"meant"},{"startTime":473.842,"endTime":475.868,"body":"that"},{"startTime":475.868,"endTime":477.894,"body":"the"},{"startTime":477.894,"endTime":479.92,"body":"concerns"},{"startTime":479.92,"endTime":481.946,"body":"of"},{"startTime":481.946,"endTime":483.972,"body":"policymakers"},{"startTime":483.972,"endTime":485.998,"body":"as"},{"startTime":485.998,"endTime":488.024,"body":"well"},{"startTime":488.024,"endTime":490.05,"body":"as"},{"startTime":490.05,"endTime":492.076,"body":"market"},{"startTime":492.076,"endTime":494.102,"body":"participants"},{"startTime":494.102,"endTime":496.128,"body":"really"},{"startTime":496.128,"endTime":498.154,"body":"were"},{"startTime":498.154,"endTime":500.18,"body":"entirely"},{"startTime":500.18,"endTime":502.206,"body":"on"},{"startTime":502.206,"endTime":504.232,"body":"the"},{"startTime":504.232,"endTime":506.258,"body":"growth"},{"startTime":506.258,"endTime":508.284,"body":"side"},{"startTime":508.284,"endTime":510.31,"body":"rather"},{"startTime":510.31,"endTime":512.336,"body":"than"},{"startTime":512.336,"endTime":514.362,"body":"the"},{"startTime":514.362,"endTime":516.388,"body":"inflation"},{"startTime":516.388,"endTime":518.414,"body":"side."},{"startTime":518.414,"endTime":520.44,"body":"And"},{"startTime":520.44,"endTime":522.466,"body":"in"},{"startTime":522.466,"endTime":524.492,"body":"a"},{"startTime":524.492,"endTime":526.518,"body":"world"},{"startTime":526.518,"endTime":528.544,"body":"where"},{"startTime":528.544,"endTime":530.57,"body":"that"},{"startTime":530.57,"endTime":532.596,"body":"principal"},{"startTime":532.596,"endTime":534.622,"body":"worry"},{"startTime":534.622,"endTime":536.648,"body":"is"},{"startTime":536.648,"endTime":538.674,"body":"about"},{"startTime":538.674,"endTime":540.7,"body":"growth"},{"startTime":540.7,"endTime":542.726,"body":"and"},{"startTime":542.726,"endTime":544.752,"body":"risks"},{"startTime":544.752,"endTime":546.778,"body":"to"},{"startTime":546.778,"endTime":548.804,"body":"growth."},{"startTime":548.804,"endTime":550.83,"body":"To"},{"startTime":550.83,"endTime":552.856,"body":"your"},{"startTime":552.856,"endTime":554.882,"body":"point,"},{"startTime":554.882,"endTime":556.908,"body":"that's"},{"startTime":556.908,"endTime":558.934,"body":"a"},{"startTime":558.934,"endTime":560.96,"body":"world"},{"startTime":560.96,"endTime":562.986,"body":"where"},{"startTime":562.986,"endTime":565.012,"body":"stocks"},{"startTime":565.012,"endTime":567.038,"body":"and"},{"startTime":567.038,"endTime":569.064,"body":"bonds"},{"startTime":569.064,"endTime":571.09,"body":"are"},{"startTime":571.09,"endTime":573.116,"body":"going"},{"startTime":573.116,"endTime":575.142,"body":"to"},{"startTime":575.142,"endTime":577.168,"body":"co-move"},{"startTime":577.168,"endTime":579.194,"body":"differently"},{"startTime":579.194,"endTime":581.22,"body":"than"},{"startTime":581.22,"endTime":583.246,"body":"in"},{"startTime":583.246,"endTime":585.272,"body":"a"},{"startTime":585.272,"endTime":587.298,"body":"world"},{"startTime":587.298,"endTime":589.324,"body":"where"},{"startTime":589.324,"endTime":591.35,"body":"inflation"},{"startTime":591.35,"endTime":593.376,"body":"is"},{"startTime":593.376,"endTime":595.402,"body":"a"},{"startTime":595.402,"endTime":597.428,"body":"bigger"},{"startTime":597.428,"endTime":599.454,"body":"risk."},{"startTime":599.454,"endTime":601.48,"body":"And"},{"startTime":601.48,"endTime":603.506,"body":"as"},{"startTime":603.506,"endTime":605.532,"body":"a"},{"startTime":605.532,"endTime":607.558,"body":"result,"},{"startTime":607.558,"endTime":609.584,"body":"we"},{"startTime":609.584,"endTime":611.61,"body":"saw"},{"startTime":611.61,"endTime":613.636,"body":"really"},{"startTime":613.636,"endTime":615.662,"body":"nice"},{"startTime":615.662,"endTime":617.688,"body":"diversification"},{"startTime":617.688,"endTime":619.714,"body":"properties"},{"startTime":619.714,"endTime":621.74,"body":"in"},{"startTime":621.74,"endTime":623.766,"body":"the"},{"startTime":623.766,"endTime":625.792,"body":"2010s"},{"startTime":625.792,"endTime":627.818,"body":"where"},{"startTime":627.818,"endTime":629.844,"body":"bonds"},{"startTime":629.844,"endTime":631.87,"body":"were"},{"startTime":631.87,"endTime":633.896,"body":"a"},{"startTime":633.896,"endTime":635.922,"body":"really"},{"startTime":635.922,"endTime":637.948,"body":"great"},{"startTime":637.948,"endTime":639.974,"body":"hedge"},{"startTime":639.974,"endTime":642,"body":"to"},{"startTime":642,"endTime":644.026,"body":"stocks"},{"startTime":644.026,"endTime":646.052,"body":"because"},{"startTime":646.052,"endTime":648.078,"body":"of"},{"startTime":648.078,"endTime":650.104,"body":"that"},{"startTime":650.104,"endTime":652.13,"body":"negative"},{"startTime":652.13,"endTime":654.156,"body":"stock/bond"},{"startTime":654.156,"endTime":656.182,"body":"correlation"},{"startTime":656.182,"endTime":658.208,"body":"driven"},{"startTime":658.208,"endTime":660.234,"body":"fundamentally"},{"startTime":660.234,"endTime":662.26,"body":"by"},{"startTime":662.26,"endTime":664.286,"body":"growth"},{"startTime":664.286,"endTime":666.312,"body":"risks"},{"startTime":666.312,"endTime":668.338,"body":"being"},{"startTime":668.338,"endTime":670.364,"body":"predominant."},{"startTime":449.53,"endTime":453.093,"body":"The"},{"startTime":453.093,"endTime":456.656,"body":"other"},{"startTime":456.656,"endTime":460.219,"body":"thing"},{"startTime":460.219,"endTime":463.782,"body":"I'd"},{"startTime":463.782,"endTime":467.345,"body":"say"},{"startTime":467.345,"endTime":470.908,"body":"is"},{"startTime":470.908,"endTime":474.471,"body":"that"},{"startTime":474.471,"endTime":478.034,"body":"lower"},{"startTime":478.034,"endTime":481.597,"body":"volatility"},{"startTime":481.597,"endTime":485.16,"body":"environment,"},{"startTime":485.16,"endTime":488.723,"body":"as"},{"startTime":488.723,"endTime":492.286,"body":"a"},{"startTime":492.286,"endTime":495.849,"body":"result"},{"startTime":495.849,"endTime":499.412,"body":"of"},{"startTime":499.412,"endTime":502.975,"body":"policy"},{"startTime":502.975,"endTime":506.538,"body":"intervention,"},{"startTime":506.538,"endTime":510.101,"body":"was"},{"startTime":510.101,"endTime":513.664,"body":"one"},{"startTime":513.664,"endTime":517.227,"body":"where"},{"startTime":517.227,"endTime":520.79,"body":"market"},{"startTime":520.79,"endTime":524.353,"body":"dispersion"},{"startTime":524.353,"endTime":527.916,"body":"was"},{"startTime":527.916,"endTime":531.479,"body":"really"},{"startTime":531.479,"endTime":535.042,"body":"compressed."},{"startTime":535.042,"endTime":538.605,"body":"And"},{"startTime":538.605,"endTime":542.168,"body":"as"},{"startTime":542.168,"endTime":545.731,"body":"a"},{"startTime":545.731,"endTime":549.294,"body":"result,"},{"startTime":549.294,"endTime":552.857,"body":"in"},{"startTime":552.857,"endTime":556.42,"body":"some"},{"startTime":556.42,"endTime":559.983,"body":"ways,"},{"startTime":559.983,"endTime":563.546,"body":"the"},{"startTime":563.546,"endTime":567.109,"body":"investment"},{"startTime":567.109,"endTime":570.672,"body":"opportunity"},{"startTime":570.672,"endTime":574.235,"body":"set"},{"startTime":574.235,"endTime":577.798,"body":"for"},{"startTime":577.798,"endTime":581.361,"body":"active"},{"startTime":581.361,"endTime":584.924,"body":"managers,"},{"startTime":584.924,"endTime":588.487,"body":"for"},{"startTime":588.487,"endTime":592.05,"body":"hedge"},{"startTime":592.05,"endTime":595.613,"body":"fund"},{"startTime":595.613,"endTime":599.176,"body":"strategies,"},{"startTime":599.176,"endTime":602.739,"body":"was"},{"startTime":602.739,"endTime":606.302,"body":"quite"},{"startTime":606.302,"endTime":609.865,"body":"compressed"},{"startTime":609.865,"endTime":613.428,"body":"as"},{"startTime":613.428,"endTime":616.991,"body":"a"},{"startTime":616.991,"endTime":620.554,"body":"result"},{"startTime":620.554,"endTime":624.117,"body":"of"},{"startTime":624.117,"endTime":627.68,"body":"that"},{"startTime":627.68,"endTime":631.243,"body":"low"},{"startTime":631.243,"endTime":634.806,"body":"market"},{"startTime":634.806,"endTime":638.369,"body":"dispersion"},{"startTime":638.369,"endTime":641.932,"body":"relative"},{"startTime":641.932,"endTime":645.495,"body":"to"},{"startTime":645.495,"endTime":649.058,"body":"worlds"},{"startTime":649.058,"endTime":652.621,"body":"with"},{"startTime":652.621,"endTime":656.184,"body":"more"},{"startTime":656.184,"endTime":659.747,"body":"“normal”"},{"startTime":659.747,"endTime":663.31,"body":"interest"},{"startTime":663.31,"endTime":666.873,"body":"rate"},{"startTime":666.873,"endTime":670.436,"body":"environments."},{"startTime":449.53,"endTime":451.931,"body":"What"},{"startTime":451.931,"endTime":454.332,"body":"did"},{"startTime":454.332,"endTime":456.733,"body":"that"},{"startTime":456.733,"endTime":459.134,"body":"mean"},{"startTime":459.134,"endTime":461.535,"body":"for"},{"startTime":461.535,"endTime":463.936,"body":"portfolio"},{"startTime":463.936,"endTime":466.337,"body":"construction?"},{"startTime":466.337,"endTime":468.738,"body":"It"},{"startTime":468.738,"endTime":471.139,"body":"meant"},{"startTime":471.139,"endTime":473.54,"body":"a"},{"startTime":473.54,"endTime":475.941,"body":"few"},{"startTime":475.941,"endTime":478.342,"body":"things."},{"startTime":478.342,"endTime":480.743,"body":"It"},{"startTime":480.743,"endTime":483.144,"body":"meant"},{"startTime":483.144,"endTime":485.545,"body":"that"},{"startTime":485.545,"endTime":487.946,"body":"relatively"},{"startTime":487.946,"endTime":490.347,"body":"balanced"},{"startTime":490.347,"endTime":492.748,"body":"portfolios,"},{"startTime":492.748,"endTime":495.149,"body":"call"},{"startTime":495.149,"endTime":497.55,"body":"it"},{"startTime":497.55,"endTime":499.951,"body":"a"},{"startTime":499.951,"endTime":502.352,"body":"traditional"},{"startTime":502.352,"endTime":504.753,"body":"60/40,"},{"startTime":504.753,"endTime":507.154,"body":"offered"},{"startTime":507.154,"endTime":509.555,"body":"really"},{"startTime":509.555,"endTime":511.956,"body":"attractive"},{"startTime":511.956,"endTime":514.357,"body":"return"},{"startTime":514.357,"endTime":516.758,"body":"features"},{"startTime":516.758,"endTime":519.159,"body":"as"},{"startTime":519.159,"endTime":521.56,"body":"well"},{"startTime":521.56,"endTime":523.961,"body":"as"},{"startTime":523.961,"endTime":526.362,"body":"really"},{"startTime":526.362,"endTime":528.763,"body":"attractive"},{"startTime":528.763,"endTime":531.164,"body":"diversification"},{"startTime":531.164,"endTime":533.565,"body":"features."},{"startTime":533.565,"endTime":535.966,"body":"It"},{"startTime":535.966,"endTime":538.367,"body":"meant"},{"startTime":538.367,"endTime":540.768,"body":"that"},{"startTime":540.768,"endTime":543.169,"body":"what"},{"startTime":543.169,"endTime":545.57,"body":"was"},{"startTime":545.57,"endTime":547.971,"body":"rewarded,"},{"startTime":547.971,"endTime":550.372,"body":"frankly,"},{"startTime":550.372,"endTime":552.773,"body":"both"},{"startTime":552.773,"endTime":555.174,"body":"on"},{"startTime":555.174,"endTime":557.575,"body":"the"},{"startTime":557.575,"endTime":559.976,"body":"fixed"},{"startTime":559.976,"endTime":562.377,"body":"income"},{"startTime":562.377,"endTime":564.778,"body":"side"},{"startTime":564.778,"endTime":567.179,"body":"as"},{"startTime":567.179,"endTime":569.58,"body":"well"},{"startTime":569.58,"endTime":571.981,"body":"as"},{"startTime":571.981,"endTime":574.382,"body":"the"},{"startTime":574.382,"endTime":576.783,"body":"equity"},{"startTime":576.783,"endTime":579.184,"body":"side"},{"startTime":579.184,"endTime":581.585,"body":"were"},{"startTime":581.585,"endTime":583.986,"body":"sort"},{"startTime":583.986,"endTime":586.387,"body":"of"},{"startTime":586.387,"endTime":588.788,"body":"“long"},{"startTime":588.788,"endTime":591.189,"body":"duration”"},{"startTime":591.189,"endTime":593.59,"body":"trades"},{"startTime":593.59,"endTime":595.991,"body":"being"},{"startTime":595.991,"endTime":598.392,"body":"long"},{"startTime":598.392,"endTime":600.793,"body":"duration"},{"startTime":600.793,"endTime":603.194,"body":"in"},{"startTime":603.194,"endTime":605.595,"body":"the"},{"startTime":605.595,"endTime":607.996,"body":"bond"},{"startTime":607.996,"endTime":610.397,"body":"space."},{"startTime":610.397,"endTime":612.798,"body":"Obviously,"},{"startTime":612.798,"endTime":615.199,"body":"we"},{"startTime":615.199,"endTime":617.6,"body":"saw"},{"startTime":617.6,"endTime":620.001,"body":"the"},{"startTime":620.001,"endTime":622.402,"body":"outperformance"},{"startTime":622.402,"endTime":624.803,"body":"of"},{"startTime":624.803,"endTime":627.204,"body":"long"},{"startTime":627.204,"endTime":629.605,"body":"dated"},{"startTime":629.605,"endTime":632.006,"body":"government"},{"startTime":632.006,"endTime":634.407,"body":"bonds,"},{"startTime":634.407,"endTime":636.808,"body":"of"},{"startTime":636.808,"endTime":639.209,"body":"risk"},{"startTime":639.209,"endTime":641.61,"body":"parity"},{"startTime":641.61,"endTime":644.011,"body":"strategies,"},{"startTime":644.011,"endTime":646.412,"body":"but"},{"startTime":646.412,"endTime":648.813,"body":"frankly"},{"startTime":648.813,"endTime":651.214,"body":"the"},{"startTime":651.214,"endTime":653.615,"body":"same"},{"startTime":653.615,"endTime":656.016,"body":"was"},{"startTime":656.016,"endTime":658.417,"body":"also"},{"startTime":658.417,"endTime":660.818,"body":"true"},{"startTime":660.818,"endTime":663.219,"body":"on"},{"startTime":663.219,"endTime":665.62,"body":"the"},{"startTime":665.62,"endTime":668.021,"body":"equity"},{"startTime":668.021,"endTime":670.422,"body":"side."},{"startTime":449.53,"endTime":452.098,"body":"If"},{"startTime":452.098,"endTime":454.666,"body":"you"},{"startTime":454.666,"endTime":457.234,"body":"think"},{"startTime":457.234,"endTime":459.802,"body":"about"},{"startTime":459.802,"endTime":462.37,"body":"the"},{"startTime":462.37,"endTime":464.938,"body":"outperformers,"},{"startTime":464.938,"endTime":467.506,"body":"it"},{"startTime":467.506,"endTime":470.074,"body":"was"},{"startTime":470.074,"endTime":472.642,"body":"basically"},{"startTime":472.642,"endTime":475.21,"body":"in"},{"startTime":475.21,"endTime":477.778,"body":"a"},{"startTime":477.778,"endTime":480.346,"body":"world"},{"startTime":480.346,"endTime":482.914,"body":"where"},{"startTime":482.914,"endTime":485.482,"body":"growth"},{"startTime":485.482,"endTime":488.05,"body":"was"},{"startTime":488.05,"endTime":490.618,"body":"scarce,"},{"startTime":490.618,"endTime":493.186,"body":"the"},{"startTime":493.186,"endTime":495.754,"body":"handful"},{"startTime":495.754,"endTime":498.322,"body":"of"},{"startTime":498.322,"endTime":500.89,"body":"companies"},{"startTime":500.89,"endTime":503.458,"body":"that"},{"startTime":503.458,"endTime":506.026,"body":"were"},{"startTime":506.026,"endTime":508.594,"body":"producing"},{"startTime":508.594,"endTime":511.162,"body":"a"},{"startTime":511.162,"endTime":513.73,"body":"lot"},{"startTime":513.73,"endTime":516.298,"body":"of"},{"startTime":516.298,"endTime":518.866,"body":"growth"},{"startTime":518.866,"endTime":521.434,"body":"and"},{"startTime":521.434,"endTime":524.002,"body":"producing"},{"startTime":524.002,"endTime":526.57,"body":"a"},{"startTime":526.57,"endTime":529.138,"body":"lot"},{"startTime":529.138,"endTime":531.706,"body":"of"},{"startTime":531.706,"endTime":534.274,"body":"growth"},{"startTime":534.274,"endTime":536.842,"body":"with"},{"startTime":536.842,"endTime":539.41,"body":"very"},{"startTime":539.41,"endTime":541.978,"body":"long"},{"startTime":541.978,"endTime":544.546,"body":"dated"},{"startTime":544.546,"endTime":547.114,"body":"cash"},{"startTime":547.114,"endTime":549.682,"body":"flows"},{"startTime":549.682,"endTime":552.25,"body":"in"},{"startTime":552.25,"endTime":554.818,"body":"that"},{"startTime":554.818,"endTime":557.386,"body":"event"},{"startTime":557.386,"endTime":559.954,"body":"that"},{"startTime":559.954,"endTime":562.522,"body":"the"},{"startTime":562.522,"endTime":565.09,"body":"kind"},{"startTime":565.09,"endTime":567.658,"body":"of"},{"startTime":567.658,"endTime":570.226,"body":"tech,"},{"startTime":570.226,"endTime":572.794,"body":"as"},{"startTime":572.794,"endTime":575.362,"body":"they"},{"startTime":575.362,"endTime":577.93,"body":"would"},{"startTime":577.93,"endTime":580.498,"body":"come"},{"startTime":580.498,"endTime":583.066,"body":"to"},{"startTime":583.066,"endTime":585.634,"body":"be"},{"startTime":585.634,"endTime":588.202,"body":"known"},{"startTime":588.202,"endTime":590.77,"body":"as"},{"startTime":590.77,"endTime":593.338,"body":"hyperscalers,"},{"startTime":593.338,"endTime":595.906,"body":"where"},{"startTime":595.906,"endTime":598.474,"body":"those"},{"startTime":598.474,"endTime":601.042,"body":"future"},{"startTime":601.042,"endTime":603.61,"body":"cash"},{"startTime":603.61,"endTime":606.178,"body":"flows"},{"startTime":606.178,"endTime":608.746,"body":"were"},{"startTime":608.746,"endTime":611.314,"body":"all"},{"startTime":611.314,"endTime":613.882,"body":"discounted"},{"startTime":613.882,"endTime":616.45,"body":"back"},{"startTime":616.45,"endTime":619.018,"body":"to"},{"startTime":619.018,"endTime":621.586,"body":"the"},{"startTime":621.586,"endTime":624.154,"body":"present"},{"startTime":624.154,"endTime":626.722,"body":"basically"},{"startTime":626.722,"endTime":629.29,"body":"at"},{"startTime":629.29,"endTime":631.858,"body":"a"},{"startTime":631.858,"endTime":634.426,"body":"zero"},{"startTime":634.426,"endTime":636.994,"body":"interest"},{"startTime":636.994,"endTime":639.562,"body":"rate."},{"startTime":639.562,"endTime":642.13,"body":"And"},{"startTime":642.13,"endTime":644.698,"body":"that"},{"startTime":644.698,"endTime":647.266,"body":"was"},{"startTime":647.266,"endTime":649.834,"body":"functionally"},{"startTime":649.834,"endTime":652.402,"body":"like"},{"startTime":652.402,"endTime":654.97,"body":"the"},{"startTime":654.97,"endTime":657.538,"body":"portfolio"},{"startTime":657.538,"endTime":660.106,"body":"that"},{"startTime":660.106,"endTime":662.674,"body":"worked"},{"startTime":662.674,"endTime":665.242,"body":"for"},{"startTime":665.242,"endTime":667.81,"body":"a"},{"startTime":667.81,"endTime":670.378,"body":"decade."},{"startTime":449.53,"endTime":453.62,"body":"Long"},{"startTime":453.62,"endTime":457.71,"body":"equities"},{"startTime":457.71,"endTime":461.8,"body":"in"},{"startTime":461.8,"endTime":465.89,"body":"particular,"},{"startTime":465.89,"endTime":469.98,"body":"long"},{"startTime":469.98,"endTime":474.07,"body":"duration"},{"startTime":474.07,"endTime":478.16,"body":"equities,"},{"startTime":478.16,"endTime":482.25,"body":"long"},{"startTime":482.25,"endTime":486.34,"body":"fixed"},{"startTime":486.34,"endTime":490.43,"body":"income"},{"startTime":490.43,"endTime":494.52,"body":"in"},{"startTime":494.52,"endTime":498.61,"body":"particular"},{"startTime":498.61,"endTime":502.7,"body":"long"},{"startTime":502.7,"endTime":506.79,"body":"duration"},{"startTime":506.79,"endTime":510.88,"body":"fixed"},{"startTime":510.88,"endTime":514.97,"body":"income,"},{"startTime":514.97,"endTime":519.06,"body":"and"},{"startTime":519.06,"endTime":523.15,"body":"really"},{"startTime":523.15,"endTime":527.24,"body":"benefiting"},{"startTime":527.24,"endTime":531.33,"body":"from"},{"startTime":531.33,"endTime":535.42,"body":"the"},{"startTime":535.42,"endTime":539.51,"body":"negative"},{"startTime":539.51,"endTime":543.6,"body":"stock/bond"},{"startTime":543.6,"endTime":547.69,"body":"correlation"},{"startTime":547.69,"endTime":551.78,"body":"to"},{"startTime":551.78,"endTime":555.87,"body":"provide"},{"startTime":555.87,"endTime":559.96,"body":"a"},{"startTime":559.96,"endTime":564.05,"body":"lot"},{"startTime":564.05,"endTime":568.14,"body":"of"},{"startTime":568.14,"endTime":572.23,"body":"diversification"},{"startTime":572.23,"endTime":576.32,"body":"between"},{"startTime":576.32,"endTime":580.41,"body":"those"},{"startTime":580.41,"endTime":584.5,"body":"exposures."},{"startTime":584.5,"endTime":588.59,"body":"It's"},{"startTime":588.59,"endTime":592.68,"body":"a"},{"startTime":592.68,"endTime":596.77,"body":"much"},{"startTime":596.77,"endTime":600.86,"body":"different"},{"startTime":600.86,"endTime":604.95,"body":"world"},{"startTime":604.95,"endTime":609.04,"body":"that"},{"startTime":609.04,"endTime":613.13,"body":"we"},{"startTime":613.13,"endTime":617.22,"body":"step"},{"startTime":617.22,"endTime":621.31,"body":"into"},{"startTime":621.31,"endTime":625.4,"body":"today."},{"startTime":625.4,"endTime":629.49,"body":"And"},{"startTime":629.49,"endTime":633.58,"body":"happy"},{"startTime":633.58,"endTime":637.67,"body":"to"},{"startTime":637.67,"endTime":641.76,"body":"talk"},{"startTime":641.76,"endTime":645.85,"body":"about"},{"startTime":645.85,"endTime":649.94,"body":"some"},{"startTime":649.94,"endTime":654.03,"body":"of"},{"startTime":654.03,"endTime":658.12,"body":"those"},{"startTime":658.12,"endTime":662.21,"body":"distinctions"},{"startTime":662.21,"endTime":666.3,"body":"as"},{"startTime":666.3,"endTime":670.39,"body":"well."},{"startTime":670.68,"endTime":671.395,"body":"Yeah,"},{"startTime":671.395,"endTime":672.11,"body":"before"},{"startTime":672.11,"endTime":672.825,"body":"we"},{"startTime":672.825,"endTime":673.54,"body":"do"},{"startTime":673.54,"endTime":674.255,"body":"that,"},{"startTime":674.255,"endTime":674.97,"body":"I"},{"startTime":674.97,"endTime":675.685,"body":"mean,"},{"startTime":675.685,"endTime":676.4,"body":"I'm"},{"startTime":676.4,"endTime":677.115,"body":"curious"},{"startTime":677.115,"endTime":677.83,"body":"to"},{"startTime":677.83,"endTime":678.545,"body":"get"},{"startTime":678.545,"endTime":679.26,"body":"your"},{"startTime":679.26,"endTime":679.975,"body":"perspective,"},{"startTime":679.975,"endTime":680.69,"body":"particularly"},{"startTime":680.69,"endTime":681.405,"body":"as"},{"startTime":681.405,"endTime":682.12,"body":"somebody"},{"startTime":682.12,"endTime":682.835,"body":"who's"},{"startTime":682.835,"endTime":683.55,"body":"been"},{"startTime":683.55,"endTime":684.265,"body":"in"},{"startTime":684.265,"endTime":684.98,"body":"government"},{"startTime":684.98,"endTime":685.695,"body":"and"},{"startTime":685.695,"endTime":686.41,"body":"obviously"},{"startTime":686.41,"endTime":687.125,"body":"attuned"},{"startTime":687.125,"endTime":687.84,"body":"to"},{"startTime":687.84,"endTime":688.555,"body":"all"},{"startTime":688.555,"endTime":689.27,"body":"of"},{"startTime":689.27,"endTime":689.985,"body":"the"},{"startTime":689.985,"endTime":690.7,"body":"kind"},{"startTime":690.7,"endTime":691.415,"body":"of"},{"startTime":691.415,"endTime":692.13,"body":"the"},{"startTime":692.13,"endTime":692.845,"body":"policymaking"},{"startTime":692.845,"endTime":693.56,"body":"dynamics."},{"startTime":693.56,"endTime":694.275,"body":"In"},{"startTime":694.275,"endTime":694.99,"body":"the"},{"startTime":694.99,"endTime":695.705,"body":"2010s,"},{"startTime":695.705,"endTime":696.42,"body":"as"},{"startTime":696.42,"endTime":697.135,"body":"well,"},{"startTime":697.135,"endTime":697.85,"body":"it"},{"startTime":697.85,"endTime":698.565,"body":"was"},{"startTime":698.565,"endTime":699.28,"body":"a"},{"startTime":699.28,"endTime":699.995,"body":"period"},{"startTime":699.995,"endTime":700.71,"body":"where"},{"startTime":700.71,"endTime":701.425,"body":"governments"},{"startTime":701.425,"endTime":702.14,"body":"seemed"},{"startTime":702.14,"endTime":702.855,"body":"reluctant"},{"startTime":702.855,"endTime":703.57,"body":"to"},{"startTime":703.57,"endTime":704.285,"body":"kind"},{"startTime":704.285,"endTime":705,"body":"of"},{"startTime":705,"endTime":705.715,"body":"really"},{"startTime":705.715,"endTime":706.43,"body":"use"},{"startTime":706.43,"endTime":707.145,"body":"the"},{"startTime":707.145,"endTime":707.86,"body":"fiscal"},{"startTime":707.86,"endTime":708.575,"body":"element"},{"startTime":708.575,"endTime":709.29,"body":"to"},{"startTime":709.29,"endTime":710.005,"body":"a"},{"startTime":710.005,"endTime":710.72,"body":"great"},{"startTime":710.72,"endTime":711.435,"body":"extent."},{"startTime":711.435,"endTime":712.15,"body":"And"},{"startTime":712.15,"endTime":712.865,"body":"the"},{"startTime":712.865,"endTime":713.58,"body":"term"},{"startTime":713.58,"endTime":714.295,"body":"was"},{"startTime":714.295,"endTime":715.01,"body":"central"},{"startTime":715.01,"endTime":715.725,"body":"banking"},{"startTime":715.725,"endTime":716.44,"body":"was"},{"startTime":716.44,"endTime":717.155,"body":"the"},{"startTime":717.155,"endTime":717.87,"body":"only"},{"startTime":717.87,"endTime":718.585,"body":"game"},{"startTime":718.585,"endTime":719.3,"body":"in"},{"startTime":719.3,"endTime":720.015,"body":"town."},{"startTime":720.015,"endTime":720.73,"body":"Now"},{"startTime":720.73,"endTime":721.445,"body":"we"},{"startTime":721.445,"endTime":722.16,"body":"seem"},{"startTime":722.16,"endTime":722.875,"body":"to"},{"startTime":722.875,"endTime":723.59,"body":"be"},{"startTime":723.59,"endTime":724.305,"body":"into"},{"startTime":724.305,"endTime":725.02,"body":"a"},{"startTime":725.02,"endTime":725.735,"body":"different,"},{"startTime":725.735,"endTime":726.45,"body":"more"},{"startTime":726.45,"endTime":727.165,"body":"active"},{"startTime":727.165,"endTime":727.88,"body":"fiscal"},{"startTime":727.88,"endTime":728.595,"body":"environment."},{"startTime":670.68,"endTime":671.544,"body":"And"},{"startTime":671.544,"endTime":672.408,"body":"I"},{"startTime":672.408,"endTime":673.272,"body":"know"},{"startTime":673.272,"endTime":674.136,"body":"you"},{"startTime":674.136,"endTime":675,"body":"were"},{"startTime":675,"endTime":675.864,"body":"special"},{"startTime":675.864,"endTime":676.728,"body":"assistant"},{"startTime":676.728,"endTime":677.592,"body":"for"},{"startTime":677.592,"endTime":678.456,"body":"economic"},{"startTime":678.456,"endTime":679.32,"body":"policy"},{"startTime":679.32,"endTime":680.184,"body":"in"},{"startTime":680.184,"endTime":681.048,"body":"the"},{"startTime":681.048,"endTime":681.912,"body":"Obama"},{"startTime":681.912,"endTime":682.776,"body":"administration"},{"startTime":682.776,"endTime":683.64,"body":"and"},{"startTime":683.64,"endTime":684.504,"body":"even"},{"startTime":684.504,"endTime":685.368,"body":"then,"},{"startTime":685.368,"endTime":686.232,"body":"after"},{"startTime":686.232,"endTime":687.096,"body":"the"},{"startTime":687.096,"endTime":687.96,"body":"financial"},{"startTime":687.96,"endTime":688.824,"body":"crisis,"},{"startTime":688.824,"endTime":689.688,"body":"all"},{"startTime":689.688,"endTime":690.552,"body":"the"},{"startTime":690.552,"endTime":691.416,"body":"reports"},{"startTime":691.416,"endTime":692.28,"body":"where"},{"startTime":692.28,"endTime":693.144,"body":"you"},{"startTime":693.144,"endTime":694.008,"body":"couldn't"},{"startTime":694.008,"endTime":694.872,"body":"go"},{"startTime":694.872,"endTime":695.736,"body":"too"},{"startTime":695.736,"endTime":696.6,"body":"far"},{"startTime":696.6,"endTime":697.464,"body":"in"},{"startTime":697.464,"endTime":698.328,"body":"terms"},{"startTime":698.328,"endTime":699.192,"body":"of"},{"startTime":699.192,"endTime":700.056,"body":"the"},{"startTime":700.056,"endTime":700.92,"body":"fiscal"},{"startTime":700.92,"endTime":701.784,"body":"bailout."},{"startTime":701.784,"endTime":702.648,"body":"But"},{"startTime":702.648,"endTime":703.512,"body":"I'm"},{"startTime":703.512,"endTime":704.376,"body":"just"},{"startTime":704.376,"endTime":705.24,"body":"curious,"},{"startTime":705.24,"endTime":706.104,"body":"what"},{"startTime":706.104,"endTime":706.968,"body":"do"},{"startTime":706.968,"endTime":707.832,"body":"you"},{"startTime":707.832,"endTime":708.696,"body":"think"},{"startTime":708.696,"endTime":709.56,"body":"has"},{"startTime":709.56,"endTime":710.424,"body":"changed"},{"startTime":710.424,"endTime":711.288,"body":"from"},{"startTime":711.288,"endTime":712.152,"body":"a"},{"startTime":712.152,"endTime":713.016,"body":"social"},{"startTime":713.016,"endTime":713.88,"body":"side"},{"startTime":713.88,"endTime":714.744,"body":"or"},{"startTime":714.744,"endTime":715.608,"body":"a"},{"startTime":715.608,"endTime":716.472,"body":"fiscal"},{"startTime":716.472,"endTime":717.336,"body":"or"},{"startTime":717.336,"endTime":718.2,"body":"a"},{"startTime":718.2,"endTime":719.064,"body":"policy"},{"startTime":719.064,"endTime":719.928,"body":"side"},{"startTime":719.928,"endTime":720.792,"body":"that"},{"startTime":720.792,"endTime":721.656,"body":"has"},{"startTime":721.656,"endTime":722.52,"body":"shifted"},{"startTime":722.52,"endTime":723.384,"body":"the"},{"startTime":723.384,"endTime":724.248,"body":"world"},{"startTime":724.248,"endTime":725.112,"body":"to"},{"startTime":725.112,"endTime":725.976,"body":"much"},{"startTime":725.976,"endTime":726.84,"body":"more"},{"startTime":726.84,"endTime":727.704,"body":"fiscal"},{"startTime":727.704,"endTime":728.568,"body":"activism?"},{"startTime":729.26,"endTime":730.645,"body":"Yeah,"},{"startTime":730.645,"endTime":732.03,"body":"I"},{"startTime":732.03,"endTime":733.415,"body":"think"},{"startTime":733.415,"endTime":734.8,"body":"in"},{"startTime":734.8,"endTime":736.185,"body":"some"},{"startTime":736.185,"endTime":737.57,"body":"ways,"},{"startTime":737.57,"endTime":738.955,"body":"famously,"},{"startTime":738.955,"endTime":740.34,"body":"it’s"},{"startTime":740.34,"endTime":741.725,"body":"that"},{"startTime":741.725,"endTime":743.11,"body":"generals"},{"startTime":743.11,"endTime":744.495,"body":"are"},{"startTime":744.495,"endTime":745.88,"body":"always"},{"startTime":745.88,"endTime":747.265,"body":"fighting"},{"startTime":747.265,"endTime":748.65,"body":"the"},{"startTime":748.65,"endTime":750.035,"body":"last"},{"startTime":750.035,"endTime":751.42,"body":"war."},{"startTime":751.42,"endTime":752.805,"body":"I"},{"startTime":752.805,"endTime":754.19,"body":"think"},{"startTime":754.19,"endTime":755.575,"body":"policymakers"},{"startTime":755.575,"endTime":756.96,"body":"similarly"},{"startTime":756.96,"endTime":758.345,"body":"run"},{"startTime":758.345,"endTime":759.73,"body":"the"},{"startTime":759.73,"endTime":761.115,"body":"risk"},{"startTime":761.115,"endTime":762.5,"body":"of"},{"startTime":762.5,"endTime":763.885,"body":"always"},{"startTime":763.885,"endTime":765.27,"body":"fighting"},{"startTime":765.27,"endTime":766.655,"body":"the"},{"startTime":766.655,"endTime":768.04,"body":"last"},{"startTime":768.04,"endTime":769.425,"body":"crisis."},{"startTime":769.425,"endTime":770.81,"body":"And"},{"startTime":770.81,"endTime":772.195,"body":"so,"},{"startTime":772.195,"endTime":773.58,"body":"I"},{"startTime":773.58,"endTime":774.965,"body":"think"},{"startTime":774.965,"endTime":776.35,"body":"you're"},{"startTime":776.35,"endTime":777.735,"body":"exactly"},{"startTime":777.735,"endTime":779.12,"body":"right."},{"startTime":779.12,"endTime":780.505,"body":"I"},{"startTime":780.505,"endTime":781.89,"body":"mean,"},{"startTime":781.89,"endTime":783.275,"body":"clearly,"},{"startTime":783.275,"endTime":784.66,"body":"I"},{"startTime":784.66,"endTime":786.045,"body":"think"},{"startTime":786.045,"endTime":787.43,"body":"many"},{"startTime":787.43,"endTime":788.815,"body":"policymakers"},{"startTime":788.815,"endTime":790.2,"body":"took"},{"startTime":790.2,"endTime":791.585,"body":"away"},{"startTime":791.585,"endTime":792.97,"body":"from"},{"startTime":792.97,"endTime":794.355,"body":"the"},{"startTime":794.355,"endTime":795.74,"body":"experience,"},{"startTime":795.74,"endTime":797.125,"body":"post"},{"startTime":797.125,"endTime":798.51,"body":"the"},{"startTime":798.51,"endTime":799.895,"body":"global"},{"startTime":799.895,"endTime":801.28,"body":"financial"},{"startTime":801.28,"endTime":802.665,"body":"crisis,"},{"startTime":802.665,"endTime":804.05,"body":"that"},{"startTime":804.05,"endTime":805.435,"body":"not"},{"startTime":805.435,"endTime":806.82,"body":"enough"},{"startTime":806.82,"endTime":808.205,"body":"was"},{"startTime":808.205,"endTime":809.59,"body":"done"},{"startTime":809.59,"endTime":810.975,"body":"in"},{"startTime":810.975,"endTime":812.36,"body":"the"},{"startTime":812.36,"endTime":813.745,"body":"immediate"},{"startTime":813.745,"endTime":815.13,"body":"aftermath"},{"startTime":815.13,"endTime":816.515,"body":"of"},{"startTime":816.515,"endTime":817.9,"body":"the"},{"startTime":817.9,"endTime":819.285,"body":"crisis"},{"startTime":819.285,"endTime":820.67,"body":"on"},{"startTime":820.67,"endTime":822.055,"body":"the"},{"startTime":822.055,"endTime":823.44,"body":"fiscal"},{"startTime":823.44,"endTime":824.825,"body":"side."},{"startTime":824.825,"endTime":826.21,"body":"The"},{"startTime":826.21,"endTime":827.595,"body":"economy,"},{"startTime":827.595,"endTime":828.98,"body":"as"},{"startTime":828.98,"endTime":830.365,"body":"a"},{"startTime":830.365,"endTime":831.75,"body":"result,"},{"startTime":831.75,"endTime":833.135,"body":"remained,"},{"startTime":833.135,"endTime":834.52,"body":"to"},{"startTime":834.52,"endTime":835.905,"body":"use"},{"startTime":835.905,"endTime":837.29,"body":"the"},{"startTime":837.29,"endTime":838.675,"body":"term,"},{"startTime":838.675,"endTime":840.06,"body":"kind"},{"startTime":840.06,"endTime":841.445,"body":"of"},{"startTime":841.445,"endTime":842.83,"body":"understimulated"},{"startTime":842.83,"endTime":844.215,"body":"for"},{"startTime":844.215,"endTime":845.6,"body":"a"},{"startTime":845.6,"endTime":846.985,"body":"long"},{"startTime":846.985,"endTime":848.37,"body":"stretch."},{"startTime":848.37,"endTime":849.755,"body":"And"},{"startTime":849.755,"endTime":851.14,"body":"we"},{"startTime":851.14,"endTime":852.525,"body":"saw"},{"startTime":852.525,"endTime":853.91,"body":"a"},{"startTime":853.91,"endTime":855.295,"body":"very"},{"startTime":855.295,"endTime":856.68,"body":"sluggish"},{"startTime":856.68,"endTime":858.065,"body":"recovery"},{"startTime":858.065,"endTime":859.45,"body":"in"},{"startTime":859.45,"endTime":860.835,"body":"the"},{"startTime":860.835,"endTime":862.22,"body":"labor"},{"startTime":862.22,"endTime":863.605,"body":"market"},{"startTime":863.605,"endTime":864.99,"body":"in"},{"startTime":864.99,"endTime":866.375,"body":"the"},{"startTime":866.375,"endTime":867.76,"body":"broader"},{"startTime":867.76,"endTime":869.145,"body":"growth"},{"startTime":869.145,"endTime":870.53,"body":"trajectory"},{"startTime":870.53,"endTime":871.915,"body":"in"},{"startTime":871.915,"endTime":873.3,"body":"the"},{"startTime":873.3,"endTime":874.685,"body":"United"},{"startTime":874.685,"endTime":876.07,"body":"States."},{"startTime":876.07,"endTime":877.455,"body":"Obviously,"},{"startTime":877.455,"endTime":878.84,"body":"follow-ons,"},{"startTime":878.84,"endTime":880.225,"body":"like"},{"startTime":880.225,"endTime":881.61,"body":"the"},{"startTime":881.61,"endTime":882.995,"body":"Arizona"},{"startTime":882.995,"endTime":884.38,"body":"financial"},{"startTime":884.38,"endTime":885.765,"body":"crisis,"},{"startTime":885.765,"endTime":887.15,"body":"complicated"},{"startTime":887.15,"endTime":888.535,"body":"that"},{"startTime":888.535,"endTime":889.92,"body":"picture"},{"startTime":889.92,"endTime":891.305,"body":"globally"},{"startTime":891.305,"endTime":892.69,"body":"even"},{"startTime":892.69,"endTime":894.075,"body":"further."},{"startTime":729.26,"endTime":731.132,"body":"But"},{"startTime":731.132,"endTime":733.004,"body":"I"},{"startTime":733.004,"endTime":734.876,"body":"think"},{"startTime":734.876,"endTime":736.748,"body":"as"},{"startTime":736.748,"endTime":738.62,"body":"a"},{"startTime":738.62,"endTime":740.492,"body":"result"},{"startTime":740.492,"endTime":742.364,"body":"of"},{"startTime":742.364,"endTime":744.236,"body":"that"},{"startTime":744.236,"endTime":746.108,"body":"experience…"},{"startTime":746.108,"endTime":747.98,"body":"Frankly,"},{"startTime":747.98,"endTime":749.852,"body":"I"},{"startTime":749.852,"endTime":751.724,"body":"think"},{"startTime":751.724,"endTime":753.596,"body":"the"},{"startTime":753.596,"endTime":755.468,"body":"result"},{"startTime":755.468,"endTime":757.34,"body":"of"},{"startTime":757.34,"endTime":759.212,"body":"the"},{"startTime":759.212,"endTime":761.084,"body":"then"},{"startTime":761.084,"endTime":762.956,"body":"real"},{"startTime":762.956,"endTime":764.828,"body":"macroeconomic"},{"startTime":764.828,"endTime":766.7,"body":"healing,"},{"startTime":766.7,"endTime":768.572,"body":"that"},{"startTime":768.572,"endTime":770.444,"body":"we"},{"startTime":770.444,"endTime":772.316,"body":"saw"},{"startTime":772.316,"endTime":774.188,"body":"from"},{"startTime":774.188,"endTime":776.06,"body":"say"},{"startTime":776.06,"endTime":777.932,"body":"2016"},{"startTime":777.932,"endTime":779.804,"body":"to"},{"startTime":779.804,"endTime":781.676,"body":"2020"},{"startTime":781.676,"endTime":783.548,"body":"(at"},{"startTime":783.548,"endTime":785.42,"body":"the"},{"startTime":785.42,"endTime":787.292,"body":"very"},{"startTime":787.292,"endTime":789.164,"body":"tail"},{"startTime":789.164,"endTime":791.036,"body":"end"},{"startTime":791.036,"endTime":792.908,"body":"of"},{"startTime":792.908,"endTime":794.78,"body":"President"},{"startTime":794.78,"endTime":796.652,"body":"Obama's"},{"startTime":796.652,"endTime":798.524,"body":"term"},{"startTime":798.524,"endTime":800.396,"body":"as"},{"startTime":800.396,"endTime":802.268,"body":"well"},{"startTime":802.268,"endTime":804.14,"body":"as"},{"startTime":804.14,"endTime":806.012,"body":"President"},{"startTime":806.012,"endTime":807.884,"body":"Trump's"},{"startTime":807.884,"endTime":809.756,"body":"term,"},{"startTime":809.756,"endTime":811.628,"body":"and"},{"startTime":811.628,"endTime":813.5,"body":"in"},{"startTime":813.5,"endTime":815.372,"body":"some"},{"startTime":815.372,"endTime":817.244,"body":"ways"},{"startTime":817.244,"endTime":819.116,"body":"facilitated"},{"startTime":819.116,"endTime":820.988,"body":"by"},{"startTime":820.988,"endTime":822.86,"body":"the"},{"startTime":822.86,"endTime":824.732,"body":"significant"},{"startTime":824.732,"endTime":826.604,"body":"fiscal"},{"startTime":826.604,"endTime":828.476,"body":"expansion"},{"startTime":828.476,"endTime":830.348,"body":"that"},{"startTime":830.348,"endTime":832.22,"body":"President"},{"startTime":832.22,"endTime":834.092,"body":"Trump"},{"startTime":834.092,"endTime":835.964,"body":"did"},{"startTime":835.964,"endTime":837.836,"body":"early"},{"startTime":837.836,"endTime":839.708,"body":"in"},{"startTime":839.708,"endTime":841.58,"body":"his"},{"startTime":841.58,"endTime":843.452,"body":"first"},{"startTime":843.452,"endTime":845.324,"body":"term),"},{"startTime":845.324,"endTime":847.196,"body":"I"},{"startTime":847.196,"endTime":849.068,"body":"think"},{"startTime":849.068,"endTime":850.94,"body":"we"},{"startTime":850.94,"endTime":852.812,"body":"saw,"},{"startTime":852.812,"endTime":854.684,"body":"kind"},{"startTime":854.684,"endTime":856.556,"body":"of"},{"startTime":856.556,"endTime":858.428,"body":"firsthand,"},{"startTime":858.428,"endTime":860.3,"body":"that"},{"startTime":860.3,"endTime":862.172,"body":"fiscal"},{"startTime":862.172,"endTime":864.044,"body":"policy"},{"startTime":864.044,"endTime":865.916,"body":"can"},{"startTime":865.916,"endTime":867.788,"body":"move"},{"startTime":867.788,"endTime":869.66,"body":"the"},{"startTime":869.66,"endTime":871.532,"body":"lever"},{"startTime":871.532,"endTime":873.404,"body":"and"},{"startTime":873.404,"endTime":875.276,"body":"accelerate"},{"startTime":875.276,"endTime":877.148,"body":"economies"},{"startTime":877.148,"endTime":879.02,"body":"back"},{"startTime":879.02,"endTime":880.892,"body":"towards"},{"startTime":880.892,"endTime":882.764,"body":"their"},{"startTime":882.764,"endTime":884.636,"body":"productive"},{"startTime":884.636,"endTime":886.508,"body":"potential,"},{"startTime":886.508,"endTime":888.38,"body":"their"},{"startTime":888.38,"endTime":890.252,"body":"labor"},{"startTime":890.252,"endTime":892.124,"body":"market"},{"startTime":892.124,"endTime":893.996,"body":"potential."},{"startTime":729.26,"endTime":732.429,"body":"I"},{"startTime":732.429,"endTime":735.598,"body":"probably"},{"startTime":735.598,"endTime":738.767,"body":"would"},{"startTime":738.767,"endTime":741.936,"body":"have"},{"startTime":741.936,"endTime":745.105,"body":"designed"},{"startTime":745.105,"endTime":748.274,"body":"that"},{"startTime":748.274,"endTime":751.443,"body":"fiscal"},{"startTime":751.443,"endTime":754.612,"body":"intervention"},{"startTime":754.612,"endTime":757.781,"body":"differently"},{"startTime":757.781,"endTime":760.95,"body":"than"},{"startTime":760.95,"endTime":764.119,"body":"President"},{"startTime":764.119,"endTime":767.288,"body":"Trump"},{"startTime":767.288,"endTime":770.457,"body":"and"},{"startTime":770.457,"endTime":773.626,"body":"his"},{"startTime":773.626,"endTime":776.795,"body":"team"},{"startTime":776.795,"endTime":779.964,"body":"did,"},{"startTime":779.964,"endTime":783.133,"body":"coming"},{"startTime":783.133,"endTime":786.302,"body":"from"},{"startTime":786.302,"endTime":789.471,"body":"where"},{"startTime":789.471,"endTime":792.64,"body":"I"},{"startTime":792.64,"endTime":795.809,"body":"do."},{"startTime":795.809,"endTime":798.978,"body":"But"},{"startTime":798.978,"endTime":802.147,"body":"I"},{"startTime":802.147,"endTime":805.316,"body":"think"},{"startTime":805.316,"endTime":808.485,"body":"that"},{"startTime":808.485,"endTime":811.654,"body":"the"},{"startTime":811.654,"endTime":814.823,"body":"broad"},{"startTime":814.823,"endTime":817.992,"body":"lesson"},{"startTime":817.992,"endTime":821.161,"body":"macroeconomically"},{"startTime":821.161,"endTime":824.33,"body":"was"},{"startTime":824.33,"endTime":827.499,"body":"there."},{"startTime":827.499,"endTime":830.668,"body":"So"},{"startTime":830.668,"endTime":833.837,"body":"fast"},{"startTime":833.837,"endTime":837.006,"body":"forward"},{"startTime":837.006,"endTime":840.175,"body":"into"},{"startTime":840.175,"endTime":843.344,"body":"2020,"},{"startTime":843.344,"endTime":846.513,"body":"the"},{"startTime":846.513,"endTime":849.682,"body":"pandemic,"},{"startTime":849.682,"endTime":852.851,"body":"I"},{"startTime":852.851,"endTime":856.02,"body":"think"},{"startTime":856.02,"endTime":859.189,"body":"that"},{"startTime":859.189,"endTime":862.358,"body":"those"},{"startTime":862.358,"endTime":865.527,"body":"lessons"},{"startTime":865.527,"endTime":868.696,"body":"of"},{"startTime":868.696,"endTime":871.865,"body":"the"},{"startTime":871.865,"endTime":875.034,"body":"past"},{"startTime":875.034,"endTime":878.203,"body":"decade"},{"startTime":878.203,"endTime":881.372,"body":"were"},{"startTime":881.372,"endTime":884.541,"body":"really"},{"startTime":884.541,"endTime":887.71,"body":"front-of-mind"},{"startTime":887.71,"endTime":890.879,"body":"for"},{"startTime":890.879,"endTime":894.048,"body":"policymakers."},{"startTime":729.26,"endTime":731.176,"body":"I"},{"startTime":731.176,"endTime":733.092,"body":"think"},{"startTime":733.092,"endTime":735.008,"body":"if"},{"startTime":735.008,"endTime":736.924,"body":"you"},{"startTime":736.924,"endTime":738.84,"body":"look"},{"startTime":738.84,"endTime":740.756,"body":"back"},{"startTime":740.756,"endTime":742.672,"body":"to"},{"startTime":742.672,"endTime":744.588,"body":"the"},{"startTime":744.588,"endTime":746.504,"body":"very"},{"startTime":746.504,"endTime":748.42,"body":"tail"},{"startTime":748.42,"endTime":750.336,"body":"end"},{"startTime":750.336,"endTime":752.252,"body":"of"},{"startTime":752.252,"endTime":754.168,"body":"President"},{"startTime":754.168,"endTime":756.084,"body":"Trump's"},{"startTime":756.084,"endTime":758,"body":"first"},{"startTime":758,"endTime":759.916,"body":"term,"},{"startTime":759.916,"endTime":761.832,"body":"as"},{"startTime":761.832,"endTime":763.748,"body":"the"},{"startTime":763.748,"endTime":765.664,"body":"pandemic"},{"startTime":765.664,"endTime":767.58,"body":"emerged,"},{"startTime":767.58,"endTime":769.496,"body":"there"},{"startTime":769.496,"endTime":771.412,"body":"was,"},{"startTime":771.412,"endTime":773.328,"body":"I"},{"startTime":773.328,"endTime":775.244,"body":"think,"},{"startTime":775.244,"endTime":777.16,"body":"a"},{"startTime":777.16,"endTime":779.076,"body":"pretty"},{"startTime":779.076,"endTime":780.992,"body":"significant"},{"startTime":780.992,"endTime":782.908,"body":"and"},{"startTime":782.908,"endTime":784.824,"body":"activist"},{"startTime":784.824,"endTime":786.74,"body":"fiscal"},{"startTime":786.74,"endTime":788.656,"body":"intervention"},{"startTime":788.656,"endTime":790.572,"body":"in"},{"startTime":790.572,"endTime":792.488,"body":"the"},{"startTime":792.488,"endTime":794.404,"body":"beginning"},{"startTime":794.404,"endTime":796.32,"body":"stages"},{"startTime":796.32,"endTime":798.236,"body":"of"},{"startTime":798.236,"endTime":800.152,"body":"that"},{"startTime":800.152,"endTime":802.068,"body":"pandemic"},{"startTime":802.068,"endTime":803.984,"body":"under"},{"startTime":803.984,"endTime":805.9,"body":"President"},{"startTime":805.9,"endTime":807.816,"body":"Trump"},{"startTime":807.816,"endTime":809.732,"body":"and"},{"startTime":809.732,"endTime":811.648,"body":"his"},{"startTime":811.648,"endTime":813.564,"body":"team,"},{"startTime":813.564,"endTime":815.48,"body":"as"},{"startTime":815.48,"endTime":817.396,"body":"well"},{"startTime":817.396,"endTime":819.312,"body":"as"},{"startTime":819.312,"endTime":821.228,"body":"the"},{"startTime":821.228,"endTime":823.144,"body":"Democratic"},{"startTime":823.144,"endTime":825.06,"body":"Congress."},{"startTime":825.06,"endTime":826.976,"body":"And"},{"startTime":826.976,"endTime":828.892,"body":"then"},{"startTime":828.892,"endTime":830.808,"body":"I"},{"startTime":830.808,"endTime":832.724,"body":"think"},{"startTime":832.724,"endTime":834.64,"body":"as"},{"startTime":834.64,"endTime":836.556,"body":"you"},{"startTime":836.556,"endTime":838.472,"body":"fast"},{"startTime":838.472,"endTime":840.388,"body":"forward"},{"startTime":840.388,"endTime":842.304,"body":"into"},{"startTime":842.304,"endTime":844.22,"body":"President"},{"startTime":844.22,"endTime":846.136,"body":"Biden's"},{"startTime":846.136,"endTime":848.052,"body":"term,"},{"startTime":848.052,"endTime":849.968,"body":"there's"},{"startTime":849.968,"endTime":851.884,"body":"a"},{"startTime":851.884,"endTime":853.8,"body":"real"},{"startTime":853.8,"endTime":855.716,"body":"sense"},{"startTime":855.716,"endTime":857.632,"body":"that"},{"startTime":857.632,"endTime":859.548,"body":"the"},{"startTime":859.548,"endTime":861.464,"body":"error"},{"startTime":861.464,"endTime":863.38,"body":"of"},{"startTime":863.38,"endTime":865.296,"body":"the"},{"startTime":865.296,"endTime":867.212,"body":"last"},{"startTime":867.212,"endTime":869.128,"body":"decade"},{"startTime":869.128,"endTime":871.044,"body":"highlights"},{"startTime":871.044,"endTime":872.96,"body":"that"},{"startTime":872.96,"endTime":874.876,"body":"the"},{"startTime":874.876,"endTime":876.792,"body":"risk"},{"startTime":876.792,"endTime":878.708,"body":"is"},{"startTime":878.708,"endTime":880.624,"body":"doing"},{"startTime":880.624,"endTime":882.54,"body":"too"},{"startTime":882.54,"endTime":884.456,"body":"little"},{"startTime":884.456,"endTime":886.372,"body":"rather"},{"startTime":886.372,"endTime":888.288,"body":"than"},{"startTime":888.288,"endTime":890.204,"body":"doing"},{"startTime":890.204,"endTime":892.12,"body":"too"},{"startTime":892.12,"endTime":894.036,"body":"much."},{"startTime":729.26,"endTime":731.32,"body":"And"},{"startTime":731.32,"endTime":733.38,"body":"I"},{"startTime":733.38,"endTime":735.44,"body":"think"},{"startTime":735.44,"endTime":737.5,"body":"that"},{"startTime":737.5,"endTime":739.56,"body":"as"},{"startTime":739.56,"endTime":741.62,"body":"policymakers,"},{"startTime":741.62,"endTime":743.68,"body":"at"},{"startTime":743.68,"endTime":745.74,"body":"the"},{"startTime":745.74,"endTime":747.8,"body":"start"},{"startTime":747.8,"endTime":749.86,"body":"of"},{"startTime":749.86,"endTime":751.92,"body":"the"},{"startTime":751.92,"endTime":753.98,"body":"administration,"},{"startTime":753.98,"endTime":756.04,"body":"formulated"},{"startTime":756.04,"endTime":758.1,"body":"their"},{"startTime":758.1,"endTime":760.16,"body":"plans,"},{"startTime":760.16,"endTime":762.22,"body":"it"},{"startTime":762.22,"endTime":764.28,"body":"was"},{"startTime":764.28,"endTime":766.34,"body":"very"},{"startTime":766.34,"endTime":768.4,"body":"much"},{"startTime":768.4,"endTime":770.46,"body":"that"},{"startTime":770.46,"endTime":772.52,"body":"risk"},{"startTime":772.52,"endTime":774.58,"body":"of"},{"startTime":774.58,"endTime":776.64,"body":"long-term"},{"startTime":776.64,"endTime":778.7,"body":"scarring,"},{"startTime":778.7,"endTime":780.76,"body":"of"},{"startTime":780.76,"endTime":782.82,"body":"not"},{"startTime":782.82,"endTime":784.88,"body":"doing"},{"startTime":784.88,"endTime":786.94,"body":"enough,"},{"startTime":786.94,"endTime":789,"body":"of"},{"startTime":789,"endTime":791.06,"body":"reliving"},{"startTime":791.06,"endTime":793.12,"body":"the"},{"startTime":793.12,"endTime":795.18,"body":"experience"},{"startTime":795.18,"endTime":797.24,"body":"of"},{"startTime":797.24,"endTime":799.3,"body":"the"},{"startTime":799.3,"endTime":801.36,"body":"2010s"},{"startTime":801.36,"endTime":803.42,"body":"that"},{"startTime":803.42,"endTime":805.48,"body":"motivated"},{"startTime":805.48,"endTime":807.54,"body":"a"},{"startTime":807.54,"endTime":809.6,"body":"lot"},{"startTime":809.6,"endTime":811.66,"body":"of"},{"startTime":811.66,"endTime":813.72,"body":"decision"},{"startTime":813.72,"endTime":815.78,"body":"making."},{"startTime":815.78,"endTime":817.84,"body":"And"},{"startTime":817.84,"endTime":819.9,"body":"of"},{"startTime":819.9,"endTime":821.96,"body":"course"},{"startTime":821.96,"endTime":824.02,"body":"(and"},{"startTime":824.02,"endTime":826.08,"body":"to"},{"startTime":826.08,"endTime":828.14,"body":"what"},{"startTime":828.14,"endTime":830.2,"body":"extent"},{"startTime":830.2,"endTime":832.26,"body":"you"},{"startTime":832.26,"endTime":834.32,"body":"attribute"},{"startTime":834.32,"endTime":836.38,"body":"this"},{"startTime":836.38,"endTime":838.44,"body":"to"},{"startTime":838.44,"endTime":840.5,"body":"policy"},{"startTime":840.5,"endTime":842.56,"body":"or"},{"startTime":842.56,"endTime":844.62,"body":"not),"},{"startTime":844.62,"endTime":846.68,"body":"policymakers"},{"startTime":846.68,"endTime":848.74,"body":"discovered"},{"startTime":848.74,"endTime":850.8,"body":"that"},{"startTime":850.8,"endTime":852.86,"body":"there"},{"startTime":852.86,"endTime":854.92,"body":"are"},{"startTime":854.92,"endTime":856.98,"body":"risks"},{"startTime":856.98,"endTime":859.04,"body":"on"},{"startTime":859.04,"endTime":861.1,"body":"the"},{"startTime":861.1,"endTime":863.16,"body":"other"},{"startTime":863.16,"endTime":865.22,"body":"side"},{"startTime":865.22,"endTime":867.28,"body":"of"},{"startTime":867.28,"endTime":869.34,"body":"the"},{"startTime":869.34,"endTime":871.4,"body":"coin"},{"startTime":871.4,"endTime":873.46,"body":"as"},{"startTime":873.46,"endTime":875.52,"body":"well."},{"startTime":875.52,"endTime":877.58,"body":"And"},{"startTime":877.58,"endTime":879.64,"body":"that"},{"startTime":879.64,"endTime":881.7,"body":"kind"},{"startTime":881.7,"endTime":883.76,"body":"of"},{"startTime":883.76,"endTime":885.82,"body":"is"},{"startTime":885.82,"endTime":887.88,"body":"where"},{"startTime":887.88,"endTime":889.94,"body":"we"},{"startTime":889.94,"endTime":892,"body":"are"},{"startTime":892,"endTime":894.06,"body":"today."},{"startTime":896.111,"endTime":897.178,"body":"You"},{"startTime":897.178,"endTime":898.245,"body":"did"},{"startTime":898.245,"endTime":899.312,"body":"touch"},{"startTime":899.312,"endTime":900.379,"body":"on"},{"startTime":900.379,"endTime":901.446,"body":"this"},{"startTime":901.446,"endTime":902.513,"body":"idea"},{"startTime":902.513,"endTime":903.58,"body":"of"},{"startTime":903.58,"endTime":904.647,"body":"the"},{"startTime":904.647,"endTime":905.714,"body":"perfect"},{"startTime":905.714,"endTime":906.781,"body":"portfolio"},{"startTime":906.781,"endTime":907.848,"body":"in"},{"startTime":907.848,"endTime":908.915,"body":"the"},{"startTime":908.915,"endTime":909.982,"body":"last"},{"startTime":909.982,"endTime":911.049,"body":"decade"},{"startTime":911.049,"endTime":912.116,"body":"was"},{"startTime":912.116,"endTime":913.183,"body":"long"},{"startTime":913.183,"endTime":914.25,"body":"technology,"},{"startTime":914.25,"endTime":915.317,"body":"hyperscaler"},{"startTime":915.317,"endTime":916.384,"body":"type"},{"startTime":916.384,"endTime":917.451,"body":"exposure."},{"startTime":917.451,"endTime":918.518,"body":"They"},{"startTime":918.518,"endTime":919.585,"body":"are"},{"startTime":919.585,"endTime":920.652,"body":"long"},{"startTime":920.652,"endTime":921.719,"body":"duration"},{"startTime":921.719,"endTime":922.786,"body":"assets."},{"startTime":922.786,"endTime":923.853,"body":"And"},{"startTime":923.853,"endTime":924.92,"body":"I"},{"startTime":924.92,"endTime":925.987,"body":"guess"},{"startTime":925.987,"endTime":927.054,"body":"a"},{"startTime":927.054,"endTime":928.121,"body":"big"},{"startTime":928.121,"endTime":929.188,"body":"feature"},{"startTime":929.188,"endTime":930.255,"body":"of"},{"startTime":930.255,"endTime":931.322,"body":"that"},{"startTime":931.322,"endTime":932.389,"body":"period"},{"startTime":932.389,"endTime":933.456,"body":"was"},{"startTime":933.456,"endTime":934.523,"body":"the"},{"startTime":934.523,"endTime":935.59,"body":"fantastic"},{"startTime":935.59,"endTime":936.657,"body":"earnings"},{"startTime":936.657,"endTime":937.724,"body":"they"},{"startTime":937.724,"endTime":938.791,"body":"were"},{"startTime":938.791,"endTime":939.858,"body":"generating"},{"startTime":939.858,"endTime":940.925,"body":"and"},{"startTime":940.925,"endTime":941.992,"body":"then"},{"startTime":941.992,"endTime":943.059,"body":"with"},{"startTime":943.059,"endTime":944.126,"body":"that"},{"startTime":944.126,"endTime":945.193,"body":"huge"},{"startTime":945.193,"endTime":946.26,"body":"cash"},{"startTime":946.26,"endTime":947.327,"body":"flows"},{"startTime":947.327,"endTime":948.394,"body":"and"},{"startTime":948.394,"endTime":949.461,"body":"buying"},{"startTime":949.461,"endTime":950.528,"body":"back"},{"startTime":950.528,"endTime":951.595,"body":"stock,"},{"startTime":951.595,"endTime":952.662,"body":"etc."},{"startTime":896.111,"endTime":896.827,"body":"And"},{"startTime":896.827,"endTime":897.543,"body":"obviously"},{"startTime":897.543,"endTime":898.259,"body":"now,"},{"startTime":898.259,"endTime":898.975,"body":"again,"},{"startTime":898.975,"endTime":899.691,"body":"that's"},{"startTime":899.691,"endTime":900.407,"body":"another"},{"startTime":900.407,"endTime":901.123,"body":"contrast"},{"startTime":901.123,"endTime":901.839,"body":"with"},{"startTime":901.839,"endTime":902.555,"body":"the"},{"startTime":902.555,"endTime":903.271,"body":"current"},{"startTime":903.271,"endTime":903.987,"body":"era."},{"startTime":903.987,"endTime":904.703,"body":"They're"},{"startTime":904.703,"endTime":905.419,"body":"still"},{"startTime":905.419,"endTime":906.135,"body":"generating"},{"startTime":906.135,"endTime":906.851,"body":"large"},{"startTime":906.851,"endTime":907.567,"body":"earnings"},{"startTime":907.567,"endTime":908.283,"body":"but"},{"startTime":908.283,"endTime":908.999,"body":"obviously"},{"startTime":908.999,"endTime":909.715,"body":"they're"},{"startTime":909.715,"endTime":910.431,"body":"deploying"},{"startTime":910.431,"endTime":911.147,"body":"those"},{"startTime":911.147,"endTime":911.863,"body":"earnings"},{"startTime":911.863,"endTime":912.579,"body":"in"},{"startTime":912.579,"endTime":913.295,"body":"CapEx"},{"startTime":913.295,"endTime":914.011,"body":"and"},{"startTime":914.011,"endTime":914.727,"body":"we've"},{"startTime":914.727,"endTime":915.443,"body":"shifted"},{"startTime":915.443,"endTime":916.159,"body":"into"},{"startTime":916.159,"endTime":916.875,"body":"I"},{"startTime":916.875,"endTime":917.591,"body":"guess"},{"startTime":917.591,"endTime":918.307,"body":"more"},{"startTime":918.307,"endTime":919.023,"body":"of"},{"startTime":919.023,"endTime":919.739,"body":"a"},{"startTime":919.739,"endTime":920.455,"body":"world"},{"startTime":920.455,"endTime":921.171,"body":"of"},{"startTime":921.171,"endTime":921.887,"body":"constraints"},{"startTime":921.887,"endTime":922.603,"body":"on"},{"startTime":922.603,"endTime":923.319,"body":"capital"},{"startTime":923.319,"endTime":924.035,"body":"versus"},{"startTime":924.035,"endTime":924.751,"body":"ample"},{"startTime":924.751,"endTime":925.467,"body":"capital."},{"startTime":925.467,"endTime":926.183,"body":"So,"},{"startTime":926.183,"endTime":926.899,"body":"I"},{"startTime":926.899,"endTime":927.615,"body":"mean"},{"startTime":927.615,"endTime":928.331,"body":"is"},{"startTime":928.331,"endTime":929.047,"body":"this,"},{"startTime":929.047,"endTime":929.763,"body":"do"},{"startTime":929.763,"endTime":930.479,"body":"you"},{"startTime":930.479,"endTime":931.195,"body":"think,"},{"startTime":931.195,"endTime":931.911,"body":"going"},{"startTime":931.911,"endTime":932.627,"body":"to"},{"startTime":932.627,"endTime":933.343,"body":"be"},{"startTime":933.343,"endTime":934.059,"body":"a"},{"startTime":934.059,"endTime":934.775,"body":"feature"},{"startTime":934.775,"endTime":935.491,"body":"going"},{"startTime":935.491,"endTime":936.207,"body":"forward"},{"startTime":936.207,"endTime":936.923,"body":"or"},{"startTime":936.923,"endTime":937.639,"body":"will"},{"startTime":937.639,"endTime":938.355,"body":"this"},{"startTime":938.355,"endTime":939.071,"body":"kind"},{"startTime":939.071,"endTime":939.787,"body":"of"},{"startTime":939.787,"endTime":940.503,"body":"naturally,"},{"startTime":940.503,"endTime":941.219,"body":"I"},{"startTime":941.219,"endTime":941.935,"body":"suppose,"},{"startTime":941.935,"endTime":942.651,"body":"choke"},{"startTime":942.651,"endTime":943.367,"body":"off"},{"startTime":943.367,"endTime":944.083,"body":"some"},{"startTime":944.083,"endTime":944.799,"body":"investment,"},{"startTime":944.799,"endTime":945.515,"body":"or"},{"startTime":945.515,"endTime":946.231,"body":"how"},{"startTime":946.231,"endTime":946.947,"body":"do"},{"startTime":946.947,"endTime":947.663,"body":"you"},{"startTime":947.663,"endTime":948.379,"body":"see"},{"startTime":948.379,"endTime":949.095,"body":"this"},{"startTime":949.095,"endTime":949.811,"body":"kind"},{"startTime":949.811,"endTime":950.527,"body":"of"},{"startTime":950.527,"endTime":951.243,"body":"dynamic"},{"startTime":951.243,"endTime":951.959,"body":"playing"},{"startTime":951.959,"endTime":952.675,"body":"out?"},{"startTime":953.491,"endTime":956.961,"body":"Yeah,"},{"startTime":956.961,"endTime":960.431,"body":"I"},{"startTime":960.431,"endTime":963.901,"body":"think"},{"startTime":963.901,"endTime":967.371,"body":"you"},{"startTime":967.371,"endTime":970.841,"body":"get"},{"startTime":970.841,"endTime":974.311,"body":"it."},{"startTime":974.311,"endTime":977.781,"body":"One"},{"startTime":977.781,"endTime":981.251,"body":"of"},{"startTime":981.251,"endTime":984.721,"body":"the"},{"startTime":984.721,"endTime":988.191,"body":"themes"},{"startTime":988.191,"endTime":991.661,"body":"that"},{"startTime":991.661,"endTime":995.131,"body":"we've"},{"startTime":995.131,"endTime":998.601,"body":"been"},{"startTime":998.601,"endTime":1002.071,"body":"talking"},{"startTime":1002.071,"endTime":1005.541,"body":"about"},{"startTime":1005.541,"endTime":1009.011,"body":"a"},{"startTime":1009.011,"endTime":1012.481,"body":"lot"},{"startTime":1012.481,"endTime":1015.951,"body":"in"},{"startTime":1015.951,"endTime":1019.421,"body":"the"},{"startTime":1019.421,"endTime":1022.891,"body":"current"},{"startTime":1022.891,"endTime":1026.361,"body":"market"},{"startTime":1026.361,"endTime":1029.831,"body":"environment,"},{"startTime":1029.831,"endTime":1033.301,"body":"which"},{"startTime":1033.301,"endTime":1036.771,"body":"is"},{"startTime":1036.771,"endTime":1040.241,"body":"this"},{"startTime":1040.241,"endTime":1043.711,"body":"distinction"},{"startTime":1043.711,"endTime":1047.181,"body":"between"},{"startTime":1047.181,"endTime":1050.651,"body":"scarcity"},{"startTime":1050.651,"endTime":1054.121,"body":"and"},{"startTime":1054.121,"endTime":1057.591,"body":"abundance."},{"startTime":1057.591,"endTime":1061.061,"body":"And"},{"startTime":1061.061,"endTime":1064.531,"body":"in"},{"startTime":1064.531,"endTime":1068.001,"body":"so"},{"startTime":1068.001,"endTime":1071.471,"body":"many"},{"startTime":1071.471,"endTime":1074.941,"body":"domains"},{"startTime":1074.941,"endTime":1078.411,"body":"I"},{"startTime":1078.411,"endTime":1081.881,"body":"think"},{"startTime":1081.881,"endTime":1085.351,"body":"that"},{"startTime":1085.351,"endTime":1088.821,"body":"we"},{"startTime":1088.821,"endTime":1092.291,"body":"are"},{"startTime":1092.291,"endTime":1095.761,"body":"living,"},{"startTime":1095.761,"endTime":1099.231,"body":"as"},{"startTime":1099.231,"endTime":1102.701,"body":"a"},{"startTime":1102.701,"endTime":1106.171,"body":"corollary"},{"startTime":1106.171,"endTime":1109.641,"body":"of"},{"startTime":1109.641,"endTime":1113.111,"body":"this"},{"startTime":1113.111,"endTime":1116.581,"body":"being"},{"startTime":1116.581,"endTime":1120.051,"body":"a"},{"startTime":1120.051,"endTime":1123.521,"body":"supply"},{"startTime":1123.521,"endTime":1126.991,"body":"driven"},{"startTime":1126.991,"endTime":1130.461,"body":"world,"},{"startTime":1130.461,"endTime":1133.931,"body":"we're"},{"startTime":1133.931,"endTime":1137.401,"body":"living"},{"startTime":1137.401,"endTime":1140.871,"body":"in"},{"startTime":1140.871,"endTime":1144.341,"body":"a"},{"startTime":1144.341,"endTime":1147.811,"body":"world"},{"startTime":1147.811,"endTime":1151.281,"body":"of"},{"startTime":1151.281,"endTime":1154.751,"body":"scarcity."},{"startTime":953.491,"endTime":955.752,"body":"So,"},{"startTime":955.752,"endTime":958.013,"body":"you"},{"startTime":958.013,"endTime":960.274,"body":"think"},{"startTime":960.274,"endTime":962.535,"body":"about"},{"startTime":962.535,"endTime":964.796,"body":"the"},{"startTime":964.796,"endTime":967.057,"body":"supply"},{"startTime":967.057,"endTime":969.318,"body":"chain"},{"startTime":969.318,"endTime":971.579,"body":"shocks"},{"startTime":971.579,"endTime":973.84,"body":"coming"},{"startTime":973.84,"endTime":976.101,"body":"out"},{"startTime":976.101,"endTime":978.362,"body":"of"},{"startTime":978.362,"endTime":980.623,"body":"COVID"},{"startTime":980.623,"endTime":982.884,"body":"and"},{"startTime":982.884,"endTime":985.145,"body":"the"},{"startTime":985.145,"endTime":987.406,"body":"world"},{"startTime":987.406,"endTime":989.667,"body":"discovering"},{"startTime":989.667,"endTime":991.928,"body":"that"},{"startTime":991.928,"endTime":994.189,"body":"a"},{"startTime":994.189,"endTime":996.45,"body":"lot"},{"startTime":996.45,"endTime":998.711,"body":"of"},{"startTime":998.711,"endTime":1000.972,"body":"the"},{"startTime":1000.972,"endTime":1003.233,"body":"supply"},{"startTime":1003.233,"endTime":1005.494,"body":"chains"},{"startTime":1005.494,"endTime":1007.755,"body":"that"},{"startTime":1007.755,"endTime":1010.016,"body":"we"},{"startTime":1010.016,"endTime":1012.277,"body":"had"},{"startTime":1012.277,"endTime":1014.538,"body":"relied"},{"startTime":1014.538,"endTime":1016.799,"body":"on"},{"startTime":1016.799,"endTime":1019.06,"body":"were"},{"startTime":1019.06,"endTime":1021.321,"body":"extremely"},{"startTime":1021.321,"endTime":1023.582,"body":"vulnerable"},{"startTime":1023.582,"endTime":1025.843,"body":"to"},{"startTime":1025.843,"endTime":1028.104,"body":"a"},{"startTime":1028.104,"endTime":1030.365,"body":"meaningful"},{"startTime":1030.365,"endTime":1032.626,"body":"global"},{"startTime":1032.626,"endTime":1034.887,"body":"shock"},{"startTime":1034.887,"endTime":1037.148,"body":"like"},{"startTime":1037.148,"endTime":1039.409,"body":"a"},{"startTime":1039.409,"endTime":1041.67,"body":"once-in-a-century"},{"startTime":1041.67,"endTime":1043.931,"body":"pandemic"},{"startTime":1043.931,"endTime":1046.192,"body":"and"},{"startTime":1046.192,"endTime":1048.453,"body":"scarcity"},{"startTime":1048.453,"endTime":1050.714,"body":"in"},{"startTime":1050.714,"endTime":1052.975,"body":"a"},{"startTime":1052.975,"endTime":1055.236,"body":"range"},{"startTime":1055.236,"endTime":1057.497,"body":"of"},{"startTime":1057.497,"endTime":1059.758,"body":"important"},{"startTime":1059.758,"endTime":1062.019,"body":"inputs"},{"startTime":1062.019,"endTime":1064.28,"body":"as"},{"startTime":1064.28,"endTime":1066.541,"body":"well"},{"startTime":1066.541,"endTime":1068.802,"body":"as"},{"startTime":1068.802,"endTime":1071.063,"body":"final"},{"startTime":1071.063,"endTime":1073.324,"body":"goods"},{"startTime":1073.324,"endTime":1075.585,"body":"emerge"},{"startTime":1075.585,"endTime":1077.846,"body":"in"},{"startTime":1077.846,"endTime":1080.107,"body":"that"},{"startTime":1080.107,"endTime":1082.368,"body":"experience,"},{"startTime":1082.368,"endTime":1084.629,"body":"the"},{"startTime":1084.629,"endTime":1086.89,"body":"Russia/Ukraine"},{"startTime":1086.89,"endTime":1089.151,"body":"war"},{"startTime":1089.151,"endTime":1091.412,"body":"similarly,"},{"startTime":1091.412,"endTime":1093.673,"body":"the"},{"startTime":1093.673,"endTime":1095.934,"body":"first"},{"startTime":1095.934,"endTime":1098.195,"body":"of"},{"startTime":1098.195,"endTime":1100.456,"body":"two"},{"startTime":1100.456,"endTime":1102.717,"body":"major"},{"startTime":1102.717,"endTime":1104.978,"body":"energy"},{"startTime":1104.978,"endTime":1107.239,"body":"shocks"},{"startTime":1107.239,"endTime":1109.5,"body":"over"},{"startTime":1109.5,"endTime":1111.761,"body":"the"},{"startTime":1111.761,"endTime":1114.022,"body":"last"},{"startTime":1114.022,"endTime":1116.283,"body":"five"},{"startTime":1116.283,"endTime":1118.544,"body":"years"},{"startTime":1118.544,"endTime":1120.805,"body":"and"},{"startTime":1120.805,"endTime":1123.066,"body":"a"},{"startTime":1123.066,"endTime":1125.327,"body":"recognition"},{"startTime":1125.327,"endTime":1127.588,"body":"of"},{"startTime":1127.588,"endTime":1129.849,"body":"how"},{"startTime":1129.849,"endTime":1132.11,"body":"vulnerable"},{"startTime":1132.11,"endTime":1134.371,"body":"to"},{"startTime":1134.371,"endTime":1136.632,"body":"geopolitical"},{"startTime":1136.632,"endTime":1138.893,"body":"risk"},{"startTime":1138.893,"endTime":1141.154,"body":"global"},{"startTime":1141.154,"endTime":1143.415,"body":"energy"},{"startTime":1143.415,"endTime":1145.676,"body":"production"},{"startTime":1145.676,"endTime":1147.937,"body":"and"},{"startTime":1147.937,"endTime":1150.198,"body":"supply"},{"startTime":1150.198,"endTime":1152.459,"body":"chains"},{"startTime":1152.459,"endTime":1154.72,"body":"were."},{"startTime":953.491,"endTime":956.495,"body":"And"},{"startTime":956.495,"endTime":959.499,"body":"I"},{"startTime":959.499,"endTime":962.503,"body":"think,"},{"startTime":962.503,"endTime":965.507,"body":"importantly,"},{"startTime":965.507,"endTime":968.511,"body":"the"},{"startTime":968.511,"endTime":971.515,"body":"AI"},{"startTime":971.515,"endTime":974.519,"body":"buildout"},{"startTime":974.519,"endTime":977.523,"body":"is"},{"startTime":977.523,"endTime":980.527,"body":"highlighting"},{"startTime":980.527,"endTime":983.531,"body":"this"},{"startTime":983.531,"endTime":986.535,"body":"as"},{"startTime":986.535,"endTime":989.539,"body":"well"},{"startTime":989.539,"endTime":992.543,"body":"across"},{"startTime":992.543,"endTime":995.547,"body":"a"},{"startTime":995.547,"endTime":998.551,"body":"couple"},{"startTime":998.551,"endTime":1001.555,"body":"of"},{"startTime":1001.555,"endTime":1004.559,"body":"dimensions."},{"startTime":1004.559,"endTime":1007.563,"body":"And"},{"startTime":1007.563,"endTime":1010.567,"body":"I"},{"startTime":1010.567,"endTime":1013.571,"body":"think"},{"startTime":1013.571,"endTime":1016.575,"body":"one,"},{"startTime":1016.575,"endTime":1019.579,"body":"the"},{"startTime":1019.579,"endTime":1022.583,"body":"demand"},{"startTime":1022.583,"endTime":1025.587,"body":"for"},{"startTime":1025.587,"endTime":1028.591,"body":"real"},{"startTime":1028.591,"endTime":1031.595,"body":"resources"},{"startTime":1031.595,"endTime":1034.599,"body":"to"},{"startTime":1034.599,"endTime":1037.603,"body":"complete"},{"startTime":1037.603,"endTime":1040.607,"body":"that"},{"startTime":1040.607,"endTime":1043.611,"body":"build"},{"startTime":1043.611,"endTime":1046.615,"body":"out,"},{"startTime":1046.615,"endTime":1049.619,"body":"whether"},{"startTime":1049.619,"endTime":1052.623,"body":"that's"},{"startTime":1052.623,"endTime":1055.627,"body":"on"},{"startTime":1055.627,"endTime":1058.631,"body":"the"},{"startTime":1058.631,"endTime":1061.635,"body":"side"},{"startTime":1061.635,"endTime":1064.639,"body":"of"},{"startTime":1064.639,"endTime":1067.643,"body":"leading-edge"},{"startTime":1067.643,"endTime":1070.647,"body":"chips,"},{"startTime":1070.647,"endTime":1073.651,"body":"whether"},{"startTime":1073.651,"endTime":1076.655,"body":"that's"},{"startTime":1076.655,"endTime":1079.659,"body":"on"},{"startTime":1079.659,"endTime":1082.663,"body":"the"},{"startTime":1082.663,"endTime":1085.667,"body":"side"},{"startTime":1085.667,"endTime":1088.671,"body":"of"},{"startTime":1088.671,"endTime":1091.675,"body":"energy,"},{"startTime":1091.675,"endTime":1094.679,"body":"whether"},{"startTime":1094.679,"endTime":1097.683,"body":"that's"},{"startTime":1097.683,"endTime":1100.687,"body":"across"},{"startTime":1100.687,"endTime":1103.691,"body":"a"},{"startTime":1103.691,"endTime":1106.695,"body":"range"},{"startTime":1106.695,"endTime":1109.699,"body":"of"},{"startTime":1109.699,"endTime":1112.703,"body":"other"},{"startTime":1112.703,"endTime":1115.707,"body":"inputs,"},{"startTime":1115.707,"endTime":1118.711,"body":"we're"},{"startTime":1118.711,"endTime":1121.715,"body":"seeing"},{"startTime":1121.715,"endTime":1124.719,"body":"a"},{"startTime":1124.719,"endTime":1127.723,"body":"number"},{"startTime":1127.723,"endTime":1130.727,"body":"of"},{"startTime":1130.727,"endTime":1133.731,"body":"bottlenecks"},{"startTime":1133.731,"endTime":1136.735,"body":"emerge"},{"startTime":1136.735,"endTime":1139.739,"body":"just"},{"startTime":1139.739,"endTime":1142.743,"body":"in"},{"startTime":1142.743,"endTime":1145.747,"body":"terms"},{"startTime":1145.747,"endTime":1148.751,"body":"of"},{"startTime":1148.751,"endTime":1151.755,"body":"real"},{"startTime":1151.755,"endTime":1154.759,"body":"resources."},{"startTime":953.491,"endTime":957.684,"body":"Again,"},{"startTime":957.684,"endTime":961.877,"body":"kind"},{"startTime":961.877,"endTime":966.07,"body":"of"},{"startTime":966.07,"endTime":970.263,"body":"highlighting"},{"startTime":970.263,"endTime":974.456,"body":"that"},{"startTime":974.456,"endTime":978.649,"body":"scarcity"},{"startTime":978.649,"endTime":982.842,"body":"and"},{"startTime":982.842,"endTime":987.035,"body":"bottlenecks,"},{"startTime":987.035,"endTime":991.228,"body":"and"},{"startTime":991.228,"endTime":995.421,"body":"that"},{"startTime":995.421,"endTime":999.614,"body":"bottlenecks"},{"startTime":999.614,"endTime":1003.807,"body":"are"},{"startTime":1003.807,"endTime":1008,"body":"incredibly"},{"startTime":1008,"endTime":1012.193,"body":"important"},{"startTime":1012.193,"endTime":1016.386,"body":"considerations"},{"startTime":1016.386,"endTime":1020.579,"body":"today"},{"startTime":1020.579,"endTime":1024.772,"body":"in"},{"startTime":1024.772,"endTime":1028.965,"body":"a"},{"startTime":1028.965,"endTime":1033.158,"body":"way"},{"startTime":1033.158,"endTime":1037.351,"body":"that"},{"startTime":1037.351,"endTime":1041.544,"body":"wasn't"},{"startTime":1041.544,"endTime":1045.737,"body":"true"},{"startTime":1045.737,"endTime":1049.93,"body":"a"},{"startTime":1049.93,"endTime":1054.123,"body":"decade"},{"startTime":1054.123,"endTime":1058.316,"body":"ago."},{"startTime":1058.316,"endTime":1062.509,"body":"But"},{"startTime":1062.509,"endTime":1066.702,"body":"I"},{"startTime":1066.702,"endTime":1070.895,"body":"think"},{"startTime":1070.895,"endTime":1075.088,"body":"you"},{"startTime":1075.088,"endTime":1079.281,"body":"also"},{"startTime":1079.281,"endTime":1083.474,"body":"highlight"},{"startTime":1083.474,"endTime":1087.667,"body":"that,"},{"startTime":1087.667,"endTime":1091.86,"body":"on"},{"startTime":1091.86,"endTime":1096.053,"body":"the"},{"startTime":1096.053,"endTime":1100.246,"body":"capital"},{"startTime":1100.246,"endTime":1104.439,"body":"market"},{"startTime":1104.439,"endTime":1108.632,"body":"side,"},{"startTime":1108.632,"endTime":1112.825,"body":"there"},{"startTime":1112.825,"endTime":1117.018,"body":"are"},{"startTime":1117.018,"endTime":1121.211,"body":"meaningful"},{"startTime":1121.211,"endTime":1125.404,"body":"questions"},{"startTime":1125.404,"endTime":1129.597,"body":"about"},{"startTime":1129.597,"endTime":1133.79,"body":"the"},{"startTime":1133.79,"endTime":1137.983,"body":"overall"},{"startTime":1137.983,"endTime":1142.176,"body":"capacity"},{"startTime":1142.176,"endTime":1146.369,"body":"of"},{"startTime":1146.369,"endTime":1150.562,"body":"capital"},{"startTime":1150.562,"endTime":1154.755,"body":"markets."},{"startTime":953.491,"endTime":956.636,"body":"The"},{"startTime":956.636,"endTime":959.781,"body":"scale"},{"startTime":959.781,"endTime":962.926,"body":"of"},{"startTime":962.926,"endTime":966.071,"body":"the"},{"startTime":966.071,"endTime":969.216,"body":"build"},{"startTime":969.216,"endTime":972.361,"body":"out"},{"startTime":972.361,"endTime":975.506,"body":"here"},{"startTime":975.506,"endTime":978.651,"body":"is"},{"startTime":978.651,"endTime":981.796,"body":"historically"},{"startTime":981.796,"endTime":984.941,"body":"immense"},{"startTime":984.941,"endTime":988.086,"body":"on"},{"startTime":988.086,"endTime":991.231,"body":"the"},{"startTime":991.231,"endTime":994.376,"body":"AI"},{"startTime":994.376,"endTime":997.521,"body":"side,"},{"startTime":997.521,"endTime":1000.666,"body":"exactly"},{"startTime":1000.666,"endTime":1003.811,"body":"as"},{"startTime":1003.811,"endTime":1006.956,"body":"we"},{"startTime":1006.956,"endTime":1010.101,"body":"were"},{"startTime":1010.101,"endTime":1013.246,"body":"talking"},{"startTime":1013.246,"endTime":1016.391,"body":"about"},{"startTime":1016.391,"endTime":1019.536,"body":"before."},{"startTime":1019.536,"endTime":1022.681,"body":"The"},{"startTime":1022.681,"endTime":1025.826,"body":"fiscal"},{"startTime":1025.826,"endTime":1028.971,"body":"posture"},{"startTime":1028.971,"endTime":1032.116,"body":"of"},{"startTime":1032.116,"endTime":1035.261,"body":"the"},{"startTime":1035.261,"endTime":1038.406,"body":"United"},{"startTime":1038.406,"endTime":1041.551,"body":"States,"},{"startTime":1041.551,"endTime":1044.696,"body":"as"},{"startTime":1044.696,"endTime":1047.841,"body":"well"},{"startTime":1047.841,"endTime":1050.986,"body":"as"},{"startTime":1050.986,"endTime":1054.131,"body":"other"},{"startTime":1054.131,"endTime":1057.276,"body":"developed"},{"startTime":1057.276,"endTime":1060.421,"body":"economy"},{"startTime":1060.421,"endTime":1063.566,"body":"governments"},{"startTime":1063.566,"endTime":1066.711,"body":"around"},{"startTime":1066.711,"endTime":1069.856,"body":"the"},{"startTime":1069.856,"endTime":1073.001,"body":"world,"},{"startTime":1073.001,"endTime":1076.146,"body":"is"},{"startTime":1076.146,"endTime":1079.291,"body":"much"},{"startTime":1079.291,"endTime":1082.436,"body":"different"},{"startTime":1082.436,"endTime":1085.581,"body":"today"},{"startTime":1085.581,"endTime":1088.726,"body":"versus"},{"startTime":1088.726,"endTime":1091.871,"body":"a"},{"startTime":1091.871,"endTime":1095.016,"body":"decade"},{"startTime":1095.016,"endTime":1098.161,"body":"ago"},{"startTime":1098.161,"endTime":1101.306,"body":"by"},{"startTime":1101.306,"endTime":1104.451,"body":"virtue"},{"startTime":1104.451,"endTime":1107.596,"body":"of"},{"startTime":1107.596,"endTime":1110.741,"body":"using"},{"startTime":1110.741,"endTime":1113.886,"body":"those"},{"startTime":1113.886,"endTime":1117.031,"body":"fiscal"},{"startTime":1117.031,"endTime":1120.176,"body":"tools"},{"startTime":1120.176,"endTime":1123.321,"body":"more"},{"startTime":1123.321,"endTime":1126.466,"body":"actively"},{"startTime":1126.466,"endTime":1129.611,"body":"wanting"},{"startTime":1129.611,"endTime":1132.756,"body":"to"},{"startTime":1132.756,"endTime":1135.901,"body":"invest"},{"startTime":1135.901,"endTime":1139.046,"body":"in"},{"startTime":1139.046,"endTime":1142.191,"body":"resilience"},{"startTime":1142.191,"endTime":1145.336,"body":"and"},{"startTime":1145.336,"endTime":1148.481,"body":"other"},{"startTime":1148.481,"endTime":1151.626,"body":"policy"},{"startTime":1151.626,"endTime":1154.771,"body":"goals."},{"startTime":953.491,"endTime":956.636,"body":"And"},{"startTime":956.636,"endTime":959.781,"body":"then"},{"startTime":959.781,"endTime":962.926,"body":"there's"},{"startTime":962.926,"endTime":966.071,"body":"the"},{"startTime":966.071,"endTime":969.216,"body":"kind"},{"startTime":969.216,"endTime":972.361,"body":"of"},{"startTime":972.361,"endTime":975.506,"body":"basic"},{"startTime":975.506,"endTime":978.651,"body":"financing"},{"startTime":978.651,"endTime":981.796,"body":"that"},{"startTime":981.796,"endTime":984.941,"body":"still"},{"startTime":984.941,"endTime":988.086,"body":"has"},{"startTime":988.086,"endTime":991.231,"body":"to"},{"startTime":991.231,"endTime":994.376,"body":"happen"},{"startTime":994.376,"endTime":997.521,"body":"in"},{"startTime":997.521,"endTime":1000.666,"body":"capital"},{"startTime":1000.666,"endTime":1003.811,"body":"markets"},{"startTime":1003.811,"endTime":1006.956,"body":"of"},{"startTime":1006.956,"endTime":1010.101,"body":"investment"},{"startTime":1010.101,"endTime":1013.246,"body":"grade"},{"startTime":1013.246,"endTime":1016.391,"body":"corporates"},{"startTime":1016.391,"endTime":1019.536,"body":"of"},{"startTime":1019.536,"endTime":1022.681,"body":"the"},{"startTime":1022.681,"endTime":1025.826,"body":"housing"},{"startTime":1025.826,"endTime":1028.971,"body":"market"},{"startTime":1028.971,"endTime":1032.116,"body":"of"},{"startTime":1032.116,"endTime":1035.261,"body":"consumer"},{"startTime":1035.261,"endTime":1038.406,"body":"finance."},{"startTime":1038.406,"endTime":1041.551,"body":"That's"},{"startTime":1041.551,"endTime":1044.696,"body":"a"},{"startTime":1044.696,"endTime":1047.841,"body":"lot"},{"startTime":1047.841,"endTime":1050.986,"body":"of"},{"startTime":1050.986,"endTime":1054.131,"body":"demands"},{"startTime":1054.131,"endTime":1057.276,"body":"that"},{"startTime":1057.276,"endTime":1060.421,"body":"we're"},{"startTime":1060.421,"endTime":1063.566,"body":"placing"},{"startTime":1063.566,"endTime":1066.711,"body":"on"},{"startTime":1066.711,"endTime":1069.856,"body":"capital"},{"startTime":1069.856,"endTime":1073.001,"body":"markets"},{"startTime":1073.001,"endTime":1076.146,"body":"today."},{"startTime":1076.146,"endTime":1079.291,"body":"And"},{"startTime":1079.291,"endTime":1082.436,"body":"I"},{"startTime":1082.436,"endTime":1085.581,"body":"think"},{"startTime":1085.581,"endTime":1088.726,"body":"that"},{"startTime":1088.726,"endTime":1091.871,"body":"that's"},{"startTime":1091.871,"endTime":1095.016,"body":"leading"},{"startTime":1095.016,"endTime":1098.161,"body":"to"},{"startTime":1098.161,"endTime":1101.306,"body":"the"},{"startTime":1101.306,"endTime":1104.451,"body":"types"},{"startTime":1104.451,"endTime":1107.596,"body":"of"},{"startTime":1107.596,"endTime":1110.741,"body":"interest"},{"startTime":1110.741,"endTime":1113.886,"body":"rate"},{"startTime":1113.886,"endTime":1117.031,"body":"dynamics"},{"startTime":1117.031,"endTime":1120.176,"body":"that"},{"startTime":1120.176,"endTime":1123.321,"body":"we're"},{"startTime":1123.321,"endTime":1126.466,"body":"seeing,"},{"startTime":1126.466,"endTime":1129.611,"body":"I"},{"startTime":1129.611,"endTime":1132.756,"body":"think"},{"startTime":1132.756,"endTime":1135.901,"body":"that"},{"startTime":1135.901,"endTime":1139.046,"body":"we"},{"startTime":1139.046,"endTime":1142.191,"body":"expect"},{"startTime":1142.191,"endTime":1145.336,"body":"to"},{"startTime":1145.336,"endTime":1148.481,"body":"see"},{"startTime":1148.481,"endTime":1151.626,"body":"going"},{"startTime":1151.626,"endTime":1154.771,"body":"forward."},{"startTime":953.491,"endTime":955.504,"body":"And"},{"startTime":955.504,"endTime":957.517,"body":"I"},{"startTime":957.517,"endTime":959.53,"body":"think"},{"startTime":959.53,"endTime":961.543,"body":"the"},{"startTime":961.543,"endTime":963.556,"body":"big"},{"startTime":963.556,"endTime":965.569,"body":"question"},{"startTime":965.569,"endTime":967.582,"body":"is"},{"startTime":967.582,"endTime":969.595,"body":"when"},{"startTime":969.595,"endTime":971.608,"body":"does"},{"startTime":971.608,"endTime":973.621,"body":"some"},{"startTime":973.621,"endTime":975.634,"body":"of"},{"startTime":975.634,"endTime":977.647,"body":"this"},{"startTime":977.647,"endTime":979.66,"body":"AI"},{"startTime":979.66,"endTime":981.673,"body":"build-out"},{"startTime":981.673,"endTime":983.686,"body":"flip"},{"startTime":983.686,"endTime":985.699,"body":"us"},{"startTime":985.699,"endTime":987.712,"body":"from"},{"startTime":987.712,"endTime":989.725,"body":"more"},{"startTime":989.725,"endTime":991.738,"body":"of"},{"startTime":991.738,"endTime":993.751,"body":"a"},{"startTime":993.751,"endTime":995.764,"body":"scarcity"},{"startTime":995.764,"endTime":997.777,"body":"paradigm"},{"startTime":997.777,"endTime":999.79,"body":"into"},{"startTime":999.79,"endTime":1001.803,"body":"one"},{"startTime":1001.803,"endTime":1003.816,"body":"of"},{"startTime":1003.816,"endTime":1005.829,"body":"abundance,"},{"startTime":1005.829,"endTime":1007.842,"body":"of"},{"startTime":1007.842,"endTime":1009.855,"body":"unlocked"},{"startTime":1009.855,"endTime":1011.868,"body":"productive"},{"startTime":1011.868,"endTime":1013.881,"body":"potential,"},{"startTime":1013.881,"endTime":1015.894,"body":"of"},{"startTime":1015.894,"endTime":1017.907,"body":"greater"},{"startTime":1017.907,"endTime":1019.92,"body":"growth?"},{"startTime":1019.92,"endTime":1021.933,"body":"And"},{"startTime":1021.933,"endTime":1023.946,"body":"I"},{"startTime":1023.946,"endTime":1025.959,"body":"think"},{"startTime":1025.959,"endTime":1027.972,"body":"that's"},{"startTime":1027.972,"endTime":1029.985,"body":"the"},{"startTime":1029.985,"endTime":1031.998,"body":"thing"},{"startTime":1031.998,"endTime":1034.011,"body":"that's"},{"startTime":1034.011,"endTime":1036.024,"body":"most"},{"startTime":1036.024,"endTime":1038.037,"body":"on"},{"startTime":1038.037,"endTime":1040.05,"body":"the"},{"startTime":1040.05,"endTime":1042.063,"body":"table"},{"startTime":1042.063,"endTime":1044.076,"body":"as"},{"startTime":1044.076,"endTime":1046.089,"body":"we"},{"startTime":1046.089,"endTime":1048.102,"body":"roll"},{"startTime":1048.102,"endTime":1050.115,"body":"the"},{"startTime":1050.115,"endTime":1052.128,"body":"clock"},{"startTime":1052.128,"endTime":1054.141,"body":"forward"},{"startTime":1054.141,"endTime":1056.154,"body":"from"},{"startTime":1056.154,"endTime":1058.167,"body":"here."},{"startTime":1058.167,"endTime":1060.18,"body":"Do"},{"startTime":1060.18,"endTime":1062.193,"body":"we"},{"startTime":1062.193,"endTime":1064.206,"body":"move"},{"startTime":1064.206,"endTime":1066.219,"body":"out"},{"startTime":1066.219,"endTime":1068.232,"body":"of"},{"startTime":1068.232,"endTime":1070.245,"body":"the"},{"startTime":1070.245,"endTime":1072.258,"body":"scarcity"},{"startTime":1072.258,"endTime":1074.271,"body":"paradigm"},{"startTime":1074.271,"endTime":1076.284,"body":"that's"},{"startTime":1076.284,"endTime":1078.297,"body":"characterized"},{"startTime":1078.297,"endTime":1080.31,"body":"so"},{"startTime":1080.31,"endTime":1082.323,"body":"much"},{"startTime":1082.323,"endTime":1084.336,"body":"of"},{"startTime":1084.336,"endTime":1086.349,"body":"the"},{"startTime":1086.349,"endTime":1088.362,"body":"last"},{"startTime":1088.362,"endTime":1090.375,"body":"five"},{"startTime":1090.375,"endTime":1092.388,"body":"or"},{"startTime":1092.388,"endTime":1094.401,"body":"six"},{"startTime":1094.401,"endTime":1096.414,"body":"years"},{"startTime":1096.414,"endTime":1098.427,"body":"in"},{"startTime":1098.427,"endTime":1100.44,"body":"the"},{"startTime":1100.44,"endTime":1102.453,"body":"supply"},{"startTime":1102.453,"endTime":1104.466,"body":"driven"},{"startTime":1104.466,"endTime":1106.479,"body":"world,"},{"startTime":1106.479,"endTime":1108.492,"body":"to"},{"startTime":1108.492,"endTime":1110.505,"body":"one"},{"startTime":1110.505,"endTime":1112.518,"body":"of"},{"startTime":1112.518,"endTime":1114.531,"body":"abundance"},{"startTime":1114.531,"endTime":1116.544,"body":"generated"},{"startTime":1116.544,"endTime":1118.557,"body":"by"},{"startTime":1118.557,"endTime":1120.57,"body":"the"},{"startTime":1120.57,"endTime":1122.583,"body":"investment"},{"startTime":1122.583,"endTime":1124.596,"body":"that"},{"startTime":1124.596,"endTime":1126.609,"body":"we've"},{"startTime":1126.609,"endTime":1128.622,"body":"seen"},{"startTime":1128.622,"endTime":1130.635,"body":"most"},{"startTime":1130.635,"endTime":1132.648,"body":"particularly"},{"startTime":1132.648,"endTime":1134.661,"body":"in"},{"startTime":1134.661,"endTime":1136.674,"body":"artificial"},{"startTime":1136.674,"endTime":1138.687,"body":"intelligence"},{"startTime":1138.687,"endTime":1140.7,"body":"and"},{"startTime":1140.7,"endTime":1142.713,"body":"technology"},{"startTime":1142.713,"endTime":1144.726,"body":"over"},{"startTime":1144.726,"endTime":1146.739,"body":"the"},{"startTime":1146.739,"endTime":1148.752,"body":"past"},{"startTime":1148.752,"endTime":1150.765,"body":"10,"},{"startTime":1150.765,"endTime":1152.778,"body":"12"},{"startTime":1152.778,"endTime":1154.791,"body":"years?"},{"startTime":1155.191,"endTime":1155.843,"body":"Interesting."},{"startTime":1155.843,"endTime":1156.495,"body":"I"},{"startTime":1156.495,"endTime":1157.147,"body":"mean,"},{"startTime":1157.147,"endTime":1157.799,"body":"that's"},{"startTime":1157.799,"endTime":1158.451,"body":"a"},{"startTime":1158.451,"endTime":1159.103,"body":"good"},{"startTime":1159.103,"endTime":1159.755,"body":"way"},{"startTime":1159.755,"endTime":1160.407,"body":"of"},{"startTime":1160.407,"endTime":1161.059,"body":"framing"},{"startTime":1161.059,"endTime":1161.711,"body":"it."},{"startTime":1161.711,"endTime":1162.363,"body":"And"},{"startTime":1162.363,"endTime":1163.015,"body":"obviously"},{"startTime":1163.015,"endTime":1163.667,"body":"that's"},{"startTime":1163.667,"endTime":1164.319,"body":"the"},{"startTime":1164.319,"endTime":1164.971,"body":"dilemma"},{"startTime":1164.971,"endTime":1165.623,"body":"that"},{"startTime":1165.623,"endTime":1166.275,"body":"the"},{"startTime":1166.275,"endTime":1166.927,"body":"central"},{"startTime":1166.927,"endTime":1167.579,"body":"bankers"},{"startTime":1167.579,"endTime":1168.231,"body":"are"},{"startTime":1168.231,"endTime":1168.883,"body":"grappling"},{"startTime":1168.883,"endTime":1169.535,"body":"with"},{"startTime":1169.535,"endTime":1170.187,"body":"as"},{"startTime":1170.187,"endTime":1170.839,"body":"well."},{"startTime":1170.839,"endTime":1171.491,"body":"And"},{"startTime":1171.491,"endTime":1172.143,"body":"Kevin"},{"startTime":1172.143,"endTime":1172.795,"body":"Warsh"},{"startTime":1172.795,"endTime":1173.447,"body":"has"},{"startTime":1173.447,"endTime":1174.099,"body":"kind"},{"startTime":1174.099,"endTime":1174.751,"body":"of"},{"startTime":1174.751,"endTime":1175.403,"body":"alluded"},{"startTime":1175.403,"endTime":1176.055,"body":"to"},{"startTime":1176.055,"endTime":1176.707,"body":"that"},{"startTime":1176.707,"endTime":1177.359,"body":"dilemma."},{"startTime":1177.359,"endTime":1178.011,"body":"I"},{"startTime":1178.011,"endTime":1178.663,"body":"mean,"},{"startTime":1178.663,"endTime":1179.315,"body":"it"},{"startTime":1179.315,"endTime":1179.967,"body":"does"},{"startTime":1179.967,"endTime":1180.619,"body":"create"},{"startTime":1180.619,"endTime":1181.271,"body":"this"},{"startTime":1181.271,"endTime":1181.923,"body":"kind"},{"startTime":1181.923,"endTime":1182.575,"body":"of"},{"startTime":1182.575,"endTime":1183.227,"body":"challenge."},{"startTime":1183.227,"endTime":1183.879,"body":"I"},{"startTime":1183.879,"endTime":1184.531,"body":"mean,"},{"startTime":1184.531,"endTime":1185.183,"body":"do"},{"startTime":1185.183,"endTime":1185.835,"body":"you"},{"startTime":1185.835,"endTime":1186.487,"body":"raise"},{"startTime":1186.487,"endTime":1187.139,"body":"rates"},{"startTime":1187.139,"endTime":1187.791,"body":"because"},{"startTime":1187.791,"endTime":1188.443,"body":"something"},{"startTime":1188.443,"endTime":1189.095,"body":"is"},{"startTime":1189.095,"endTime":1189.747,"body":"inflationary"},{"startTime":1189.747,"endTime":1190.399,"body":"at"},{"startTime":1190.399,"endTime":1191.051,"body":"the"},{"startTime":1191.051,"endTime":1191.703,"body":"moment,"},{"startTime":1191.703,"endTime":1192.355,"body":"but"},{"startTime":1192.355,"endTime":1193.007,"body":"maybe"},{"startTime":1193.007,"endTime":1193.659,"body":"disinflationary"},{"startTime":1193.659,"endTime":1194.311,"body":"down"},{"startTime":1194.311,"endTime":1194.963,"body":"the"},{"startTime":1194.963,"endTime":1195.615,"body":"line?"},{"startTime":1155.191,"endTime":1155.813,"body":"I"},{"startTime":1155.813,"endTime":1156.435,"body":"mean,"},{"startTime":1156.435,"endTime":1157.057,"body":"from"},{"startTime":1157.057,"endTime":1157.679,"body":"your"},{"startTime":1157.679,"endTime":1158.301,"body":"perspective,"},{"startTime":1158.301,"endTime":1158.923,"body":"what's"},{"startTime":1158.923,"endTime":1159.545,"body":"your"},{"startTime":1159.545,"endTime":1160.167,"body":"timeline"},{"startTime":1160.167,"endTime":1160.789,"body":"on"},{"startTime":1160.789,"endTime":1161.411,"body":"that?"},{"startTime":1161.411,"endTime":1162.033,"body":"I"},{"startTime":1162.033,"endTime":1162.655,"body":"know"},{"startTime":1162.655,"endTime":1163.277,"body":"it's"},{"startTime":1163.277,"endTime":1163.899,"body":"a"},{"startTime":1163.899,"endTime":1164.521,"body":"very"},{"startTime":1164.521,"endTime":1165.143,"body":"difficult"},{"startTime":1165.143,"endTime":1165.765,"body":"question"},{"startTime":1165.765,"endTime":1166.387,"body":"to"},{"startTime":1166.387,"endTime":1167.009,"body":"answer,"},{"startTime":1167.009,"endTime":1167.631,"body":"but"},{"startTime":1167.631,"endTime":1168.253,"body":"are"},{"startTime":1168.253,"endTime":1168.875,"body":"you"},{"startTime":1168.875,"endTime":1169.497,"body":"expecting"},{"startTime":1169.497,"endTime":1170.119,"body":"that"},{"startTime":1170.119,"endTime":1170.741,"body":"we"},{"startTime":1170.741,"endTime":1171.363,"body":"would"},{"startTime":1171.363,"endTime":1171.985,"body":"start"},{"startTime":1171.985,"endTime":1172.607,"body":"to"},{"startTime":1172.607,"endTime":1173.229,"body":"see"},{"startTime":1173.229,"endTime":1173.851,"body":"more"},{"startTime":1173.851,"endTime":1174.473,"body":"obviously"},{"startTime":1174.473,"endTime":1175.095,"body":"benefits"},{"startTime":1175.095,"endTime":1175.717,"body":"in"},{"startTime":1175.717,"endTime":1176.339,"body":"terms"},{"startTime":1176.339,"endTime":1176.961,"body":"of"},{"startTime":1176.961,"endTime":1177.583,"body":"productivity"},{"startTime":1177.583,"endTime":1178.205,"body":"from"},{"startTime":1178.205,"endTime":1178.827,"body":"AI"},{"startTime":1178.827,"endTime":1179.449,"body":"in"},{"startTime":1179.449,"endTime":1180.071,"body":"the"},{"startTime":1180.071,"endTime":1180.693,"body":"data,"},{"startTime":1180.693,"endTime":1181.315,"body":"like"},{"startTime":1181.315,"endTime":1181.937,"body":"in"},{"startTime":1181.937,"endTime":1182.559,"body":"the"},{"startTime":1182.559,"endTime":1183.181,"body":"next"},{"startTime":1183.181,"endTime":1183.803,"body":"six"},{"startTime":1183.803,"endTime":1184.425,"body":"months,"},{"startTime":1184.425,"endTime":1185.047,"body":"or"},{"startTime":1185.047,"endTime":1185.669,"body":"do"},{"startTime":1185.669,"endTime":1186.291,"body":"you"},{"startTime":1186.291,"endTime":1186.913,"body":"think"},{"startTime":1186.913,"endTime":1187.535,"body":"it's"},{"startTime":1187.535,"endTime":1188.157,"body":"something"},{"startTime":1188.157,"endTime":1188.779,"body":"that's"},{"startTime":1188.779,"endTime":1189.401,"body":"over"},{"startTime":1189.401,"endTime":1190.023,"body":"kind"},{"startTime":1190.023,"endTime":1190.645,"body":"of"},{"startTime":1190.645,"endTime":1191.267,"body":"more"},{"startTime":1191.267,"endTime":1191.889,"body":"a"},{"startTime":1191.889,"endTime":1192.511,"body":"2"},{"startTime":1192.511,"endTime":1193.133,"body":"to"},{"startTime":1193.133,"endTime":1193.755,"body":"5"},{"startTime":1193.755,"endTime":1194.377,"body":"year"},{"startTime":1194.377,"endTime":1194.999,"body":"time"},{"startTime":1194.999,"endTime":1195.621,"body":"horizon?"},{"startTime":1197.721,"endTime":1198.892,"body":"So,"},{"startTime":1198.892,"endTime":1200.063,"body":"I"},{"startTime":1200.063,"endTime":1201.234,"body":"think"},{"startTime":1201.234,"endTime":1202.405,"body":"that"},{"startTime":1202.405,"endTime":1203.576,"body":"I'm"},{"startTime":1203.576,"endTime":1204.747,"body":"a"},{"startTime":1204.747,"endTime":1205.918,"body":"pretty"},{"startTime":1205.918,"endTime":1207.089,"body":"data"},{"startTime":1207.089,"endTime":1208.26,"body":"driven"},{"startTime":1208.26,"endTime":1209.431,"body":"guy"},{"startTime":1209.431,"endTime":1210.602,"body":"and"},{"startTime":1210.602,"endTime":1211.773,"body":"I"},{"startTime":1211.773,"endTime":1212.944,"body":"think"},{"startTime":1212.944,"endTime":1214.115,"body":"that"},{"startTime":1214.115,"endTime":1215.286,"body":"particularly"},{"startTime":1215.286,"endTime":1216.457,"body":"when"},{"startTime":1216.457,"endTime":1217.628,"body":"it"},{"startTime":1217.628,"endTime":1218.799,"body":"comes"},{"startTime":1218.799,"endTime":1219.97,"body":"to"},{"startTime":1219.97,"endTime":1221.141,"body":"an"},{"startTime":1221.141,"endTime":1222.312,"body":"immense"},{"startTime":1222.312,"endTime":1223.483,"body":"transformation"},{"startTime":1223.483,"endTime":1224.654,"body":"like"},{"startTime":1224.654,"endTime":1225.825,"body":"the"},{"startTime":1225.825,"endTime":1226.996,"body":"one"},{"startTime":1226.996,"endTime":1228.167,"body":"that's"},{"startTime":1228.167,"endTime":1229.338,"body":"underway"},{"startTime":1229.338,"endTime":1230.509,"body":"that"},{"startTime":1230.509,"endTime":1231.68,"body":"has"},{"startTime":1231.68,"endTime":1232.851,"body":"very"},{"startTime":1232.851,"endTime":1234.022,"body":"few"},{"startTime":1234.022,"endTime":1235.193,"body":"if"},{"startTime":1235.193,"endTime":1236.364,"body":"any"},{"startTime":1236.364,"endTime":1237.535,"body":"historical"},{"startTime":1237.535,"endTime":1238.706,"body":"analogs,"},{"startTime":1238.706,"endTime":1239.877,"body":"that"},{"startTime":1239.877,"endTime":1241.048,"body":"it's"},{"startTime":1241.048,"endTime":1242.219,"body":"important"},{"startTime":1242.219,"endTime":1243.39,"body":"to"},{"startTime":1243.39,"endTime":1244.561,"body":"recognize"},{"startTime":1244.561,"endTime":1245.732,"body":"any"},{"startTime":1245.732,"endTime":1246.903,"body":"forecasts"},{"startTime":1246.903,"endTime":1248.074,"body":"that"},{"startTime":1248.074,"endTime":1249.245,"body":"you're"},{"startTime":1249.245,"endTime":1250.416,"body":"going"},{"startTime":1250.416,"endTime":1251.587,"body":"to"},{"startTime":1251.587,"endTime":1252.758,"body":"have"},{"startTime":1252.758,"endTime":1253.929,"body":"about"},{"startTime":1253.929,"endTime":1255.1,"body":"how"},{"startTime":1255.1,"endTime":1256.271,"body":"this"},{"startTime":1256.271,"endTime":1257.442,"body":"plays"},{"startTime":1257.442,"endTime":1258.613,"body":"out"},{"startTime":1258.613,"endTime":1259.784,"body":"really"},{"startTime":1259.784,"endTime":1260.955,"body":"over"},{"startTime":1260.955,"endTime":1262.126,"body":"any"},{"startTime":1262.126,"endTime":1263.297,"body":"horizon,"},{"startTime":1263.297,"endTime":1264.468,"body":"but"},{"startTime":1264.468,"endTime":1265.639,"body":"particularly"},{"startTime":1265.639,"endTime":1266.81,"body":"when"},{"startTime":1266.81,"endTime":1267.981,"body":"you"},{"startTime":1267.981,"endTime":1269.152,"body":"start"},{"startTime":1269.152,"endTime":1270.323,"body":"getting"},{"startTime":1270.323,"endTime":1271.494,"body":"from"},{"startTime":1271.494,"endTime":1272.665,"body":"quarters"},{"startTime":1272.665,"endTime":1273.836,"body":"to"},{"startTime":1273.836,"endTime":1275.007,"body":"years,"},{"startTime":1275.007,"endTime":1276.178,"body":"it's"},{"startTime":1276.178,"endTime":1277.349,"body":"going"},{"startTime":1277.349,"endTime":1278.52,"body":"to"},{"startTime":1278.52,"endTime":1279.691,"body":"have"},{"startTime":1279.691,"endTime":1280.862,"body":"huge"},{"startTime":1280.862,"endTime":1282.033,"body":"uncertainties"},{"startTime":1282.033,"endTime":1283.204,"body":"attached"},{"startTime":1283.204,"endTime":1284.375,"body":"to"},{"startTime":1284.375,"endTime":1285.546,"body":"it."},{"startTime":1285.546,"endTime":1286.717,"body":"And"},{"startTime":1286.717,"endTime":1287.888,"body":"I"},{"startTime":1287.888,"endTime":1289.059,"body":"think"},{"startTime":1289.059,"endTime":1290.23,"body":"the"},{"startTime":1290.23,"endTime":1291.401,"body":"good"},{"startTime":1291.401,"endTime":1292.572,"body":"news"},{"startTime":1292.572,"endTime":1293.743,"body":"is"},{"startTime":1293.743,"endTime":1294.914,"body":"that"},{"startTime":1294.914,"endTime":1296.085,"body":"we"},{"startTime":1296.085,"endTime":1297.256,"body":"can"},{"startTime":1297.256,"endTime":1298.427,"body":"observe"},{"startTime":1298.427,"endTime":1299.598,"body":"how"},{"startTime":1299.598,"endTime":1300.769,"body":"this"},{"startTime":1300.769,"endTime":1301.94,"body":"is"},{"startTime":1301.94,"endTime":1303.111,"body":"playing"},{"startTime":1303.111,"endTime":1304.282,"body":"out"},{"startTime":1304.282,"endTime":1305.453,"body":"in"},{"startTime":1305.453,"endTime":1306.624,"body":"real"},{"startTime":1306.624,"endTime":1307.795,"body":"time"},{"startTime":1307.795,"endTime":1308.966,"body":"in"},{"startTime":1308.966,"endTime":1310.137,"body":"the"},{"startTime":1310.137,"endTime":1311.308,"body":"economy"},{"startTime":1311.308,"endTime":1312.479,"body":"and"},{"startTime":1312.479,"endTime":1313.65,"body":"policymakers"},{"startTime":1313.65,"endTime":1314.821,"body":"will"},{"startTime":1314.821,"endTime":1315.992,"body":"be"},{"startTime":1315.992,"endTime":1317.163,"body":"making"},{"startTime":1317.163,"endTime":1318.334,"body":"choices"},{"startTime":1318.334,"endTime":1319.505,"body":"on"},{"startTime":1319.505,"endTime":1320.676,"body":"the"},{"startTime":1320.676,"endTime":1321.847,"body":"basis"},{"startTime":1321.847,"endTime":1323.018,"body":"of"},{"startTime":1323.018,"endTime":1324.189,"body":"the"},{"startTime":1324.189,"endTime":1325.36,"body":"data"},{"startTime":1325.36,"endTime":1326.531,"body":"that's"},{"startTime":1326.531,"endTime":1327.702,"body":"coming"},{"startTime":1327.702,"endTime":1328.873,"body":"in."},{"startTime":1197.721,"endTime":1199.162,"body":"And"},{"startTime":1199.162,"endTime":1200.603,"body":"so,"},{"startTime":1200.603,"endTime":1202.044,"body":"I"},{"startTime":1202.044,"endTime":1203.485,"body":"think"},{"startTime":1203.485,"endTime":1204.926,"body":"my"},{"startTime":1204.926,"endTime":1206.367,"body":"advice"},{"startTime":1206.367,"endTime":1207.808,"body":"to"},{"startTime":1207.808,"endTime":1209.249,"body":"the"},{"startTime":1209.249,"endTime":1210.69,"body":"Fed"},{"startTime":1210.69,"endTime":1212.131,"body":"chair,"},{"startTime":1212.131,"endTime":1213.572,"body":"to"},{"startTime":1213.572,"endTime":1215.013,"body":"other"},{"startTime":1215.013,"endTime":1216.454,"body":"central"},{"startTime":1216.454,"endTime":1217.895,"body":"bankers,"},{"startTime":1217.895,"endTime":1219.336,"body":"to"},{"startTime":1219.336,"endTime":1220.777,"body":"other"},{"startTime":1220.777,"endTime":1222.218,"body":"policymakers"},{"startTime":1222.218,"endTime":1223.659,"body":"is"},{"startTime":1223.659,"endTime":1225.1,"body":"that"},{"startTime":1225.1,"endTime":1226.541,"body":"it's"},{"startTime":1226.541,"endTime":1227.982,"body":"hard"},{"startTime":1227.982,"endTime":1229.423,"body":"to"},{"startTime":1229.423,"endTime":1230.864,"body":"say"},{"startTime":1230.864,"endTime":1232.305,"body":"when"},{"startTime":1232.305,"endTime":1233.746,"body":"that"},{"startTime":1233.746,"endTime":1235.187,"body":"transition"},{"startTime":1235.187,"endTime":1236.628,"body":"point"},{"startTime":1236.628,"endTime":1238.069,"body":"is"},{"startTime":1238.069,"endTime":1239.51,"body":"going"},{"startTime":1239.51,"endTime":1240.951,"body":"to"},{"startTime":1240.951,"endTime":1242.392,"body":"happen,"},{"startTime":1242.392,"endTime":1243.833,"body":"but"},{"startTime":1243.833,"endTime":1245.274,"body":"we"},{"startTime":1245.274,"endTime":1246.715,"body":"have"},{"startTime":1246.715,"endTime":1248.156,"body":"extraordinary"},{"startTime":1248.156,"endTime":1249.597,"body":"real"},{"startTime":1249.597,"endTime":1251.038,"body":"time"},{"startTime":1251.038,"endTime":1252.479,"body":"capabilities"},{"startTime":1252.479,"endTime":1253.92,"body":"to"},{"startTime":1253.92,"endTime":1255.361,"body":"gather"},{"startTime":1255.361,"endTime":1256.802,"body":"data,"},{"startTime":1256.802,"endTime":1258.243,"body":"to"},{"startTime":1258.243,"endTime":1259.684,"body":"see"},{"startTime":1259.684,"endTime":1261.125,"body":"what's"},{"startTime":1261.125,"endTime":1262.566,"body":"playing"},{"startTime":1262.566,"endTime":1264.007,"body":"out,"},{"startTime":1264.007,"endTime":1265.448,"body":"and"},{"startTime":1265.448,"endTime":1266.889,"body":"to"},{"startTime":1266.889,"endTime":1268.33,"body":"understand"},{"startTime":1268.33,"endTime":1269.771,"body":"with"},{"startTime":1269.771,"endTime":1271.212,"body":"some"},{"startTime":1271.212,"endTime":1272.653,"body":"texture"},{"startTime":1272.653,"endTime":1274.094,"body":"and"},{"startTime":1274.094,"endTime":1275.535,"body":"granularity,"},{"startTime":1275.535,"endTime":1276.976,"body":"is"},{"startTime":1276.976,"endTime":1278.417,"body":"this"},{"startTime":1278.417,"endTime":1279.858,"body":"handoff"},{"startTime":1279.858,"endTime":1281.299,"body":"beginning"},{"startTime":1281.299,"endTime":1282.74,"body":"to"},{"startTime":1282.74,"endTime":1284.181,"body":"take"},{"startTime":1284.181,"endTime":1285.622,"body":"place?"},{"startTime":1285.622,"endTime":1287.063,"body":"I"},{"startTime":1287.063,"endTime":1288.504,"body":"would"},{"startTime":1288.504,"endTime":1289.945,"body":"say"},{"startTime":1289.945,"endTime":1291.386,"body":"the"},{"startTime":1291.386,"endTime":1292.827,"body":"evidence"},{"startTime":1292.827,"endTime":1294.268,"body":"thus"},{"startTime":1294.268,"endTime":1295.709,"body":"far"},{"startTime":1295.709,"endTime":1297.15,"body":"is"},{"startTime":1297.15,"endTime":1298.591,"body":"fragmentary,"},{"startTime":1298.591,"endTime":1300.032,"body":"but"},{"startTime":1300.032,"endTime":1301.473,"body":"I"},{"startTime":1301.473,"endTime":1302.914,"body":"do"},{"startTime":1302.914,"endTime":1304.355,"body":"think"},{"startTime":1304.355,"endTime":1305.796,"body":"that"},{"startTime":1305.796,"endTime":1307.237,"body":"we"},{"startTime":1307.237,"endTime":1308.678,"body":"are"},{"startTime":1308.678,"endTime":1310.119,"body":"starting"},{"startTime":1310.119,"endTime":1311.56,"body":"to"},{"startTime":1311.56,"endTime":1313.001,"body":"see"},{"startTime":1313.001,"endTime":1314.442,"body":"evidence"},{"startTime":1314.442,"endTime":1315.883,"body":"of"},{"startTime":1315.883,"endTime":1317.324,"body":"some"},{"startTime":1317.324,"endTime":1318.765,"body":"of"},{"startTime":1318.765,"endTime":1320.206,"body":"the"},{"startTime":1320.206,"endTime":1321.647,"body":"productivity"},{"startTime":1321.647,"endTime":1323.088,"body":"enhancements"},{"startTime":1323.088,"endTime":1324.529,"body":"that"},{"startTime":1324.529,"endTime":1325.97,"body":"have"},{"startTime":1325.97,"endTime":1327.411,"body":"been"},{"startTime":1327.411,"endTime":1328.852,"body":"forecast."},{"startTime":1197.721,"endTime":1198.924,"body":"Obviously"},{"startTime":1198.924,"endTime":1200.127,"body":"incremental"},{"startTime":1200.127,"endTime":1201.33,"body":"investment"},{"startTime":1201.33,"endTime":1202.533,"body":"is"},{"startTime":1202.533,"endTime":1203.736,"body":"leading"},{"startTime":1203.736,"endTime":1204.939,"body":"to"},{"startTime":1204.939,"endTime":1206.142,"body":"incremental"},{"startTime":1206.142,"endTime":1207.345,"body":"earnings"},{"startTime":1207.345,"endTime":1208.548,"body":"in"},{"startTime":1208.548,"endTime":1209.751,"body":"a"},{"startTime":1209.751,"endTime":1210.954,"body":"range"},{"startTime":1210.954,"endTime":1212.157,"body":"of"},{"startTime":1212.157,"endTime":1213.36,"body":"corporates"},{"startTime":1213.36,"endTime":1214.563,"body":"that"},{"startTime":1214.563,"endTime":1215.766,"body":"are"},{"startTime":1215.766,"endTime":1216.969,"body":"deploying"},{"startTime":1216.969,"endTime":1218.172,"body":"AI."},{"startTime":1218.172,"endTime":1219.375,"body":"And"},{"startTime":1219.375,"endTime":1220.578,"body":"I"},{"startTime":1220.578,"endTime":1221.781,"body":"think"},{"startTime":1221.781,"endTime":1222.984,"body":"that"},{"startTime":1222.984,"endTime":1224.187,"body":"those"},{"startTime":1224.187,"endTime":1225.39,"body":"types"},{"startTime":1225.39,"endTime":1226.593,"body":"of"},{"startTime":1226.593,"endTime":1227.796,"body":"data"},{"startTime":1227.796,"endTime":1228.999,"body":"points"},{"startTime":1228.999,"endTime":1230.202,"body":"are"},{"startTime":1230.202,"endTime":1231.405,"body":"suggestive"},{"startTime":1231.405,"endTime":1232.608,"body":"that"},{"startTime":1232.608,"endTime":1233.811,"body":"a"},{"startTime":1233.811,"endTime":1235.014,"body":"number"},{"startTime":1235.014,"endTime":1236.217,"body":"of"},{"startTime":1236.217,"endTime":1237.42,"body":"the"},{"startTime":1237.42,"endTime":1238.623,"body":"promised"},{"startTime":1238.623,"endTime":1239.826,"body":"benefits"},{"startTime":1239.826,"endTime":1241.029,"body":"are"},{"startTime":1241.029,"endTime":1242.232,"body":"coming"},{"startTime":1242.232,"endTime":1243.435,"body":"and"},{"startTime":1243.435,"endTime":1244.638,"body":"are"},{"startTime":1244.638,"endTime":1245.841,"body":"to"},{"startTime":1245.841,"endTime":1247.044,"body":"come."},{"startTime":1247.044,"endTime":1248.247,"body":"And"},{"startTime":1248.247,"endTime":1249.45,"body":"the"},{"startTime":1249.45,"endTime":1250.653,"body":"key"},{"startTime":1250.653,"endTime":1251.856,"body":"question"},{"startTime":1251.856,"endTime":1253.059,"body":"will"},{"startTime":1253.059,"endTime":1254.262,"body":"be"},{"startTime":1254.262,"endTime":1255.465,"body":"when"},{"startTime":1255.465,"endTime":1256.668,"body":"do"},{"startTime":1256.668,"endTime":1257.871,"body":"those"},{"startTime":1257.871,"endTime":1259.074,"body":"benefits"},{"startTime":1259.074,"endTime":1260.277,"body":"and"},{"startTime":1260.277,"endTime":1261.48,"body":"the"},{"startTime":1261.48,"endTime":1262.683,"body":"productivity"},{"startTime":1262.683,"endTime":1263.886,"body":"improvements"},{"startTime":1263.886,"endTime":1265.089,"body":"that"},{"startTime":1265.089,"endTime":1266.292,"body":"they"},{"startTime":1266.292,"endTime":1267.495,"body":"promise"},{"startTime":1267.495,"endTime":1268.698,"body":"begin"},{"startTime":1268.698,"endTime":1269.901,"body":"to"},{"startTime":1269.901,"endTime":1271.104,"body":"have"},{"startTime":1271.104,"endTime":1272.307,"body":"greater"},{"startTime":1272.307,"endTime":1273.51,"body":"weight"},{"startTime":1273.51,"endTime":1274.713,"body":"in"},{"startTime":1274.713,"endTime":1275.916,"body":"the"},{"startTime":1275.916,"endTime":1277.119,"body":"macroeconomy"},{"startTime":1277.119,"endTime":1278.322,"body":"than"},{"startTime":1278.322,"endTime":1279.525,"body":"the"},{"startTime":1279.525,"endTime":1280.728,"body":"kind"},{"startTime":1280.728,"endTime":1281.931,"body":"of"},{"startTime":1281.931,"endTime":1283.134,"body":"resource"},{"startTime":1283.134,"endTime":1284.337,"body":"demands"},{"startTime":1284.337,"endTime":1285.54,"body":"of"},{"startTime":1285.54,"endTime":1286.743,"body":"the"},{"startTime":1286.743,"endTime":1287.946,"body":"AI"},{"startTime":1287.946,"endTime":1289.149,"body":"buildout"},{"startTime":1289.149,"endTime":1290.352,"body":"of"},{"startTime":1290.352,"endTime":1291.555,"body":"the"},{"startTime":1291.555,"endTime":1292.758,"body":"resilience"},{"startTime":1292.758,"endTime":1293.961,"body":"build"},{"startTime":1293.961,"endTime":1295.164,"body":"out"},{"startTime":1295.164,"endTime":1296.367,"body":"of"},{"startTime":1296.367,"endTime":1297.57,"body":"the"},{"startTime":1297.57,"endTime":1298.773,"body":"fiscal"},{"startTime":1298.773,"endTime":1299.976,"body":"needs"},{"startTime":1299.976,"endTime":1301.179,"body":"of"},{"startTime":1301.179,"endTime":1302.382,"body":"a"},{"startTime":1302.382,"endTime":1303.585,"body":"range"},{"startTime":1303.585,"endTime":1304.788,"body":"of"},{"startTime":1304.788,"endTime":1305.991,"body":"economies"},{"startTime":1305.991,"endTime":1307.194,"body":"around"},{"startTime":1307.194,"endTime":1308.397,"body":"the"},{"startTime":1308.397,"endTime":1309.6,"body":"world?"},{"startTime":1309.6,"endTime":1310.803,"body":"And"},{"startTime":1310.803,"endTime":1312.006,"body":"I"},{"startTime":1312.006,"endTime":1313.209,"body":"think"},{"startTime":1313.209,"endTime":1314.412,"body":"it's"},{"startTime":1314.412,"endTime":1315.615,"body":"still"},{"startTime":1315.615,"endTime":1316.818,"body":"a"},{"startTime":1316.818,"endTime":1318.021,"body":"little"},{"startTime":1318.021,"endTime":1319.224,"body":"early"},{"startTime":1319.224,"endTime":1320.427,"body":"to"},{"startTime":1320.427,"endTime":1321.63,"body":"say"},{"startTime":1321.63,"endTime":1322.833,"body":"that"},{"startTime":1322.833,"endTime":1324.036,"body":"we've"},{"startTime":1324.036,"endTime":1325.239,"body":"gotten"},{"startTime":1325.239,"endTime":1326.442,"body":"to"},{"startTime":1326.442,"endTime":1327.645,"body":"that"},{"startTime":1327.645,"endTime":1328.848,"body":"point."},{"startTime":1329.221,"endTime":1329.593,"body":"Yeah,"},{"startTime":1329.593,"endTime":1329.965,"body":"and"},{"startTime":1329.965,"endTime":1330.337,"body":"I"},{"startTime":1330.337,"endTime":1330.709,"body":"mean,"},{"startTime":1330.709,"endTime":1331.081,"body":"as"},{"startTime":1331.081,"endTime":1331.453,"body":"I"},{"startTime":1331.453,"endTime":1331.825,"body":"mentioned,"},{"startTime":1331.825,"endTime":1332.197,"body":"I"},{"startTime":1332.197,"endTime":1332.569,"body":"mean"},{"startTime":1332.569,"endTime":1332.941,"body":"the"},{"startTime":1332.941,"endTime":1333.313,"body":"central"},{"startTime":1333.313,"endTime":1333.685,"body":"banks"},{"startTime":1333.685,"endTime":1334.057,"body":"are"},{"startTime":1334.057,"endTime":1334.429,"body":"grappling"},{"startTime":1334.429,"endTime":1334.801,"body":"with"},{"startTime":1334.801,"endTime":1335.173,"body":"this"},{"startTime":1335.173,"endTime":1335.545,"body":"and"},{"startTime":1335.545,"endTime":1335.917,"body":"it"},{"startTime":1335.917,"endTime":1336.289,"body":"was,"},{"startTime":1336.289,"endTime":1336.661,"body":"I"},{"startTime":1336.661,"endTime":1337.033,"body":"suppose"},{"startTime":1337.033,"endTime":1337.405,"body":"beneath"},{"startTime":1337.405,"endTime":1337.777,"body":"the"},{"startTime":1337.777,"endTime":1338.149,"body":"surface"},{"startTime":1338.149,"endTime":1338.521,"body":"kind"},{"startTime":1338.521,"endTime":1338.893,"body":"of"},{"startTime":1338.893,"endTime":1339.265,"body":"part"},{"startTime":1339.265,"endTime":1339.637,"body":"of"},{"startTime":1339.637,"endTime":1340.009,"body":"the"},{"startTime":1340.009,"endTime":1340.381,"body":"question"},{"startTime":1340.381,"endTime":1340.753,"body":"the"},{"startTime":1340.753,"endTime":1341.125,"body":"market"},{"startTime":1341.125,"endTime":1341.497,"body":"had"},{"startTime":1341.497,"endTime":1341.869,"body":"for"},{"startTime":1341.869,"endTime":1342.241,"body":"Kevin"},{"startTime":1342.241,"endTime":1342.613,"body":"Warsh"},{"startTime":1342.613,"endTime":1342.985,"body":"at"},{"startTime":1342.985,"endTime":1343.357,"body":"the"},{"startTime":1343.357,"endTime":1343.729,"body":"last"},{"startTime":1343.729,"endTime":1344.101,"body":"press"},{"startTime":1344.101,"endTime":1344.473,"body":"conference,"},{"startTime":1344.473,"endTime":1344.845,"body":"which"},{"startTime":1344.845,"endTime":1345.217,"body":"he"},{"startTime":1345.217,"endTime":1345.589,"body":"kind"},{"startTime":1345.589,"endTime":1345.961,"body":"of"},{"startTime":1345.961,"endTime":1346.333,"body":"danced"},{"startTime":1346.333,"endTime":1346.705,"body":"around"},{"startTime":1346.705,"endTime":1347.077,"body":"a"},{"startTime":1347.077,"endTime":1347.449,"body":"little"},{"startTime":1347.449,"endTime":1347.821,"body":"bit."},{"startTime":1347.821,"endTime":1348.193,"body":"But"},{"startTime":1348.193,"endTime":1348.565,"body":"I"},{"startTime":1348.565,"endTime":1348.937,"body":"mean,"},{"startTime":1348.937,"endTime":1349.309,"body":"do"},{"startTime":1349.309,"endTime":1349.681,"body":"you"},{"startTime":1349.681,"endTime":1350.053,"body":"think…"},{"startTime":1350.053,"endTime":1350.425,"body":"Firstly,"},{"startTime":1350.425,"endTime":1350.797,"body":"some"},{"startTime":1350.797,"endTime":1351.169,"body":"people"},{"startTime":1351.169,"endTime":1351.541,"body":"have"},{"startTime":1351.541,"endTime":1351.913,"body":"made"},{"startTime":1351.913,"endTime":1352.285,"body":"this"},{"startTime":1352.285,"endTime":1352.657,"body":"parallel"},{"startTime":1352.657,"endTime":1353.029,"body":"with"},{"startTime":1353.029,"endTime":1353.401,"body":"the"},{"startTime":1353.401,"endTime":1353.773,"body":"‘90s"},{"startTime":1353.773,"endTime":1354.145,"body":"and"},{"startTime":1354.145,"endTime":1354.517,"body":"Greenspan,"},{"startTime":1354.517,"endTime":1354.889,"body":"new"},{"startTime":1354.889,"endTime":1355.261,"body":"paradigm,"},{"startTime":1355.261,"endTime":1355.633,"body":"etc.,"},{"startTime":1355.633,"endTime":1356.005,"body":"it's"},{"startTime":1356.005,"endTime":1356.377,"body":"a"},{"startTime":1356.377,"endTime":1356.749,"body":"reason"},{"startTime":1356.749,"endTime":1357.121,"body":"for"},{"startTime":1357.121,"endTime":1357.493,"body":"not"},{"startTime":1357.493,"endTime":1357.865,"body":"raising"},{"startTime":1357.865,"endTime":1358.237,"body":"rates"},{"startTime":1358.237,"endTime":1358.609,"body":"at"},{"startTime":1358.609,"endTime":1358.981,"body":"the"},{"startTime":1358.981,"endTime":1359.353,"body":"moment."},{"startTime":1359.353,"endTime":1359.725,"body":"What"},{"startTime":1359.725,"endTime":1360.097,"body":"are"},{"startTime":1360.097,"endTime":1360.469,"body":"your"},{"startTime":1360.469,"endTime":1360.841,"body":"thoughts"},{"startTime":1360.841,"endTime":1361.213,"body":"on"},{"startTime":1361.213,"endTime":1361.585,"body":"that?"},{"startTime":1361.585,"endTime":1361.957,"body":"Or"},{"startTime":1361.957,"endTime":1362.329,"body":"are"},{"startTime":1362.329,"endTime":1362.701,"body":"you"},{"startTime":1362.701,"endTime":1363.073,"body":"more"},{"startTime":1363.073,"endTime":1363.445,"body":"in"},{"startTime":1363.445,"endTime":1363.817,"body":"the"},{"startTime":1363.817,"endTime":1364.189,"body":"camp"},{"startTime":1364.189,"endTime":1364.561,"body":"of"},{"startTime":1364.561,"endTime":1364.933,"body":"no,"},{"startTime":1364.933,"endTime":1365.305,"body":"actually"},{"startTime":1365.305,"endTime":1365.677,"body":"a"},{"startTime":1365.677,"endTime":1366.049,"body":"productivity"},{"startTime":1366.049,"endTime":1366.421,"body":"boom"},{"startTime":1366.421,"endTime":1366.793,"body":"means"},{"startTime":1366.793,"endTime":1367.165,"body":"higher"},{"startTime":1367.165,"endTime":1367.537,"body":"neutral"},{"startTime":1367.537,"endTime":1367.909,"body":"rates?"},{"startTime":1367.909,"endTime":1368.281,"body":"From"},{"startTime":1368.281,"endTime":1368.653,"body":"a"},{"startTime":1368.653,"endTime":1369.025,"body":"policy"},{"startTime":1369.025,"endTime":1369.397,"body":"perspective,"},{"startTime":1369.397,"endTime":1369.769,"body":"how"},{"startTime":1369.769,"endTime":1370.141,"body":"do"},{"startTime":1370.141,"endTime":1370.513,"body":"you"},{"startTime":1370.513,"endTime":1370.885,"body":"think"},{"startTime":1370.885,"endTime":1371.257,"body":"they'll"},{"startTime":1371.257,"endTime":1371.629,"body":"disentangle"},{"startTime":1371.629,"endTime":1372.001,"body":"all"},{"startTime":1372.001,"endTime":1372.373,"body":"of"},{"startTime":1372.373,"endTime":1372.745,"body":"that?"},{"startTime":1373.711,"endTime":1375.541,"body":"Yeah,"},{"startTime":1375.541,"endTime":1377.371,"body":"I"},{"startTime":1377.371,"endTime":1379.201,"body":"think"},{"startTime":1379.201,"endTime":1381.031,"body":"that's"},{"startTime":1381.031,"endTime":1382.861,"body":"a"},{"startTime":1382.861,"endTime":1384.691,"body":"very"},{"startTime":1384.691,"endTime":1386.521,"body":"good"},{"startTime":1386.521,"endTime":1388.351,"body":"question."},{"startTime":1388.351,"endTime":1390.181,"body":"I"},{"startTime":1390.181,"endTime":1392.011,"body":"think"},{"startTime":1392.011,"endTime":1393.841,"body":"in"},{"startTime":1393.841,"endTime":1395.671,"body":"the"},{"startTime":1395.671,"endTime":1397.501,"body":"near"},{"startTime":1397.501,"endTime":1399.331,"body":"term,"},{"startTime":1399.331,"endTime":1401.161,"body":"as"},{"startTime":1401.161,"endTime":1402.991,"body":"we"},{"startTime":1402.991,"endTime":1404.821,"body":"were"},{"startTime":1404.821,"endTime":1406.651,"body":"talking"},{"startTime":1406.651,"endTime":1408.481,"body":"about"},{"startTime":1408.481,"endTime":1410.311,"body":"the"},{"startTime":1410.311,"endTime":1412.141,"body":"kind"},{"startTime":1412.141,"endTime":1413.971,"body":"of"},{"startTime":1413.971,"endTime":1415.801,"body":"real"},{"startTime":1415.801,"endTime":1417.631,"body":"resource"},{"startTime":1417.631,"endTime":1419.461,"body":"needs"},{"startTime":1419.461,"endTime":1421.291,"body":"as"},{"startTime":1421.291,"endTime":1423.121,"body":"well"},{"startTime":1423.121,"endTime":1424.951,"body":"as"},{"startTime":1424.951,"endTime":1426.781,"body":"the"},{"startTime":1426.781,"endTime":1428.611,"body":"capital"},{"startTime":1428.611,"endTime":1430.441,"body":"markets"},{"startTime":1430.441,"endTime":1432.271,"body":"needs"},{"startTime":1432.271,"endTime":1434.101,"body":"suggests"},{"startTime":1434.101,"endTime":1435.931,"body":"that"},{"startTime":1435.931,"endTime":1437.761,"body":"the"},{"startTime":1437.761,"endTime":1439.591,"body":"pressure"},{"startTime":1439.591,"endTime":1441.421,"body":"is"},{"startTime":1441.421,"endTime":1443.251,"body":"upward"},{"startTime":1443.251,"endTime":1445.081,"body":"on"},{"startTime":1445.081,"endTime":1446.911,"body":"inflation"},{"startTime":1446.911,"endTime":1448.741,"body":"and"},{"startTime":1448.741,"endTime":1450.571,"body":"rates."},{"startTime":1450.571,"endTime":1452.401,"body":"And"},{"startTime":1452.401,"endTime":1454.231,"body":"I"},{"startTime":1454.231,"endTime":1456.061,"body":"think"},{"startTime":1456.061,"endTime":1457.891,"body":"that"},{"startTime":1457.891,"endTime":1459.721,"body":"that's"},{"startTime":1459.721,"endTime":1461.551,"body":"the"},{"startTime":1461.551,"endTime":1463.381,"body":"dynamic"},{"startTime":1463.381,"endTime":1465.211,"body":"that"},{"startTime":1465.211,"endTime":1467.041,"body":"we've"},{"startTime":1467.041,"endTime":1468.871,"body":"heard"},{"startTime":1468.871,"endTime":1470.701,"body":"policymakers"},{"startTime":1470.701,"endTime":1472.531,"body":"speak"},{"startTime":1472.531,"endTime":1474.361,"body":"to"},{"startTime":1474.361,"endTime":1476.191,"body":"and"},{"startTime":1476.191,"endTime":1478.021,"body":"we've"},{"startTime":1478.021,"endTime":1479.851,"body":"seen"},{"startTime":1479.851,"endTime":1481.681,"body":"priced"},{"startTime":1481.681,"endTime":1483.511,"body":"in"},{"startTime":1483.511,"endTime":1485.341,"body":"markets."},{"startTime":1373.711,"endTime":1376.037,"body":"I"},{"startTime":1376.037,"endTime":1378.363,"body":"think"},{"startTime":1378.363,"endTime":1380.689,"body":"you're"},{"startTime":1380.689,"endTime":1383.015,"body":"right."},{"startTime":1383.015,"endTime":1385.341,"body":"As"},{"startTime":1385.341,"endTime":1387.667,"body":"we"},{"startTime":1387.667,"endTime":1389.993,"body":"look"},{"startTime":1389.993,"endTime":1392.319,"body":"out"},{"startTime":1392.319,"endTime":1394.645,"body":"to"},{"startTime":1394.645,"endTime":1396.971,"body":"the"},{"startTime":1396.971,"endTime":1399.297,"body":"medium"},{"startTime":1399.297,"endTime":1401.623,"body":"term,"},{"startTime":1401.623,"endTime":1403.949,"body":"on"},{"startTime":1403.949,"endTime":1406.275,"body":"one"},{"startTime":1406.275,"endTime":1408.601,"body":"hand,"},{"startTime":1408.601,"endTime":1410.927,"body":"there's"},{"startTime":1410.927,"endTime":1413.253,"body":"the"},{"startTime":1413.253,"endTime":1415.579,"body":"disinflationary"},{"startTime":1415.579,"endTime":1417.905,"body":"impact"},{"startTime":1417.905,"endTime":1420.231,"body":"of"},{"startTime":1420.231,"endTime":1422.557,"body":"productivity"},{"startTime":1422.557,"endTime":1424.883,"body":"improving"},{"startTime":1424.883,"endTime":1427.209,"body":"technology,"},{"startTime":1427.209,"endTime":1429.535,"body":"the"},{"startTime":1429.535,"endTime":1431.861,"body":"ability"},{"startTime":1431.861,"endTime":1434.187,"body":"to"},{"startTime":1434.187,"endTime":1436.513,"body":"produce"},{"startTime":1436.513,"endTime":1438.839,"body":"more"},{"startTime":1438.839,"endTime":1441.165,"body":"with"},{"startTime":1441.165,"endTime":1443.491,"body":"less,"},{"startTime":1443.491,"endTime":1445.817,"body":"exactly"},{"startTime":1445.817,"endTime":1448.143,"body":"the"},{"startTime":1448.143,"endTime":1450.469,"body":"types"},{"startTime":1450.469,"endTime":1452.795,"body":"of"},{"startTime":1452.795,"endTime":1455.121,"body":"1990s"},{"startTime":1455.121,"endTime":1457.447,"body":"dynamics"},{"startTime":1457.447,"endTime":1459.773,"body":"that"},{"startTime":1459.773,"endTime":1462.099,"body":"Alan"},{"startTime":1462.099,"endTime":1464.425,"body":"Greenspan"},{"startTime":1464.425,"endTime":1466.751,"body":"once"},{"startTime":1466.751,"endTime":1469.077,"body":"spoke"},{"startTime":1469.077,"endTime":1471.403,"body":"about"},{"startTime":1471.403,"endTime":1473.729,"body":"and"},{"startTime":1473.729,"endTime":1476.055,"body":"shaped"},{"startTime":1476.055,"endTime":1478.381,"body":"policy"},{"startTime":1478.381,"endTime":1480.707,"body":"with"},{"startTime":1480.707,"endTime":1483.033,"body":"respect"},{"startTime":1483.033,"endTime":1485.359,"body":"to."},{"startTime":1373.711,"endTime":1374.924,"body":"But"},{"startTime":1374.924,"endTime":1376.137,"body":"I"},{"startTime":1376.137,"endTime":1377.35,"body":"think"},{"startTime":1377.35,"endTime":1378.563,"body":"you're"},{"startTime":1378.563,"endTime":1379.776,"body":"right,"},{"startTime":1379.776,"endTime":1380.989,"body":"I"},{"startTime":1380.989,"endTime":1382.202,"body":"think"},{"startTime":1382.202,"endTime":1383.415,"body":"there's"},{"startTime":1383.415,"endTime":1384.628,"body":"an"},{"startTime":1384.628,"endTime":1385.841,"body":"additional"},{"startTime":1385.841,"endTime":1387.054,"body":"debate"},{"startTime":1387.054,"endTime":1388.267,"body":"out"},{"startTime":1388.267,"endTime":1389.48,"body":"there"},{"startTime":1389.48,"endTime":1390.693,"body":"about"},{"startTime":1390.693,"endTime":1391.906,"body":"whether"},{"startTime":1391.906,"endTime":1393.119,"body":"the"},{"startTime":1393.119,"endTime":1394.332,"body":"types"},{"startTime":1394.332,"endTime":1395.545,"body":"of"},{"startTime":1395.545,"endTime":1396.758,"body":"technology"},{"startTime":1396.758,"endTime":1397.971,"body":"driven"},{"startTime":1397.971,"endTime":1399.184,"body":"productivity"},{"startTime":1399.184,"endTime":1400.397,"body":"enhancements"},{"startTime":1400.397,"endTime":1401.61,"body":"that"},{"startTime":1401.61,"endTime":1402.823,"body":"we,"},{"startTime":1402.823,"endTime":1404.036,"body":"I"},{"startTime":1404.036,"endTime":1405.249,"body":"think,"},{"startTime":1405.249,"endTime":1406.462,"body":"are"},{"startTime":1406.462,"endTime":1407.675,"body":"likely"},{"startTime":1407.675,"endTime":1408.888,"body":"to"},{"startTime":1408.888,"endTime":1410.101,"body":"see"},{"startTime":1410.101,"endTime":1411.314,"body":"in"},{"startTime":1411.314,"endTime":1412.527,"body":"the"},{"startTime":1412.527,"endTime":1413.74,"body":"years"},{"startTime":1413.74,"endTime":1414.953,"body":"ahead"},{"startTime":1414.953,"endTime":1416.166,"body":"is"},{"startTime":1416.166,"endTime":1417.379,"body":"going"},{"startTime":1417.379,"endTime":1418.592,"body":"to"},{"startTime":1418.592,"endTime":1419.805,"body":"be"},{"startTime":1419.805,"endTime":1421.018,"body":"a"},{"startTime":1421.018,"endTime":1422.231,"body":"force"},{"startTime":1422.231,"endTime":1423.444,"body":"upward"},{"startTime":1423.444,"endTime":1424.657,"body":"on"},{"startTime":1424.657,"endTime":1425.87,"body":"that"},{"startTime":1425.87,"endTime":1427.083,"body":"neutral"},{"startTime":1427.083,"endTime":1428.296,"body":"rate;"},{"startTime":1428.296,"endTime":1429.509,"body":"that"},{"startTime":1429.509,"endTime":1430.722,"body":"there's"},{"startTime":1430.722,"endTime":1431.935,"body":"kind"},{"startTime":1431.935,"endTime":1433.148,"body":"of"},{"startTime":1433.148,"endTime":1434.361,"body":"disinflationary"},{"startTime":1434.361,"endTime":1435.574,"body":"trend,"},{"startTime":1435.574,"endTime":1436.787,"body":"but"},{"startTime":1436.787,"endTime":1438,"body":"there's"},{"startTime":1438,"endTime":1439.213,"body":"also"},{"startTime":1439.213,"endTime":1440.426,"body":"a"},{"startTime":1440.426,"endTime":1441.639,"body":"kind"},{"startTime":1441.639,"endTime":1442.852,"body":"of"},{"startTime":1442.852,"endTime":1444.065,"body":"higher"},{"startTime":1444.065,"endTime":1445.278,"body":"real"},{"startTime":1445.278,"endTime":1446.491,"body":"equilibrium"},{"startTime":1446.491,"endTime":1447.704,"body":"growth."},{"startTime":1447.704,"endTime":1448.917,"body":"And"},{"startTime":1448.917,"endTime":1450.13,"body":"as"},{"startTime":1450.13,"endTime":1451.343,"body":"a"},{"startTime":1451.343,"endTime":1452.556,"body":"result,"},{"startTime":1452.556,"endTime":1453.769,"body":"higher"},{"startTime":1453.769,"endTime":1454.982,"body":"real"},{"startTime":1454.982,"endTime":1456.195,"body":"equilibrium"},{"startTime":1456.195,"endTime":1457.408,"body":"rate"},{"startTime":1457.408,"endTime":1458.621,"body":"dynamic."},{"startTime":1458.621,"endTime":1459.834,"body":"Or"},{"startTime":1459.834,"endTime":1461.047,"body":"whether"},{"startTime":1461.047,"endTime":1462.26,"body":"(and"},{"startTime":1462.26,"endTime":1463.473,"body":"I"},{"startTime":1463.473,"endTime":1464.686,"body":"think"},{"startTime":1464.686,"endTime":1465.899,"body":"this"},{"startTime":1465.899,"endTime":1467.112,"body":"is"},{"startTime":1467.112,"endTime":1468.325,"body":"the"},{"startTime":1468.325,"endTime":1469.538,"body":"kind"},{"startTime":1469.538,"endTime":1470.751,"body":"of"},{"startTime":1470.751,"endTime":1471.964,"body":"minority"},{"startTime":1471.964,"endTime":1473.177,"body":"position)"},{"startTime":1473.177,"endTime":1474.39,"body":"that"},{"startTime":1474.39,"endTime":1475.603,"body":"there's"},{"startTime":1475.603,"endTime":1476.816,"body":"downward"},{"startTime":1476.816,"endTime":1478.029,"body":"pressure"},{"startTime":1478.029,"endTime":1479.242,"body":"on"},{"startTime":1479.242,"endTime":1480.455,"body":"those"},{"startTime":1480.455,"endTime":1481.668,"body":"real"},{"startTime":1481.668,"endTime":1482.881,"body":"rates"},{"startTime":1482.881,"endTime":1484.094,"body":"as"},{"startTime":1484.094,"endTime":1485.307,"body":"well."},{"startTime":1373.711,"endTime":1375.124,"body":"So,"},{"startTime":1375.124,"endTime":1376.537,"body":"I"},{"startTime":1376.537,"endTime":1377.95,"body":"think"},{"startTime":1377.95,"endTime":1379.363,"body":"that"},{"startTime":1379.363,"endTime":1380.776,"body":"there's"},{"startTime":1380.776,"endTime":1382.189,"body":"going"},{"startTime":1382.189,"endTime":1383.602,"body":"to"},{"startTime":1383.602,"endTime":1385.015,"body":"be"},{"startTime":1385.015,"endTime":1386.428,"body":"a"},{"startTime":1386.428,"endTime":1387.841,"body":"lot"},{"startTime":1387.841,"endTime":1389.254,"body":"of"},{"startTime":1389.254,"endTime":1390.667,"body":"distinct"},{"startTime":1390.667,"endTime":1392.08,"body":"threads"},{"startTime":1392.08,"endTime":1393.493,"body":"to"},{"startTime":1393.493,"endTime":1394.906,"body":"disentangle,"},{"startTime":1394.906,"endTime":1396.319,"body":"a"},{"startTime":1396.319,"endTime":1397.732,"body":"lot"},{"startTime":1397.732,"endTime":1399.145,"body":"of"},{"startTime":1399.145,"endTime":1400.558,"body":"hard"},{"startTime":1400.558,"endTime":1401.971,"body":"questions,"},{"startTime":1401.971,"endTime":1403.384,"body":"as"},{"startTime":1403.384,"endTime":1404.797,"body":"you"},{"startTime":1404.797,"endTime":1406.21,"body":"well"},{"startTime":1406.21,"endTime":1407.623,"body":"know,"},{"startTime":1407.623,"endTime":1409.036,"body":"estimating"},{"startTime":1409.036,"endTime":1410.449,"body":"the"},{"startTime":1410.449,"endTime":1411.862,"body":"real"},{"startTime":1411.862,"endTime":1413.275,"body":"equilibrium"},{"startTime":1413.275,"endTime":1414.688,"body":"rates."},{"startTime":1414.688,"endTime":1416.101,"body":"It’s"},{"startTime":1416.101,"endTime":1417.514,"body":"a"},{"startTime":1417.514,"endTime":1418.927,"body":"pretty"},{"startTime":1418.927,"endTime":1420.34,"body":"hard"},{"startTime":1420.34,"endTime":1421.753,"body":"business,"},{"startTime":1421.753,"endTime":1423.166,"body":"and"},{"startTime":1423.166,"endTime":1424.579,"body":"even"},{"startTime":1424.579,"endTime":1425.992,"body":"which"},{"startTime":1425.992,"endTime":1427.405,"body":"direction"},{"startTime":1427.405,"endTime":1428.818,"body":"it's"},{"startTime":1428.818,"endTime":1430.231,"body":"moving"},{"startTime":1430.231,"endTime":1431.644,"body":"I"},{"startTime":1431.644,"endTime":1433.057,"body":"think"},{"startTime":1433.057,"endTime":1434.47,"body":"is"},{"startTime":1434.47,"endTime":1435.883,"body":"a"},{"startTime":1435.883,"endTime":1437.296,"body":"pretty"},{"startTime":1437.296,"endTime":1438.709,"body":"hard"},{"startTime":1438.709,"endTime":1440.122,"body":"business."},{"startTime":1440.122,"endTime":1441.535,"body":"But"},{"startTime":1441.535,"endTime":1442.948,"body":"I"},{"startTime":1442.948,"endTime":1444.361,"body":"do"},{"startTime":1444.361,"endTime":1445.774,"body":"think"},{"startTime":1445.774,"endTime":1447.187,"body":"that"},{"startTime":1447.187,"endTime":1448.6,"body":"we"},{"startTime":1448.6,"endTime":1450.013,"body":"can"},{"startTime":1450.013,"endTime":1451.426,"body":"have"},{"startTime":1451.426,"endTime":1452.839,"body":"some"},{"startTime":1452.839,"endTime":1454.252,"body":"confidence"},{"startTime":1454.252,"endTime":1455.665,"body":"that"},{"startTime":1455.665,"endTime":1457.078,"body":"there's"},{"startTime":1457.078,"endTime":1458.491,"body":"a"},{"startTime":1458.491,"endTime":1459.904,"body":"disinflationary"},{"startTime":1459.904,"endTime":1461.317,"body":"trend"},{"startTime":1461.317,"endTime":1462.73,"body":"ahead."},{"startTime":1462.73,"endTime":1464.143,"body":"And"},{"startTime":1464.143,"endTime":1465.556,"body":"then"},{"startTime":1465.556,"endTime":1466.969,"body":"the"},{"startTime":1466.969,"endTime":1468.382,"body":"question"},{"startTime":1468.382,"endTime":1469.795,"body":"is,"},{"startTime":1469.795,"endTime":1471.208,"body":"on"},{"startTime":1471.208,"endTime":1472.621,"body":"top"},{"startTime":1472.621,"endTime":1474.034,"body":"of"},{"startTime":1474.034,"endTime":1475.447,"body":"that,"},{"startTime":1475.447,"endTime":1476.86,"body":"which"},{"startTime":1476.86,"endTime":1478.273,"body":"way"},{"startTime":1478.273,"endTime":1479.686,"body":"is"},{"startTime":1479.686,"endTime":1481.099,"body":"the"},{"startTime":1481.099,"endTime":1482.512,"body":"real"},{"startTime":1482.512,"endTime":1483.925,"body":"rate"},{"startTime":1483.925,"endTime":1485.338,"body":"moving?"},{"startTime":1486.161,"endTime":1486.574,"body":"Interesting."},{"startTime":1486.574,"endTime":1486.987,"body":"I"},{"startTime":1486.987,"endTime":1487.4,"body":"mean,"},{"startTime":1487.4,"endTime":1487.813,"body":"obviously"},{"startTime":1487.813,"endTime":1488.226,"body":"the"},{"startTime":1488.226,"endTime":1488.639,"body":"upshot"},{"startTime":1488.639,"endTime":1489.052,"body":"of"},{"startTime":1489.052,"endTime":1489.465,"body":"the"},{"startTime":1489.465,"endTime":1489.878,"body":"CapEx"},{"startTime":1489.878,"endTime":1490.291,"body":"boom"},{"startTime":1490.291,"endTime":1490.704,"body":"has"},{"startTime":1490.704,"endTime":1491.117,"body":"been"},{"startTime":1491.117,"endTime":1491.53,"body":"an"},{"startTime":1491.53,"endTime":1491.943,"body":"earnings"},{"startTime":1491.943,"endTime":1492.356,"body":"boom."},{"startTime":1492.356,"endTime":1492.769,"body":"So,"},{"startTime":1492.769,"endTime":1493.182,"body":"I"},{"startTime":1493.182,"endTime":1493.595,"body":"mean"},{"startTime":1493.595,"endTime":1494.008,"body":"people"},{"startTime":1494.008,"endTime":1494.421,"body":"have"},{"startTime":1494.421,"endTime":1494.834,"body":"been"},{"startTime":1494.834,"endTime":1495.247,"body":"talking"},{"startTime":1495.247,"endTime":1495.66,"body":"about,"},{"startTime":1495.66,"endTime":1496.073,"body":"is"},{"startTime":1496.073,"endTime":1496.486,"body":"this"},{"startTime":1496.486,"endTime":1496.899,"body":"a"},{"startTime":1496.899,"endTime":1497.312,"body":"bubble?"},{"startTime":1497.312,"endTime":1497.725,"body":"And"},{"startTime":1497.725,"endTime":1498.138,"body":"then"},{"startTime":1498.138,"endTime":1498.551,"body":"say,"},{"startTime":1498.551,"endTime":1498.964,"body":"well,"},{"startTime":1498.964,"endTime":1499.377,"body":"it's"},{"startTime":1499.377,"endTime":1499.79,"body":"not"},{"startTime":1499.79,"endTime":1500.203,"body":"a"},{"startTime":1500.203,"endTime":1500.616,"body":"typical"},{"startTime":1500.616,"endTime":1501.029,"body":"bubble,"},{"startTime":1501.029,"endTime":1501.442,"body":"but"},{"startTime":1501.442,"endTime":1501.855,"body":"maybe"},{"startTime":1501.855,"endTime":1502.268,"body":"it's"},{"startTime":1502.268,"endTime":1502.681,"body":"an"},{"startTime":1502.681,"endTime":1503.094,"body":"earnings"},{"startTime":1503.094,"endTime":1503.507,"body":"bubble"},{"startTime":1503.507,"endTime":1503.92,"body":"given"},{"startTime":1503.92,"endTime":1504.333,"body":"the"},{"startTime":1504.333,"endTime":1504.746,"body":"magnitude"},{"startTime":1504.746,"endTime":1505.159,"body":"of"},{"startTime":1505.159,"endTime":1505.572,"body":"the"},{"startTime":1505.572,"endTime":1505.985,"body":"CapEx"},{"startTime":1505.985,"endTime":1506.398,"body":"build"},{"startTime":1506.398,"endTime":1506.811,"body":"out."},{"startTime":1506.811,"endTime":1507.224,"body":"I"},{"startTime":1507.224,"endTime":1507.637,"body":"mean,"},{"startTime":1507.637,"endTime":1508.05,"body":"from"},{"startTime":1508.05,"endTime":1508.463,"body":"your"},{"startTime":1508.463,"endTime":1508.876,"body":"vantage"},{"startTime":1508.876,"endTime":1509.289,"body":"point,"},{"startTime":1509.289,"endTime":1509.702,"body":"how"},{"startTime":1509.702,"endTime":1510.115,"body":"would"},{"startTime":1510.115,"endTime":1510.528,"body":"you"},{"startTime":1510.528,"endTime":1510.941,"body":"characterize"},{"startTime":1510.941,"endTime":1511.354,"body":"valuations"},{"startTime":1511.354,"endTime":1511.767,"body":"at"},{"startTime":1511.767,"endTime":1512.18,"body":"this"},{"startTime":1512.18,"endTime":1512.593,"body":"stage?"},{"startTime":1512.593,"endTime":1513.006,"body":"Are"},{"startTime":1513.006,"endTime":1513.419,"body":"they"},{"startTime":1513.419,"endTime":1513.832,"body":"high"},{"startTime":1513.832,"endTime":1514.245,"body":"or"},{"startTime":1514.245,"endTime":1514.658,"body":"not?"},{"startTime":1514.658,"endTime":1515.071,"body":"And"},{"startTime":1515.071,"endTime":1515.484,"body":"any"},{"startTime":1515.484,"endTime":1515.897,"body":"thoughts"},{"startTime":1515.897,"endTime":1516.31,"body":"on"},{"startTime":1516.31,"endTime":1516.723,"body":"the"},{"startTime":1516.723,"endTime":1517.136,"body":"kind"},{"startTime":1517.136,"endTime":1517.549,"body":"of"},{"startTime":1517.549,"endTime":1517.962,"body":"the"},{"startTime":1517.962,"endTime":1518.375,"body":"sustainability"},{"startTime":1518.375,"endTime":1518.788,"body":"of"},{"startTime":1518.788,"endTime":1519.201,"body":"the"},{"startTime":1519.201,"endTime":1519.614,"body":"earnings"},{"startTime":1519.614,"endTime":1520.027,"body":"growth"},{"startTime":1520.027,"endTime":1520.44,"body":"that"},{"startTime":1520.44,"endTime":1520.853,"body":"we're"},{"startTime":1520.853,"endTime":1521.266,"body":"currently"},{"startTime":1521.266,"endTime":1521.679,"body":"seeing?"},{"startTime":1523.611,"endTime":1525.712,"body":"Yeah,"},{"startTime":1525.712,"endTime":1527.813,"body":"I"},{"startTime":1527.813,"endTime":1529.914,"body":"guess,"},{"startTime":1529.914,"endTime":1532.015,"body":"a"},{"startTime":1532.015,"endTime":1534.116,"body":"few"},{"startTime":1534.116,"endTime":1536.217,"body":"thoughts."},{"startTime":1536.217,"endTime":1538.318,"body":"I"},{"startTime":1538.318,"endTime":1540.419,"body":"think"},{"startTime":1540.419,"endTime":1542.52,"body":"that"},{"startTime":1542.52,"endTime":1544.621,"body":"you"},{"startTime":1544.621,"endTime":1546.722,"body":"actually"},{"startTime":1546.722,"endTime":1548.823,"body":"characterize"},{"startTime":1548.823,"endTime":1550.924,"body":"things"},{"startTime":1550.924,"endTime":1553.025,"body":"similarly"},{"startTime":1553.025,"endTime":1555.126,"body":"to"},{"startTime":1555.126,"endTime":1557.227,"body":"how"},{"startTime":1557.227,"endTime":1559.328,"body":"a"},{"startTime":1559.328,"endTime":1561.429,"body":"number"},{"startTime":1561.429,"endTime":1563.53,"body":"of"},{"startTime":1563.53,"endTime":1565.631,"body":"us"},{"startTime":1565.631,"endTime":1567.732,"body":"think"},{"startTime":1567.732,"endTime":1569.833,"body":"about"},{"startTime":1569.833,"endTime":1571.934,"body":"it"},{"startTime":1571.934,"endTime":1574.035,"body":"around"},{"startTime":1574.035,"endTime":1576.136,"body":"here."},{"startTime":1576.136,"endTime":1578.237,"body":"I"},{"startTime":1578.237,"endTime":1580.338,"body":"mean,"},{"startTime":1580.338,"endTime":1582.439,"body":"when"},{"startTime":1582.439,"endTime":1584.54,"body":"we"},{"startTime":1584.54,"endTime":1586.641,"body":"look"},{"startTime":1586.641,"endTime":1588.742,"body":"at"},{"startTime":1588.742,"endTime":1590.843,"body":"valuations,"},{"startTime":1590.843,"endTime":1592.944,"body":"particularly"},{"startTime":1592.944,"endTime":1595.045,"body":"forward"},{"startTime":1595.045,"endTime":1597.146,"body":"valuations"},{"startTime":1597.146,"endTime":1599.247,"body":"of"},{"startTime":1599.247,"endTime":1601.348,"body":"a"},{"startTime":1601.348,"endTime":1603.449,"body":"range"},{"startTime":1603.449,"endTime":1605.55,"body":"of"},{"startTime":1605.55,"endTime":1607.651,"body":"these"},{"startTime":1607.651,"endTime":1609.752,"body":"companies"},{"startTime":1609.752,"endTime":1611.853,"body":"at"},{"startTime":1611.853,"endTime":1613.954,"body":"the"},{"startTime":1613.954,"endTime":1616.055,"body":"center"},{"startTime":1616.055,"endTime":1618.156,"body":"of"},{"startTime":1618.156,"endTime":1620.257,"body":"the"},{"startTime":1620.257,"endTime":1622.358,"body":"AI"},{"startTime":1622.358,"endTime":1624.459,"body":"theme"},{"startTime":1624.459,"endTime":1626.56,"body":"and"},{"startTime":1626.56,"endTime":1628.661,"body":"the"},{"startTime":1628.661,"endTime":1630.762,"body":"AI"},{"startTime":1630.762,"endTime":1632.863,"body":"build"},{"startTime":1632.863,"endTime":1634.964,"body":"out,"},{"startTime":1634.964,"endTime":1637.065,"body":"those"},{"startTime":1637.065,"endTime":1639.166,"body":"valuations"},{"startTime":1639.166,"endTime":1641.267,"body":"look,"},{"startTime":1641.267,"endTime":1643.368,"body":"if"},{"startTime":1643.368,"endTime":1645.469,"body":"anything,"},{"startTime":1645.469,"endTime":1647.57,"body":"kind"},{"startTime":1647.57,"endTime":1649.671,"body":"of"},{"startTime":1649.671,"endTime":1651.772,"body":"pretty"},{"startTime":1651.772,"endTime":1653.873,"body":"far"},{"startTime":1653.873,"endTime":1655.974,"body":"from"},{"startTime":1655.974,"endTime":1658.075,"body":"stretched."},{"startTime":1658.075,"endTime":1660.176,"body":"You"},{"startTime":1660.176,"endTime":1662.277,"body":"look"},{"startTime":1662.277,"endTime":1664.378,"body":"at"},{"startTime":1664.378,"endTime":1666.479,"body":"a"},{"startTime":1666.479,"endTime":1668.58,"body":"handful"},{"startTime":1668.58,"endTime":1670.681,"body":"of"},{"startTime":1670.681,"endTime":1672.782,"body":"the"},{"startTime":1672.782,"endTime":1674.883,"body":"memory"},{"startTime":1674.883,"endTime":1676.984,"body":"firms,"},{"startTime":1676.984,"endTime":1679.085,"body":"they're"},{"startTime":1679.085,"endTime":1681.186,"body":"trading"},{"startTime":1681.186,"endTime":1683.287,"body":"under"},{"startTime":1683.287,"endTime":1685.388,"body":"10"},{"startTime":1685.388,"endTime":1687.489,"body":"times"},{"startTime":1687.489,"endTime":1689.59,"body":"forward"},{"startTime":1689.59,"endTime":1691.691,"body":"earnings"},{"startTime":1691.691,"endTime":1693.792,"body":"today."},{"startTime":1693.792,"endTime":1695.893,"body":"So,"},{"startTime":1695.893,"endTime":1697.994,"body":"this"},{"startTime":1697.994,"endTime":1700.095,"body":"doesn't"},{"startTime":1700.095,"endTime":1702.196,"body":"look"},{"startTime":1702.196,"endTime":1704.297,"body":"anything"},{"startTime":1704.297,"endTime":1706.398,"body":"like"},{"startTime":1706.398,"endTime":1708.499,"body":"a"},{"startTime":1708.499,"endTime":1710.6,"body":"situation"},{"startTime":1710.6,"endTime":1712.701,"body":"like"},{"startTime":1712.701,"endTime":1714.802,"body":"what"},{"startTime":1714.802,"endTime":1716.903,"body":"we"},{"startTime":1716.903,"endTime":1719.004,"body":"may"},{"startTime":1719.004,"endTime":1721.105,"body":"have"},{"startTime":1721.105,"endTime":1723.206,"body":"seen"},{"startTime":1723.206,"endTime":1725.307,"body":"in"},{"startTime":1725.307,"endTime":1727.408,"body":"the"},{"startTime":1727.408,"endTime":1729.509,"body":"late"},{"startTime":1729.509,"endTime":1731.61,"body":"1990s"},{"startTime":1731.61,"endTime":1733.711,"body":"or"},{"startTime":1733.711,"endTime":1735.812,"body":"something"},{"startTime":1735.812,"endTime":1737.913,"body":"along"},{"startTime":1737.913,"endTime":1740.014,"body":"those"},{"startTime":1740.014,"endTime":1742.115,"body":"lines."},{"startTime":1523.611,"endTime":1526.094,"body":"But"},{"startTime":1526.094,"endTime":1528.577,"body":"I"},{"startTime":1528.577,"endTime":1531.06,"body":"think"},{"startTime":1531.06,"endTime":1533.543,"body":"you're"},{"startTime":1533.543,"endTime":1536.026,"body":"right"},{"startTime":1536.026,"endTime":1538.509,"body":"that"},{"startTime":1538.509,"endTime":1540.992,"body":"I"},{"startTime":1540.992,"endTime":1543.475,"body":"think"},{"startTime":1543.475,"endTime":1545.958,"body":"the"},{"startTime":1545.958,"endTime":1548.441,"body":"real"},{"startTime":1548.441,"endTime":1550.924,"body":"question"},{"startTime":1550.924,"endTime":1553.407,"body":"on"},{"startTime":1553.407,"endTime":1555.89,"body":"the"},{"startTime":1555.89,"endTime":1558.373,"body":"minds"},{"startTime":1558.373,"endTime":1560.856,"body":"of"},{"startTime":1560.856,"endTime":1563.339,"body":"investors"},{"startTime":1563.339,"endTime":1565.822,"body":"is"},{"startTime":1565.822,"endTime":1568.305,"body":"we're"},{"startTime":1568.305,"endTime":1570.788,"body":"seeing"},{"startTime":1570.788,"endTime":1573.271,"body":"extraordinary"},{"startTime":1573.271,"endTime":1575.754,"body":"profits"},{"startTime":1575.754,"endTime":1578.237,"body":"being"},{"startTime":1578.237,"endTime":1580.72,"body":"generated."},{"startTime":1580.72,"endTime":1583.203,"body":"In"},{"startTime":1583.203,"endTime":1585.686,"body":"some"},{"startTime":1585.686,"endTime":1588.169,"body":"ways,"},{"startTime":1588.169,"endTime":1590.652,"body":"the"},{"startTime":1590.652,"endTime":1593.135,"body":"way"},{"startTime":1593.135,"endTime":1595.618,"body":"to"},{"startTime":1595.618,"endTime":1598.101,"body":"think"},{"startTime":1598.101,"endTime":1600.584,"body":"about"},{"startTime":1600.584,"endTime":1603.067,"body":"one"},{"startTime":1603.067,"endTime":1605.55,"body":"of"},{"startTime":1605.55,"endTime":1608.033,"body":"the"},{"startTime":1608.033,"endTime":1610.516,"body":"really"},{"startTime":1610.516,"endTime":1612.999,"body":"important"},{"startTime":1612.999,"endTime":1615.482,"body":"themes"},{"startTime":1615.482,"endTime":1617.965,"body":"in"},{"startTime":1617.965,"endTime":1620.448,"body":"2026"},{"startTime":1620.448,"endTime":1622.931,"body":"has"},{"startTime":1622.931,"endTime":1625.414,"body":"been,"},{"startTime":1625.414,"endTime":1627.897,"body":"up"},{"startTime":1627.897,"endTime":1630.38,"body":"to"},{"startTime":1630.38,"endTime":1632.863,"body":"this"},{"startTime":1632.863,"endTime":1635.346,"body":"point,"},{"startTime":1635.346,"endTime":1637.829,"body":"the"},{"startTime":1637.829,"endTime":1640.312,"body":"hyperscalers"},{"startTime":1640.312,"endTime":1642.795,"body":"have"},{"startTime":1642.795,"endTime":1645.278,"body":"led"},{"startTime":1645.278,"endTime":1647.761,"body":"the"},{"startTime":1647.761,"endTime":1650.244,"body":"market."},{"startTime":1650.244,"endTime":1652.727,"body":"This"},{"startTime":1652.727,"endTime":1655.21,"body":"is"},{"startTime":1655.21,"endTime":1657.693,"body":"a"},{"startTime":1657.693,"endTime":1660.176,"body":"year"},{"startTime":1660.176,"endTime":1662.659,"body":"when"},{"startTime":1662.659,"endTime":1665.142,"body":"the"},{"startTime":1665.142,"endTime":1667.625,"body":"hyperscaler"},{"startTime":1667.625,"endTime":1670.108,"body":"performance"},{"startTime":1670.108,"endTime":1672.591,"body":"has"},{"startTime":1672.591,"endTime":1675.074,"body":"been"},{"startTime":1675.074,"endTime":1677.557,"body":"more"},{"startTime":1677.557,"endTime":1680.04,"body":"subdued"},{"startTime":1680.04,"endTime":1682.523,"body":"and"},{"startTime":1682.523,"endTime":1685.006,"body":"instead"},{"startTime":1685.006,"endTime":1687.489,"body":"it's"},{"startTime":1687.489,"endTime":1689.972,"body":"been"},{"startTime":1689.972,"endTime":1692.455,"body":"the"},{"startTime":1692.455,"endTime":1694.938,"body":"companies"},{"startTime":1694.938,"endTime":1697.421,"body":"to"},{"startTime":1697.421,"endTime":1699.904,"body":"whom"},{"startTime":1699.904,"endTime":1702.387,"body":"the"},{"startTime":1702.387,"endTime":1704.87,"body":"hyperscalers"},{"startTime":1704.87,"endTime":1707.353,"body":"have"},{"startTime":1707.353,"endTime":1709.836,"body":"been"},{"startTime":1709.836,"endTime":1712.319,"body":"writing"},{"startTime":1712.319,"endTime":1714.802,"body":"checks"},{"startTime":1714.802,"endTime":1717.285,"body":"that"},{"startTime":1717.285,"endTime":1719.768,"body":"have"},{"startTime":1719.768,"endTime":1722.251,"body":"been"},{"startTime":1722.251,"endTime":1724.734,"body":"the"},{"startTime":1724.734,"endTime":1727.217,"body":"real"},{"startTime":1727.217,"endTime":1729.7,"body":"beneficiaries"},{"startTime":1729.7,"endTime":1732.183,"body":"in"},{"startTime":1732.183,"endTime":1734.666,"body":"equity"},{"startTime":1734.666,"endTime":1737.149,"body":"markets"},{"startTime":1737.149,"endTime":1739.632,"body":"this"},{"startTime":1739.632,"endTime":1742.115,"body":"year."},{"startTime":1523.611,"endTime":1525.911,"body":"And"},{"startTime":1525.911,"endTime":1528.211,"body":"I"},{"startTime":1528.211,"endTime":1530.511,"body":"think"},{"startTime":1530.511,"endTime":1532.811,"body":"the"},{"startTime":1532.811,"endTime":1535.111,"body":"question"},{"startTime":1535.111,"endTime":1537.411,"body":"on"},{"startTime":1537.411,"endTime":1539.711,"body":"the"},{"startTime":1539.711,"endTime":1542.011,"body":"table"},{"startTime":1542.011,"endTime":1544.311,"body":"is"},{"startTime":1544.311,"endTime":1546.611,"body":"yes,"},{"startTime":1546.611,"endTime":1548.911,"body":"those"},{"startTime":1548.911,"endTime":1551.211,"body":"firms"},{"startTime":1551.211,"endTime":1553.511,"body":"that"},{"startTime":1553.511,"endTime":1555.811,"body":"really"},{"startTime":1555.811,"endTime":1558.111,"body":"sit"},{"startTime":1558.111,"endTime":1560.411,"body":"at"},{"startTime":1560.411,"endTime":1562.711,"body":"these"},{"startTime":1562.711,"endTime":1565.011,"body":"critical"},{"startTime":1565.011,"endTime":1567.311,"body":"choke"},{"startTime":1567.311,"endTime":1569.611,"body":"points"},{"startTime":1569.611,"endTime":1571.911,"body":"of"},{"startTime":1571.911,"endTime":1574.211,"body":"the"},{"startTime":1574.211,"endTime":1576.511,"body":"AI"},{"startTime":1576.511,"endTime":1578.811,"body":"buildout"},{"startTime":1578.811,"endTime":1581.111,"body":"are"},{"startTime":1581.111,"endTime":1583.411,"body":"generating"},{"startTime":1583.411,"endTime":1585.711,"body":"extraordinary"},{"startTime":1585.711,"endTime":1588.011,"body":"earnings,"},{"startTime":1588.011,"endTime":1590.311,"body":"extraordinary"},{"startTime":1590.311,"endTime":1592.611,"body":"profits."},{"startTime":1592.611,"endTime":1594.911,"body":"But"},{"startTime":1594.911,"endTime":1597.211,"body":"how"},{"startTime":1597.211,"endTime":1599.511,"body":"sustainable"},{"startTime":1599.511,"endTime":1601.811,"body":"are"},{"startTime":1601.811,"endTime":1604.111,"body":"those"},{"startTime":1604.111,"endTime":1606.411,"body":"profits?"},{"startTime":1606.411,"endTime":1608.711,"body":"I"},{"startTime":1608.711,"endTime":1611.011,"body":"guess"},{"startTime":1611.011,"endTime":1613.311,"body":"I'd"},{"startTime":1613.311,"endTime":1615.611,"body":"have"},{"startTime":1615.611,"endTime":1617.911,"body":"a"},{"startTime":1617.911,"endTime":1620.211,"body":"couple"},{"startTime":1620.211,"endTime":1622.511,"body":"of"},{"startTime":1622.511,"endTime":1624.811,"body":"observations."},{"startTime":1624.811,"endTime":1627.111,"body":"I"},{"startTime":1627.111,"endTime":1629.411,"body":"think"},{"startTime":1629.411,"endTime":1631.711,"body":"one,"},{"startTime":1631.711,"endTime":1634.011,"body":"these"},{"startTime":1634.011,"endTime":1636.311,"body":"companies"},{"startTime":1636.311,"endTime":1638.611,"body":"are"},{"startTime":1638.611,"endTime":1640.911,"body":"at"},{"startTime":1640.911,"endTime":1643.211,"body":"a"},{"startTime":1643.211,"endTime":1645.511,"body":"strategic"},{"startTime":1645.511,"endTime":1647.811,"body":"choke"},{"startTime":1647.811,"endTime":1650.111,"body":"point"},{"startTime":1650.111,"endTime":1652.411,"body":"of"},{"startTime":1652.411,"endTime":1654.711,"body":"a"},{"startTime":1654.711,"endTime":1657.011,"body":"critical"},{"startTime":1657.011,"endTime":1659.311,"body":"economic"},{"startTime":1659.311,"endTime":1661.611,"body":"build"},{"startTime":1661.611,"endTime":1663.911,"body":"out."},{"startTime":1663.911,"endTime":1666.211,"body":"I"},{"startTime":1666.211,"endTime":1668.511,"body":"think"},{"startTime":1668.511,"endTime":1670.811,"body":"something"},{"startTime":1670.811,"endTime":1673.111,"body":"that"},{"startTime":1673.111,"endTime":1675.411,"body":"we"},{"startTime":1675.411,"endTime":1677.711,"body":"know"},{"startTime":1677.711,"endTime":1680.011,"body":"from"},{"startTime":1680.011,"endTime":1682.311,"body":"economics"},{"startTime":1682.311,"endTime":1684.611,"body":"is"},{"startTime":1684.611,"endTime":1686.911,"body":"that"},{"startTime":1686.911,"endTime":1689.211,"body":"in"},{"startTime":1689.211,"endTime":1691.511,"body":"the"},{"startTime":1691.511,"endTime":1693.811,"body":"short"},{"startTime":1693.811,"endTime":1696.111,"body":"run,"},{"startTime":1696.111,"endTime":1698.411,"body":"factors"},{"startTime":1698.411,"endTime":1700.711,"body":"of"},{"startTime":1700.711,"endTime":1703.011,"body":"production"},{"startTime":1703.011,"endTime":1705.311,"body":"are"},{"startTime":1705.311,"endTime":1707.611,"body":"fixed."},{"startTime":1707.611,"endTime":1709.911,"body":"In"},{"startTime":1709.911,"endTime":1712.211,"body":"the"},{"startTime":1712.211,"endTime":1714.511,"body":"long"},{"startTime":1714.511,"endTime":1716.811,"body":"run,"},{"startTime":1716.811,"endTime":1719.111,"body":"factors"},{"startTime":1719.111,"endTime":1721.411,"body":"of"},{"startTime":1721.411,"endTime":1723.711,"body":"production"},{"startTime":1723.711,"endTime":1726.011,"body":"are"},{"startTime":1726.011,"endTime":1728.311,"body":"flexible"},{"startTime":1728.311,"endTime":1730.611,"body":"and"},{"startTime":1730.611,"endTime":1732.911,"body":"move"},{"startTime":1732.911,"endTime":1735.211,"body":"to"},{"startTime":1735.211,"endTime":1737.511,"body":"where"},{"startTime":1737.511,"endTime":1739.811,"body":"opportunity"},{"startTime":1739.811,"endTime":1742.111,"body":"is."},{"startTime":1523.611,"endTime":1526.972,"body":"And"},{"startTime":1526.972,"endTime":1530.333,"body":"so,"},{"startTime":1530.333,"endTime":1533.694,"body":"I"},{"startTime":1533.694,"endTime":1537.055,"body":"would"},{"startTime":1537.055,"endTime":1540.416,"body":"expect"},{"startTime":1540.416,"endTime":1543.777,"body":"that"},{"startTime":1543.777,"endTime":1547.138,"body":"over"},{"startTime":1547.138,"endTime":1550.499,"body":"some"},{"startTime":1550.499,"endTime":1553.86,"body":"horizon,"},{"startTime":1553.86,"endTime":1557.221,"body":"measured"},{"startTime":1557.221,"endTime":1560.582,"body":"on"},{"startTime":1560.582,"endTime":1563.943,"body":"quarters"},{"startTime":1563.943,"endTime":1567.304,"body":"to"},{"startTime":1567.304,"endTime":1570.665,"body":"years,"},{"startTime":1570.665,"endTime":1574.026,"body":"those"},{"startTime":1574.026,"endTime":1577.387,"body":"bottlenecks"},{"startTime":1577.387,"endTime":1580.748,"body":"are"},{"startTime":1580.748,"endTime":1584.109,"body":"going"},{"startTime":1584.109,"endTime":1587.47,"body":"to"},{"startTime":1587.47,"endTime":1590.831,"body":"be"},{"startTime":1590.831,"endTime":1594.192,"body":"relaxed"},{"startTime":1594.192,"endTime":1597.553,"body":"because"},{"startTime":1597.553,"endTime":1600.914,"body":"companies"},{"startTime":1600.914,"endTime":1604.275,"body":"are"},{"startTime":1604.275,"endTime":1607.636,"body":"going"},{"startTime":1607.636,"endTime":1610.997,"body":"to"},{"startTime":1610.997,"endTime":1614.358,"body":"innovate"},{"startTime":1614.358,"endTime":1617.719,"body":"around"},{"startTime":1617.719,"endTime":1621.08,"body":"them,"},{"startTime":1621.08,"endTime":1624.441,"body":"new"},{"startTime":1624.441,"endTime":1627.802,"body":"suppliers"},{"startTime":1627.802,"endTime":1631.163,"body":"are"},{"startTime":1631.163,"endTime":1634.524,"body":"going"},{"startTime":1634.524,"endTime":1637.885,"body":"to"},{"startTime":1637.885,"endTime":1641.246,"body":"come"},{"startTime":1641.246,"endTime":1644.607,"body":"into"},{"startTime":1644.607,"endTime":1647.968,"body":"the"},{"startTime":1647.968,"endTime":1651.329,"body":"fold,"},{"startTime":1651.329,"endTime":1654.69,"body":"supply"},{"startTime":1654.69,"endTime":1658.051,"body":"is"},{"startTime":1658.051,"endTime":1661.412,"body":"going"},{"startTime":1661.412,"endTime":1664.773,"body":"to"},{"startTime":1664.773,"endTime":1668.134,"body":"expand"},{"startTime":1668.134,"endTime":1671.495,"body":"from"},{"startTime":1671.495,"endTime":1674.856,"body":"the"},{"startTime":1674.856,"endTime":1678.217,"body":"existing"},{"startTime":1678.217,"endTime":1681.578,"body":"suppliers."},{"startTime":1681.578,"endTime":1684.939,"body":"So,"},{"startTime":1684.939,"endTime":1688.3,"body":"I"},{"startTime":1688.3,"endTime":1691.661,"body":"would"},{"startTime":1691.661,"endTime":1695.022,"body":"expect"},{"startTime":1695.022,"endTime":1698.383,"body":"that"},{"startTime":1698.383,"endTime":1701.744,"body":"the"},{"startTime":1701.744,"endTime":1705.105,"body":"bottleneck"},{"startTime":1705.105,"endTime":1708.466,"body":"features"},{"startTime":1708.466,"endTime":1711.827,"body":"of"},{"startTime":1711.827,"endTime":1715.188,"body":"these"},{"startTime":1715.188,"endTime":1718.549,"body":"extraordinary"},{"startTime":1718.549,"endTime":1721.91,"body":"earnings"},{"startTime":1721.91,"endTime":1725.271,"body":"are"},{"startTime":1725.271,"endTime":1728.632,"body":"likely"},{"startTime":1728.632,"endTime":1731.993,"body":"to"},{"startTime":1731.993,"endTime":1735.354,"body":"dissipate"},{"startTime":1735.354,"endTime":1738.715,"body":"over"},{"startTime":1738.715,"endTime":1742.076,"body":"time."},{"startTime":1523.611,"endTime":1525.887,"body":"I"},{"startTime":1525.887,"endTime":1528.163,"body":"think"},{"startTime":1528.163,"endTime":1530.439,"body":"two"},{"startTime":1530.439,"endTime":1532.715,"body":"additional"},{"startTime":1532.715,"endTime":1534.991,"body":"points,"},{"startTime":1534.991,"endTime":1537.267,"body":"though,"},{"startTime":1537.267,"endTime":1539.543,"body":"one"},{"startTime":1539.543,"endTime":1541.819,"body":"is"},{"startTime":1541.819,"endTime":1544.095,"body":"I"},{"startTime":1544.095,"endTime":1546.371,"body":"think"},{"startTime":1546.371,"endTime":1548.647,"body":"the"},{"startTime":1548.647,"endTime":1550.923,"body":"market"},{"startTime":1550.923,"endTime":1553.199,"body":"gets"},{"startTime":1553.199,"endTime":1555.475,"body":"this."},{"startTime":1555.475,"endTime":1557.751,"body":"I"},{"startTime":1557.751,"endTime":1560.027,"body":"mean,"},{"startTime":1560.027,"endTime":1562.303,"body":"this"},{"startTime":1562.303,"endTime":1564.579,"body":"is"},{"startTime":1564.579,"endTime":1566.855,"body":"exactly"},{"startTime":1566.855,"endTime":1569.131,"body":"why"},{"startTime":1569.131,"endTime":1571.407,"body":"these"},{"startTime":1571.407,"endTime":1573.683,"body":"companies"},{"startTime":1573.683,"endTime":1575.959,"body":"with"},{"startTime":1575.959,"endTime":1578.235,"body":"extraordinary"},{"startTime":1578.235,"endTime":1580.511,"body":"earnings"},{"startTime":1580.511,"endTime":1582.787,"body":"are"},{"startTime":1582.787,"endTime":1585.063,"body":"trading"},{"startTime":1585.063,"endTime":1587.339,"body":"on"},{"startTime":1587.339,"endTime":1589.615,"body":"relatively"},{"startTime":1589.615,"endTime":1591.891,"body":"subdued"},{"startTime":1591.891,"endTime":1594.167,"body":"multiples."},{"startTime":1594.167,"endTime":1596.443,"body":"I"},{"startTime":1596.443,"endTime":1598.719,"body":"think"},{"startTime":1598.719,"endTime":1600.995,"body":"the"},{"startTime":1600.995,"endTime":1603.271,"body":"market"},{"startTime":1603.271,"endTime":1605.547,"body":"understands"},{"startTime":1605.547,"endTime":1607.823,"body":"that"},{"startTime":1607.823,"endTime":1610.099,"body":"these"},{"startTime":1610.099,"endTime":1612.375,"body":"earnings"},{"startTime":1612.375,"endTime":1614.651,"body":"aren't"},{"startTime":1614.651,"endTime":1616.927,"body":"going"},{"startTime":1616.927,"endTime":1619.203,"body":"to"},{"startTime":1619.203,"endTime":1621.479,"body":"last"},{"startTime":1621.479,"endTime":1623.755,"body":"forever."},{"startTime":1623.755,"endTime":1626.031,"body":"And"},{"startTime":1626.031,"endTime":1628.307,"body":"when"},{"startTime":1628.307,"endTime":1630.583,"body":"they"},{"startTime":1630.583,"endTime":1632.859,"body":"get"},{"startTime":1632.859,"endTime":1635.135,"body":"visibility"},{"startTime":1635.135,"endTime":1637.411,"body":"into"},{"startTime":1637.411,"endTime":1639.687,"body":"what"},{"startTime":1639.687,"endTime":1641.963,"body":"that"},{"startTime":1641.963,"endTime":1644.239,"body":"sustainable"},{"startTime":1644.239,"endTime":1646.515,"body":"level"},{"startTime":1646.515,"endTime":1648.791,"body":"of"},{"startTime":1648.791,"endTime":1651.067,"body":"earnings"},{"startTime":1651.067,"endTime":1653.343,"body":"is,"},{"startTime":1653.343,"endTime":1655.619,"body":"I"},{"startTime":1655.619,"endTime":1657.895,"body":"would"},{"startTime":1657.895,"endTime":1660.171,"body":"expect"},{"startTime":1660.171,"endTime":1662.447,"body":"that"},{"startTime":1662.447,"endTime":1664.723,"body":"those"},{"startTime":1664.723,"endTime":1666.999,"body":"multiples"},{"startTime":1666.999,"endTime":1669.275,"body":"retrade"},{"startTime":1669.275,"endTime":1671.551,"body":"higher"},{"startTime":1671.551,"endTime":1673.827,"body":"and"},{"startTime":1673.827,"endTime":1676.103,"body":"we"},{"startTime":1676.103,"endTime":1678.379,"body":"get"},{"startTime":1678.379,"endTime":1680.655,"body":"to"},{"startTime":1680.655,"endTime":1682.931,"body":"a"},{"startTime":1682.931,"endTime":1685.207,"body":"more"},{"startTime":1685.207,"endTime":1687.483,"body":"equilibrium"},{"startTime":1687.483,"endTime":1689.759,"body":"kind"},{"startTime":1689.759,"endTime":1692.035,"body":"of"},{"startTime":1692.035,"endTime":1694.311,"body":"destination"},{"startTime":1694.311,"endTime":1696.587,"body":"in"},{"startTime":1696.587,"endTime":1698.863,"body":"terms"},{"startTime":1698.863,"endTime":1701.139,"body":"of"},{"startTime":1701.139,"endTime":1703.415,"body":"that"},{"startTime":1703.415,"endTime":1705.691,"body":"mix"},{"startTime":1705.691,"endTime":1707.967,"body":"of"},{"startTime":1707.967,"endTime":1710.243,"body":"sustainable"},{"startTime":1710.243,"endTime":1712.519,"body":"earnings"},{"startTime":1712.519,"endTime":1714.795,"body":"with"},{"startTime":1714.795,"endTime":1717.071,"body":"a"},{"startTime":1717.071,"endTime":1719.347,"body":"multiple"},{"startTime":1719.347,"endTime":1721.623,"body":"that's"},{"startTime":1721.623,"endTime":1723.899,"body":"marked"},{"startTime":1723.899,"endTime":1726.175,"body":"to"},{"startTime":1726.175,"endTime":1728.451,"body":"visibility"},{"startTime":1728.451,"endTime":1730.727,"body":"into"},{"startTime":1730.727,"endTime":1733.003,"body":"what"},{"startTime":1733.003,"endTime":1735.279,"body":"that"},{"startTime":1735.279,"endTime":1737.555,"body":"sustainable"},{"startTime":1737.555,"endTime":1739.831,"body":"path"},{"startTime":1739.831,"endTime":1742.107,"body":"is."},{"startTime":1523.611,"endTime":1525.732,"body":"And"},{"startTime":1525.732,"endTime":1527.853,"body":"secondly,"},{"startTime":1527.853,"endTime":1529.974,"body":"I"},{"startTime":1529.974,"endTime":1532.095,"body":"think"},{"startTime":1532.095,"endTime":1534.216,"body":"we"},{"startTime":1534.216,"endTime":1536.337,"body":"do"},{"startTime":1536.337,"endTime":1538.458,"body":"think"},{"startTime":1538.458,"endTime":1540.579,"body":"that"},{"startTime":1540.579,"endTime":1542.7,"body":"the"},{"startTime":1542.7,"endTime":1544.821,"body":"sustainable"},{"startTime":1544.821,"endTime":1546.942,"body":"path"},{"startTime":1546.942,"endTime":1549.063,"body":"of"},{"startTime":1549.063,"endTime":1551.184,"body":"earnings,"},{"startTime":1551.184,"endTime":1553.305,"body":"even"},{"startTime":1553.305,"endTime":1555.426,"body":"once"},{"startTime":1555.426,"endTime":1557.547,"body":"these"},{"startTime":1557.547,"endTime":1559.668,"body":"bottlenecks"},{"startTime":1559.668,"endTime":1561.789,"body":"dissipate,"},{"startTime":1561.789,"endTime":1563.91,"body":"is"},{"startTime":1563.91,"endTime":1566.031,"body":"pretty"},{"startTime":1566.031,"endTime":1568.152,"body":"considerable."},{"startTime":1568.152,"endTime":1570.273,"body":"I"},{"startTime":1570.273,"endTime":1572.394,"body":"mean,"},{"startTime":1572.394,"endTime":1574.515,"body":"I"},{"startTime":1574.515,"endTime":1576.636,"body":"think"},{"startTime":1576.636,"endTime":1578.757,"body":"our"},{"startTime":1578.757,"endTime":1580.878,"body":"observations"},{"startTime":1580.878,"endTime":1582.999,"body":"are"},{"startTime":1582.999,"endTime":1585.12,"body":"that's"},{"startTime":1585.12,"endTime":1587.241,"body":"still"},{"startTime":1587.241,"endTime":1589.362,"body":"the"},{"startTime":1589.362,"endTime":1591.483,"body":"case,"},{"startTime":1591.483,"endTime":1593.604,"body":"and"},{"startTime":1593.604,"endTime":1595.725,"body":"still"},{"startTime":1595.725,"endTime":1597.846,"body":"the"},{"startTime":1597.846,"endTime":1599.967,"body":"case"},{"startTime":1599.967,"endTime":1602.088,"body":"by"},{"startTime":1602.088,"endTime":1604.209,"body":"some"},{"startTime":1604.209,"endTime":1606.33,"body":"margin"},{"startTime":1606.33,"endTime":1608.451,"body":"that"},{"startTime":1608.451,"endTime":1610.572,"body":"the"},{"startTime":1610.572,"endTime":1612.693,"body":"demand"},{"startTime":1612.693,"endTime":1614.814,"body":"for"},{"startTime":1614.814,"endTime":1616.935,"body":"AI"},{"startTime":1616.935,"endTime":1619.056,"body":"capabilities"},{"startTime":1619.056,"endTime":1621.177,"body":"is"},{"startTime":1621.177,"endTime":1623.298,"body":"outstripping"},{"startTime":1623.298,"endTime":1625.419,"body":"supply,"},{"startTime":1625.419,"endTime":1627.54,"body":"however"},{"startTime":1627.54,"endTime":1629.661,"body":"much"},{"startTime":1629.661,"endTime":1631.782,"body":"we're"},{"startTime":1631.782,"endTime":1633.903,"body":"building"},{"startTime":1633.903,"endTime":1636.024,"body":"out."},{"startTime":1636.024,"endTime":1638.145,"body":"And"},{"startTime":1638.145,"endTime":1640.266,"body":"I"},{"startTime":1640.266,"endTime":1642.387,"body":"think"},{"startTime":1642.387,"endTime":1644.508,"body":"that"},{"startTime":1644.508,"endTime":1646.629,"body":"does"},{"startTime":1646.629,"endTime":1648.75,"body":"suggest"},{"startTime":1648.75,"endTime":1650.871,"body":"a"},{"startTime":1650.871,"endTime":1652.992,"body":"path"},{"startTime":1652.992,"endTime":1655.113,"body":"ahead"},{"startTime":1655.113,"endTime":1657.234,"body":"of"},{"startTime":1657.234,"endTime":1659.355,"body":"ongoing"},{"startTime":1659.355,"endTime":1661.476,"body":"build"},{"startTime":1661.476,"endTime":1663.597,"body":"out,"},{"startTime":1663.597,"endTime":1665.718,"body":"ongoing"},{"startTime":1665.718,"endTime":1667.839,"body":"delivery"},{"startTime":1667.839,"endTime":1669.96,"body":"of"},{"startTime":1669.96,"endTime":1672.081,"body":"additional"},{"startTime":1672.081,"endTime":1674.202,"body":"capabilities."},{"startTime":1674.202,"endTime":1676.323,"body":"And"},{"startTime":1676.323,"endTime":1678.444,"body":"that's"},{"startTime":1678.444,"endTime":1680.565,"body":"going"},{"startTime":1680.565,"endTime":1682.686,"body":"to"},{"startTime":1682.686,"endTime":1684.807,"body":"mean,"},{"startTime":1684.807,"endTime":1686.928,"body":"I"},{"startTime":1686.928,"endTime":1689.049,"body":"think,"},{"startTime":1689.049,"endTime":1691.17,"body":"a"},{"startTime":1691.17,"endTime":1693.291,"body":"healthy"},{"startTime":1693.291,"endTime":1695.412,"body":"earnings"},{"startTime":1695.412,"endTime":1697.533,"body":"trajectory"},{"startTime":1697.533,"endTime":1699.654,"body":"looking"},{"startTime":1699.654,"endTime":1701.775,"body":"ahead,"},{"startTime":1701.775,"endTime":1703.896,"body":"even"},{"startTime":1703.896,"endTime":1706.017,"body":"if"},{"startTime":1706.017,"endTime":1708.138,"body":"it"},{"startTime":1708.138,"endTime":1710.259,"body":"looks"},{"startTime":1710.259,"endTime":1712.38,"body":"different"},{"startTime":1712.38,"endTime":1714.501,"body":"from"},{"startTime":1714.501,"endTime":1716.622,"body":"the"},{"startTime":1716.622,"endTime":1718.743,"body":"extraordinary"},{"startTime":1718.743,"endTime":1720.864,"body":"earnings"},{"startTime":1720.864,"endTime":1722.985,"body":"we've"},{"startTime":1722.985,"endTime":1725.106,"body":"seen"},{"startTime":1725.106,"endTime":1727.227,"body":"in"},{"startTime":1727.227,"endTime":1729.348,"body":"recent"},{"startTime":1729.348,"endTime":1731.469,"body":"quarters"},{"startTime":1731.469,"endTime":1733.59,"body":"to"},{"startTime":1733.59,"endTime":1735.711,"body":"a"},{"startTime":1735.711,"endTime":1737.832,"body":"couple"},{"startTime":1737.832,"endTime":1739.953,"body":"of"},{"startTime":1739.953,"endTime":1742.074,"body":"years."},{"startTime":1747.571,"endTime":1748.131,"body":"Taking"},{"startTime":1748.131,"endTime":1748.691,"body":"a"},{"startTime":1748.691,"endTime":1749.251,"body":"different"},{"startTime":1749.251,"endTime":1749.811,"body":"lens"},{"startTime":1749.811,"endTime":1750.371,"body":"on"},{"startTime":1750.371,"endTime":1750.931,"body":"it,"},{"startTime":1750.931,"endTime":1751.491,"body":"if"},{"startTime":1751.491,"endTime":1752.051,"body":"we"},{"startTime":1752.051,"endTime":1752.611,"body":"were"},{"startTime":1752.611,"endTime":1753.171,"body":"talking"},{"startTime":1753.171,"endTime":1753.731,"body":"about"},{"startTime":1753.731,"endTime":1754.291,"body":"the"},{"startTime":1754.291,"endTime":1754.851,"body":"macro"},{"startTime":1754.851,"endTime":1755.411,"body":"regime"},{"startTime":1755.411,"endTime":1755.971,"body":"in"},{"startTime":1755.971,"endTime":1756.531,"body":"the"},{"startTime":1756.531,"endTime":1757.091,"body":"2010s"},{"startTime":1757.091,"endTime":1757.651,"body":"versus"},{"startTime":1757.651,"endTime":1758.211,"body":"now,"},{"startTime":1758.211,"endTime":1758.771,"body":"and"},{"startTime":1758.771,"endTime":1759.331,"body":"you"},{"startTime":1759.331,"endTime":1759.891,"body":"could"},{"startTime":1759.891,"endTime":1760.451,"body":"say,"},{"startTime":1760.451,"endTime":1761.011,"body":"well,"},{"startTime":1761.011,"endTime":1761.571,"body":"obviously"},{"startTime":1761.571,"endTime":1762.131,"body":"the"},{"startTime":1762.131,"endTime":1762.691,"body":"bond"},{"startTime":1762.691,"endTime":1763.251,"body":"market"},{"startTime":1763.251,"endTime":1763.811,"body":"trades"},{"startTime":1763.811,"endTime":1764.371,"body":"differently."},{"startTime":1764.371,"endTime":1764.931,"body":"We"},{"startTime":1764.931,"endTime":1765.491,"body":"were"},{"startTime":1765.491,"endTime":1766.051,"body":"at"},{"startTime":1766.051,"endTime":1766.611,"body":"much"},{"startTime":1766.611,"endTime":1767.171,"body":"higher"},{"startTime":1767.171,"endTime":1767.731,"body":"yields"},{"startTime":1767.731,"endTime":1768.291,"body":"than"},{"startTime":1768.291,"endTime":1768.851,"body":"we"},{"startTime":1768.851,"endTime":1769.411,"body":"were"},{"startTime":1769.411,"endTime":1769.971,"body":"back"},{"startTime":1769.971,"endTime":1770.531,"body":"then."},{"startTime":1770.531,"endTime":1771.091,"body":"Arguably"},{"startTime":1771.091,"endTime":1771.651,"body":"the"},{"startTime":1771.651,"endTime":1772.211,"body":"commodity"},{"startTime":1772.211,"endTime":1772.771,"body":"markets"},{"startTime":1772.771,"endTime":1773.331,"body":"have"},{"startTime":1773.331,"endTime":1773.891,"body":"adjusted"},{"startTime":1773.891,"endTime":1774.451,"body":"to"},{"startTime":1774.451,"endTime":1775.011,"body":"much"},{"startTime":1775.011,"endTime":1775.571,"body":"higher"},{"startTime":1775.571,"endTime":1776.131,"body":"now"},{"startTime":1776.131,"endTime":1776.691,"body":"than"},{"startTime":1776.691,"endTime":1777.251,"body":"they"},{"startTime":1777.251,"endTime":1777.811,"body":"were"},{"startTime":1777.811,"endTime":1778.371,"body":"back"},{"startTime":1778.371,"endTime":1778.931,"body":"in"},{"startTime":1778.931,"endTime":1779.491,"body":"the"},{"startTime":1779.491,"endTime":1780.051,"body":"2010s."},{"startTime":1780.051,"endTime":1780.611,"body":"But"},{"startTime":1780.611,"endTime":1781.171,"body":"equities"},{"startTime":1781.171,"endTime":1781.731,"body":"have"},{"startTime":1781.731,"endTime":1782.291,"body":"been"},{"startTime":1782.291,"endTime":1782.851,"body":"pretty"},{"startTime":1782.851,"endTime":1783.411,"body":"relentless"},{"startTime":1783.411,"endTime":1783.971,"body":"through"},{"startTime":1783.971,"endTime":1784.531,"body":"the"},{"startTime":1784.531,"endTime":1785.091,"body":"old"},{"startTime":1785.091,"endTime":1785.651,"body":"regime"},{"startTime":1785.651,"endTime":1786.211,"body":"and"},{"startTime":1786.211,"endTime":1786.771,"body":"the"},{"startTime":1786.771,"endTime":1787.331,"body":"new"},{"startTime":1787.331,"endTime":1787.891,"body":"regime."},{"startTime":1747.571,"endTime":1748.872,"body":"Do"},{"startTime":1748.872,"endTime":1750.173,"body":"you"},{"startTime":1750.173,"endTime":1751.474,"body":"think"},{"startTime":1751.474,"endTime":1752.775,"body":"that"},{"startTime":1752.775,"endTime":1754.076,"body":"makes"},{"startTime":1754.076,"endTime":1755.377,"body":"sense"},{"startTime":1755.377,"endTime":1756.678,"body":"or"},{"startTime":1756.678,"endTime":1757.979,"body":"is"},{"startTime":1757.979,"endTime":1759.28,"body":"there"},{"startTime":1759.28,"endTime":1760.581,"body":"something"},{"startTime":1760.581,"endTime":1761.882,"body":"there"},{"startTime":1761.882,"endTime":1763.183,"body":"that"},{"startTime":1763.183,"endTime":1764.484,"body":"hasn't"},{"startTime":1764.484,"endTime":1765.785,"body":"adjusted"},{"startTime":1765.785,"endTime":1767.086,"body":"to"},{"startTime":1767.086,"endTime":1768.387,"body":"the"},{"startTime":1768.387,"endTime":1769.688,"body":"new"},{"startTime":1769.688,"endTime":1770.989,"body":"regime,"},{"startTime":1770.989,"endTime":1772.29,"body":"or"},{"startTime":1772.29,"endTime":1773.591,"body":"do"},{"startTime":1773.591,"endTime":1774.892,"body":"you"},{"startTime":1774.892,"endTime":1776.193,"body":"think"},{"startTime":1776.193,"endTime":1777.494,"body":"that"},{"startTime":1777.494,"endTime":1778.795,"body":"actually"},{"startTime":1778.795,"endTime":1780.096,"body":"the"},{"startTime":1780.096,"endTime":1781.397,"body":"equity"},{"startTime":1781.397,"endTime":1782.698,"body":"market"},{"startTime":1782.698,"endTime":1783.999,"body":"still"},{"startTime":1783.999,"endTime":1785.3,"body":"has"},{"startTime":1785.3,"endTime":1786.601,"body":"a"},{"startTime":1786.601,"endTime":1787.902,"body":"right?"},{"startTime":1789.111,"endTime":1791.047,"body":"Yeah,"},{"startTime":1791.047,"endTime":1792.983,"body":"I"},{"startTime":1792.983,"endTime":1794.919,"body":"guess"},{"startTime":1794.919,"endTime":1796.855,"body":"I"},{"startTime":1796.855,"endTime":1798.791,"body":"might"},{"startTime":1798.791,"endTime":1800.727,"body":"take"},{"startTime":1800.727,"endTime":1802.663,"body":"a"},{"startTime":1802.663,"endTime":1804.599,"body":"step"},{"startTime":1804.599,"endTime":1806.535,"body":"back"},{"startTime":1806.535,"endTime":1808.471,"body":"and"},{"startTime":1808.471,"endTime":1810.407,"body":"talk"},{"startTime":1810.407,"endTime":1812.343,"body":"a"},{"startTime":1812.343,"endTime":1814.279,"body":"little"},{"startTime":1814.279,"endTime":1816.215,"body":"bit"},{"startTime":1816.215,"endTime":1818.151,"body":"about"},{"startTime":1818.151,"endTime":1820.087,"body":"how"},{"startTime":1820.087,"endTime":1822.023,"body":"we"},{"startTime":1822.023,"endTime":1823.959,"body":"think"},{"startTime":1823.959,"endTime":1825.895,"body":"investors"},{"startTime":1825.895,"endTime":1827.831,"body":"can/should"},{"startTime":1827.831,"endTime":1829.767,"body":"think"},{"startTime":1829.767,"endTime":1831.703,"body":"about"},{"startTime":1831.703,"endTime":1833.639,"body":"constructing"},{"startTime":1833.639,"endTime":1835.575,"body":"portfolios"},{"startTime":1835.575,"endTime":1837.511,"body":"today."},{"startTime":1837.511,"endTime":1839.447,"body":"I"},{"startTime":1839.447,"endTime":1841.383,"body":"think"},{"startTime":1841.383,"endTime":1843.319,"body":"to"},{"startTime":1843.319,"endTime":1845.255,"body":"your"},{"startTime":1845.255,"endTime":1847.191,"body":"point,"},{"startTime":1847.191,"endTime":1849.127,"body":"we"},{"startTime":1849.127,"endTime":1851.063,"body":"continue"},{"startTime":1851.063,"endTime":1852.999,"body":"to"},{"startTime":1852.999,"endTime":1854.935,"body":"think"},{"startTime":1854.935,"endTime":1856.871,"body":"that"},{"startTime":1856.871,"endTime":1858.807,"body":"growth,"},{"startTime":1858.807,"endTime":1860.743,"body":"that"},{"startTime":1860.743,"endTime":1862.679,"body":"exposure"},{"startTime":1862.679,"endTime":1864.615,"body":"to"},{"startTime":1864.615,"endTime":1866.551,"body":"growth"},{"startTime":1866.551,"endTime":1868.487,"body":"in"},{"startTime":1868.487,"endTime":1870.423,"body":"the"},{"startTime":1870.423,"endTime":1872.359,"body":"form"},{"startTime":1872.359,"endTime":1874.295,"body":"of"},{"startTime":1874.295,"endTime":1876.231,"body":"equities,"},{"startTime":1876.231,"endTime":1878.167,"body":"is"},{"startTime":1878.167,"endTime":1880.103,"body":"at"},{"startTime":1880.103,"endTime":1882.039,"body":"the"},{"startTime":1882.039,"endTime":1883.975,"body":"core"},{"startTime":1883.975,"endTime":1885.911,"body":"of"},{"startTime":1885.911,"endTime":1887.847,"body":"a"},{"startTime":1887.847,"endTime":1889.783,"body":"portfolio,"},{"startTime":1889.783,"endTime":1891.719,"body":"and"},{"startTime":1891.719,"endTime":1893.655,"body":"in"},{"startTime":1893.655,"endTime":1895.591,"body":"particular"},{"startTime":1895.591,"endTime":1897.527,"body":"exposure"},{"startTime":1897.527,"endTime":1899.463,"body":"to"},{"startTime":1899.463,"endTime":1901.399,"body":"technology,"},{"startTime":1901.399,"endTime":1903.335,"body":"to"},{"startTime":1903.335,"endTime":1905.271,"body":"artificial"},{"startTime":1905.271,"endTime":1907.207,"body":"intelligence,"},{"startTime":1907.207,"endTime":1909.143,"body":"these"},{"startTime":1909.143,"endTime":1911.079,"body":"are"},{"startTime":1911.079,"endTime":1913.015,"body":"really"},{"startTime":1913.015,"endTime":1914.951,"body":"important"},{"startTime":1914.951,"endTime":1916.887,"body":"exposures"},{"startTime":1916.887,"endTime":1918.823,"body":"appropriately"},{"startTime":1918.823,"endTime":1920.759,"body":"sized"},{"startTime":1920.759,"endTime":1922.695,"body":"within"},{"startTime":1922.695,"endTime":1924.631,"body":"a"},{"startTime":1924.631,"endTime":1926.567,"body":"portfolio."},{"startTime":1926.567,"endTime":1928.503,"body":"It's"},{"startTime":1928.503,"endTime":1930.439,"body":"why"},{"startTime":1930.439,"endTime":1932.375,"body":"we"},{"startTime":1932.375,"endTime":1934.311,"body":"continue"},{"startTime":1934.311,"endTime":1936.247,"body":"to"},{"startTime":1936.247,"endTime":1938.183,"body":"be"},{"startTime":1938.183,"endTime":1940.119,"body":"really,"},{"startTime":1940.119,"endTime":1942.055,"body":"across"},{"startTime":1942.055,"endTime":1943.991,"body":"the"},{"startTime":1943.991,"endTime":1945.927,"body":"platform,"},{"startTime":1945.927,"endTime":1947.863,"body":"on"},{"startTime":1947.863,"endTime":1949.799,"body":"balance,"},{"startTime":1949.799,"endTime":1951.735,"body":"overweight"},{"startTime":1951.735,"endTime":1953.671,"body":"US"},{"startTime":1953.671,"endTime":1955.607,"body":"equities"},{"startTime":1955.607,"endTime":1957.543,"body":"in"},{"startTime":1957.543,"endTime":1959.479,"body":"particular"},{"startTime":1959.479,"endTime":1961.415,"body":"in"},{"startTime":1961.415,"endTime":1963.351,"body":"the"},{"startTime":1963.351,"endTime":1965.287,"body":"total"},{"startTime":1965.287,"endTime":1967.223,"body":"portfolio"},{"startTime":1967.223,"endTime":1969.159,"body":"context."},{"startTime":1789.111,"endTime":1791.362,"body":"But"},{"startTime":1791.362,"endTime":1793.613,"body":"I"},{"startTime":1793.613,"endTime":1795.864,"body":"think"},{"startTime":1795.864,"endTime":1798.115,"body":"that"},{"startTime":1798.115,"endTime":1800.366,"body":"we"},{"startTime":1800.366,"endTime":1802.617,"body":"also"},{"startTime":1802.617,"endTime":1804.868,"body":"see"},{"startTime":1804.868,"endTime":1807.119,"body":"that"},{"startTime":1807.119,"endTime":1809.37,"body":"the"},{"startTime":1809.37,"endTime":1811.621,"body":"things"},{"startTime":1811.621,"endTime":1813.872,"body":"you"},{"startTime":1813.872,"endTime":1816.123,"body":"build"},{"startTime":1816.123,"endTime":1818.374,"body":"around"},{"startTime":1818.374,"endTime":1820.625,"body":"that"},{"startTime":1820.625,"endTime":1822.876,"body":"need"},{"startTime":1822.876,"endTime":1825.127,"body":"to"},{"startTime":1825.127,"endTime":1827.378,"body":"look"},{"startTime":1827.378,"endTime":1829.629,"body":"different"},{"startTime":1829.629,"endTime":1831.88,"body":"today"},{"startTime":1831.88,"endTime":1834.131,"body":"than"},{"startTime":1834.131,"endTime":1836.382,"body":"they"},{"startTime":1836.382,"endTime":1838.633,"body":"looked"},{"startTime":1838.633,"endTime":1840.884,"body":"a"},{"startTime":1840.884,"endTime":1843.135,"body":"decade"},{"startTime":1843.135,"endTime":1845.386,"body":"ago."},{"startTime":1845.386,"endTime":1847.637,"body":"So,"},{"startTime":1847.637,"endTime":1849.888,"body":"I"},{"startTime":1849.888,"endTime":1852.139,"body":"think"},{"startTime":1852.139,"endTime":1854.39,"body":"that"},{"startTime":1854.39,"endTime":1856.641,"body":"we've"},{"startTime":1856.641,"endTime":1858.892,"body":"talked"},{"startTime":1858.892,"endTime":1861.143,"body":"a"},{"startTime":1861.143,"endTime":1863.394,"body":"lot"},{"startTime":1863.394,"endTime":1865.645,"body":"about"},{"startTime":1865.645,"endTime":1867.896,"body":"the"},{"startTime":1867.896,"endTime":1870.147,"body":"stock/bond"},{"startTime":1870.147,"endTime":1872.398,"body":"correlation"},{"startTime":1872.398,"endTime":1874.649,"body":"bonds"},{"startTime":1874.649,"endTime":1876.9,"body":"as"},{"startTime":1876.9,"endTime":1879.151,"body":"diversifiers."},{"startTime":1879.151,"endTime":1881.402,"body":"I"},{"startTime":1881.402,"endTime":1883.653,"body":"think"},{"startTime":1883.653,"endTime":1885.904,"body":"the"},{"startTime":1885.904,"endTime":1888.155,"body":"role"},{"startTime":1888.155,"endTime":1890.406,"body":"of"},{"startTime":1890.406,"endTime":1892.657,"body":"bonds"},{"startTime":1892.657,"endTime":1894.908,"body":"today"},{"startTime":1894.908,"endTime":1897.159,"body":"looks"},{"startTime":1897.159,"endTime":1899.41,"body":"meaningfully"},{"startTime":1899.41,"endTime":1901.661,"body":"different"},{"startTime":1901.661,"endTime":1903.912,"body":"than"},{"startTime":1903.912,"endTime":1906.163,"body":"it"},{"startTime":1906.163,"endTime":1908.414,"body":"did"},{"startTime":1908.414,"endTime":1910.665,"body":"a"},{"startTime":1910.665,"endTime":1912.916,"body":"decade"},{"startTime":1912.916,"endTime":1915.167,"body":"ago."},{"startTime":1915.167,"endTime":1917.418,"body":"It"},{"startTime":1917.418,"endTime":1919.669,"body":"isn't"},{"startTime":1919.669,"endTime":1921.92,"body":"really"},{"startTime":1921.92,"endTime":1924.171,"body":"about"},{"startTime":1924.171,"endTime":1926.422,"body":"duration,"},{"startTime":1926.422,"endTime":1928.673,"body":"it"},{"startTime":1928.673,"endTime":1930.924,"body":"really"},{"startTime":1930.924,"endTime":1933.175,"body":"isn't"},{"startTime":1933.175,"endTime":1935.426,"body":"about"},{"startTime":1935.426,"endTime":1937.677,"body":"the"},{"startTime":1937.677,"endTime":1939.928,"body":"diversifying"},{"startTime":1939.928,"endTime":1942.179,"body":"properties"},{"startTime":1942.179,"endTime":1944.43,"body":"of"},{"startTime":1944.43,"endTime":1946.681,"body":"bonds"},{"startTime":1946.681,"endTime":1948.932,"body":"in"},{"startTime":1948.932,"endTime":1951.183,"body":"the"},{"startTime":1951.183,"endTime":1953.434,"body":"same"},{"startTime":1953.434,"endTime":1955.685,"body":"way"},{"startTime":1955.685,"endTime":1957.936,"body":"that"},{"startTime":1957.936,"endTime":1960.187,"body":"it"},{"startTime":1960.187,"endTime":1962.438,"body":"was"},{"startTime":1962.438,"endTime":1964.689,"body":"a"},{"startTime":1964.689,"endTime":1966.94,"body":"decade"},{"startTime":1966.94,"endTime":1969.191,"body":"ago."},{"startTime":1789.111,"endTime":1790.859,"body":"On"},{"startTime":1790.859,"endTime":1792.607,"body":"the"},{"startTime":1792.607,"endTime":1794.355,"body":"flip"},{"startTime":1794.355,"endTime":1796.103,"body":"side,"},{"startTime":1796.103,"endTime":1797.851,"body":"bonds"},{"startTime":1797.851,"endTime":1799.599,"body":"can"},{"startTime":1799.599,"endTime":1801.347,"body":"be"},{"startTime":1801.347,"endTime":1803.095,"body":"a"},{"startTime":1803.095,"endTime":1804.843,"body":"really"},{"startTime":1804.843,"endTime":1806.591,"body":"significant"},{"startTime":1806.591,"endTime":1808.339,"body":"source"},{"startTime":1808.339,"endTime":1810.087,"body":"of"},{"startTime":1810.087,"endTime":1811.835,"body":"income"},{"startTime":1811.835,"endTime":1813.583,"body":"in"},{"startTime":1813.583,"endTime":1815.331,"body":"a"},{"startTime":1815.331,"endTime":1817.079,"body":"portfolio"},{"startTime":1817.079,"endTime":1818.827,"body":"and"},{"startTime":1818.827,"endTime":1820.575,"body":"income"},{"startTime":1820.575,"endTime":1822.323,"body":"is"},{"startTime":1822.323,"endTime":1824.071,"body":"a"},{"startTime":1824.071,"endTime":1825.819,"body":"form"},{"startTime":1825.819,"endTime":1827.567,"body":"of"},{"startTime":1827.567,"endTime":1829.315,"body":"ballast"},{"startTime":1829.315,"endTime":1831.063,"body":"and"},{"startTime":1831.063,"endTime":1832.811,"body":"stability"},{"startTime":1832.811,"endTime":1834.559,"body":"in"},{"startTime":1834.559,"endTime":1836.307,"body":"a"},{"startTime":1836.307,"endTime":1838.055,"body":"portfolio"},{"startTime":1838.055,"endTime":1839.803,"body":"all"},{"startTime":1839.803,"endTime":1841.551,"body":"the"},{"startTime":1841.551,"endTime":1843.299,"body":"same."},{"startTime":1843.299,"endTime":1845.047,"body":"And"},{"startTime":1845.047,"endTime":1846.795,"body":"so,"},{"startTime":1846.795,"endTime":1848.543,"body":"I"},{"startTime":1848.543,"endTime":1850.291,"body":"think"},{"startTime":1850.291,"endTime":1852.039,"body":"we've"},{"startTime":1852.039,"endTime":1853.787,"body":"shifted"},{"startTime":1853.787,"endTime":1855.535,"body":"from"},{"startTime":1855.535,"endTime":1857.283,"body":"a"},{"startTime":1857.283,"endTime":1859.031,"body":"world"},{"startTime":1859.031,"endTime":1860.779,"body":"of"},{"startTime":1860.779,"endTime":1862.527,"body":"more"},{"startTime":1862.527,"endTime":1864.275,"body":"duration"},{"startTime":1864.275,"endTime":1866.023,"body":"oriented"},{"startTime":1866.023,"endTime":1867.771,"body":"fixed"},{"startTime":1867.771,"endTime":1869.519,"body":"income"},{"startTime":1869.519,"endTime":1871.267,"body":"portfolios"},{"startTime":1871.267,"endTime":1873.015,"body":"to"},{"startTime":1873.015,"endTime":1874.763,"body":"more"},{"startTime":1874.763,"endTime":1876.511,"body":"income"},{"startTime":1876.511,"endTime":1878.259,"body":"portfolios"},{"startTime":1878.259,"endTime":1880.007,"body":"focused"},{"startTime":1880.007,"endTime":1881.755,"body":"on"},{"startTime":1881.755,"endTime":1883.503,"body":"parts"},{"startTime":1883.503,"endTime":1885.251,"body":"of"},{"startTime":1885.251,"endTime":1886.999,"body":"the"},{"startTime":1886.999,"endTime":1888.747,"body":"global"},{"startTime":1888.747,"endTime":1890.495,"body":"fixed"},{"startTime":1890.495,"endTime":1892.243,"body":"income"},{"startTime":1892.243,"endTime":1893.991,"body":"landscape"},{"startTime":1893.991,"endTime":1895.739,"body":"that"},{"startTime":1895.739,"endTime":1897.487,"body":"are"},{"startTime":1897.487,"endTime":1899.235,"body":"generating"},{"startTime":1899.235,"endTime":1900.983,"body":"that"},{"startTime":1900.983,"endTime":1902.731,"body":"stable"},{"startTime":1902.731,"endTime":1904.479,"body":"steady"},{"startTime":1904.479,"endTime":1906.227,"body":"income"},{"startTime":1906.227,"endTime":1907.975,"body":"in"},{"startTime":1907.975,"endTime":1909.723,"body":"public"},{"startTime":1909.723,"endTime":1911.471,"body":"markets,"},{"startTime":1911.471,"endTime":1913.219,"body":"in"},{"startTime":1913.219,"endTime":1914.967,"body":"corporate"},{"startTime":1914.967,"endTime":1916.715,"body":"credit,"},{"startTime":1916.715,"endTime":1918.463,"body":"in"},{"startTime":1918.463,"endTime":1920.211,"body":"emerging"},{"startTime":1920.211,"endTime":1921.959,"body":"market"},{"startTime":1921.959,"endTime":1923.707,"body":"credit,"},{"startTime":1923.707,"endTime":1925.455,"body":"in"},{"startTime":1925.455,"endTime":1927.203,"body":"private"},{"startTime":1927.203,"endTime":1928.951,"body":"markets,"},{"startTime":1928.951,"endTime":1930.699,"body":"and"},{"startTime":1930.699,"endTime":1932.447,"body":"a"},{"startTime":1932.447,"endTime":1934.195,"body":"range"},{"startTime":1934.195,"endTime":1935.943,"body":"of"},{"startTime":1935.943,"endTime":1937.691,"body":"the"},{"startTime":1937.691,"endTime":1939.439,"body":"exposures"},{"startTime":1939.439,"endTime":1941.187,"body":"they"},{"startTime":1941.187,"endTime":1942.935,"body":"can"},{"startTime":1942.935,"endTime":1944.683,"body":"provide."},{"startTime":1944.683,"endTime":1946.431,"body":"So,"},{"startTime":1946.431,"endTime":1948.179,"body":"I"},{"startTime":1948.179,"endTime":1949.927,"body":"think"},{"startTime":1949.927,"endTime":1951.675,"body":"that"},{"startTime":1951.675,"endTime":1953.423,"body":"those"},{"startTime":1953.423,"endTime":1955.171,"body":"are"},{"startTime":1955.171,"endTime":1956.919,"body":"two"},{"startTime":1956.919,"endTime":1958.667,"body":"important"},{"startTime":1958.667,"endTime":1960.415,"body":"themes"},{"startTime":1960.415,"endTime":1962.163,"body":"for"},{"startTime":1962.163,"endTime":1963.911,"body":"how"},{"startTime":1963.911,"endTime":1965.659,"body":"we're"},{"startTime":1965.659,"endTime":1967.407,"body":"building"},{"startTime":1967.407,"endTime":1969.155,"body":"portfolios."},{"startTime":1789.111,"endTime":1790.552,"body":"And"},{"startTime":1790.552,"endTime":1791.993,"body":"the"},{"startTime":1791.993,"endTime":1793.434,"body":"third"},{"startTime":1793.434,"endTime":1794.875,"body":"is"},{"startTime":1794.875,"endTime":1796.316,"body":"you"},{"startTime":1796.316,"endTime":1797.757,"body":"still"},{"startTime":1797.757,"endTime":1799.198,"body":"do"},{"startTime":1799.198,"endTime":1800.639,"body":"need"},{"startTime":1800.639,"endTime":1802.08,"body":"diversification."},{"startTime":1802.08,"endTime":1803.521,"body":"And"},{"startTime":1803.521,"endTime":1804.962,"body":"diversification"},{"startTime":1804.962,"endTime":1806.403,"body":"is"},{"startTime":1806.403,"endTime":1807.844,"body":"an"},{"startTime":1807.844,"endTime":1809.285,"body":"important"},{"startTime":1809.285,"endTime":1810.726,"body":"dimension"},{"startTime":1810.726,"endTime":1812.167,"body":"of"},{"startTime":1812.167,"endTime":1813.608,"body":"how"},{"startTime":1813.608,"endTime":1815.049,"body":"you"},{"startTime":1815.049,"endTime":1816.49,"body":"need"},{"startTime":1816.49,"endTime":1817.931,"body":"to"},{"startTime":1817.931,"endTime":1819.372,"body":"build"},{"startTime":1819.372,"endTime":1820.813,"body":"a"},{"startTime":1820.813,"endTime":1822.254,"body":"portfolio."},{"startTime":1822.254,"endTime":1823.695,"body":"But"},{"startTime":1823.695,"endTime":1825.136,"body":"diversification"},{"startTime":1825.136,"endTime":1826.577,"body":"is"},{"startTime":1826.577,"endTime":1828.018,"body":"in"},{"startTime":1828.018,"endTime":1829.459,"body":"relatively"},{"startTime":1829.459,"endTime":1830.9,"body":"short"},{"startTime":1830.9,"endTime":1832.341,"body":"supply"},{"startTime":1832.341,"endTime":1833.782,"body":"in"},{"startTime":1833.782,"endTime":1835.223,"body":"terms"},{"startTime":1835.223,"endTime":1836.664,"body":"of"},{"startTime":1836.664,"endTime":1838.105,"body":"today's"},{"startTime":1838.105,"endTime":1839.546,"body":"market"},{"startTime":1839.546,"endTime":1840.987,"body":"landscape."},{"startTime":1840.987,"endTime":1842.428,"body":"And"},{"startTime":1842.428,"endTime":1843.869,"body":"so,"},{"startTime":1843.869,"endTime":1845.31,"body":"I"},{"startTime":1845.31,"endTime":1846.751,"body":"think"},{"startTime":1846.751,"endTime":1848.192,"body":"one"},{"startTime":1848.192,"endTime":1849.633,"body":"of"},{"startTime":1849.633,"endTime":1851.074,"body":"the"},{"startTime":1851.074,"endTime":1852.515,"body":"things"},{"startTime":1852.515,"endTime":1853.956,"body":"we"},{"startTime":1853.956,"endTime":1855.397,"body":"recognize"},{"startTime":1855.397,"endTime":1856.838,"body":"as"},{"startTime":1856.838,"endTime":1858.279,"body":"well,"},{"startTime":1858.279,"endTime":1859.72,"body":"or"},{"startTime":1859.72,"endTime":1861.161,"body":"think"},{"startTime":1861.161,"endTime":1862.602,"body":"as"},{"startTime":1862.602,"endTime":1864.043,"body":"well,"},{"startTime":1864.043,"endTime":1865.484,"body":"is"},{"startTime":1865.484,"endTime":1866.925,"body":"that"},{"startTime":1866.925,"endTime":1868.366,"body":"there's"},{"startTime":1868.366,"endTime":1869.807,"body":"a"},{"startTime":1869.807,"endTime":1871.248,"body":"really"},{"startTime":1871.248,"endTime":1872.689,"body":"important"},{"startTime":1872.689,"endTime":1874.13,"body":"role"},{"startTime":1874.13,"endTime":1875.571,"body":"for"},{"startTime":1875.571,"endTime":1877.012,"body":"more"},{"startTime":1877.012,"endTime":1878.453,"body":"alpha"},{"startTime":1878.453,"endTime":1879.894,"body":"oriented"},{"startTime":1879.894,"endTime":1881.335,"body":"strategies,"},{"startTime":1881.335,"endTime":1882.776,"body":"market"},{"startTime":1882.776,"endTime":1884.217,"body":"neutral"},{"startTime":1884.217,"endTime":1885.658,"body":"strategies,"},{"startTime":1885.658,"endTime":1887.099,"body":"whether"},{"startTime":1887.099,"endTime":1888.54,"body":"they"},{"startTime":1888.54,"endTime":1889.981,"body":"be"},{"startTime":1889.981,"endTime":1891.422,"body":"hedge"},{"startTime":1891.422,"endTime":1892.863,"body":"funds,"},{"startTime":1892.863,"endTime":1894.304,"body":"liquid"},{"startTime":1894.304,"endTime":1895.745,"body":"alternatives."},{"startTime":1895.745,"endTime":1897.186,"body":"Those"},{"startTime":1897.186,"endTime":1898.627,"body":"types"},{"startTime":1898.627,"endTime":1900.068,"body":"of"},{"startTime":1900.068,"endTime":1901.509,"body":"market"},{"startTime":1901.509,"endTime":1902.95,"body":"neutral,"},{"startTime":1902.95,"endTime":1904.391,"body":"low"},{"startTime":1904.391,"endTime":1905.832,"body":"net"},{"startTime":1905.832,"endTime":1907.273,"body":"strategies"},{"startTime":1907.273,"endTime":1908.714,"body":"have"},{"startTime":1908.714,"endTime":1910.155,"body":"a"},{"startTime":1910.155,"endTime":1911.596,"body":"really"},{"startTime":1911.596,"endTime":1913.037,"body":"important"},{"startTime":1913.037,"endTime":1914.478,"body":"role"},{"startTime":1914.478,"endTime":1915.919,"body":"to"},{"startTime":1915.919,"endTime":1917.36,"body":"play"},{"startTime":1917.36,"endTime":1918.801,"body":"in"},{"startTime":1918.801,"endTime":1920.242,"body":"providing"},{"startTime":1920.242,"endTime":1921.683,"body":"diversification"},{"startTime":1921.683,"endTime":1923.124,"body":"and"},{"startTime":1923.124,"endTime":1924.565,"body":"stability"},{"startTime":1924.565,"endTime":1926.006,"body":"against"},{"startTime":1926.006,"endTime":1927.447,"body":"those"},{"startTime":1927.447,"endTime":1928.888,"body":"other"},{"startTime":1928.888,"endTime":1930.329,"body":"exposures,"},{"startTime":1930.329,"endTime":1931.77,"body":"whether"},{"startTime":1931.77,"endTime":1933.211,"body":"on"},{"startTime":1933.211,"endTime":1934.652,"body":"the"},{"startTime":1934.652,"endTime":1936.093,"body":"equity"},{"startTime":1936.093,"endTime":1937.534,"body":"side"},{"startTime":1937.534,"endTime":1938.975,"body":"or,"},{"startTime":1938.975,"endTime":1940.416,"body":"to"},{"startTime":1940.416,"endTime":1941.857,"body":"a"},{"startTime":1941.857,"endTime":1943.298,"body":"lesser"},{"startTime":1943.298,"endTime":1944.739,"body":"extent"},{"startTime":1944.739,"endTime":1946.18,"body":"on"},{"startTime":1946.18,"endTime":1947.621,"body":"the"},{"startTime":1947.621,"endTime":1949.062,"body":"fixed"},{"startTime":1949.062,"endTime":1950.503,"body":"income"},{"startTime":1950.503,"endTime":1951.944,"body":"side"},{"startTime":1951.944,"endTime":1953.385,"body":"that"},{"startTime":1953.385,"endTime":1954.826,"body":"are"},{"startTime":1954.826,"endTime":1956.267,"body":"going"},{"startTime":1956.267,"endTime":1957.708,"body":"to"},{"startTime":1957.708,"endTime":1959.149,"body":"be"},{"startTime":1959.149,"endTime":1960.59,"body":"more"},{"startTime":1960.59,"endTime":1962.031,"body":"sensitive"},{"startTime":1962.031,"endTime":1963.472,"body":"to"},{"startTime":1963.472,"endTime":1964.913,"body":"macroeconomic"},{"startTime":1964.913,"endTime":1966.354,"body":"and"},{"startTime":1966.354,"endTime":1967.795,"body":"growth"},{"startTime":1967.795,"endTime":1969.236,"body":"dynamics."},{"startTime":1969.971,"endTime":1970.38,"body":"Very"},{"startTime":1970.38,"endTime":1970.789,"body":"good."},{"startTime":1970.789,"endTime":1971.198,"body":"And"},{"startTime":1971.198,"endTime":1971.607,"body":"I"},{"startTime":1971.607,"endTime":1972.016,"body":"mean"},{"startTime":1972.016,"endTime":1972.425,"body":"that's"},{"startTime":1972.425,"endTime":1972.834,"body":"a"},{"startTime":1972.834,"endTime":1973.243,"body":"good"},{"startTime":1973.243,"endTime":1973.652,"body":"segue"},{"startTime":1973.652,"endTime":1974.061,"body":"into,"},{"startTime":1974.061,"endTime":1974.47,"body":"I"},{"startTime":1974.47,"endTime":1974.879,"body":"guess,"},{"startTime":1974.879,"endTime":1975.288,"body":"to"},{"startTime":1975.288,"endTime":1975.697,"body":"get"},{"startTime":1975.697,"endTime":1976.106,"body":"into"},{"startTime":1976.106,"endTime":1976.515,"body":"that"},{"startTime":1976.515,"endTime":1976.924,"body":"in"},{"startTime":1976.924,"endTime":1977.333,"body":"a"},{"startTime":1977.333,"endTime":1977.742,"body":"little"},{"startTime":1977.742,"endTime":1978.151,"body":"bit"},{"startTime":1978.151,"endTime":1978.56,"body":"more"},{"startTime":1978.56,"endTime":1978.969,"body":"detail."},{"startTime":1978.969,"endTime":1979.378,"body":"Obviously,"},{"startTime":1979.378,"endTime":1979.787,"body":"there's"},{"startTime":1979.787,"endTime":1980.196,"body":"a"},{"startTime":1980.196,"endTime":1980.605,"body":"whole"},{"startTime":1980.605,"endTime":1981.014,"body":"plethora"},{"startTime":1981.014,"endTime":1981.423,"body":"of"},{"startTime":1981.423,"endTime":1981.832,"body":"hedge"},{"startTime":1981.832,"endTime":1982.241,"body":"fund"},{"startTime":1982.241,"endTime":1982.65,"body":"strategies"},{"startTime":1982.65,"endTime":1983.059,"body":"that"},{"startTime":1983.059,"endTime":1983.468,"body":"people"},{"startTime":1983.468,"endTime":1983.877,"body":"can"},{"startTime":1983.877,"endTime":1984.286,"body":"allocate"},{"startTime":1984.286,"endTime":1984.695,"body":"to."},{"startTime":1984.695,"endTime":1985.104,"body":"Maybe"},{"startTime":1985.104,"endTime":1985.513,"body":"before"},{"startTime":1985.513,"endTime":1985.922,"body":"then,"},{"startTime":1985.922,"endTime":1986.331,"body":"I"},{"startTime":1986.331,"endTime":1986.74,"body":"mean,"},{"startTime":1986.74,"endTime":1987.149,"body":"obviously"},{"startTime":1987.149,"endTime":1987.558,"body":"private"},{"startTime":1987.558,"endTime":1987.967,"body":"markets"},{"startTime":1987.967,"endTime":1988.376,"body":"was"},{"startTime":1988.376,"endTime":1988.785,"body":"the"},{"startTime":1988.785,"endTime":1989.194,"body":"big"},{"startTime":1989.194,"endTime":1989.603,"body":"theme"},{"startTime":1989.603,"endTime":1990.012,"body":"going"},{"startTime":1990.012,"endTime":1990.421,"body":"back,"},{"startTime":1990.421,"endTime":1990.83,"body":"private"},{"startTime":1990.83,"endTime":1991.239,"body":"equity,"},{"startTime":1991.239,"endTime":1991.648,"body":"etc."},{"startTime":1991.648,"endTime":1992.057,"body":"I"},{"startTime":1992.057,"endTime":1992.466,"body":"mean,"},{"startTime":1992.466,"endTime":1992.875,"body":"sometimes"},{"startTime":1992.875,"endTime":1993.284,"body":"people,"},{"startTime":1993.284,"endTime":1993.693,"body":"because"},{"startTime":1993.693,"endTime":1994.102,"body":"something"},{"startTime":1994.102,"endTime":1994.511,"body":"is"},{"startTime":1994.511,"endTime":1994.92,"body":"private"},{"startTime":1994.92,"endTime":1995.329,"body":"markets,"},{"startTime":1995.329,"endTime":1995.738,"body":"will"},{"startTime":1995.738,"endTime":1996.147,"body":"put"},{"startTime":1996.147,"endTime":1996.556,"body":"it"},{"startTime":1996.556,"endTime":1996.965,"body":"into"},{"startTime":1996.965,"endTime":1997.374,"body":"the"},{"startTime":1997.374,"endTime":1997.783,"body":"diversifier."},{"startTime":1997.783,"endTime":1998.192,"body":"I"},{"startTime":1998.192,"endTime":1998.601,"body":"mean,"},{"startTime":1998.601,"endTime":1999.01,"body":"from"},{"startTime":1999.01,"endTime":1999.419,"body":"your"},{"startTime":1999.419,"endTime":1999.828,"body":"perspective,"},{"startTime":1999.828,"endTime":2000.237,"body":"how"},{"startTime":2000.237,"endTime":2000.646,"body":"do"},{"startTime":2000.646,"endTime":2001.055,"body":"you"},{"startTime":2001.055,"endTime":2001.464,"body":"categorize"},{"startTime":2001.464,"endTime":2001.873,"body":"or"},{"startTime":2001.873,"endTime":2002.282,"body":"what's"},{"startTime":2002.282,"endTime":2002.691,"body":"your"},{"startTime":2002.691,"endTime":2003.1,"body":"kind"},{"startTime":2003.1,"endTime":2003.509,"body":"of"},{"startTime":2003.509,"endTime":2003.918,"body":"way"},{"startTime":2003.918,"endTime":2004.327,"body":"of"},{"startTime":2004.327,"endTime":2004.736,"body":"thinking"},{"startTime":2004.736,"endTime":2005.145,"body":"about"},{"startTime":2005.145,"endTime":2005.554,"body":"private"},{"startTime":2005.554,"endTime":2005.963,"body":"markets,"},{"startTime":2005.963,"endTime":2006.372,"body":"private"},{"startTime":2006.372,"endTime":2006.781,"body":"credit"},{"startTime":2006.781,"endTime":2007.19,"body":"versus"},{"startTime":2007.19,"endTime":2007.599,"body":"hedge"},{"startTime":2007.599,"endTime":2008.008,"body":"fund"},{"startTime":2008.008,"endTime":2008.417,"body":"exposure,"},{"startTime":2008.417,"endTime":2008.826,"body":"and"},{"startTime":2008.826,"endTime":2009.235,"body":"then"},{"startTime":2009.235,"endTime":2009.644,"body":"kind"},{"startTime":2009.644,"endTime":2010.053,"body":"of"},{"startTime":2010.053,"endTime":2010.462,"body":"thinking"},{"startTime":2010.462,"endTime":2010.871,"body":"about"},{"startTime":2010.871,"endTime":2011.28,"body":"the"},{"startTime":2011.28,"endTime":2011.689,"body":"roles"},{"startTime":2011.689,"endTime":2012.098,"body":"of"},{"startTime":2012.098,"endTime":2012.507,"body":"all"},{"startTime":2012.507,"endTime":2012.916,"body":"of"},{"startTime":2012.916,"endTime":2013.325,"body":"these"},{"startTime":2013.325,"endTime":2013.734,"body":"opportunities"},{"startTime":2013.734,"endTime":2014.143,"body":"in"},{"startTime":2014.143,"endTime":2014.552,"body":"a"},{"startTime":2014.552,"endTime":2014.961,"body":"portfolio?"},{"startTime":2016.051,"endTime":2018.604,"body":"Yeah,"},{"startTime":2018.604,"endTime":2021.157,"body":"I"},{"startTime":2021.157,"endTime":2023.71,"body":"mean,"},{"startTime":2023.71,"endTime":2026.263,"body":"I"},{"startTime":2026.263,"endTime":2028.816,"body":"think"},{"startTime":2028.816,"endTime":2031.369,"body":"the"},{"startTime":2031.369,"endTime":2033.922,"body":"way"},{"startTime":2033.922,"endTime":2036.475,"body":"I"},{"startTime":2036.475,"endTime":2039.028,"body":"see"},{"startTime":2039.028,"endTime":2041.581,"body":"some"},{"startTime":2041.581,"endTime":2044.134,"body":"of"},{"startTime":2044.134,"endTime":2046.687,"body":"the"},{"startTime":2046.687,"endTime":2049.24,"body":"private"},{"startTime":2049.24,"endTime":2051.793,"body":"markets"},{"startTime":2051.793,"endTime":2054.346,"body":"exposures"},{"startTime":2054.346,"endTime":2056.899,"body":"that"},{"startTime":2056.899,"endTime":2059.452,"body":"we"},{"startTime":2059.452,"endTime":2062.005,"body":"think"},{"startTime":2062.005,"endTime":2064.558,"body":"about,"},{"startTime":2064.558,"endTime":2067.111,"body":"particularly"},{"startTime":2067.111,"endTime":2069.664,"body":"here"},{"startTime":2069.664,"endTime":2072.217,"body":"at"},{"startTime":2072.217,"endTime":2074.77,"body":"BlackRock"},{"startTime":2074.77,"endTime":2077.323,"body":"and"},{"startTime":2077.323,"endTime":2079.876,"body":"spaces"},{"startTime":2079.876,"endTime":2082.429,"body":"like"},{"startTime":2082.429,"endTime":2084.982,"body":"infrastructure"},{"startTime":2084.982,"endTime":2087.535,"body":"and"},{"startTime":2087.535,"endTime":2090.088,"body":"credit,"},{"startTime":2090.088,"endTime":2092.641,"body":"is"},{"startTime":2092.641,"endTime":2095.194,"body":"that,"},{"startTime":2095.194,"endTime":2097.747,"body":"take"},{"startTime":2097.747,"endTime":2100.3,"body":"credit,"},{"startTime":2100.3,"endTime":2102.853,"body":"for"},{"startTime":2102.853,"endTime":2105.406,"body":"example."},{"startTime":2105.406,"endTime":2107.959,"body":"Income"},{"startTime":2107.959,"endTime":2110.512,"body":"plays"},{"startTime":2110.512,"endTime":2113.065,"body":"a"},{"startTime":2113.065,"endTime":2115.618,"body":"really"},{"startTime":2115.618,"endTime":2118.171,"body":"important"},{"startTime":2118.171,"endTime":2120.724,"body":"role"},{"startTime":2120.724,"endTime":2123.277,"body":"in"},{"startTime":2123.277,"endTime":2125.83,"body":"portfolios"},{"startTime":2125.83,"endTime":2128.383,"body":"as"},{"startTime":2128.383,"endTime":2130.936,"body":"I"},{"startTime":2130.936,"endTime":2133.489,"body":"just"},{"startTime":2133.489,"endTime":2136.042,"body":"described."},{"startTime":2136.042,"endTime":2138.595,"body":"Getting"},{"startTime":2138.595,"endTime":2141.148,"body":"exposure"},{"startTime":2141.148,"endTime":2143.701,"body":"to"},{"startTime":2143.701,"endTime":2146.254,"body":"a"},{"startTime":2146.254,"endTime":2148.807,"body":"diversified"},{"startTime":2148.807,"endTime":2151.36,"body":"basket"},{"startTime":2151.36,"endTime":2153.913,"body":"of"},{"startTime":2153.913,"endTime":2156.466,"body":"income"},{"startTime":2156.466,"endTime":2159.019,"body":"generating"},{"startTime":2159.019,"endTime":2161.572,"body":"assets"},{"startTime":2161.572,"endTime":2164.125,"body":"means"},{"startTime":2164.125,"endTime":2166.678,"body":"looking"},{"startTime":2166.678,"endTime":2169.231,"body":"across"},{"startTime":2169.231,"endTime":2171.784,"body":"the"},{"startTime":2171.784,"endTime":2174.337,"body":"full"},{"startTime":2174.337,"endTime":2176.89,"body":"span"},{"startTime":2176.89,"endTime":2179.443,"body":"of"},{"startTime":2179.443,"endTime":2181.996,"body":"capital"},{"startTime":2181.996,"endTime":2184.549,"body":"markets."},{"startTime":2016.051,"endTime":2017.655,"body":"If"},{"startTime":2017.655,"endTime":2019.259,"body":"you're"},{"startTime":2019.259,"endTime":2020.863,"body":"going"},{"startTime":2020.863,"endTime":2022.467,"body":"to"},{"startTime":2022.467,"endTime":2024.071,"body":"build"},{"startTime":2024.071,"endTime":2025.675,"body":"a"},{"startTime":2025.675,"endTime":2027.279,"body":"sound"},{"startTime":2027.279,"endTime":2028.883,"body":"diversified"},{"startTime":2028.883,"endTime":2030.487,"body":"income"},{"startTime":2030.487,"endTime":2032.091,"body":"generating"},{"startTime":2032.091,"endTime":2033.695,"body":"set"},{"startTime":2033.695,"endTime":2035.299,"body":"of"},{"startTime":2035.299,"endTime":2036.903,"body":"exposures"},{"startTime":2036.903,"endTime":2038.507,"body":"in"},{"startTime":2038.507,"endTime":2040.111,"body":"your"},{"startTime":2040.111,"endTime":2041.715,"body":"portfolio,"},{"startTime":2041.715,"endTime":2043.319,"body":"it"},{"startTime":2043.319,"endTime":2044.923,"body":"can't"},{"startTime":2044.923,"endTime":2046.527,"body":"just"},{"startTime":2046.527,"endTime":2048.131,"body":"be"},{"startTime":2048.131,"endTime":2049.735,"body":"in"},{"startTime":2049.735,"endTime":2051.339,"body":"the"},{"startTime":2051.339,"endTime":2052.943,"body":"public"},{"startTime":2052.943,"endTime":2054.547,"body":"market"},{"startTime":2054.547,"endTime":2056.151,"body":"space"},{"startTime":2056.151,"endTime":2057.755,"body":"anymore."},{"startTime":2057.755,"endTime":2059.359,"body":"That"},{"startTime":2059.359,"endTime":2060.963,"body":"wouldn't"},{"startTime":2060.963,"endTime":2062.567,"body":"be"},{"startTime":2062.567,"endTime":2064.171,"body":"a"},{"startTime":2064.171,"endTime":2065.775,"body":"kind"},{"startTime":2065.775,"endTime":2067.379,"body":"of"},{"startTime":2067.379,"endTime":2068.983,"body":"full"},{"startTime":2068.983,"endTime":2070.587,"body":"representation"},{"startTime":2070.587,"endTime":2072.191,"body":"of"},{"startTime":2072.191,"endTime":2073.795,"body":"attractive"},{"startTime":2073.795,"endTime":2075.399,"body":"income"},{"startTime":2075.399,"endTime":2077.003,"body":"generating"},{"startTime":2077.003,"endTime":2078.607,"body":"assets"},{"startTime":2078.607,"endTime":2080.211,"body":"in"},{"startTime":2080.211,"endTime":2081.815,"body":"today's"},{"startTime":2081.815,"endTime":2083.419,"body":"capital"},{"startTime":2083.419,"endTime":2085.023,"body":"markets."},{"startTime":2085.023,"endTime":2086.627,"body":"And"},{"startTime":2086.627,"endTime":2088.231,"body":"so"},{"startTime":2088.231,"endTime":2089.835,"body":"bringing"},{"startTime":2089.835,"endTime":2091.439,"body":"public"},{"startTime":2091.439,"endTime":2093.043,"body":"and"},{"startTime":2093.043,"endTime":2094.647,"body":"private"},{"startTime":2094.647,"endTime":2096.251,"body":"exposures"},{"startTime":2096.251,"endTime":2097.855,"body":"together,"},{"startTime":2097.855,"endTime":2099.459,"body":"bringing"},{"startTime":2099.459,"endTime":2101.063,"body":"different"},{"startTime":2101.063,"endTime":2102.667,"body":"types"},{"startTime":2102.667,"endTime":2104.271,"body":"of"},{"startTime":2104.271,"endTime":2105.875,"body":"exposures"},{"startTime":2105.875,"endTime":2107.479,"body":"from"},{"startTime":2107.479,"endTime":2109.083,"body":"the"},{"startTime":2109.083,"endTime":2110.687,"body":"credit"},{"startTime":2110.687,"endTime":2112.291,"body":"universe,"},{"startTime":2112.291,"endTime":2113.895,"body":"corporate"},{"startTime":2113.895,"endTime":2115.499,"body":"securitized,"},{"startTime":2115.499,"endTime":2117.103,"body":"emerging"},{"startTime":2117.103,"endTime":2118.707,"body":"market"},{"startTime":2118.707,"endTime":2120.311,"body":"and"},{"startTime":2120.311,"endTime":2121.915,"body":"the"},{"startTime":2121.915,"endTime":2123.519,"body":"like,"},{"startTime":2123.519,"endTime":2125.123,"body":"is"},{"startTime":2125.123,"endTime":2126.727,"body":"I"},{"startTime":2126.727,"endTime":2128.331,"body":"think"},{"startTime":2128.331,"endTime":2129.935,"body":"from"},{"startTime":2129.935,"endTime":2131.539,"body":"our"},{"startTime":2131.539,"endTime":2133.143,"body":"perspective,"},{"startTime":2133.143,"endTime":2134.747,"body":"the"},{"startTime":2134.747,"endTime":2136.351,"body":"way"},{"startTime":2136.351,"endTime":2137.955,"body":"that"},{"startTime":2137.955,"endTime":2139.559,"body":"you"},{"startTime":2139.559,"endTime":2141.163,"body":"should"},{"startTime":2141.163,"endTime":2142.767,"body":"be"},{"startTime":2142.767,"endTime":2144.371,"body":"building"},{"startTime":2144.371,"endTime":2145.975,"body":"thoughtful,"},{"startTime":2145.975,"endTime":2147.579,"body":"balanced,"},{"startTime":2147.579,"endTime":2149.183,"body":"diversified"},{"startTime":2149.183,"endTime":2150.787,"body":"exposures"},{"startTime":2150.787,"endTime":2152.391,"body":"in"},{"startTime":2152.391,"endTime":2153.995,"body":"your"},{"startTime":2153.995,"endTime":2155.599,"body":"portfolio"},{"startTime":2155.599,"endTime":2157.203,"body":"in"},{"startTime":2157.203,"endTime":2158.807,"body":"order"},{"startTime":2158.807,"endTime":2160.411,"body":"to"},{"startTime":2160.411,"endTime":2162.015,"body":"generate"},{"startTime":2162.015,"endTime":2163.619,"body":"that"},{"startTime":2163.619,"endTime":2165.223,"body":"type"},{"startTime":2165.223,"endTime":2166.827,"body":"of"},{"startTime":2166.827,"endTime":2168.431,"body":"stable"},{"startTime":2168.431,"endTime":2170.035,"body":"income."},{"startTime":2170.035,"endTime":2171.639,"body":"That's"},{"startTime":2171.639,"endTime":2173.243,"body":"an"},{"startTime":2173.243,"endTime":2174.847,"body":"important"},{"startTime":2174.847,"endTime":2176.451,"body":"building"},{"startTime":2176.451,"endTime":2178.055,"body":"block"},{"startTime":2178.055,"endTime":2179.659,"body":"for"},{"startTime":2179.659,"endTime":2181.263,"body":"the"},{"startTime":2181.263,"endTime":2182.867,"body":"total"},{"startTime":2182.867,"endTime":2184.471,"body":"book."},{"startTime":2016.051,"endTime":2017.467,"body":"I"},{"startTime":2017.467,"endTime":2018.883,"body":"think"},{"startTime":2018.883,"endTime":2020.299,"body":"on"},{"startTime":2020.299,"endTime":2021.715,"body":"the"},{"startTime":2021.715,"endTime":2023.131,"body":"flip"},{"startTime":2023.131,"endTime":2024.547,"body":"side,"},{"startTime":2024.547,"endTime":2025.963,"body":"I"},{"startTime":2025.963,"endTime":2027.379,"body":"think"},{"startTime":2027.379,"endTime":2028.795,"body":"hedge"},{"startTime":2028.795,"endTime":2030.211,"body":"fund"},{"startTime":2030.211,"endTime":2031.627,"body":"strategies"},{"startTime":2031.627,"endTime":2033.043,"body":"in"},{"startTime":2033.043,"endTime":2034.459,"body":"particular,"},{"startTime":2034.459,"endTime":2035.875,"body":"like"},{"startTime":2035.875,"endTime":2037.291,"body":"I"},{"startTime":2037.291,"endTime":2038.707,"body":"said,"},{"startTime":2038.707,"endTime":2040.123,"body":"kind"},{"startTime":2040.123,"endTime":2041.539,"body":"of"},{"startTime":2041.539,"endTime":2042.955,"body":"more"},{"startTime":2042.955,"endTime":2044.371,"body":"market"},{"startTime":2044.371,"endTime":2045.787,"body":"neutral"},{"startTime":2045.787,"endTime":2047.203,"body":"low"},{"startTime":2047.203,"endTime":2048.619,"body":"net"},{"startTime":2048.619,"endTime":2050.035,"body":"strategies,"},{"startTime":2050.035,"endTime":2051.451,"body":"I"},{"startTime":2051.451,"endTime":2052.867,"body":"think"},{"startTime":2052.867,"endTime":2054.283,"body":"those"},{"startTime":2054.283,"endTime":2055.699,"body":"are"},{"startTime":2055.699,"endTime":2057.115,"body":"best"},{"startTime":2057.115,"endTime":2058.531,"body":"thought"},{"startTime":2058.531,"endTime":2059.947,"body":"of"},{"startTime":2059.947,"endTime":2061.363,"body":"as"},{"startTime":2061.363,"endTime":2062.779,"body":"important"},{"startTime":2062.779,"endTime":2064.195,"body":"diversifiers"},{"startTime":2064.195,"endTime":2065.611,"body":"to"},{"startTime":2065.611,"endTime":2067.027,"body":"the"},{"startTime":2067.027,"endTime":2068.443,"body":"overall"},{"startTime":2068.443,"endTime":2069.859,"body":"portfolio."},{"startTime":2069.859,"endTime":2071.275,"body":"That"},{"startTime":2071.275,"endTime":2072.691,"body":"running"},{"startTime":2072.691,"endTime":2074.107,"body":"at"},{"startTime":2074.107,"endTime":2075.523,"body":"lower"},{"startTime":2075.523,"endTime":2076.939,"body":"zero"},{"startTime":2076.939,"endTime":2078.355,"body":"beta"},{"startTime":2078.355,"endTime":2079.771,"body":"is"},{"startTime":2079.771,"endTime":2081.187,"body":"a"},{"startTime":2081.187,"endTime":2082.603,"body":"really"},{"startTime":2082.603,"endTime":2084.019,"body":"important"},{"startTime":2084.019,"endTime":2085.435,"body":"thing"},{"startTime":2085.435,"endTime":2086.851,"body":"to"},{"startTime":2086.851,"endTime":2088.267,"body":"add"},{"startTime":2088.267,"endTime":2089.683,"body":"to"},{"startTime":2089.683,"endTime":2091.099,"body":"the"},{"startTime":2091.099,"endTime":2092.515,"body":"mix"},{"startTime":2092.515,"endTime":2093.931,"body":"of"},{"startTime":2093.931,"endTime":2095.347,"body":"a"},{"startTime":2095.347,"endTime":2096.763,"body":"total"},{"startTime":2096.763,"endTime":2098.179,"body":"portfolio"},{"startTime":2098.179,"endTime":2099.595,"body":"to"},{"startTime":2099.595,"endTime":2101.011,"body":"give"},{"startTime":2101.011,"endTime":2102.427,"body":"a"},{"startTime":2102.427,"endTime":2103.843,"body":"different"},{"startTime":2103.843,"endTime":2105.259,"body":"kind"},{"startTime":2105.259,"endTime":2106.675,"body":"of"},{"startTime":2106.675,"endTime":2108.091,"body":"risk"},{"startTime":2108.091,"endTime":2109.507,"body":"return"},{"startTime":2109.507,"endTime":2110.923,"body":"profile"},{"startTime":2110.923,"endTime":2112.339,"body":"than"},{"startTime":2112.339,"endTime":2113.755,"body":"your"},{"startTime":2113.755,"endTime":2115.171,"body":"equity"},{"startTime":2115.171,"endTime":2116.587,"body":"exposures,"},{"startTime":2116.587,"endTime":2118.003,"body":"than"},{"startTime":2118.003,"endTime":2119.419,"body":"your"},{"startTime":2119.419,"endTime":2120.835,"body":"income"},{"startTime":2120.835,"endTime":2122.251,"body":"exposures"},{"startTime":2122.251,"endTime":2123.667,"body":"which"},{"startTime":2123.667,"endTime":2125.083,"body":"are"},{"startTime":2125.083,"endTime":2126.499,"body":"by"},{"startTime":2126.499,"endTime":2127.915,"body":"their"},{"startTime":2127.915,"endTime":2129.331,"body":"nature"},{"startTime":2129.331,"endTime":2130.747,"body":"going"},{"startTime":2130.747,"endTime":2132.163,"body":"to"},{"startTime":2132.163,"endTime":2133.579,"body":"be"},{"startTime":2133.579,"endTime":2134.995,"body":"more"},{"startTime":2134.995,"endTime":2136.411,"body":"sensitive"},{"startTime":2136.411,"endTime":2137.827,"body":"to"},{"startTime":2137.827,"endTime":2139.243,"body":"the"},{"startTime":2139.243,"endTime":2140.659,"body":"kind"},{"startTime":2140.659,"endTime":2142.075,"body":"of"},{"startTime":2142.075,"endTime":2143.491,"body":"swings"},{"startTime":2143.491,"endTime":2144.907,"body":"in"},{"startTime":2144.907,"endTime":2146.323,"body":"growth"},{"startTime":2146.323,"endTime":2147.739,"body":"that"},{"startTime":2147.739,"endTime":2149.155,"body":"you"},{"startTime":2149.155,"endTime":2150.571,"body":"see"},{"startTime":2150.571,"endTime":2151.987,"body":"at"},{"startTime":2151.987,"endTime":2153.403,"body":"the"},{"startTime":2153.403,"endTime":2154.819,"body":"total"},{"startTime":2154.819,"endTime":2156.235,"body":"economy"},{"startTime":2156.235,"endTime":2157.651,"body":"level."},{"startTime":2157.651,"endTime":2159.067,"body":"I"},{"startTime":2159.067,"endTime":2160.483,"body":"think"},{"startTime":2160.483,"endTime":2161.899,"body":"those"},{"startTime":2161.899,"endTime":2163.315,"body":"more"},{"startTime":2163.315,"endTime":2164.731,"body":"market"},{"startTime":2164.731,"endTime":2166.147,"body":"neutral"},{"startTime":2166.147,"endTime":2167.563,"body":"exposures"},{"startTime":2167.563,"endTime":2168.979,"body":"should"},{"startTime":2168.979,"endTime":2170.395,"body":"be"},{"startTime":2170.395,"endTime":2171.811,"body":"less"},{"startTime":2171.811,"endTime":2173.227,"body":"sensitive"},{"startTime":2173.227,"endTime":2174.643,"body":"to"},{"startTime":2174.643,"endTime":2176.059,"body":"that"},{"startTime":2176.059,"endTime":2177.475,"body":"and"},{"startTime":2177.475,"endTime":2178.891,"body":"as"},{"startTime":2178.891,"endTime":2180.307,"body":"a"},{"startTime":2180.307,"endTime":2181.723,"body":"result"},{"startTime":2181.723,"endTime":2183.139,"body":"more"},{"startTime":2183.139,"endTime":2184.555,"body":"diversifying."},{"startTime":2016.051,"endTime":2017.843,"body":"Is"},{"startTime":2017.843,"endTime":2019.635,"body":"that"},{"startTime":2019.635,"endTime":2021.427,"body":"as"},{"startTime":2021.427,"endTime":2023.219,"body":"straightforward"},{"startTime":2023.219,"endTime":2025.011,"body":"a"},{"startTime":2025.011,"endTime":2026.803,"body":"diversifier"},{"startTime":2026.803,"endTime":2028.595,"body":"as"},{"startTime":2028.595,"endTime":2030.387,"body":"buying"},{"startTime":2030.387,"endTime":2032.179,"body":"a"},{"startTime":2032.179,"endTime":2033.971,"body":"10-year"},{"startTime":2033.971,"endTime":2035.763,"body":"treasury"},{"startTime":2035.763,"endTime":2037.555,"body":"was"},{"startTime":2037.555,"endTime":2039.347,"body":"a"},{"startTime":2039.347,"endTime":2041.139,"body":"decade"},{"startTime":2041.139,"endTime":2042.931,"body":"ago?"},{"startTime":2042.931,"endTime":2044.723,"body":"No,"},{"startTime":2044.723,"endTime":2046.515,"body":"that"},{"startTime":2046.515,"endTime":2048.307,"body":"was"},{"startTime":2048.307,"endTime":2050.099,"body":"about"},{"startTime":2050.099,"endTime":2051.891,"body":"as"},{"startTime":2051.891,"endTime":2053.683,"body":"good"},{"startTime":2053.683,"endTime":2055.475,"body":"an"},{"startTime":2055.475,"endTime":2057.267,"body":"environment"},{"startTime":2057.267,"endTime":2059.059,"body":"as"},{"startTime":2059.059,"endTime":2060.851,"body":"one"},{"startTime":2060.851,"endTime":2062.643,"body":"could"},{"startTime":2062.643,"endTime":2064.435,"body":"hope"},{"startTime":2064.435,"endTime":2066.227,"body":"for,"},{"startTime":2066.227,"endTime":2068.019,"body":"for"},{"startTime":2068.019,"endTime":2069.811,"body":"having"},{"startTime":2069.811,"endTime":2071.603,"body":"a"},{"startTime":2071.603,"endTime":2073.395,"body":"very"},{"startTime":2073.395,"endTime":2075.187,"body":"straightforward"},{"startTime":2075.187,"endTime":2076.979,"body":"hedge"},{"startTime":2076.979,"endTime":2078.771,"body":"in"},{"startTime":2078.771,"endTime":2080.563,"body":"a"},{"startTime":2080.563,"endTime":2082.355,"body":"portfolio."},{"startTime":2082.355,"endTime":2084.147,"body":"But"},{"startTime":2084.147,"endTime":2085.939,"body":"I"},{"startTime":2085.939,"endTime":2087.731,"body":"do"},{"startTime":2087.731,"endTime":2089.523,"body":"think"},{"startTime":2089.523,"endTime":2091.315,"body":"that"},{"startTime":2091.315,"endTime":2093.107,"body":"in"},{"startTime":2093.107,"endTime":2094.899,"body":"a"},{"startTime":2094.899,"endTime":2096.691,"body":"world"},{"startTime":2096.691,"endTime":2098.483,"body":"where"},{"startTime":2098.483,"endTime":2100.275,"body":"that"},{"startTime":2100.275,"endTime":2102.067,"body":"isn't"},{"startTime":2102.067,"endTime":2103.859,"body":"as"},{"startTime":2103.859,"endTime":2105.651,"body":"available"},{"startTime":2105.651,"endTime":2107.443,"body":"as"},{"startTime":2107.443,"endTime":2109.235,"body":"it"},{"startTime":2109.235,"endTime":2111.027,"body":"was,"},{"startTime":2111.027,"endTime":2112.819,"body":"where"},{"startTime":2112.819,"endTime":2114.611,"body":"diversification"},{"startTime":2114.611,"endTime":2116.403,"body":"is"},{"startTime":2116.403,"endTime":2118.195,"body":"scarce,"},{"startTime":2118.195,"endTime":2119.987,"body":"it's"},{"startTime":2119.987,"endTime":2121.779,"body":"really"},{"startTime":2121.779,"endTime":2123.571,"body":"a"},{"startTime":2123.571,"endTime":2125.363,"body":"lot"},{"startTime":2125.363,"endTime":2127.155,"body":"of"},{"startTime":2127.155,"endTime":2128.947,"body":"those"},{"startTime":2128.947,"endTime":2130.739,"body":"more"},{"startTime":2130.739,"endTime":2132.531,"body":"market"},{"startTime":2132.531,"endTime":2134.323,"body":"neutral"},{"startTime":2134.323,"endTime":2136.115,"body":"type"},{"startTime":2136.115,"endTime":2137.907,"body":"exposures"},{"startTime":2137.907,"endTime":2139.699,"body":"that"},{"startTime":2139.699,"endTime":2141.491,"body":"can"},{"startTime":2141.491,"endTime":2143.283,"body":"provide"},{"startTime":2143.283,"endTime":2145.075,"body":"the"},{"startTime":2145.075,"endTime":2146.867,"body":"best"},{"startTime":2146.867,"endTime":2148.659,"body":"diversification"},{"startTime":2148.659,"endTime":2150.451,"body":"potential"},{"startTime":2150.451,"endTime":2152.243,"body":"in"},{"startTime":2152.243,"endTime":2154.035,"body":"the"},{"startTime":2154.035,"endTime":2155.827,"body":"world"},{"startTime":2155.827,"endTime":2157.619,"body":"that’s"},{"startTime":2157.619,"endTime":2159.411,"body":"short"},{"startTime":2159.411,"endTime":2161.203,"body":"kind"},{"startTime":2161.203,"endTime":2162.995,"body":"of"},{"startTime":2162.995,"endTime":2164.787,"body":"really,"},{"startTime":2164.787,"endTime":2166.579,"body":"really"},{"startTime":2166.579,"endTime":2168.371,"body":"good"},{"startTime":2168.371,"endTime":2170.163,"body":"diversification"},{"startTime":2170.163,"endTime":2171.955,"body":"like"},{"startTime":2171.955,"endTime":2173.747,"body":"the"},{"startTime":2173.747,"endTime":2175.539,"body":"kind"},{"startTime":2175.539,"endTime":2177.331,"body":"that"},{"startTime":2177.331,"endTime":2179.123,"body":"bonds"},{"startTime":2179.123,"endTime":2180.915,"body":"used"},{"startTime":2180.915,"endTime":2182.707,"body":"to"},{"startTime":2182.707,"endTime":2184.499,"body":"provide."},{"startTime":2185.201,"endTime":2185.594,"body":"Fair"},{"startTime":2185.594,"endTime":2185.987,"body":"enough."},{"startTime":2185.987,"endTime":2186.38,"body":"And"},{"startTime":2186.38,"endTime":2186.773,"body":"obviously,"},{"startTime":2186.773,"endTime":2187.166,"body":"even"},{"startTime":2187.166,"endTime":2187.559,"body":"within"},{"startTime":2187.559,"endTime":2187.952,"body":"market"},{"startTime":2187.952,"endTime":2188.345,"body":"neutral,"},{"startTime":2188.345,"endTime":2188.738,"body":"which"},{"startTime":2188.738,"endTime":2189.131,"body":"I"},{"startTime":2189.131,"endTime":2189.524,"body":"guess"},{"startTime":2189.524,"endTime":2189.917,"body":"kind"},{"startTime":2189.917,"endTime":2190.31,"body":"of"},{"startTime":2190.31,"endTime":2190.703,"body":"typically"},{"startTime":2190.703,"endTime":2191.096,"body":"would"},{"startTime":2191.096,"endTime":2191.489,"body":"be"},{"startTime":2191.489,"endTime":2191.882,"body":"long/short"},{"startTime":2191.882,"endTime":2192.275,"body":"equity"},{"startTime":2192.275,"endTime":2192.668,"body":"or"},{"startTime":2192.668,"endTime":2193.061,"body":"equity"},{"startTime":2193.061,"endTime":2193.454,"body":"market"},{"startTime":2193.454,"endTime":2193.847,"body":"neutral."},{"startTime":2193.847,"endTime":2194.24,"body":"I"},{"startTime":2194.24,"endTime":2194.633,"body":"mean"},{"startTime":2194.633,"endTime":2195.026,"body":"you've"},{"startTime":2195.026,"endTime":2195.419,"body":"got"},{"startTime":2195.419,"endTime":2195.812,"body":"discretionary"},{"startTime":2195.812,"endTime":2196.205,"body":"approaches,"},{"startTime":2196.205,"endTime":2196.598,"body":"you've"},{"startTime":2196.598,"endTime":2196.991,"body":"got"},{"startTime":2196.991,"endTime":2197.384,"body":"quant"},{"startTime":2197.384,"endTime":2197.777,"body":"approaches,"},{"startTime":2197.777,"endTime":2198.17,"body":"and"},{"startTime":2198.17,"endTime":2198.563,"body":"then"},{"startTime":2198.563,"endTime":2198.956,"body":"into"},{"startTime":2198.956,"endTime":2199.349,"body":"the"},{"startTime":2199.349,"endTime":2199.742,"body":"kind"},{"startTime":2199.742,"endTime":2200.135,"body":"of"},{"startTime":2200.135,"endTime":2200.528,"body":"the"},{"startTime":2200.528,"endTime":2200.921,"body":"more"},{"startTime":2200.921,"endTime":2201.314,"body":"macro"},{"startTime":2201.314,"endTime":2201.707,"body":"world"},{"startTime":2201.707,"endTime":2202.1,"body":"which"},{"startTime":2202.1,"endTime":2202.493,"body":"can"},{"startTime":2202.493,"endTime":2202.886,"body":"be"},{"startTime":2202.886,"endTime":2203.279,"body":"market"},{"startTime":2203.279,"endTime":2203.672,"body":"neutral"},{"startTime":2203.672,"endTime":2204.065,"body":"or"},{"startTime":2204.065,"endTime":2204.458,"body":"it's"},{"startTime":2204.458,"endTime":2204.851,"body":"more"},{"startTime":2204.851,"endTime":2205.244,"body":"directional"},{"startTime":2205.244,"endTime":2205.637,"body":"I"},{"startTime":2205.637,"endTime":2206.03,"body":"guess."},{"startTime":2206.03,"endTime":2206.423,"body":"I"},{"startTime":2206.423,"endTime":2206.816,"body":"mean,"},{"startTime":2206.816,"endTime":2207.209,"body":"when"},{"startTime":2207.209,"endTime":2207.602,"body":"you're"},{"startTime":2207.602,"endTime":2207.995,"body":"building"},{"startTime":2207.995,"endTime":2208.388,"body":"those"},{"startTime":2208.388,"endTime":2208.781,"body":"portfolios,"},{"startTime":2208.781,"endTime":2209.174,"body":"are"},{"startTime":2209.174,"endTime":2209.567,"body":"you"},{"startTime":2209.567,"endTime":2209.96,"body":"trying"},{"startTime":2209.96,"endTime":2210.353,"body":"to"},{"startTime":2210.353,"endTime":2210.746,"body":"balance"},{"startTime":2210.746,"endTime":2211.139,"body":"some"},{"startTime":2211.139,"endTime":2211.532,"body":"exposure"},{"startTime":2211.532,"endTime":2211.925,"body":"to"},{"startTime":2211.925,"endTime":2212.318,"body":"everything"},{"startTime":2212.318,"endTime":2212.711,"body":"or"},{"startTime":2212.711,"endTime":2213.104,"body":"how"},{"startTime":2213.104,"endTime":2213.497,"body":"do"},{"startTime":2213.497,"endTime":2213.89,"body":"you"},{"startTime":2213.89,"endTime":2214.283,"body":"think"},{"startTime":2214.283,"endTime":2214.676,"body":"about"},{"startTime":2214.676,"endTime":2215.069,"body":"that,"},{"startTime":2215.069,"endTime":2215.462,"body":"do"},{"startTime":2215.462,"endTime":2215.855,"body":"you"},{"startTime":2215.855,"endTime":2216.248,"body":"include"},{"startTime":2216.248,"endTime":2216.641,"body":"tail"},{"startTime":2216.641,"endTime":2217.034,"body":"hedges"},{"startTime":2217.034,"endTime":2217.427,"body":"or"},{"startTime":2217.427,"endTime":2217.82,"body":"do"},{"startTime":2217.82,"endTime":2218.213,"body":"you"},{"startTime":2218.213,"endTime":2218.606,"body":"rely"},{"startTime":2218.606,"endTime":2218.999,"body":"on"},{"startTime":2218.999,"endTime":2219.392,"body":"kind"},{"startTime":2219.392,"endTime":2219.785,"body":"of"},{"startTime":2219.785,"endTime":2220.178,"body":"more"},{"startTime":2220.178,"endTime":2220.571,"body":"convex"},{"startTime":2220.571,"endTime":2220.964,"body":"strategies"},{"startTime":2220.964,"endTime":2221.357,"body":"like"},{"startTime":2221.357,"endTime":2221.75,"body":"macro"},{"startTime":2221.75,"endTime":2222.143,"body":"and"},{"startTime":2222.143,"endTime":2222.536,"body":"CTAs"},{"startTime":2222.536,"endTime":2222.929,"body":"for"},{"startTime":2222.929,"endTime":2223.322,"body":"that"},{"startTime":2223.322,"endTime":2223.715,"body":"kind"},{"startTime":2223.715,"endTime":2224.108,"body":"of"},{"startTime":2224.108,"endTime":2224.501,"body":"potential"},{"startTime":2224.501,"endTime":2224.894,"body":"convexity"},{"startTime":2224.894,"endTime":2225.287,"body":"in"},{"startTime":2225.287,"endTime":2225.68,"body":"times"},{"startTime":2225.68,"endTime":2226.073,"body":"of"},{"startTime":2226.073,"endTime":2226.466,"body":"stress?"},{"startTime":2227.111,"endTime":2228.094,"body":"Yeah,"},{"startTime":2228.094,"endTime":2229.077,"body":"there"},{"startTime":2229.077,"endTime":2230.06,"body":"are"},{"startTime":2230.06,"endTime":2231.043,"body":"a"},{"startTime":2231.043,"endTime":2232.026,"body":"range"},{"startTime":2232.026,"endTime":2233.009,"body":"of"},{"startTime":2233.009,"endTime":2233.992,"body":"ways"},{"startTime":2233.992,"endTime":2234.975,"body":"of"},{"startTime":2234.975,"endTime":2235.958,"body":"approaching"},{"startTime":2235.958,"endTime":2236.941,"body":"and"},{"startTime":2236.941,"endTime":2237.924,"body":"it"},{"startTime":2237.924,"endTime":2238.907,"body":"really"},{"startTime":2238.907,"endTime":2239.89,"body":"depends"},{"startTime":2239.89,"endTime":2240.873,"body":"on"},{"startTime":2240.873,"endTime":2241.856,"body":"the"},{"startTime":2241.856,"endTime":2242.839,"body":"kind"},{"startTime":2242.839,"endTime":2243.822,"body":"of"},{"startTime":2243.822,"endTime":2244.805,"body":"objectives"},{"startTime":2244.805,"endTime":2245.788,"body":"and"},{"startTime":2245.788,"endTime":2246.771,"body":"needs"},{"startTime":2246.771,"endTime":2247.754,"body":"of"},{"startTime":2247.754,"endTime":2248.737,"body":"an"},{"startTime":2248.737,"endTime":2249.72,"body":"individual"},{"startTime":2249.72,"endTime":2250.703,"body":"client."},{"startTime":2250.703,"endTime":2251.686,"body":"But"},{"startTime":2251.686,"endTime":2252.669,"body":"I"},{"startTime":2252.669,"endTime":2253.652,"body":"would"},{"startTime":2253.652,"endTime":2254.635,"body":"say,"},{"startTime":2254.635,"endTime":2255.618,"body":"in"},{"startTime":2255.618,"endTime":2256.601,"body":"general,"},{"startTime":2256.601,"endTime":2257.584,"body":"a"},{"startTime":2257.584,"endTime":2258.567,"body":"really"},{"startTime":2258.567,"endTime":2259.55,"body":"strong"},{"startTime":2259.55,"endTime":2260.533,"body":"multi"},{"startTime":2260.533,"endTime":2261.516,"body":"strategy"},{"startTime":2261.516,"endTime":2262.499,"body":"capability"},{"startTime":2262.499,"endTime":2263.482,"body":"at"},{"startTime":2263.482,"endTime":2264.465,"body":"the"},{"startTime":2264.465,"endTime":2265.448,"body":"core"},{"startTime":2265.448,"endTime":2266.431,"body":"of"},{"startTime":2266.431,"endTime":2267.414,"body":"a"},{"startTime":2267.414,"endTime":2268.397,"body":"hedge"},{"startTime":2268.397,"endTime":2269.38,"body":"fund"},{"startTime":2269.38,"endTime":2270.363,"body":"portfolio"},{"startTime":2270.363,"endTime":2271.346,"body":"I"},{"startTime":2271.346,"endTime":2272.329,"body":"think"},{"startTime":2272.329,"endTime":2273.312,"body":"is"},{"startTime":2273.312,"endTime":2274.295,"body":"really"},{"startTime":2274.295,"endTime":2275.278,"body":"kind"},{"startTime":2275.278,"endTime":2276.261,"body":"of"},{"startTime":2276.261,"endTime":2277.244,"body":"piece"},{"startTime":2277.244,"endTime":2278.227,"body":"of"},{"startTime":2278.227,"endTime":2279.21,"body":"advice,"},{"startTime":2279.21,"endTime":2280.193,"body":"kind"},{"startTime":2280.193,"endTime":2281.176,"body":"of"},{"startTime":2281.176,"endTime":2282.159,"body":"number"},{"startTime":2282.159,"endTime":2283.142,"body":"one."},{"startTime":2283.142,"endTime":2284.125,"body":"I"},{"startTime":2284.125,"endTime":2285.108,"body":"think"},{"startTime":2285.108,"endTime":2286.091,"body":"that"},{"startTime":2286.091,"endTime":2287.074,"body":"having"},{"startTime":2287.074,"endTime":2288.057,"body":"a"},{"startTime":2288.057,"endTime":2289.04,"body":"range"},{"startTime":2289.04,"endTime":2290.023,"body":"of"},{"startTime":2290.023,"endTime":2291.006,"body":"different"},{"startTime":2291.006,"endTime":2291.989,"body":"strategies"},{"startTime":2291.989,"endTime":2292.972,"body":"brought"},{"startTime":2292.972,"endTime":2293.955,"body":"into"},{"startTime":2293.955,"endTime":2294.938,"body":"one"},{"startTime":2294.938,"endTime":2295.921,"body":"total"},{"startTime":2295.921,"endTime":2296.904,"body":"portfolio,"},{"startTime":2296.904,"endTime":2297.887,"body":"delivering"},{"startTime":2297.887,"endTime":2298.87,"body":"one"},{"startTime":2298.87,"endTime":2299.853,"body":"stream"},{"startTime":2299.853,"endTime":2300.836,"body":"of"},{"startTime":2300.836,"endTime":2301.819,"body":"alpha"},{"startTime":2301.819,"endTime":2302.802,"body":"enables"},{"startTime":2302.802,"endTime":2303.785,"body":"a"},{"startTime":2303.785,"endTime":2304.768,"body":"couple"},{"startTime":2304.768,"endTime":2305.751,"body":"of"},{"startTime":2305.751,"endTime":2306.734,"body":"things."},{"startTime":2306.734,"endTime":2307.717,"body":"One,"},{"startTime":2307.717,"endTime":2308.7,"body":"it"},{"startTime":2308.7,"endTime":2309.683,"body":"enables"},{"startTime":2309.683,"endTime":2310.666,"body":"greater"},{"startTime":2310.666,"endTime":2311.649,"body":"breadth"},{"startTime":2311.649,"endTime":2312.632,"body":"across"},{"startTime":2312.632,"endTime":2313.615,"body":"each"},{"startTime":2313.615,"endTime":2314.598,"body":"of"},{"startTime":2314.598,"endTime":2315.581,"body":"the"},{"startTime":2315.581,"endTime":2316.564,"body":"individual"},{"startTime":2316.564,"endTime":2317.547,"body":"alpha"},{"startTime":2317.547,"endTime":2318.53,"body":"streams"},{"startTime":2318.53,"endTime":2319.513,"body":"to"},{"startTime":2319.513,"endTime":2320.496,"body":"roll"},{"startTime":2320.496,"endTime":2321.479,"body":"up"},{"startTime":2321.479,"endTime":2322.462,"body":"to"},{"startTime":2322.462,"endTime":2323.445,"body":"one"},{"startTime":2323.445,"endTime":2324.428,"body":"portfolio"},{"startTime":2324.428,"endTime":2325.411,"body":"experience."},{"startTime":2325.411,"endTime":2326.394,"body":"And"},{"startTime":2326.394,"endTime":2327.377,"body":"as"},{"startTime":2327.377,"endTime":2328.36,"body":"we"},{"startTime":2328.36,"endTime":2329.343,"body":"know"},{"startTime":2329.343,"endTime":2330.326,"body":"from"},{"startTime":2330.326,"endTime":2331.309,"body":"the"},{"startTime":2331.309,"endTime":2332.292,"body":"fundamental"},{"startTime":2332.292,"endTime":2333.275,"body":"law"},{"startTime":2333.275,"endTime":2334.258,"body":"of"},{"startTime":2334.258,"endTime":2335.241,"body":"active"},{"startTime":2335.241,"endTime":2336.224,"body":"management,"},{"startTime":2336.224,"endTime":2337.207,"body":"higher"},{"startTime":2337.207,"endTime":2338.19,"body":"breadth"},{"startTime":2338.19,"endTime":2339.173,"body":"is"},{"startTime":2339.173,"endTime":2340.156,"body":"an"},{"startTime":2340.156,"endTime":2341.139,"body":"important"},{"startTime":2341.139,"endTime":2342.122,"body":"ingredient"},{"startTime":2342.122,"endTime":2343.105,"body":"in"},{"startTime":2343.105,"endTime":2344.088,"body":"building"},{"startTime":2344.088,"endTime":2345.071,"body":"a"},{"startTime":2345.071,"endTime":2346.054,"body":"high,"},{"startTime":2346.054,"endTime":2347.037,"body":"stable"},{"startTime":2347.037,"endTime":2348.02,"body":"information"},{"startTime":2348.02,"endTime":2349.003,"body":"ratio."},{"startTime":2227.111,"endTime":2228.654,"body":"And"},{"startTime":2228.654,"endTime":2230.197,"body":"then"},{"startTime":2230.197,"endTime":2231.74,"body":"secondly,"},{"startTime":2231.74,"endTime":2233.283,"body":"it"},{"startTime":2233.283,"endTime":2234.826,"body":"enables"},{"startTime":2234.826,"endTime":2236.369,"body":"the"},{"startTime":2236.369,"endTime":2237.912,"body":"manager"},{"startTime":2237.912,"endTime":2239.455,"body":"to"},{"startTime":2239.455,"endTime":2240.998,"body":"really"},{"startTime":2240.998,"endTime":2242.541,"body":"optimize"},{"startTime":2242.541,"endTime":2244.084,"body":"across"},{"startTime":2244.084,"endTime":2245.627,"body":"those"},{"startTime":2245.627,"endTime":2247.17,"body":"different"},{"startTime":2247.17,"endTime":2248.713,"body":"individual"},{"startTime":2248.713,"endTime":2250.256,"body":"alpha"},{"startTime":2250.256,"endTime":2251.799,"body":"streams"},{"startTime":2251.799,"endTime":2253.342,"body":"depending"},{"startTime":2253.342,"endTime":2254.885,"body":"on"},{"startTime":2254.885,"endTime":2256.428,"body":"the"},{"startTime":2256.428,"endTime":2257.971,"body":"market,"},{"startTime":2257.971,"endTime":2259.514,"body":"and"},{"startTime":2259.514,"endTime":2261.057,"body":"basically"},{"startTime":2261.057,"endTime":2262.6,"body":"optimize"},{"startTime":2262.6,"endTime":2264.143,"body":"the"},{"startTime":2264.143,"endTime":2265.686,"body":"portfolio"},{"startTime":2265.686,"endTime":2267.229,"body":"through"},{"startTime":2267.229,"endTime":2268.772,"body":"time,"},{"startTime":2268.772,"endTime":2270.315,"body":"at"},{"startTime":2270.315,"endTime":2271.858,"body":"every"},{"startTime":2271.858,"endTime":2273.401,"body":"moment"},{"startTime":2273.401,"endTime":2274.944,"body":"in"},{"startTime":2274.944,"endTime":2276.487,"body":"time."},{"startTime":2276.487,"endTime":2278.03,"body":"I"},{"startTime":2278.03,"endTime":2279.573,"body":"think"},{"startTime":2279.573,"endTime":2281.116,"body":"that's"},{"startTime":2281.116,"endTime":2282.659,"body":"different"},{"startTime":2282.659,"endTime":2284.202,"body":"than"},{"startTime":2284.202,"endTime":2285.745,"body":"an"},{"startTime":2285.745,"endTime":2287.288,"body":"allocator"},{"startTime":2287.288,"endTime":2288.831,"body":"or"},{"startTime":2288.831,"endTime":2290.374,"body":"an"},{"startTime":2290.374,"endTime":2291.917,"body":"end"},{"startTime":2291.917,"endTime":2293.46,"body":"investor"},{"startTime":2293.46,"endTime":2295.003,"body":"trying"},{"startTime":2295.003,"endTime":2296.546,"body":"to"},{"startTime":2296.546,"endTime":2298.089,"body":"replicate"},{"startTime":2298.089,"endTime":2299.632,"body":"a"},{"startTime":2299.632,"endTime":2301.175,"body":"multi"},{"startTime":2301.175,"endTime":2302.718,"body":"strategy"},{"startTime":2302.718,"endTime":2304.261,"body":"by"},{"startTime":2304.261,"endTime":2305.804,"body":"having"},{"startTime":2305.804,"endTime":2307.347,"body":"a"},{"startTime":2307.347,"endTime":2308.89,"body":"set"},{"startTime":2308.89,"endTime":2310.433,"body":"of"},{"startTime":2310.433,"endTime":2311.976,"body":"individual"},{"startTime":2311.976,"endTime":2313.519,"body":"strategies"},{"startTime":2313.519,"endTime":2315.062,"body":"-"},{"startTime":2315.062,"endTime":2316.605,"body":"the"},{"startTime":2316.605,"endTime":2318.148,"body":"ability"},{"startTime":2318.148,"endTime":2319.691,"body":"to"},{"startTime":2319.691,"endTime":2321.234,"body":"optimize"},{"startTime":2321.234,"endTime":2322.777,"body":"that"},{"startTime":2322.777,"endTime":2324.32,"body":"portfolio,"},{"startTime":2324.32,"endTime":2325.863,"body":"to"},{"startTime":2325.863,"endTime":2327.406,"body":"reallocate"},{"startTime":2327.406,"endTime":2328.949,"body":"across"},{"startTime":2328.949,"endTime":2330.492,"body":"those"},{"startTime":2330.492,"endTime":2332.035,"body":"strategies"},{"startTime":2332.035,"endTime":2333.578,"body":"dynamically,"},{"startTime":2333.578,"endTime":2335.121,"body":"in"},{"startTime":2335.121,"endTime":2336.664,"body":"the"},{"startTime":2336.664,"endTime":2338.207,"body":"face"},{"startTime":2338.207,"endTime":2339.75,"body":"of"},{"startTime":2339.75,"endTime":2341.293,"body":"changing"},{"startTime":2341.293,"endTime":2342.836,"body":"market"},{"startTime":2342.836,"endTime":2344.379,"body":"conditions,"},{"startTime":2344.379,"endTime":2345.922,"body":"not"},{"startTime":2345.922,"endTime":2347.465,"body":"really"},{"startTime":2347.465,"endTime":2349.008,"body":"available."},{"startTime":2227.111,"endTime":2229.016,"body":"And"},{"startTime":2229.016,"endTime":2230.921,"body":"so,"},{"startTime":2230.921,"endTime":2232.826,"body":"I"},{"startTime":2232.826,"endTime":2234.731,"body":"think"},{"startTime":2234.731,"endTime":2236.636,"body":"finding"},{"startTime":2236.636,"endTime":2238.541,"body":"a"},{"startTime":2238.541,"endTime":2240.446,"body":"strong"},{"startTime":2240.446,"endTime":2242.351,"body":"multi"},{"startTime":2242.351,"endTime":2244.256,"body":"strategy"},{"startTime":2244.256,"endTime":2246.161,"body":"manager,"},{"startTime":2246.161,"endTime":2248.066,"body":"I"},{"startTime":2248.066,"endTime":2249.971,"body":"think"},{"startTime":2249.971,"endTime":2251.876,"body":"in"},{"startTime":2251.876,"endTime":2253.781,"body":"many"},{"startTime":2253.781,"endTime":2255.686,"body":"ways"},{"startTime":2255.686,"endTime":2257.591,"body":"systematic"},{"startTime":2257.591,"endTime":2259.496,"body":"managers"},{"startTime":2259.496,"endTime":2261.401,"body":"have"},{"startTime":2261.401,"endTime":2263.306,"body":"a"},{"startTime":2263.306,"endTime":2265.211,"body":"particular"},{"startTime":2265.211,"endTime":2267.116,"body":"leg-up"},{"startTime":2267.116,"endTime":2269.021,"body":"in"},{"startTime":2269.021,"endTime":2270.926,"body":"this"},{"startTime":2270.926,"endTime":2272.831,"body":"regard"},{"startTime":2272.831,"endTime":2274.736,"body":"that"},{"startTime":2274.736,"endTime":2276.641,"body":"can"},{"startTime":2276.641,"endTime":2278.546,"body":"do"},{"startTime":2278.546,"endTime":2280.451,"body":"that"},{"startTime":2280.451,"endTime":2282.356,"body":"real"},{"startTime":2282.356,"endTime":2284.261,"body":"time"},{"startTime":2284.261,"endTime":2286.166,"body":"optimization"},{"startTime":2286.166,"endTime":2288.071,"body":"across"},{"startTime":2288.071,"endTime":2289.976,"body":"individual"},{"startTime":2289.976,"endTime":2291.881,"body":"strategies"},{"startTime":2291.881,"endTime":2293.786,"body":"and"},{"startTime":2293.786,"endTime":2295.691,"body":"alpha"},{"startTime":2295.691,"endTime":2297.596,"body":"streams"},{"startTime":2297.596,"endTime":2299.501,"body":"is"},{"startTime":2299.501,"endTime":2301.406,"body":"the"},{"startTime":2301.406,"endTime":2303.311,"body":"way"},{"startTime":2303.311,"endTime":2305.216,"body":"that"},{"startTime":2305.216,"endTime":2307.121,"body":"you"},{"startTime":2307.121,"endTime":2309.026,"body":"can"},{"startTime":2309.026,"endTime":2310.931,"body":"take"},{"startTime":2310.931,"endTime":2312.836,"body":"best"},{"startTime":2312.836,"endTime":2314.741,"body":"advantage"},{"startTime":2314.741,"endTime":2316.646,"body":"of"},{"startTime":2316.646,"endTime":2318.551,"body":"the"},{"startTime":2318.551,"endTime":2320.456,"body":"breadth"},{"startTime":2320.456,"endTime":2322.361,"body":"that"},{"startTime":2322.361,"endTime":2324.266,"body":"a"},{"startTime":2324.266,"endTime":2326.171,"body":"multi"},{"startTime":2326.171,"endTime":2328.076,"body":"strategy"},{"startTime":2328.076,"endTime":2329.981,"body":"offering"},{"startTime":2329.981,"endTime":2331.886,"body":"can"},{"startTime":2331.886,"endTime":2333.791,"body":"bring"},{"startTime":2333.791,"endTime":2335.696,"body":"into"},{"startTime":2335.696,"endTime":2337.601,"body":"the"},{"startTime":2337.601,"endTime":2339.506,"body":"core"},{"startTime":2339.506,"endTime":2341.411,"body":"of"},{"startTime":2341.411,"endTime":2343.316,"body":"a"},{"startTime":2343.316,"endTime":2345.221,"body":"hedge"},{"startTime":2345.221,"endTime":2347.126,"body":"fund"},{"startTime":2347.126,"endTime":2349.031,"body":"portfolio."},{"startTime":2349.401,"endTime":2349.828,"body":"Okay,"},{"startTime":2349.828,"endTime":2350.255,"body":"and"},{"startTime":2350.255,"endTime":2350.682,"body":"I"},{"startTime":2350.682,"endTime":2351.109,"body":"mean,"},{"startTime":2351.109,"endTime":2351.536,"body":"it"},{"startTime":2351.536,"endTime":2351.963,"body":"sounds"},{"startTime":2351.963,"endTime":2352.39,"body":"like"},{"startTime":2352.39,"endTime":2352.817,"body":"you're"},{"startTime":2352.817,"endTime":2353.244,"body":"a"},{"startTime":2353.244,"endTime":2353.671,"body":"fan"},{"startTime":2353.671,"endTime":2354.098,"body":"of"},{"startTime":2354.098,"endTime":2354.525,"body":"the"},{"startTime":2354.525,"endTime":2354.952,"body":"large"},{"startTime":2354.952,"endTime":2355.379,"body":"multi"},{"startTime":2355.379,"endTime":2355.806,"body":"strat"},{"startTime":2355.806,"endTime":2356.233,"body":"pod"},{"startTime":2356.233,"endTime":2356.66,"body":"shop"},{"startTime":2356.66,"endTime":2357.087,"body":"approaches"},{"startTime":2357.087,"endTime":2357.514,"body":"for"},{"startTime":2357.514,"endTime":2357.941,"body":"those"},{"startTime":2357.941,"endTime":2358.368,"body":"reasons."},{"startTime":2358.368,"endTime":2358.795,"body":"I"},{"startTime":2358.795,"endTime":2359.222,"body":"mean,"},{"startTime":2359.222,"endTime":2359.649,"body":"the"},{"startTime":2359.649,"endTime":2360.076,"body":"proposition"},{"startTime":2360.076,"endTime":2360.503,"body":"from"},{"startTime":2360.503,"endTime":2360.93,"body":"them"},{"startTime":2360.93,"endTime":2361.357,"body":"seems"},{"startTime":2361.357,"endTime":2361.784,"body":"to"},{"startTime":2361.784,"endTime":2362.211,"body":"be"},{"startTime":2362.211,"endTime":2362.638,"body":"very"},{"startTime":2362.638,"endTime":2363.065,"body":"much"},{"startTime":2363.065,"endTime":2363.492,"body":"about"},{"startTime":2363.492,"endTime":2363.919,"body":"consistent"},{"startTime":2363.919,"endTime":2364.346,"body":"returns"},{"startTime":2364.346,"endTime":2364.773,"body":"with"},{"startTime":2364.773,"endTime":2365.2,"body":"low"},{"startTime":2365.2,"endTime":2365.627,"body":"vol."},{"startTime":2365.627,"endTime":2366.054,"body":"Obviously,"},{"startTime":2366.054,"endTime":2366.481,"body":"you"},{"startTime":2366.481,"endTime":2366.908,"body":"tend"},{"startTime":2366.908,"endTime":2367.335,"body":"to"},{"startTime":2367.335,"endTime":2367.762,"body":"see"},{"startTime":2367.762,"endTime":2368.189,"body":"very"},{"startTime":2368.189,"endTime":2368.616,"body":"high"},{"startTime":2368.616,"endTime":2369.043,"body":"Sharpe"},{"startTime":2369.043,"endTime":2369.47,"body":"ratios."},{"startTime":2369.47,"endTime":2369.897,"body":"What"},{"startTime":2369.897,"endTime":2370.324,"body":"about"},{"startTime":2370.324,"endTime":2370.751,"body":"in"},{"startTime":2370.751,"endTime":2371.178,"body":"times"},{"startTime":2371.178,"endTime":2371.605,"body":"of"},{"startTime":2371.605,"endTime":2372.032,"body":"severe"},{"startTime":2372.032,"endTime":2372.459,"body":"stress?"},{"startTime":2372.459,"endTime":2372.886,"body":"Would"},{"startTime":2372.886,"endTime":2373.313,"body":"you"},{"startTime":2373.313,"endTime":2373.74,"body":"have"},{"startTime":2373.74,"endTime":2374.167,"body":"conviction"},{"startTime":2374.167,"endTime":2374.594,"body":"that"},{"startTime":2374.594,"endTime":2375.021,"body":"those"},{"startTime":2375.021,"endTime":2375.448,"body":"kind"},{"startTime":2375.448,"endTime":2375.875,"body":"of"},{"startTime":2375.875,"endTime":2376.302,"body":"strategies"},{"startTime":2376.302,"endTime":2376.729,"body":"can"},{"startTime":2376.729,"endTime":2377.156,"body":"deliver"},{"startTime":2377.156,"endTime":2377.583,"body":"returns"},{"startTime":2377.583,"endTime":2378.01,"body":"or"},{"startTime":2378.01,"endTime":2378.437,"body":"outsized"},{"startTime":2378.437,"endTime":2378.864,"body":"returns?"},{"startTime":2378.864,"endTime":2379.291,"body":"Or"},{"startTime":2379.291,"endTime":2379.718,"body":"do"},{"startTime":2379.718,"endTime":2380.145,"body":"you"},{"startTime":2380.145,"endTime":2380.572,"body":"think"},{"startTime":2380.572,"endTime":2380.999,"body":"you"},{"startTime":2380.999,"endTime":2381.426,"body":"need"},{"startTime":2381.426,"endTime":2381.853,"body":"to"},{"startTime":2381.853,"endTime":2382.28,"body":"couple"},{"startTime":2382.28,"endTime":2382.707,"body":"that"},{"startTime":2382.707,"endTime":2383.134,"body":"kind"},{"startTime":2383.134,"endTime":2383.561,"body":"of"},{"startTime":2383.561,"endTime":2383.988,"body":"core"},{"startTime":2383.988,"endTime":2384.415,"body":"allocation"},{"startTime":2384.415,"endTime":2384.842,"body":"with"},{"startTime":2384.842,"endTime":2385.269,"body":"anything"},{"startTime":2385.269,"endTime":2385.696,"body":"else"},{"startTime":2385.696,"endTime":2386.123,"body":"in"},{"startTime":2386.123,"endTime":2386.55,"body":"the"},{"startTime":2386.55,"endTime":2386.977,"body":"portfolio?"},{"startTime":2387.421,"endTime":2388.518,"body":"Yeah,"},{"startTime":2388.518,"endTime":2389.615,"body":"I"},{"startTime":2389.615,"endTime":2390.712,"body":"think"},{"startTime":2390.712,"endTime":2391.809,"body":"again"},{"startTime":2391.809,"endTime":2392.906,"body":"this"},{"startTime":2392.906,"endTime":2394.003,"body":"goes"},{"startTime":2394.003,"endTime":2395.1,"body":"to"},{"startTime":2395.1,"endTime":2396.197,"body":"the"},{"startTime":2396.197,"endTime":2397.294,"body":"question"},{"startTime":2397.294,"endTime":2398.391,"body":"of"},{"startTime":2398.391,"endTime":2399.488,"body":"individual"},{"startTime":2399.488,"endTime":2400.585,"body":"investors"},{"startTime":2400.585,"endTime":2401.682,"body":"and"},{"startTime":2401.682,"endTime":2402.779,"body":"their"},{"startTime":2402.779,"endTime":2403.876,"body":"goals."},{"startTime":2403.876,"endTime":2404.973,"body":"I"},{"startTime":2404.973,"endTime":2406.07,"body":"think"},{"startTime":2406.07,"endTime":2407.167,"body":"in"},{"startTime":2407.167,"endTime":2408.264,"body":"general,"},{"startTime":2408.264,"endTime":2409.361,"body":"like"},{"startTime":2409.361,"endTime":2410.458,"body":"I"},{"startTime":2410.458,"endTime":2411.555,"body":"said,"},{"startTime":2411.555,"endTime":2412.652,"body":"in"},{"startTime":2412.652,"endTime":2413.749,"body":"terms"},{"startTime":2413.749,"endTime":2414.846,"body":"of"},{"startTime":2414.846,"endTime":2415.943,"body":"a"},{"startTime":2415.943,"endTime":2417.04,"body":"total"},{"startTime":2417.04,"endTime":2418.137,"body":"hedge"},{"startTime":2418.137,"endTime":2419.234,"body":"fund"},{"startTime":2419.234,"endTime":2420.331,"body":"program"},{"startTime":2420.331,"endTime":2421.428,"body":"having"},{"startTime":2421.428,"endTime":2422.525,"body":"that"},{"startTime":2422.525,"endTime":2423.622,"body":"multi"},{"startTime":2423.622,"endTime":2424.719,"body":"strategy"},{"startTime":2424.719,"endTime":2425.816,"body":"effort"},{"startTime":2425.816,"endTime":2426.913,"body":"at"},{"startTime":2426.913,"endTime":2428.01,"body":"the"},{"startTime":2428.01,"endTime":2429.107,"body":"core."},{"startTime":2429.107,"endTime":2430.204,"body":"Again,"},{"startTime":2430.204,"endTime":2431.301,"body":"I"},{"startTime":2431.301,"endTime":2432.398,"body":"think"},{"startTime":2432.398,"endTime":2433.495,"body":"we"},{"startTime":2433.495,"endTime":2434.592,"body":"think"},{"startTime":2434.592,"endTime":2435.689,"body":"that"},{"startTime":2435.689,"endTime":2436.786,"body":"systematic"},{"startTime":2436.786,"endTime":2437.883,"body":"multi"},{"startTime":2437.883,"endTime":2438.98,"body":"strategies"},{"startTime":2438.98,"endTime":2440.077,"body":"have"},{"startTime":2440.077,"endTime":2441.174,"body":"something"},{"startTime":2441.174,"endTime":2442.271,"body":"kind"},{"startTime":2442.271,"endTime":2443.368,"body":"of"},{"startTime":2443.368,"endTime":2444.465,"body":"really"},{"startTime":2444.465,"endTime":2445.562,"body":"unique"},{"startTime":2445.562,"endTime":2446.659,"body":"and"},{"startTime":2446.659,"endTime":2447.756,"body":"special"},{"startTime":2447.756,"endTime":2448.853,"body":"to"},{"startTime":2448.853,"endTime":2449.95,"body":"kind"},{"startTime":2449.95,"endTime":2451.047,"body":"of"},{"startTime":2451.047,"endTime":2452.144,"body":"offer"},{"startTime":2452.144,"endTime":2453.241,"body":"at"},{"startTime":2453.241,"endTime":2454.338,"body":"the"},{"startTime":2454.338,"endTime":2455.435,"body":"core"},{"startTime":2455.435,"endTime":2456.532,"body":"of"},{"startTime":2456.532,"endTime":2457.629,"body":"a"},{"startTime":2457.629,"endTime":2458.726,"body":"program."},{"startTime":2458.726,"endTime":2459.823,"body":"But"},{"startTime":2459.823,"endTime":2460.92,"body":"complementing"},{"startTime":2460.92,"endTime":2462.017,"body":"that"},{"startTime":2462.017,"endTime":2463.114,"body":"with"},{"startTime":2463.114,"endTime":2464.211,"body":"additional"},{"startTime":2464.211,"endTime":2465.308,"body":"strategies"},{"startTime":2465.308,"endTime":2466.405,"body":"can"},{"startTime":2466.405,"endTime":2467.502,"body":"also"},{"startTime":2467.502,"endTime":2468.599,"body":"make"},{"startTime":2468.599,"endTime":2469.696,"body":"sense."},{"startTime":2469.696,"endTime":2470.793,"body":"More"},{"startTime":2470.793,"endTime":2471.89,"body":"directional,"},{"startTime":2471.89,"endTime":2472.987,"body":"macro"},{"startTime":2472.987,"endTime":2474.084,"body":"or"},{"startTime":2474.084,"endTime":2475.181,"body":"long/short"},{"startTime":2475.181,"endTime":2476.278,"body":"equity"},{"startTime":2476.278,"endTime":2477.375,"body":"strategies."},{"startTime":2477.375,"endTime":2478.472,"body":"These"},{"startTime":2478.472,"endTime":2479.569,"body":"have"},{"startTime":2479.569,"endTime":2480.666,"body":"very"},{"startTime":2480.666,"endTime":2481.763,"body":"different"},{"startTime":2481.763,"endTime":2482.86,"body":"distinct"},{"startTime":2482.86,"endTime":2483.957,"body":"risk"},{"startTime":2483.957,"endTime":2485.054,"body":"return"},{"startTime":2485.054,"endTime":2486.151,"body":"profiles,"},{"startTime":2486.151,"endTime":2487.248,"body":"correlation"},{"startTime":2487.248,"endTime":2488.345,"body":"profiles"},{"startTime":2488.345,"endTime":2489.442,"body":"versus"},{"startTime":2489.442,"endTime":2490.539,"body":"a"},{"startTime":2490.539,"endTime":2491.636,"body":"core"},{"startTime":2491.636,"endTime":2492.733,"body":"multi"},{"startTime":2492.733,"endTime":2493.83,"body":"strategy"},{"startTime":2493.83,"endTime":2494.927,"body":"offering."},{"startTime":2387.421,"endTime":2388.235,"body":"And"},{"startTime":2388.235,"endTime":2389.049,"body":"as"},{"startTime":2389.049,"endTime":2389.863,"body":"a"},{"startTime":2389.863,"endTime":2390.677,"body":"result"},{"startTime":2390.677,"endTime":2391.491,"body":"change"},{"startTime":2391.491,"endTime":2392.305,"body":"the"},{"startTime":2392.305,"endTime":2393.119,"body":"shape"},{"startTime":2393.119,"endTime":2393.933,"body":"of"},{"startTime":2393.933,"endTime":2394.747,"body":"the"},{"startTime":2394.747,"endTime":2395.561,"body":"risk"},{"startTime":2395.561,"endTime":2396.375,"body":"and"},{"startTime":2396.375,"endTime":2397.189,"body":"return"},{"startTime":2397.189,"endTime":2398.003,"body":"profile"},{"startTime":2398.003,"endTime":2398.817,"body":"of"},{"startTime":2398.817,"endTime":2399.631,"body":"an"},{"startTime":2399.631,"endTime":2400.445,"body":"overall"},{"startTime":2400.445,"endTime":2401.259,"body":"hedge"},{"startTime":2401.259,"endTime":2402.073,"body":"fund"},{"startTime":2402.073,"endTime":2402.887,"body":"strategy"},{"startTime":2402.887,"endTime":2403.701,"body":"to"},{"startTime":2403.701,"endTime":2404.515,"body":"help"},{"startTime":2404.515,"endTime":2405.329,"body":"achieve"},{"startTime":2405.329,"endTime":2406.143,"body":"an"},{"startTime":2406.143,"endTime":2406.957,"body":"individual"},{"startTime":2406.957,"endTime":2407.771,"body":"investor's"},{"startTime":2407.771,"endTime":2408.585,"body":"goals."},{"startTime":2408.585,"endTime":2409.399,"body":"Whether"},{"startTime":2409.399,"endTime":2410.213,"body":"that's"},{"startTime":2410.213,"endTime":2411.027,"body":"greater"},{"startTime":2411.027,"endTime":2411.841,"body":"return,"},{"startTime":2411.841,"endTime":2412.655,"body":"whether"},{"startTime":2412.655,"endTime":2413.469,"body":"that's"},{"startTime":2413.469,"endTime":2414.283,"body":"greater"},{"startTime":2414.283,"endTime":2415.097,"body":"stability,"},{"startTime":2415.097,"endTime":2415.911,"body":"particularly"},{"startTime":2415.911,"endTime":2416.725,"body":"in"},{"startTime":2416.725,"endTime":2417.539,"body":"more"},{"startTime":2417.539,"endTime":2418.353,"body":"stressed"},{"startTime":2418.353,"endTime":2419.167,"body":"macro"},{"startTime":2419.167,"endTime":2419.981,"body":"environments"},{"startTime":2419.981,"endTime":2420.795,"body":"like"},{"startTime":2420.795,"endTime":2421.609,"body":"the"},{"startTime":2421.609,"endTime":2422.423,"body":"types"},{"startTime":2422.423,"endTime":2423.237,"body":"of"},{"startTime":2423.237,"endTime":2424.051,"body":"risk"},{"startTime":2424.051,"endTime":2424.865,"body":"scenarios"},{"startTime":2424.865,"endTime":2425.679,"body":"you"},{"startTime":2425.679,"endTime":2426.493,"body":"describe."},{"startTime":2426.493,"endTime":2427.307,"body":"I"},{"startTime":2427.307,"endTime":2428.121,"body":"do"},{"startTime":2428.121,"endTime":2428.935,"body":"think"},{"startTime":2428.935,"endTime":2429.749,"body":"that"},{"startTime":2429.749,"endTime":2430.563,"body":"these"},{"startTime":2430.563,"endTime":2431.377,"body":"strategies"},{"startTime":2431.377,"endTime":2432.191,"body":"have"},{"startTime":2432.191,"endTime":2433.005,"body":"different"},{"startTime":2433.005,"endTime":2433.819,"body":"characteristics"},{"startTime":2433.819,"endTime":2434.633,"body":"to"},{"startTime":2434.633,"endTime":2435.447,"body":"the"},{"startTime":2435.447,"endTime":2436.261,"body":"risk"},{"startTime":2436.261,"endTime":2437.075,"body":"and"},{"startTime":2437.075,"endTime":2437.889,"body":"return"},{"startTime":2437.889,"endTime":2438.703,"body":"profiles"},{"startTime":2438.703,"endTime":2439.517,"body":"that"},{"startTime":2439.517,"endTime":2440.331,"body":"they"},{"startTime":2440.331,"endTime":2441.145,"body":"generate"},{"startTime":2441.145,"endTime":2441.959,"body":"in"},{"startTime":2441.959,"endTime":2442.773,"body":"different"},{"startTime":2442.773,"endTime":2443.587,"body":"market"},{"startTime":2443.587,"endTime":2444.401,"body":"environments."},{"startTime":2444.401,"endTime":2445.215,"body":"And"},{"startTime":2445.215,"endTime":2446.029,"body":"thinking"},{"startTime":2446.029,"endTime":2446.843,"body":"hard"},{"startTime":2446.843,"endTime":2447.657,"body":"alongside"},{"startTime":2447.657,"endTime":2448.471,"body":"a"},{"startTime":2448.471,"endTime":2449.285,"body":"team"},{"startTime":2449.285,"endTime":2450.099,"body":"about"},{"startTime":2450.099,"endTime":2450.913,"body":"how"},{"startTime":2450.913,"endTime":2451.727,"body":"to"},{"startTime":2451.727,"endTime":2452.541,"body":"build"},{"startTime":2452.541,"endTime":2453.355,"body":"the"},{"startTime":2453.355,"endTime":2454.169,"body":"right"},{"startTime":2454.169,"endTime":2454.983,"body":"type"},{"startTime":2454.983,"endTime":2455.797,"body":"of"},{"startTime":2455.797,"endTime":2456.611,"body":"hedge"},{"startTime":2456.611,"endTime":2457.425,"body":"fund"},{"startTime":2457.425,"endTime":2458.239,"body":"program"},{"startTime":2458.239,"endTime":2459.053,"body":"to"},{"startTime":2459.053,"endTime":2459.867,"body":"achieve"},{"startTime":2459.867,"endTime":2460.681,"body":"goals"},{"startTime":2460.681,"endTime":2461.495,"body":"of"},{"startTime":2461.495,"endTime":2462.309,"body":"diversification"},{"startTime":2462.309,"endTime":2463.123,"body":"of"},{"startTime":2463.123,"endTime":2463.937,"body":"the"},{"startTime":2463.937,"endTime":2464.751,"body":"portfolio"},{"startTime":2464.751,"endTime":2465.565,"body":"level,"},{"startTime":2465.565,"endTime":2466.379,"body":"return"},{"startTime":2466.379,"endTime":2467.193,"body":"seeking"},{"startTime":2467.193,"endTime":2468.007,"body":"at"},{"startTime":2468.007,"endTime":2468.821,"body":"the"},{"startTime":2468.821,"endTime":2469.635,"body":"portfolio"},{"startTime":2469.635,"endTime":2470.449,"body":"level,"},{"startTime":2470.449,"endTime":2471.263,"body":"I"},{"startTime":2471.263,"endTime":2472.077,"body":"think"},{"startTime":2472.077,"endTime":2472.891,"body":"that"},{"startTime":2472.891,"endTime":2473.705,"body":"those"},{"startTime":2473.705,"endTime":2474.519,"body":"are"},{"startTime":2474.519,"endTime":2475.333,"body":"the"},{"startTime":2475.333,"endTime":2476.147,"body":"types"},{"startTime":2476.147,"endTime":2476.961,"body":"of"},{"startTime":2476.961,"endTime":2477.775,"body":"questions"},{"startTime":2477.775,"endTime":2478.589,"body":"that"},{"startTime":2478.589,"endTime":2479.403,"body":"investors"},{"startTime":2479.403,"endTime":2480.217,"body":"weigh"},{"startTime":2480.217,"endTime":2481.031,"body":"as"},{"startTime":2481.031,"endTime":2481.845,"body":"they"},{"startTime":2481.845,"endTime":2482.659,"body":"think"},{"startTime":2482.659,"endTime":2483.473,"body":"about"},{"startTime":2483.473,"endTime":2484.287,"body":"what"},{"startTime":2484.287,"endTime":2485.101,"body":"type"},{"startTime":2485.101,"endTime":2485.915,"body":"of"},{"startTime":2485.915,"endTime":2486.729,"body":"satellite"},{"startTime":2486.729,"endTime":2487.543,"body":"they"},{"startTime":2487.543,"endTime":2488.357,"body":"want"},{"startTime":2488.357,"endTime":2489.171,"body":"to"},{"startTime":2489.171,"endTime":2489.985,"body":"build"},{"startTime":2489.985,"endTime":2490.799,"body":"around"},{"startTime":2490.799,"endTime":2491.613,"body":"a"},{"startTime":2491.613,"endTime":2492.427,"body":"core"},{"startTime":2492.427,"endTime":2493.241,"body":"multi"},{"startTime":2493.241,"endTime":2494.055,"body":"strategy"},{"startTime":2494.055,"endTime":2494.869,"body":"offering."},{"startTime":2495.421,"endTime":2495.853,"body":"Fair"},{"startTime":2495.853,"endTime":2496.285,"body":"enough."},{"startTime":2496.285,"endTime":2496.717,"body":"Obviously,"},{"startTime":2496.717,"endTime":2497.149,"body":"we've"},{"startTime":2497.149,"endTime":2497.581,"body":"seen"},{"startTime":2497.581,"endTime":2498.013,"body":"just"},{"startTime":2498.013,"endTime":2498.445,"body":"literally"},{"startTime":2498.445,"endTime":2498.877,"body":"the"},{"startTime":2498.877,"endTime":2499.309,"body":"last"},{"startTime":2499.309,"endTime":2499.741,"body":"couple"},{"startTime":2499.741,"endTime":2500.173,"body":"of"},{"startTime":2500.173,"endTime":2500.605,"body":"weeks"},{"startTime":2500.605,"endTime":2501.037,"body":"some"},{"startTime":2501.037,"endTime":2501.469,"body":"stresses"},{"startTime":2501.469,"endTime":2501.901,"body":"with"},{"startTime":2501.901,"endTime":2502.333,"body":"some"},{"startTime":2502.333,"endTime":2502.765,"body":"hedge"},{"startTime":2502.765,"endTime":2503.197,"body":"fund"},{"startTime":2503.197,"endTime":2503.629,"body":"strategies."},{"startTime":2503.629,"endTime":2504.061,"body":"Obviously,"},{"startTime":2504.061,"endTime":2504.493,"body":"the"},{"startTime":2504.493,"endTime":2504.925,"body":"momentum"},{"startTime":2504.925,"endTime":2505.357,"body":"trade"},{"startTime":2505.357,"endTime":2505.789,"body":"in"},{"startTime":2505.789,"endTime":2506.221,"body":"AI."},{"startTime":2506.221,"endTime":2506.653,"body":"It"},{"startTime":2506.653,"endTime":2507.085,"body":"was"},{"startTime":2507.085,"endTime":2507.517,"body":"a"},{"startTime":2507.517,"endTime":2507.949,"body":"big"},{"startTime":2507.949,"endTime":2508.381,"body":"reversal."},{"startTime":2508.381,"endTime":2508.813,"body":"And"},{"startTime":2508.813,"endTime":2509.245,"body":"then"},{"startTime":2509.245,"endTime":2509.677,"body":"obviously"},{"startTime":2509.677,"endTime":2510.109,"body":"we"},{"startTime":2510.109,"endTime":2510.541,"body":"saw"},{"startTime":2510.541,"endTime":2510.973,"body":"in"},{"startTime":2510.973,"endTime":2511.405,"body":"one"},{"startTime":2511.405,"endTime":2511.837,"body":"case"},{"startTime":2511.837,"endTime":2512.269,"body":"a"},{"startTime":2512.269,"endTime":2512.701,"body":"hedge"},{"startTime":2512.701,"endTime":2513.133,"body":"fund"},{"startTime":2513.133,"endTime":2513.565,"body":"hitting"},{"startTime":2513.565,"endTime":2513.997,"body":"margin"},{"startTime":2513.997,"endTime":2514.429,"body":"calls"},{"startTime":2514.429,"endTime":2514.861,"body":"and"},{"startTime":2514.861,"endTime":2515.293,"body":"hitting"},{"startTime":2515.293,"endTime":2515.725,"body":"stress."},{"startTime":2515.725,"endTime":2516.157,"body":"So,"},{"startTime":2516.157,"endTime":2516.589,"body":"maybe"},{"startTime":2516.589,"endTime":2517.021,"body":"not"},{"startTime":2517.021,"endTime":2517.453,"body":"exactly"},{"startTime":2517.453,"endTime":2517.885,"body":"the"},{"startTime":2517.885,"endTime":2518.317,"body":"same"},{"startTime":2518.317,"endTime":2518.749,"body":"as"},{"startTime":2518.749,"endTime":2519.181,"body":"the"},{"startTime":2519.181,"endTime":2519.613,"body":"quant"},{"startTime":2519.613,"endTime":2520.045,"body":"crisis"},{"startTime":2520.045,"endTime":2520.477,"body":"of"},{"startTime":2520.477,"endTime":2520.909,"body":"2007,"},{"startTime":2520.909,"endTime":2521.341,"body":"but"},{"startTime":2521.341,"endTime":2521.773,"body":"some"},{"startTime":2521.773,"endTime":2522.205,"body":"parallels,"},{"startTime":2522.205,"endTime":2522.637,"body":"maybe,"},{"startTime":2522.637,"endTime":2523.069,"body":"in"},{"startTime":2523.069,"endTime":2523.501,"body":"terms"},{"startTime":2523.501,"endTime":2523.933,"body":"of"},{"startTime":2523.933,"endTime":2524.365,"body":"hedge"},{"startTime":2524.365,"endTime":2524.797,"body":"funds"},{"startTime":2524.797,"endTime":2525.229,"body":"running"},{"startTime":2525.229,"endTime":2525.661,"body":"into"},{"startTime":2525.661,"endTime":2526.093,"body":"problems"},{"startTime":2526.093,"endTime":2526.525,"body":"with"},{"startTime":2526.525,"endTime":2526.957,"body":"leverage."},{"startTime":2526.957,"endTime":2527.389,"body":"Is"},{"startTime":2527.389,"endTime":2527.821,"body":"that"},{"startTime":2527.821,"endTime":2528.253,"body":"something"},{"startTime":2528.253,"endTime":2528.685,"body":"that"},{"startTime":2528.685,"endTime":2529.117,"body":"we"},{"startTime":2529.117,"endTime":2529.549,"body":"need"},{"startTime":2529.549,"endTime":2529.981,"body":"to"},{"startTime":2529.981,"endTime":2530.413,"body":"be"},{"startTime":2530.413,"endTime":2530.845,"body":"more"},{"startTime":2530.845,"endTime":2531.277,"body":"attuned"},{"startTime":2531.277,"endTime":2531.709,"body":"to"},{"startTime":2531.709,"endTime":2532.141,"body":"at"},{"startTime":2532.141,"endTime":2532.573,"body":"the"},{"startTime":2532.573,"endTime":2533.005,"body":"current"},{"startTime":2533.005,"endTime":2533.437,"body":"juncture,"},{"startTime":2533.437,"endTime":2533.869,"body":"do"},{"startTime":2533.869,"endTime":2534.301,"body":"you"},{"startTime":2534.301,"endTime":2534.733,"body":"think,"},{"startTime":2534.733,"endTime":2535.165,"body":"or"},{"startTime":2535.165,"endTime":2535.597,"body":"is"},{"startTime":2535.597,"endTime":2536.029,"body":"that"},{"startTime":2536.029,"endTime":2536.461,"body":"more"},{"startTime":2536.461,"endTime":2536.893,"body":"of"},{"startTime":2536.893,"endTime":2537.325,"body":"an"},{"startTime":2537.325,"endTime":2537.757,"body":"isolated"},{"startTime":2537.757,"endTime":2538.189,"body":"episode?"},{"startTime":2539.991,"endTime":2542.093,"body":"Yeah,"},{"startTime":2542.093,"endTime":2544.195,"body":"so"},{"startTime":2544.195,"endTime":2546.297,"body":"I"},{"startTime":2546.297,"endTime":2548.399,"body":"mean,"},{"startTime":2548.399,"endTime":2550.501,"body":"I"},{"startTime":2550.501,"endTime":2552.603,"body":"guess"},{"startTime":2552.603,"endTime":2554.705,"body":"a"},{"startTime":2554.705,"endTime":2556.807,"body":"few"},{"startTime":2556.807,"endTime":2558.909,"body":"thoughts."},{"startTime":2558.909,"endTime":2561.011,"body":"I"},{"startTime":2561.011,"endTime":2563.113,"body":"mean,"},{"startTime":2563.113,"endTime":2565.215,"body":"I"},{"startTime":2565.215,"endTime":2567.317,"body":"think"},{"startTime":2567.317,"endTime":2569.419,"body":"one,"},{"startTime":2569.419,"endTime":2571.521,"body":"we"},{"startTime":2571.521,"endTime":2573.623,"body":"spend"},{"startTime":2573.623,"endTime":2575.725,"body":"a"},{"startTime":2575.725,"endTime":2577.827,"body":"lot"},{"startTime":2577.827,"endTime":2579.929,"body":"of"},{"startTime":2579.929,"endTime":2582.031,"body":"time"},{"startTime":2582.031,"endTime":2584.133,"body":"in"},{"startTime":2584.133,"endTime":2586.235,"body":"our"},{"startTime":2586.235,"endTime":2588.337,"body":"systematic"},{"startTime":2588.337,"endTime":2590.439,"body":"effort"},{"startTime":2590.439,"endTime":2592.541,"body":"here"},{"startTime":2592.541,"endTime":2594.643,"body":"at"},{"startTime":2594.643,"endTime":2596.745,"body":"BlackRock."},{"startTime":2596.745,"endTime":2598.847,"body":"And"},{"startTime":2598.847,"endTime":2600.949,"body":"I"},{"startTime":2600.949,"endTime":2603.051,"body":"think"},{"startTime":2603.051,"endTime":2605.153,"body":"one"},{"startTime":2605.153,"endTime":2607.255,"body":"of"},{"startTime":2607.255,"endTime":2609.357,"body":"the"},{"startTime":2609.357,"endTime":2611.459,"body":"things"},{"startTime":2611.459,"endTime":2613.561,"body":"that's"},{"startTime":2613.561,"endTime":2615.663,"body":"really"},{"startTime":2615.663,"endTime":2617.765,"body":"shaped"},{"startTime":2617.765,"endTime":2619.867,"body":"and"},{"startTime":2619.867,"endTime":2621.969,"body":"kind"},{"startTime":2621.969,"endTime":2624.071,"body":"of"},{"startTime":2624.071,"endTime":2626.173,"body":"really"},{"startTime":2626.173,"endTime":2628.275,"body":"been"},{"startTime":2628.275,"endTime":2630.377,"body":"seared"},{"startTime":2630.377,"endTime":2632.479,"body":"into"},{"startTime":2632.479,"endTime":2634.581,"body":"the"},{"startTime":2634.581,"endTime":2636.683,"body":"experiences"},{"startTime":2636.683,"endTime":2638.785,"body":"of"},{"startTime":2638.785,"endTime":2640.887,"body":"the"},{"startTime":2640.887,"endTime":2642.989,"body":"senior"},{"startTime":2642.989,"endTime":2645.091,"body":"investors"},{"startTime":2645.091,"endTime":2647.193,"body":"there"},{"startTime":2647.193,"endTime":2649.295,"body":"was"},{"startTime":2649.295,"endTime":2651.397,"body":"exactly"},{"startTime":2651.397,"endTime":2653.499,"body":"that"},{"startTime":2653.499,"endTime":2655.601,"body":"was"},{"startTime":2655.601,"endTime":2657.703,"body":"that"},{"startTime":2657.703,"endTime":2659.805,"body":"kind"},{"startTime":2659.805,"endTime":2661.907,"body":"of"},{"startTime":2661.907,"endTime":2664.009,"body":"pre"},{"startTime":2664.009,"endTime":2666.111,"body":"GFC"},{"startTime":2666.111,"endTime":2668.213,"body":"2006,"},{"startTime":2668.213,"endTime":2670.315,"body":"2007"},{"startTime":2670.315,"endTime":2672.417,"body":"quant"},{"startTime":2672.417,"endTime":2674.519,"body":"crisis."},{"startTime":2674.519,"endTime":2676.621,"body":"At"},{"startTime":2676.621,"endTime":2678.723,"body":"BlackRock"},{"startTime":2678.723,"endTime":2680.825,"body":"we've"},{"startTime":2680.825,"endTime":2682.927,"body":"been"},{"startTime":2682.927,"endTime":2685.029,"body":"systematically"},{"startTime":2685.029,"endTime":2687.131,"body":"investing"},{"startTime":2687.131,"endTime":2689.233,"body":"for"},{"startTime":2689.233,"endTime":2691.335,"body":"40"},{"startTime":2691.335,"endTime":2693.437,"body":"years,"},{"startTime":2693.437,"endTime":2695.539,"body":"so"},{"startTime":2695.539,"endTime":2697.641,"body":"a"},{"startTime":2697.641,"endTime":2699.743,"body":"really"},{"startTime":2699.743,"endTime":2701.845,"body":"long"},{"startTime":2701.845,"endTime":2703.947,"body":"history"},{"startTime":2703.947,"endTime":2706.049,"body":"of"},{"startTime":2706.049,"endTime":2708.151,"body":"both"},{"startTime":2708.151,"endTime":2710.253,"body":"innovation"},{"startTime":2710.253,"endTime":2712.355,"body":"but"},{"startTime":2712.355,"endTime":2714.457,"body":"also"},{"startTime":2714.457,"endTime":2716.559,"body":"experience"},{"startTime":2716.559,"endTime":2718.661,"body":"and"},{"startTime":2718.661,"endTime":2720.763,"body":"a"},{"startTime":2720.763,"endTime":2722.865,"body":"bunch"},{"startTime":2722.865,"endTime":2724.967,"body":"of"},{"startTime":2724.967,"endTime":2727.069,"body":"different"},{"startTime":2727.069,"endTime":2729.171,"body":"types"},{"startTime":2729.171,"endTime":2731.273,"body":"of"},{"startTime":2731.273,"endTime":2733.375,"body":"market"},{"startTime":2733.375,"endTime":2735.477,"body":"conditions."},{"startTime":2539.991,"endTime":2543.679,"body":"And"},{"startTime":2543.679,"endTime":2547.367,"body":"learning"},{"startTime":2547.367,"endTime":2551.055,"body":"the"},{"startTime":2551.055,"endTime":2554.743,"body":"lessons"},{"startTime":2554.743,"endTime":2558.431,"body":"of"},{"startTime":2558.431,"endTime":2562.119,"body":"both"},{"startTime":2562.119,"endTime":2565.807,"body":"that"},{"startTime":2565.807,"endTime":2569.495,"body":"episode"},{"startTime":2569.495,"endTime":2573.183,"body":"as"},{"startTime":2573.183,"endTime":2576.871,"body":"well"},{"startTime":2576.871,"endTime":2580.559,"body":"as"},{"startTime":2580.559,"endTime":2584.247,"body":"other"},{"startTime":2584.247,"endTime":2587.935,"body":"episodes"},{"startTime":2587.935,"endTime":2591.623,"body":"that"},{"startTime":2591.623,"endTime":2595.311,"body":"we've"},{"startTime":2595.311,"endTime":2598.999,"body":"seen"},{"startTime":2598.999,"endTime":2602.687,"body":"along"},{"startTime":2602.687,"endTime":2606.375,"body":"the"},{"startTime":2606.375,"endTime":2610.063,"body":"way"},{"startTime":2610.063,"endTime":2613.751,"body":"in"},{"startTime":2613.751,"endTime":2617.439,"body":"the"},{"startTime":2617.439,"endTime":2621.127,"body":"hedge"},{"startTime":2621.127,"endTime":2624.815,"body":"fund"},{"startTime":2624.815,"endTime":2628.503,"body":"ecosystem"},{"startTime":2628.503,"endTime":2632.191,"body":"as"},{"startTime":2632.191,"endTime":2635.879,"body":"well"},{"startTime":2635.879,"endTime":2639.567,"body":"as"},{"startTime":2639.567,"endTime":2643.255,"body":"the"},{"startTime":2643.255,"endTime":2646.943,"body":"quant"},{"startTime":2646.943,"endTime":2650.631,"body":"ecosystem,"},{"startTime":2650.631,"endTime":2654.319,"body":"I"},{"startTime":2654.319,"endTime":2658.007,"body":"think"},{"startTime":2658.007,"endTime":2661.695,"body":"has"},{"startTime":2661.695,"endTime":2665.383,"body":"really"},{"startTime":2665.383,"endTime":2669.071,"body":"motivated"},{"startTime":2669.071,"endTime":2672.759,"body":"a"},{"startTime":2672.759,"endTime":2676.447,"body":"lot"},{"startTime":2676.447,"endTime":2680.135,"body":"of"},{"startTime":2680.135,"endTime":2683.823,"body":"how"},{"startTime":2683.823,"endTime":2687.511,"body":"both"},{"startTime":2687.511,"endTime":2691.199,"body":"how"},{"startTime":2691.199,"endTime":2694.887,"body":"they"},{"startTime":2694.887,"endTime":2698.575,"body":"do"},{"startTime":2698.575,"endTime":2702.263,"body":"research"},{"startTime":2702.263,"endTime":2705.951,"body":"into"},{"startTime":2705.951,"endTime":2709.639,"body":"alpha"},{"startTime":2709.639,"endTime":2713.327,"body":"signals,"},{"startTime":2713.327,"endTime":2717.015,"body":"but"},{"startTime":2717.015,"endTime":2720.703,"body":"also"},{"startTime":2720.703,"endTime":2724.391,"body":"how"},{"startTime":2724.391,"endTime":2728.079,"body":"they"},{"startTime":2728.079,"endTime":2731.767,"body":"construct"},{"startTime":2731.767,"endTime":2735.455,"body":"portfolios."},{"startTime":2539.991,"endTime":2541.593,"body":"And"},{"startTime":2541.593,"endTime":2543.195,"body":"I"},{"startTime":2543.195,"endTime":2544.797,"body":"think"},{"startTime":2544.797,"endTime":2546.399,"body":"in"},{"startTime":2546.399,"endTime":2548.001,"body":"this"},{"startTime":2548.001,"endTime":2549.603,"body":"exact"},{"startTime":2549.603,"endTime":2551.205,"body":"way,"},{"startTime":2551.205,"endTime":2552.807,"body":"the"},{"startTime":2552.807,"endTime":2554.409,"body":"second"},{"startTime":2554.409,"endTime":2556.011,"body":"point"},{"startTime":2556.011,"endTime":2557.613,"body":"I'd"},{"startTime":2557.613,"endTime":2559.215,"body":"highlight"},{"startTime":2559.215,"endTime":2560.817,"body":"is"},{"startTime":2560.817,"endTime":2562.419,"body":"I"},{"startTime":2562.419,"endTime":2564.021,"body":"think"},{"startTime":2564.021,"endTime":2565.623,"body":"one"},{"startTime":2565.623,"endTime":2567.225,"body":"of"},{"startTime":2567.225,"endTime":2568.827,"body":"the"},{"startTime":2568.827,"endTime":2570.429,"body":"things"},{"startTime":2570.429,"endTime":2572.031,"body":"that's"},{"startTime":2572.031,"endTime":2573.633,"body":"really"},{"startTime":2573.633,"endTime":2575.235,"body":"powerful"},{"startTime":2575.235,"endTime":2576.837,"body":"in"},{"startTime":2576.837,"endTime":2578.439,"body":"particular"},{"startTime":2578.439,"endTime":2580.041,"body":"about"},{"startTime":2580.041,"endTime":2581.643,"body":"more"},{"startTime":2581.643,"endTime":2583.245,"body":"systematic"},{"startTime":2583.245,"endTime":2584.847,"body":"approaches"},{"startTime":2584.847,"endTime":2586.449,"body":"is"},{"startTime":2586.449,"endTime":2588.051,"body":"the"},{"startTime":2588.051,"endTime":2589.653,"body":"ability"},{"startTime":2589.653,"endTime":2591.255,"body":"not"},{"startTime":2591.255,"endTime":2592.857,"body":"just"},{"startTime":2592.857,"endTime":2594.459,"body":"to"},{"startTime":2594.459,"endTime":2596.061,"body":"dial"},{"startTime":2596.061,"endTime":2597.663,"body":"overall"},{"startTime":2597.663,"endTime":2599.265,"body":"market"},{"startTime":2599.265,"endTime":2600.867,"body":"beta,"},{"startTime":2600.867,"endTime":2602.469,"body":"but"},{"startTime":2602.469,"endTime":2604.071,"body":"to"},{"startTime":2604.071,"endTime":2605.673,"body":"dial"},{"startTime":2605.673,"endTime":2607.275,"body":"some"},{"startTime":2607.275,"endTime":2608.877,"body":"of"},{"startTime":2608.877,"endTime":2610.479,"body":"those"},{"startTime":2610.479,"endTime":2612.081,"body":"individual"},{"startTime":2612.081,"endTime":2613.683,"body":"factor"},{"startTime":2613.683,"endTime":2615.285,"body":"exposures"},{"startTime":2615.285,"endTime":2616.887,"body":"as"},{"startTime":2616.887,"endTime":2618.489,"body":"well,"},{"startTime":2618.489,"endTime":2620.091,"body":"down"},{"startTime":2620.091,"endTime":2621.693,"body":"to"},{"startTime":2621.693,"endTime":2623.295,"body":"zero"},{"startTime":2623.295,"endTime":2624.897,"body":"or"},{"startTime":2624.897,"endTime":2626.499,"body":"something"},{"startTime":2626.499,"endTime":2628.101,"body":"close"},{"startTime":2628.101,"endTime":2629.703,"body":"to"},{"startTime":2629.703,"endTime":2631.305,"body":"it."},{"startTime":2631.305,"endTime":2632.907,"body":"So,"},{"startTime":2632.907,"endTime":2634.509,"body":"you're"},{"startTime":2634.509,"endTime":2636.111,"body":"really"},{"startTime":2636.111,"endTime":2637.713,"body":"isolating"},{"startTime":2637.713,"endTime":2639.315,"body":"that"},{"startTime":2639.315,"endTime":2640.917,"body":"pure"},{"startTime":2640.917,"endTime":2642.519,"body":"uncorrelated"},{"startTime":2642.519,"endTime":2644.121,"body":"alpha"},{"startTime":2644.121,"endTime":2645.723,"body":"component"},{"startTime":2645.723,"endTime":2647.325,"body":"of"},{"startTime":2647.325,"endTime":2648.927,"body":"the"},{"startTime":2648.927,"endTime":2650.529,"body":"return."},{"startTime":2650.529,"endTime":2652.131,"body":"If"},{"startTime":2652.131,"endTime":2653.733,"body":"you"},{"startTime":2653.733,"endTime":2655.335,"body":"kind"},{"startTime":2655.335,"endTime":2656.937,"body":"of"},{"startTime":2656.937,"endTime":2658.539,"body":"dial"},{"startTime":2658.539,"endTime":2660.141,"body":"the"},{"startTime":2660.141,"endTime":2661.743,"body":"or"},{"startTime":2661.743,"endTime":2663.345,"body":"turn"},{"startTime":2663.345,"endTime":2664.947,"body":"the"},{"startTime":2664.947,"endTime":2666.549,"body":"clock"},{"startTime":2666.549,"endTime":2668.151,"body":"back"},{"startTime":2668.151,"endTime":2669.753,"body":"to"},{"startTime":2669.753,"endTime":2671.355,"body":"pre"},{"startTime":2671.355,"endTime":2672.957,"body":"the"},{"startTime":2672.957,"endTime":2674.559,"body":"quant"},{"startTime":2674.559,"endTime":2676.161,"body":"crisis"},{"startTime":2676.161,"endTime":2677.763,"body":"in"},{"startTime":2677.763,"endTime":2679.365,"body":"2006,"},{"startTime":2679.365,"endTime":2680.967,"body":"2007,"},{"startTime":2680.967,"endTime":2682.569,"body":"a"},{"startTime":2682.569,"endTime":2684.171,"body":"lot"},{"startTime":2684.171,"endTime":2685.773,"body":"of"},{"startTime":2685.773,"endTime":2687.375,"body":"quant"},{"startTime":2687.375,"endTime":2688.977,"body":"strategies"},{"startTime":2688.977,"endTime":2690.579,"body":"were"},{"startTime":2690.579,"endTime":2692.181,"body":"about"},{"startTime":2692.181,"endTime":2693.783,"body":"harnessing"},{"startTime":2693.783,"endTime":2695.385,"body":"factor"},{"startTime":2695.385,"endTime":2696.987,"body":"exposures"},{"startTime":2696.987,"endTime":2698.589,"body":"to"},{"startTime":2698.589,"endTime":2700.191,"body":"deliver"},{"startTime":2700.191,"endTime":2701.793,"body":"return."},{"startTime":2701.793,"endTime":2703.395,"body":"And"},{"startTime":2703.395,"endTime":2704.997,"body":"I"},{"startTime":2704.997,"endTime":2706.599,"body":"think"},{"startTime":2706.599,"endTime":2708.201,"body":"what"},{"startTime":2708.201,"endTime":2709.803,"body":"was"},{"startTime":2709.803,"endTime":2711.405,"body":"discovered"},{"startTime":2711.405,"endTime":2713.007,"body":"is"},{"startTime":2713.007,"endTime":2714.609,"body":"those"},{"startTime":2714.609,"endTime":2716.211,"body":"factor"},{"startTime":2716.211,"endTime":2717.813,"body":"exposures"},{"startTime":2717.813,"endTime":2719.415,"body":"are"},{"startTime":2719.415,"endTime":2721.017,"body":"actually"},{"startTime":2721.017,"endTime":2722.619,"body":"subject"},{"startTime":2722.619,"endTime":2724.221,"body":"to"},{"startTime":2724.221,"endTime":2725.823,"body":"really"},{"startTime":2725.823,"endTime":2727.425,"body":"unattractive"},{"startTime":2727.425,"endTime":2729.027,"body":"drawdown"},{"startTime":2729.027,"endTime":2730.629,"body":"features"},{"startTime":2730.629,"endTime":2732.231,"body":"in"},{"startTime":2732.231,"endTime":2733.833,"body":"stressed"},{"startTime":2733.833,"endTime":2735.435,"body":"markets."},{"startTime":2539.991,"endTime":2542.404,"body":"And"},{"startTime":2542.404,"endTime":2544.817,"body":"I"},{"startTime":2544.817,"endTime":2547.23,"body":"think"},{"startTime":2547.23,"endTime":2549.643,"body":"kind"},{"startTime":2549.643,"endTime":2552.056,"body":"of"},{"startTime":2552.056,"endTime":2554.469,"body":"rolling"},{"startTime":2554.469,"endTime":2556.882,"body":"the"},{"startTime":2556.882,"endTime":2559.295,"body":"clock"},{"startTime":2559.295,"endTime":2561.708,"body":"forward,"},{"startTime":2561.708,"endTime":2564.121,"body":"what"},{"startTime":2564.121,"endTime":2566.534,"body":"we've"},{"startTime":2566.534,"endTime":2568.947,"body":"tried"},{"startTime":2568.947,"endTime":2571.36,"body":"to"},{"startTime":2571.36,"endTime":2573.773,"body":"do"},{"startTime":2573.773,"endTime":2576.186,"body":"is"},{"startTime":2576.186,"endTime":2578.599,"body":"not"},{"startTime":2578.599,"endTime":2581.012,"body":"just"},{"startTime":2581.012,"endTime":2583.425,"body":"as"},{"startTime":2583.425,"endTime":2585.838,"body":"I"},{"startTime":2585.838,"endTime":2588.251,"body":"said,"},{"startTime":2588.251,"endTime":2590.664,"body":"kind"},{"startTime":2590.664,"endTime":2593.077,"body":"of"},{"startTime":2593.077,"endTime":2595.49,"body":"dial"},{"startTime":2595.49,"endTime":2597.903,"body":"the"},{"startTime":2597.903,"endTime":2600.316,"body":"beta"},{"startTime":2600.316,"endTime":2602.729,"body":"down"},{"startTime":2602.729,"endTime":2605.142,"body":"to"},{"startTime":2605.142,"endTime":2607.555,"body":"zero,"},{"startTime":2607.555,"endTime":2609.968,"body":"but"},{"startTime":2609.968,"endTime":2612.381,"body":"dial"},{"startTime":2612.381,"endTime":2614.794,"body":"some"},{"startTime":2614.794,"endTime":2617.207,"body":"of"},{"startTime":2617.207,"endTime":2619.62,"body":"those"},{"startTime":2619.62,"endTime":2622.033,"body":"well-known"},{"startTime":2622.033,"endTime":2624.446,"body":"factor"},{"startTime":2624.446,"endTime":2626.859,"body":"exposures,"},{"startTime":2626.859,"endTime":2629.272,"body":"like"},{"startTime":2629.272,"endTime":2631.685,"body":"momentum,"},{"startTime":2631.685,"endTime":2634.098,"body":"like"},{"startTime":2634.098,"endTime":2636.511,"body":"others,"},{"startTime":2636.511,"endTime":2638.924,"body":"as"},{"startTime":2638.924,"endTime":2641.337,"body":"close"},{"startTime":2641.337,"endTime":2643.75,"body":"to"},{"startTime":2643.75,"endTime":2646.163,"body":"zero"},{"startTime":2646.163,"endTime":2648.576,"body":"as"},{"startTime":2648.576,"endTime":2650.989,"body":"possible,"},{"startTime":2650.989,"endTime":2653.402,"body":"and"},{"startTime":2653.402,"endTime":2655.815,"body":"really"},{"startTime":2655.815,"endTime":2658.228,"body":"isolate"},{"startTime":2658.228,"endTime":2660.641,"body":"that"},{"startTime":2660.641,"endTime":2663.054,"body":"pure"},{"startTime":2663.054,"endTime":2665.467,"body":"alpha"},{"startTime":2665.467,"endTime":2667.88,"body":"piece."},{"startTime":2667.88,"endTime":2670.293,"body":"So,"},{"startTime":2670.293,"endTime":2672.706,"body":"I"},{"startTime":2672.706,"endTime":2675.119,"body":"do"},{"startTime":2675.119,"endTime":2677.532,"body":"think"},{"startTime":2677.532,"endTime":2679.945,"body":"that"},{"startTime":2679.945,"endTime":2682.358,"body":"experience"},{"startTime":2682.358,"endTime":2684.771,"body":"has"},{"startTime":2684.771,"endTime":2687.184,"body":"motivated"},{"startTime":2687.184,"endTime":2689.597,"body":"the"},{"startTime":2689.597,"endTime":2692.01,"body":"way"},{"startTime":2692.01,"endTime":2694.423,"body":"research"},{"startTime":2694.423,"endTime":2696.836,"body":"is"},{"startTime":2696.836,"endTime":2699.249,"body":"conducted,"},{"startTime":2699.249,"endTime":2701.662,"body":"the"},{"startTime":2701.662,"endTime":2704.075,"body":"way"},{"startTime":2704.075,"endTime":2706.488,"body":"portfolios"},{"startTime":2706.488,"endTime":2708.901,"body":"are"},{"startTime":2708.901,"endTime":2711.314,"body":"constructed,"},{"startTime":2711.314,"endTime":2713.727,"body":"precisely"},{"startTime":2713.727,"endTime":2716.14,"body":"to"},{"startTime":2716.14,"endTime":2718.553,"body":"be"},{"startTime":2718.553,"endTime":2720.966,"body":"responsive"},{"startTime":2720.966,"endTime":2723.379,"body":"to"},{"startTime":2723.379,"endTime":2725.792,"body":"some"},{"startTime":2725.792,"endTime":2728.205,"body":"of"},{"startTime":2728.205,"endTime":2730.618,"body":"those"},{"startTime":2730.618,"endTime":2733.031,"body":"previous"},{"startTime":2733.031,"endTime":2735.444,"body":"experiences."},{"startTime":2539.991,"endTime":2542.668,"body":"And"},{"startTime":2542.668,"endTime":2545.345,"body":"I"},{"startTime":2545.345,"endTime":2548.022,"body":"will"},{"startTime":2548.022,"endTime":2550.699,"body":"say"},{"startTime":2550.699,"endTime":2553.376,"body":"I"},{"startTime":2553.376,"endTime":2556.053,"body":"think"},{"startTime":2556.053,"endTime":2558.73,"body":"obviously"},{"startTime":2558.73,"endTime":2561.407,"body":"we've"},{"startTime":2561.407,"endTime":2564.084,"body":"seen"},{"startTime":2564.084,"endTime":2566.761,"body":"nothing"},{"startTime":2566.761,"endTime":2569.438,"body":"of"},{"startTime":2569.438,"endTime":2572.115,"body":"the"},{"startTime":2572.115,"endTime":2574.792,"body":"magnitude"},{"startTime":2574.792,"endTime":2577.469,"body":"of"},{"startTime":2577.469,"endTime":2580.146,"body":"the"},{"startTime":2580.146,"endTime":2582.823,"body":"2006,"},{"startTime":2582.823,"endTime":2585.5,"body":"2007"},{"startTime":2585.5,"endTime":2588.177,"body":"quant"},{"startTime":2588.177,"endTime":2590.854,"body":"quake"},{"startTime":2590.854,"endTime":2593.531,"body":"since"},{"startTime":2593.531,"endTime":2596.208,"body":"then,"},{"startTime":2596.208,"endTime":2598.885,"body":"but"},{"startTime":2598.885,"endTime":2601.562,"body":"there"},{"startTime":2601.562,"endTime":2604.239,"body":"have"},{"startTime":2604.239,"endTime":2606.916,"body":"been"},{"startTime":2606.916,"endTime":2609.593,"body":"more"},{"startTime":2609.593,"endTime":2612.27,"body":"moderate"},{"startTime":2612.27,"endTime":2614.947,"body":"to"},{"startTime":2614.947,"endTime":2617.624,"body":"modest"},{"startTime":2617.624,"endTime":2620.301,"body":"stress"},{"startTime":2620.301,"endTime":2622.978,"body":"episodes"},{"startTime":2622.978,"endTime":2625.655,"body":"a"},{"startTime":2625.655,"endTime":2628.332,"body":"number"},{"startTime":2628.332,"endTime":2631.009,"body":"of"},{"startTime":2631.009,"endTime":2633.686,"body":"times"},{"startTime":2633.686,"endTime":2636.363,"body":"since"},{"startTime":2636.363,"endTime":2639.04,"body":"then,"},{"startTime":2639.04,"endTime":2641.717,"body":"including"},{"startTime":2641.717,"endTime":2644.394,"body":"as"},{"startTime":2644.394,"endTime":2647.071,"body":"you"},{"startTime":2647.071,"endTime":2649.748,"body":"point"},{"startTime":2649.748,"endTime":2652.425,"body":"out"},{"startTime":2652.425,"endTime":2655.102,"body":"last"},{"startTime":2655.102,"endTime":2657.779,"body":"month."},{"startTime":2657.779,"endTime":2660.456,"body":"And"},{"startTime":2660.456,"endTime":2663.133,"body":"I"},{"startTime":2663.133,"endTime":2665.81,"body":"think"},{"startTime":2665.81,"endTime":2668.487,"body":"the"},{"startTime":2668.487,"endTime":2671.164,"body":"evidence"},{"startTime":2671.164,"endTime":2673.841,"body":"from"},{"startTime":2673.841,"endTime":2676.518,"body":"that"},{"startTime":2676.518,"endTime":2679.195,"body":"is"},{"startTime":2679.195,"endTime":2681.872,"body":"suggestive"},{"startTime":2681.872,"endTime":2684.549,"body":"that"},{"startTime":2684.549,"endTime":2687.226,"body":"type"},{"startTime":2687.226,"endTime":2689.903,"body":"of"},{"startTime":2689.903,"endTime":2692.58,"body":"approach"},{"startTime":2692.58,"endTime":2695.257,"body":"makes"},{"startTime":2695.257,"endTime":2697.934,"body":"these"},{"startTime":2697.934,"endTime":2700.611,"body":"portfolios"},{"startTime":2700.611,"endTime":2703.288,"body":"much"},{"startTime":2703.288,"endTime":2705.965,"body":"more"},{"startTime":2705.965,"endTime":2708.642,"body":"resilient"},{"startTime":2708.642,"endTime":2711.319,"body":"across"},{"startTime":2711.319,"endTime":2713.996,"body":"time"},{"startTime":2713.996,"endTime":2716.673,"body":"than"},{"startTime":2716.673,"endTime":2719.35,"body":"what"},{"startTime":2719.35,"endTime":2722.027,"body":"we"},{"startTime":2722.027,"endTime":2724.704,"body":"saw"},{"startTime":2724.704,"endTime":2727.381,"body":"prior"},{"startTime":2727.381,"endTime":2730.058,"body":"to"},{"startTime":2730.058,"endTime":2732.735,"body":"the"},{"startTime":2732.735,"endTime":2735.412,"body":"GFC."},{"startTime":2539.991,"endTime":2542.952,"body":"Again,"},{"startTime":2542.952,"endTime":2545.913,"body":"you"},{"startTime":2545.913,"endTime":2548.874,"body":"always"},{"startTime":2548.874,"endTime":2551.835,"body":"want"},{"startTime":2551.835,"endTime":2554.796,"body":"to"},{"startTime":2554.796,"endTime":2557.757,"body":"be"},{"startTime":2557.757,"endTime":2560.718,"body":"humble,"},{"startTime":2560.718,"endTime":2563.679,"body":"you"},{"startTime":2563.679,"endTime":2566.64,"body":"always"},{"startTime":2566.64,"endTime":2569.601,"body":"want"},{"startTime":2569.601,"endTime":2572.562,"body":"to"},{"startTime":2572.562,"endTime":2575.523,"body":"be"},{"startTime":2575.523,"endTime":2578.484,"body":"very"},{"startTime":2578.484,"endTime":2581.445,"body":"focused"},{"startTime":2581.445,"endTime":2584.406,"body":"on"},{"startTime":2584.406,"endTime":2587.367,"body":"risk"},{"startTime":2587.367,"endTime":2590.328,"body":"and"},{"startTime":2590.328,"endTime":2593.289,"body":"emergent"},{"startTime":2593.289,"endTime":2596.25,"body":"risks"},{"startTime":2596.25,"endTime":2599.211,"body":"in"},{"startTime":2599.211,"endTime":2602.172,"body":"investing"},{"startTime":2602.172,"endTime":2605.133,"body":"in"},{"startTime":2605.133,"endTime":2608.094,"body":"financial"},{"startTime":2608.094,"endTime":2611.055,"body":"markets."},{"startTime":2611.055,"endTime":2614.016,"body":"And"},{"startTime":2614.016,"endTime":2616.977,"body":"so,"},{"startTime":2616.977,"endTime":2619.938,"body":"we're"},{"startTime":2619.938,"endTime":2622.899,"body":"extremely"},{"startTime":2622.899,"endTime":2625.86,"body":"focused"},{"startTime":2625.86,"endTime":2628.821,"body":"on"},{"startTime":2628.821,"endTime":2631.782,"body":"exactly"},{"startTime":2631.782,"endTime":2634.743,"body":"this"},{"startTime":2634.743,"endTime":2637.704,"body":"dimension"},{"startTime":2637.704,"endTime":2640.665,"body":"of"},{"startTime":2640.665,"endTime":2643.626,"body":"research"},{"startTime":2643.626,"endTime":2646.587,"body":"and"},{"startTime":2646.587,"endTime":2649.548,"body":"portfolio"},{"startTime":2649.548,"endTime":2652.509,"body":"construction"},{"startTime":2652.509,"endTime":2655.47,"body":"every"},{"startTime":2655.47,"endTime":2658.431,"body":"day"},{"startTime":2658.431,"endTime":2661.392,"body":"around"},{"startTime":2661.392,"endTime":2664.353,"body":"here."},{"startTime":2664.353,"endTime":2667.314,"body":"But"},{"startTime":2667.314,"endTime":2670.275,"body":"I"},{"startTime":2670.275,"endTime":2673.236,"body":"think"},{"startTime":2673.236,"endTime":2676.197,"body":"that"},{"startTime":2676.197,"endTime":2679.158,"body":"a"},{"startTime":2679.158,"endTime":2682.119,"body":"lot"},{"startTime":2682.119,"endTime":2685.08,"body":"of"},{"startTime":2685.08,"endTime":2688.041,"body":"what"},{"startTime":2688.041,"endTime":2691.002,"body":"we've"},{"startTime":2691.002,"endTime":2693.963,"body":"done"},{"startTime":2693.963,"endTime":2696.924,"body":"for"},{"startTime":2696.924,"endTime":2699.885,"body":"a"},{"startTime":2699.885,"endTime":2702.846,"body":"number"},{"startTime":2702.846,"endTime":2705.807,"body":"of"},{"startTime":2705.807,"endTime":2708.768,"body":"years"},{"startTime":2708.768,"endTime":2711.729,"body":"now"},{"startTime":2711.729,"endTime":2714.69,"body":"is"},{"startTime":2714.69,"endTime":2717.651,"body":"motivated"},{"startTime":2717.651,"endTime":2720.612,"body":"exactly"},{"startTime":2720.612,"endTime":2723.573,"body":"by"},{"startTime":2723.573,"endTime":2726.534,"body":"that"},{"startTime":2726.534,"endTime":2729.495,"body":"set"},{"startTime":2729.495,"endTime":2732.456,"body":"of"},{"startTime":2732.456,"endTime":2735.417,"body":"concerns."},{"startTime":2736.681,"endTime":2737.094,"body":"Interesting."},{"startTime":2737.094,"endTime":2737.507,"body":"We"},{"startTime":2737.507,"endTime":2737.92,"body":"have"},{"startTime":2737.92,"endTime":2738.333,"body":"talked"},{"startTime":2738.333,"endTime":2738.746,"body":"a"},{"startTime":2738.746,"endTime":2739.159,"body":"lot"},{"startTime":2739.159,"endTime":2739.572,"body":"about"},{"startTime":2739.572,"endTime":2739.985,"body":"the"},{"startTime":2739.985,"endTime":2740.398,"body":"changed"},{"startTime":2740.398,"endTime":2740.811,"body":"macro"},{"startTime":2740.811,"endTime":2741.224,"body":"regime"},{"startTime":2741.224,"endTime":2741.637,"body":"and"},{"startTime":2741.637,"endTime":2742.05,"body":"the"},{"startTime":2742.05,"endTime":2742.463,"body":"2010s"},{"startTime":2742.463,"endTime":2742.876,"body":"decade"},{"startTime":2742.876,"endTime":2743.289,"body":"versus"},{"startTime":2743.289,"endTime":2743.702,"body":"the"},{"startTime":2743.702,"endTime":2744.115,"body":"current"},{"startTime":2744.115,"endTime":2744.528,"body":"one"},{"startTime":2744.528,"endTime":2744.941,"body":"and"},{"startTime":2744.941,"endTime":2745.354,"body":"how"},{"startTime":2745.354,"endTime":2745.767,"body":"that"},{"startTime":2745.767,"endTime":2746.18,"body":"is"},{"startTime":2746.18,"endTime":2746.593,"body":"informing"},{"startTime":2746.593,"endTime":2747.006,"body":"kind"},{"startTime":2747.006,"endTime":2747.419,"body":"of"},{"startTime":2747.419,"endTime":2747.832,"body":"maybe"},{"startTime":2747.832,"endTime":2748.245,"body":"a"},{"startTime":2748.245,"endTime":2748.658,"body":"difference"},{"startTime":2748.658,"endTime":2749.071,"body":"in"},{"startTime":2749.071,"endTime":2749.484,"body":"asset"},{"startTime":2749.484,"endTime":2749.897,"body":"allocation."},{"startTime":2749.897,"endTime":2750.31,"body":"Does"},{"startTime":2750.31,"endTime":2750.723,"body":"it"},{"startTime":2750.723,"endTime":2751.136,"body":"also"},{"startTime":2751.136,"endTime":2751.549,"body":"influence"},{"startTime":2751.549,"endTime":2751.962,"body":"your"},{"startTime":2751.962,"endTime":2752.375,"body":"thinking"},{"startTime":2752.375,"endTime":2752.788,"body":"when"},{"startTime":2752.788,"endTime":2753.201,"body":"you"},{"startTime":2753.201,"endTime":2753.614,"body":"think"},{"startTime":2753.614,"endTime":2754.027,"body":"about"},{"startTime":2754.027,"endTime":2754.44,"body":"individual"},{"startTime":2754.44,"endTime":2754.853,"body":"hedge"},{"startTime":2754.853,"endTime":2755.266,"body":"fund"},{"startTime":2755.266,"endTime":2755.679,"body":"strategy"},{"startTime":2755.679,"endTime":2756.092,"body":"selection?"},{"startTime":2756.092,"endTime":2756.505,"body":"Obviously"},{"startTime":2756.505,"endTime":2756.918,"body":"more"},{"startTime":2756.918,"endTime":2757.331,"body":"dispersion,"},{"startTime":2757.331,"endTime":2757.744,"body":"maybe"},{"startTime":2757.744,"endTime":2758.157,"body":"higher"},{"startTime":2758.157,"endTime":2758.57,"body":"inflation,"},{"startTime":2758.57,"endTime":2758.983,"body":"scarcity,"},{"startTime":2758.983,"endTime":2759.396,"body":"etc.,"},{"startTime":2759.396,"endTime":2759.809,"body":"tell"},{"startTime":2759.809,"endTime":2760.222,"body":"us"},{"startTime":2760.222,"endTime":2760.635,"body":"a"},{"startTime":2760.635,"endTime":2761.048,"body":"little"},{"startTime":2761.048,"endTime":2761.461,"body":"bit"},{"startTime":2761.461,"endTime":2761.874,"body":"about"},{"startTime":2761.874,"endTime":2762.287,"body":"how"},{"startTime":2762.287,"endTime":2762.7,"body":"that"},{"startTime":2762.7,"endTime":2763.113,"body":"influences"},{"startTime":2763.113,"endTime":2763.526,"body":"which"},{"startTime":2763.526,"endTime":2763.939,"body":"hedge"},{"startTime":2763.939,"endTime":2764.352,"body":"fund"},{"startTime":2764.352,"endTime":2764.765,"body":"strategies"},{"startTime":2764.765,"endTime":2765.178,"body":"are"},{"startTime":2765.178,"endTime":2765.591,"body":"more"},{"startTime":2765.591,"endTime":2766.004,"body":"preferable"},{"startTime":2766.004,"endTime":2766.417,"body":"in"},{"startTime":2766.417,"endTime":2766.83,"body":"the"},{"startTime":2766.83,"endTime":2767.243,"body":"current"},{"startTime":2767.243,"endTime":2767.656,"body":"environment."},{"startTime":2769.1,"endTime":2770.191,"body":"Yeah,"},{"startTime":2770.191,"endTime":2771.282,"body":"I"},{"startTime":2771.282,"endTime":2772.373,"body":"mean"},{"startTime":2772.373,"endTime":2773.464,"body":"I"},{"startTime":2773.464,"endTime":2774.555,"body":"think"},{"startTime":2774.555,"endTime":2775.646,"body":"you"},{"startTime":2775.646,"endTime":2776.737,"body":"get"},{"startTime":2776.737,"endTime":2777.828,"body":"at"},{"startTime":2777.828,"endTime":2778.919,"body":"the"},{"startTime":2778.919,"endTime":2780.01,"body":"key"},{"startTime":2780.01,"endTime":2781.101,"body":"point"},{"startTime":2781.101,"endTime":2782.192,"body":"which"},{"startTime":2782.192,"endTime":2783.283,"body":"is"},{"startTime":2783.283,"endTime":2784.374,"body":"you"},{"startTime":2784.374,"endTime":2785.465,"body":"roll"},{"startTime":2785.465,"endTime":2786.556,"body":"the"},{"startTime":2786.556,"endTime":2787.647,"body":"clock"},{"startTime":2787.647,"endTime":2788.738,"body":"back"},{"startTime":2788.738,"endTime":2789.829,"body":"a"},{"startTime":2789.829,"endTime":2790.92,"body":"decade."},{"startTime":2790.92,"endTime":2792.011,"body":"It"},{"startTime":2792.011,"endTime":2793.102,"body":"was"},{"startTime":2793.102,"endTime":2794.193,"body":"a"},{"startTime":2794.193,"endTime":2795.284,"body":"pretty"},{"startTime":2795.284,"endTime":2796.375,"body":"hard"},{"startTime":2796.375,"endTime":2797.466,"body":"decade"},{"startTime":2797.466,"endTime":2798.557,"body":"for"},{"startTime":2798.557,"endTime":2799.648,"body":"hedge"},{"startTime":2799.648,"endTime":2800.739,"body":"funds"},{"startTime":2800.739,"endTime":2801.83,"body":"writ"},{"startTime":2801.83,"endTime":2802.921,"body":"large."},{"startTime":2802.921,"endTime":2804.012,"body":"And"},{"startTime":2804.012,"endTime":2805.103,"body":"when"},{"startTime":2805.103,"endTime":2806.194,"body":"you"},{"startTime":2806.194,"endTime":2807.285,"body":"think"},{"startTime":2807.285,"endTime":2808.376,"body":"about"},{"startTime":2808.376,"endTime":2809.467,"body":"it"},{"startTime":2809.467,"endTime":2810.558,"body":"sort"},{"startTime":2810.558,"endTime":2811.649,"body":"of"},{"startTime":2811.649,"endTime":2812.74,"body":"in"},{"startTime":2812.74,"endTime":2813.831,"body":"a"},{"startTime":2813.831,"endTime":2814.922,"body":"sense"},{"startTime":2814.922,"endTime":2816.013,"body":"makes"},{"startTime":2816.013,"endTime":2817.104,"body":"sense."},{"startTime":2817.104,"endTime":2818.195,"body":"As"},{"startTime":2818.195,"endTime":2819.286,"body":"we"},{"startTime":2819.286,"endTime":2820.377,"body":"talked"},{"startTime":2820.377,"endTime":2821.468,"body":"about"},{"startTime":2821.468,"endTime":2822.559,"body":"diversification"},{"startTime":2822.559,"endTime":2823.65,"body":"and"},{"startTime":2823.65,"endTime":2824.741,"body":"sort"},{"startTime":2824.741,"endTime":2825.832,"body":"of"},{"startTime":2825.832,"endTime":2826.923,"body":"relatively"},{"startTime":2826.923,"endTime":2828.014,"body":"cheap"},{"startTime":2828.014,"endTime":2829.105,"body":"forms"},{"startTime":2829.105,"endTime":2830.196,"body":"of"},{"startTime":2830.196,"endTime":2831.287,"body":"diversification"},{"startTime":2831.287,"endTime":2832.378,"body":"were"},{"startTime":2832.378,"endTime":2833.469,"body":"abundant,"},{"startTime":2833.469,"endTime":2834.56,"body":"long"},{"startTime":2834.56,"endTime":2835.651,"body":"duration"},{"startTime":2835.651,"endTime":2836.742,"body":"government"},{"startTime":2836.742,"endTime":2837.833,"body":"bonds."},{"startTime":2837.833,"endTime":2838.924,"body":"At"},{"startTime":2838.924,"endTime":2840.015,"body":"the"},{"startTime":2840.015,"endTime":2841.106,"body":"same"},{"startTime":2841.106,"endTime":2842.197,"body":"time,"},{"startTime":2842.197,"endTime":2843.288,"body":"market"},{"startTime":2843.288,"endTime":2844.379,"body":"dispersion"},{"startTime":2844.379,"endTime":2845.47,"body":"was"},{"startTime":2845.47,"endTime":2846.561,"body":"very"},{"startTime":2846.561,"endTime":2847.652,"body":"compressed."},{"startTime":2847.652,"endTime":2848.743,"body":"So,"},{"startTime":2848.743,"endTime":2849.834,"body":"the"},{"startTime":2849.834,"endTime":2850.925,"body":"alpha"},{"startTime":2850.925,"endTime":2852.016,"body":"opportunity"},{"startTime":2852.016,"endTime":2853.107,"body":"set"},{"startTime":2853.107,"endTime":2854.198,"body":"was"},{"startTime":2854.198,"endTime":2855.289,"body":"comparatively"},{"startTime":2855.289,"endTime":2856.38,"body":"low"},{"startTime":2856.38,"endTime":2857.471,"body":"even"},{"startTime":2857.471,"endTime":2858.562,"body":"for"},{"startTime":2858.562,"endTime":2859.653,"body":"long/short"},{"startTime":2859.653,"endTime":2860.744,"body":"managers,"},{"startTime":2860.744,"endTime":2861.835,"body":"especially"},{"startTime":2861.835,"endTime":2862.926,"body":"compressed"},{"startTime":2862.926,"endTime":2864.017,"body":"into"},{"startTime":2864.017,"endTime":2865.108,"body":"a"},{"startTime":2865.108,"endTime":2866.199,"body":"long"},{"startTime":2866.199,"endTime":2867.29,"body":"only"},{"startTime":2867.29,"endTime":2868.381,"body":"setting."},{"startTime":2769.1,"endTime":2770.296,"body":"I"},{"startTime":2770.296,"endTime":2771.492,"body":"think"},{"startTime":2771.492,"endTime":2772.688,"body":"that"},{"startTime":2772.688,"endTime":2773.884,"body":"combination"},{"startTime":2773.884,"endTime":2775.08,"body":"of"},{"startTime":2775.08,"endTime":2776.276,"body":"the"},{"startTime":2776.276,"endTime":2777.472,"body":"widespread"},{"startTime":2777.472,"endTime":2778.668,"body":"availability"},{"startTime":2778.668,"endTime":2779.864,"body":"of"},{"startTime":2779.864,"endTime":2781.06,"body":"diversification"},{"startTime":2781.06,"endTime":2782.256,"body":"and"},{"startTime":2782.256,"endTime":2783.452,"body":"the"},{"startTime":2783.452,"endTime":2784.648,"body":"compressed"},{"startTime":2784.648,"endTime":2785.844,"body":"opportunity"},{"startTime":2785.844,"endTime":2787.04,"body":"set,"},{"startTime":2787.04,"endTime":2788.236,"body":"at"},{"startTime":2788.236,"endTime":2789.432,"body":"a"},{"startTime":2789.432,"endTime":2790.628,"body":"macro"},{"startTime":2790.628,"endTime":2791.824,"body":"level,"},{"startTime":2791.824,"endTime":2793.02,"body":"really"},{"startTime":2793.02,"endTime":2794.216,"body":"explains"},{"startTime":2794.216,"endTime":2795.412,"body":"why"},{"startTime":2795.412,"endTime":2796.608,"body":"that"},{"startTime":2796.608,"endTime":2797.804,"body":"was"},{"startTime":2797.804,"endTime":2799,"body":"such"},{"startTime":2799,"endTime":2800.196,"body":"a"},{"startTime":2800.196,"endTime":2801.392,"body":"challenged"},{"startTime":2801.392,"endTime":2802.588,"body":"period"},{"startTime":2802.588,"endTime":2803.784,"body":"of"},{"startTime":2803.784,"endTime":2804.98,"body":"time"},{"startTime":2804.98,"endTime":2806.176,"body":"for"},{"startTime":2806.176,"endTime":2807.372,"body":"the"},{"startTime":2807.372,"endTime":2808.568,"body":"hedge"},{"startTime":2808.568,"endTime":2809.764,"body":"fund"},{"startTime":2809.764,"endTime":2810.96,"body":"landscape."},{"startTime":2810.96,"endTime":2812.156,"body":"Fast"},{"startTime":2812.156,"endTime":2813.352,"body":"forward,"},{"startTime":2813.352,"endTime":2814.548,"body":"today"},{"startTime":2814.548,"endTime":2815.744,"body":"we've"},{"startTime":2815.744,"endTime":2816.94,"body":"talked"},{"startTime":2816.94,"endTime":2818.136,"body":"about"},{"startTime":2818.136,"endTime":2819.332,"body":"diversification"},{"startTime":2819.332,"endTime":2820.528,"body":"in"},{"startTime":2820.528,"endTime":2821.724,"body":"short"},{"startTime":2821.724,"endTime":2822.92,"body":"supply."},{"startTime":2822.92,"endTime":2824.116,"body":"Investors"},{"startTime":2824.116,"endTime":2825.312,"body":"need"},{"startTime":2825.312,"endTime":2826.508,"body":"that"},{"startTime":2826.508,"endTime":2827.704,"body":"at"},{"startTime":2827.704,"endTime":2828.9,"body":"the"},{"startTime":2828.9,"endTime":2830.096,"body":"portfolio"},{"startTime":2830.096,"endTime":2831.292,"body":"level."},{"startTime":2831.292,"endTime":2832.488,"body":"And"},{"startTime":2832.488,"endTime":2833.684,"body":"at"},{"startTime":2833.684,"endTime":2834.88,"body":"the"},{"startTime":2834.88,"endTime":2836.076,"body":"same"},{"startTime":2836.076,"endTime":2837.272,"body":"time,"},{"startTime":2837.272,"endTime":2838.468,"body":"the"},{"startTime":2838.468,"endTime":2839.664,"body":"dispersion"},{"startTime":2839.664,"endTime":2840.86,"body":"landscape"},{"startTime":2840.86,"endTime":2842.056,"body":"and"},{"startTime":2842.056,"endTime":2843.252,"body":"markets"},{"startTime":2843.252,"endTime":2844.448,"body":"means"},{"startTime":2844.448,"endTime":2845.644,"body":"that"},{"startTime":2845.644,"endTime":2846.84,"body":"the"},{"startTime":2846.84,"endTime":2848.036,"body":"investment"},{"startTime":2848.036,"endTime":2849.232,"body":"opportunity"},{"startTime":2849.232,"endTime":2850.428,"body":"set,"},{"startTime":2850.428,"endTime":2851.624,"body":"the"},{"startTime":2851.624,"endTime":2852.82,"body":"alpha"},{"startTime":2852.82,"endTime":2854.016,"body":"opportunity"},{"startTime":2854.016,"endTime":2855.212,"body":"set,"},{"startTime":2855.212,"endTime":2856.408,"body":"is"},{"startTime":2856.408,"endTime":2857.604,"body":"much"},{"startTime":2857.604,"endTime":2858.8,"body":"different,"},{"startTime":2858.8,"endTime":2859.996,"body":"significantly"},{"startTime":2859.996,"endTime":2861.192,"body":"larger"},{"startTime":2861.192,"endTime":2862.388,"body":"than"},{"startTime":2862.388,"endTime":2863.584,"body":"it"},{"startTime":2863.584,"endTime":2864.78,"body":"was"},{"startTime":2864.78,"endTime":2865.976,"body":"a"},{"startTime":2865.976,"endTime":2867.172,"body":"decade"},{"startTime":2867.172,"endTime":2868.368,"body":"ago."},{"startTime":2769.1,"endTime":2770.582,"body":"And"},{"startTime":2770.582,"endTime":2772.064,"body":"I"},{"startTime":2772.064,"endTime":2773.546,"body":"think"},{"startTime":2773.546,"endTime":2775.028,"body":"that"},{"startTime":2775.028,"endTime":2776.51,"body":"points"},{"startTime":2776.51,"endTime":2777.992,"body":"to"},{"startTime":2777.992,"endTime":2779.474,"body":"the"},{"startTime":2779.474,"endTime":2780.956,"body":"way"},{"startTime":2780.956,"endTime":2782.438,"body":"to"},{"startTime":2782.438,"endTime":2783.92,"body":"why"},{"startTime":2783.92,"endTime":2785.402,"body":"we've"},{"startTime":2785.402,"endTime":2786.884,"body":"seen"},{"startTime":2786.884,"endTime":2788.366,"body":"strong"},{"startTime":2788.366,"endTime":2789.848,"body":"hedge"},{"startTime":2789.848,"endTime":2791.33,"body":"fund"},{"startTime":2791.33,"endTime":2792.812,"body":"performance"},{"startTime":2792.812,"endTime":2794.294,"body":"over"},{"startTime":2794.294,"endTime":2795.776,"body":"the"},{"startTime":2795.776,"endTime":2797.258,"body":"past"},{"startTime":2797.258,"endTime":2798.74,"body":"handful"},{"startTime":2798.74,"endTime":2800.222,"body":"of"},{"startTime":2800.222,"endTime":2801.704,"body":"years"},{"startTime":2801.704,"endTime":2803.186,"body":"and"},{"startTime":2803.186,"endTime":2804.668,"body":"why"},{"startTime":2804.668,"endTime":2806.15,"body":"allocators"},{"startTime":2806.15,"endTime":2807.632,"body":"are"},{"startTime":2807.632,"endTime":2809.114,"body":"increasingly"},{"startTime":2809.114,"endTime":2810.596,"body":"turning"},{"startTime":2810.596,"endTime":2812.078,"body":"again"},{"startTime":2812.078,"endTime":2813.56,"body":"to"},{"startTime":2813.56,"endTime":2815.042,"body":"hedge"},{"startTime":2815.042,"endTime":2816.524,"body":"funds"},{"startTime":2816.524,"endTime":2818.006,"body":"for"},{"startTime":2818.006,"endTime":2819.488,"body":"the"},{"startTime":2819.488,"endTime":2820.97,"body":"first"},{"startTime":2820.97,"endTime":2822.452,"body":"time"},{"startTime":2822.452,"endTime":2823.934,"body":"in"},{"startTime":2823.934,"endTime":2825.416,"body":"quite"},{"startTime":2825.416,"endTime":2826.898,"body":"a"},{"startTime":2826.898,"endTime":2828.38,"body":"while."},{"startTime":2828.38,"endTime":2829.862,"body":"Because"},{"startTime":2829.862,"endTime":2831.344,"body":"of"},{"startTime":2831.344,"endTime":2832.826,"body":"this"},{"startTime":2832.826,"endTime":2834.308,"body":"mix"},{"startTime":2834.308,"endTime":2835.79,"body":"of"},{"startTime":2835.79,"endTime":2837.272,"body":"the"},{"startTime":2837.272,"endTime":2838.754,"body":"world,"},{"startTime":2838.754,"endTime":2840.236,"body":"short"},{"startTime":2840.236,"endTime":2841.718,"body":"diversification"},{"startTime":2841.718,"endTime":2843.2,"body":"and"},{"startTime":2843.2,"endTime":2844.682,"body":"markets"},{"startTime":2844.682,"endTime":2846.164,"body":"are"},{"startTime":2846.164,"endTime":2847.646,"body":"offering"},{"startTime":2847.646,"endTime":2849.128,"body":"greater"},{"startTime":2849.128,"endTime":2850.61,"body":"dispersion"},{"startTime":2850.61,"endTime":2852.092,"body":"as"},{"startTime":2852.092,"endTime":2853.574,"body":"a"},{"startTime":2853.574,"endTime":2855.056,"body":"result,"},{"startTime":2855.056,"endTime":2856.538,"body":"greater"},{"startTime":2856.538,"endTime":2858.02,"body":"opportunity"},{"startTime":2858.02,"endTime":2859.502,"body":"to"},{"startTime":2859.502,"endTime":2860.984,"body":"generate"},{"startTime":2860.984,"endTime":2862.466,"body":"alpha,"},{"startTime":2862.466,"endTime":2863.948,"body":"particularly"},{"startTime":2863.948,"endTime":2865.43,"body":"in"},{"startTime":2865.43,"endTime":2866.912,"body":"long/short"},{"startTime":2866.912,"endTime":2868.394,"body":"strategies."},{"startTime":2870.341,"endTime":2871.171,"body":"Very"},{"startTime":2871.171,"endTime":2872.001,"body":"good."},{"startTime":2872.001,"endTime":2872.831,"body":"One"},{"startTime":2872.831,"endTime":2873.661,"body":"of"},{"startTime":2873.661,"endTime":2874.491,"body":"the"},{"startTime":2874.491,"endTime":2875.321,"body":"features"},{"startTime":2875.321,"endTime":2876.151,"body":"that"},{"startTime":2876.151,"endTime":2876.981,"body":"we've"},{"startTime":2876.981,"endTime":2877.811,"body":"seen"},{"startTime":2877.811,"endTime":2878.641,"body":"coming"},{"startTime":2878.641,"endTime":2879.471,"body":"back"},{"startTime":2879.471,"endTime":2880.301,"body":"into"},{"startTime":2880.301,"endTime":2881.131,"body":"the"},{"startTime":2881.131,"endTime":2881.961,"body":"markets"},{"startTime":2881.961,"endTime":2882.791,"body":"has"},{"startTime":2882.791,"endTime":2883.621,"body":"been"},{"startTime":2883.621,"endTime":2884.451,"body":"extension"},{"startTime":2884.451,"endTime":2885.281,"body":"strategies"},{"startTime":2885.281,"endTime":2886.111,"body":"and"},{"startTime":2886.111,"endTime":2886.941,"body":"portable"},{"startTime":2886.941,"endTime":2887.771,"body":"alpha."},{"startTime":2887.771,"endTime":2888.601,"body":"And"},{"startTime":2888.601,"endTime":2889.431,"body":"for"},{"startTime":2889.431,"endTime":2890.261,"body":"a"},{"startTime":2890.261,"endTime":2891.091,"body":"long"},{"startTime":2891.091,"endTime":2891.921,"body":"time,"},{"startTime":2891.921,"endTime":2892.751,"body":"I"},{"startTime":2892.751,"endTime":2893.581,"body":"suppose,"},{"startTime":2893.581,"endTime":2894.411,"body":"they"},{"startTime":2894.411,"endTime":2895.241,"body":"reflected"},{"startTime":2895.241,"endTime":2896.071,"body":"the"},{"startTime":2896.071,"endTime":2896.901,"body":"fact"},{"startTime":2896.901,"endTime":2897.731,"body":"that"},{"startTime":2897.731,"endTime":2898.561,"body":"equities"},{"startTime":2898.561,"endTime":2899.391,"body":"were"},{"startTime":2899.391,"endTime":2900.221,"body":"doing"},{"startTime":2900.221,"endTime":2901.051,"body":"so"},{"startTime":2901.051,"endTime":2901.881,"body":"well"},{"startTime":2901.881,"endTime":2902.711,"body":"and"},{"startTime":2902.711,"endTime":2903.541,"body":"continue"},{"startTime":2903.541,"endTime":2904.371,"body":"to"},{"startTime":2904.371,"endTime":2905.201,"body":"do"},{"startTime":2905.201,"endTime":2906.031,"body":"so"},{"startTime":2906.031,"endTime":2906.861,"body":"well."},{"startTime":2906.861,"endTime":2907.691,"body":"So,"},{"startTime":2907.691,"endTime":2908.521,"body":"a"},{"startTime":2908.521,"endTime":2909.351,"body":"lot"},{"startTime":2909.351,"endTime":2910.181,"body":"of"},{"startTime":2910.181,"endTime":2911.011,"body":"hedge"},{"startTime":2911.011,"endTime":2911.841,"body":"fund"},{"startTime":2911.841,"endTime":2912.671,"body":"strategies,"},{"startTime":2912.671,"endTime":2913.501,"body":"when"},{"startTime":2913.501,"endTime":2914.331,"body":"you"},{"startTime":2914.331,"endTime":2915.161,"body":"compare"},{"startTime":2915.161,"endTime":2915.991,"body":"them"},{"startTime":2915.991,"endTime":2916.821,"body":"to"},{"startTime":2916.821,"endTime":2917.651,"body":"equities,"},{"startTime":2917.651,"endTime":2918.481,"body":"looked"},{"startTime":2918.481,"endTime":2919.311,"body":"underwhelming."},{"startTime":2870.341,"endTime":2871.051,"body":"So"},{"startTime":2871.051,"endTime":2871.761,"body":"maybe,"},{"startTime":2871.761,"endTime":2872.471,"body":"from"},{"startTime":2872.471,"endTime":2873.181,"body":"an"},{"startTime":2873.181,"endTime":2873.891,"body":"allocator"},{"startTime":2873.891,"endTime":2874.601,"body":"perspective,"},{"startTime":2874.601,"endTime":2875.311,"body":"allocators"},{"startTime":2875.311,"endTime":2876.021,"body":"didn't"},{"startTime":2876.021,"endTime":2876.731,"body":"want"},{"startTime":2876.731,"endTime":2877.441,"body":"to"},{"startTime":2877.441,"endTime":2878.151,"body":"give"},{"startTime":2878.151,"endTime":2878.861,"body":"up"},{"startTime":2878.861,"endTime":2879.571,"body":"their"},{"startTime":2879.571,"endTime":2880.281,"body":"equity"},{"startTime":2880.281,"endTime":2880.991,"body":"beta."},{"startTime":2880.991,"endTime":2881.701,"body":"And"},{"startTime":2881.701,"endTime":2882.411,"body":"then"},{"startTime":2882.411,"endTime":2883.121,"body":"I"},{"startTime":2883.121,"endTime":2883.831,"body":"guess,"},{"startTime":2883.831,"endTime":2884.541,"body":"from"},{"startTime":2884.541,"endTime":2885.251,"body":"the"},{"startTime":2885.251,"endTime":2885.961,"body":"manager"},{"startTime":2885.961,"endTime":2886.671,"body":"perspective,"},{"startTime":2886.671,"endTime":2887.381,"body":"track"},{"startTime":2887.381,"endTime":2888.091,"body":"records"},{"startTime":2888.091,"endTime":2888.801,"body":"look"},{"startTime":2888.801,"endTime":2889.511,"body":"even"},{"startTime":2889.511,"endTime":2890.221,"body":"better"},{"startTime":2890.221,"endTime":2890.931,"body":"if"},{"startTime":2890.931,"endTime":2891.641,"body":"you"},{"startTime":2891.641,"endTime":2892.351,"body":"combine"},{"startTime":2892.351,"endTime":2893.061,"body":"them"},{"startTime":2893.061,"endTime":2893.771,"body":"with"},{"startTime":2893.771,"endTime":2894.481,"body":"equity"},{"startTime":2894.481,"endTime":2895.191,"body":"beta,"},{"startTime":2895.191,"endTime":2895.901,"body":"particularly"},{"startTime":2895.901,"endTime":2896.611,"body":"for"},{"startTime":2896.611,"endTime":2897.321,"body":"lowly"},{"startTime":2897.321,"endTime":2898.031,"body":"correlated"},{"startTime":2898.031,"endTime":2898.741,"body":"strategies."},{"startTime":2898.741,"endTime":2899.451,"body":"Is"},{"startTime":2899.451,"endTime":2900.161,"body":"that"},{"startTime":2900.161,"endTime":2900.871,"body":"something"},{"startTime":2900.871,"endTime":2901.581,"body":"that"},{"startTime":2901.581,"endTime":2902.291,"body":"you"},{"startTime":2902.291,"endTime":2903.001,"body":"deploy"},{"startTime":2903.001,"endTime":2903.711,"body":"in"},{"startTime":2903.711,"endTime":2904.421,"body":"your"},{"startTime":2904.421,"endTime":2905.131,"body":"portfolios?"},{"startTime":2905.131,"endTime":2905.841,"body":"Or"},{"startTime":2905.841,"endTime":2906.551,"body":"how"},{"startTime":2906.551,"endTime":2907.261,"body":"do"},{"startTime":2907.261,"endTime":2907.971,"body":"you"},{"startTime":2907.971,"endTime":2908.681,"body":"think"},{"startTime":2908.681,"endTime":2909.391,"body":"about"},{"startTime":2909.391,"endTime":2910.101,"body":"the"},{"startTime":2910.101,"endTime":2910.811,"body":"opportunity"},{"startTime":2910.811,"endTime":2911.521,"body":"set"},{"startTime":2911.521,"endTime":2912.231,"body":"of"},{"startTime":2912.231,"endTime":2912.941,"body":"combining"},{"startTime":2912.941,"endTime":2913.651,"body":"active"},{"startTime":2913.651,"endTime":2914.361,"body":"hedge"},{"startTime":2914.361,"endTime":2915.071,"body":"fund"},{"startTime":2915.071,"endTime":2915.781,"body":"strategies"},{"startTime":2915.781,"endTime":2916.491,"body":"with"},{"startTime":2916.491,"endTime":2917.201,"body":"kind"},{"startTime":2917.201,"endTime":2917.911,"body":"of"},{"startTime":2917.911,"endTime":2918.621,"body":"passive"},{"startTime":2918.621,"endTime":2919.331,"body":"beta?"},{"startTime":2919.761,"endTime":2921.004,"body":"Yeah,"},{"startTime":2921.004,"endTime":2922.247,"body":"I"},{"startTime":2922.247,"endTime":2923.49,"body":"think"},{"startTime":2923.49,"endTime":2924.733,"body":"that's"},{"startTime":2924.733,"endTime":2925.976,"body":"a"},{"startTime":2925.976,"endTime":2927.219,"body":"great"},{"startTime":2927.219,"endTime":2928.462,"body":"question."},{"startTime":2928.462,"endTime":2929.705,"body":"I"},{"startTime":2929.705,"endTime":2930.948,"body":"think"},{"startTime":2930.948,"endTime":2932.191,"body":"we're"},{"startTime":2932.191,"endTime":2933.434,"body":"seeing"},{"startTime":2933.434,"endTime":2934.677,"body":"a"},{"startTime":2934.677,"endTime":2935.92,"body":"lot"},{"startTime":2935.92,"endTime":2937.163,"body":"of"},{"startTime":2937.163,"endTime":2938.406,"body":"interest"},{"startTime":2938.406,"endTime":2939.649,"body":"in"},{"startTime":2939.649,"endTime":2940.892,"body":"portable"},{"startTime":2940.892,"endTime":2942.135,"body":"alpha"},{"startTime":2942.135,"endTime":2943.378,"body":"strategies"},{"startTime":2943.378,"endTime":2944.621,"body":"from"},{"startTime":2944.621,"endTime":2945.864,"body":"allocators"},{"startTime":2945.864,"endTime":2947.107,"body":"today."},{"startTime":2947.107,"endTime":2948.35,"body":"And"},{"startTime":2948.35,"endTime":2949.593,"body":"I"},{"startTime":2949.593,"endTime":2950.836,"body":"think"},{"startTime":2950.836,"endTime":2952.079,"body":"one"},{"startTime":2952.079,"endTime":2953.322,"body":"of"},{"startTime":2953.322,"endTime":2954.565,"body":"the"},{"startTime":2954.565,"endTime":2955.808,"body":"things"},{"startTime":2955.808,"endTime":2957.051,"body":"that"},{"startTime":2957.051,"endTime":2958.294,"body":"we"},{"startTime":2958.294,"endTime":2959.537,"body":"take"},{"startTime":2959.537,"endTime":2960.78,"body":"some"},{"startTime":2960.78,"endTime":2962.023,"body":"pride"},{"startTime":2962.023,"endTime":2963.266,"body":"in"},{"startTime":2963.266,"endTime":2964.509,"body":"at"},{"startTime":2964.509,"endTime":2965.752,"body":"BlackRock"},{"startTime":2965.752,"endTime":2966.995,"body":"is"},{"startTime":2966.995,"endTime":2968.238,"body":"a"},{"startTime":2968.238,"endTime":2969.481,"body":"really"},{"startTime":2969.481,"endTime":2970.724,"body":"relentless"},{"startTime":2970.724,"endTime":2971.967,"body":"focus"},{"startTime":2971.967,"endTime":2973.21,"body":"on"},{"startTime":2973.21,"endTime":2974.453,"body":"our"},{"startTime":2974.453,"endTime":2975.696,"body":"clients'"},{"startTime":2975.696,"endTime":2976.939,"body":"needs"},{"startTime":2976.939,"endTime":2978.182,"body":"as"},{"startTime":2978.182,"endTime":2979.425,"body":"well"},{"startTime":2979.425,"endTime":2980.668,"body":"as"},{"startTime":2980.668,"endTime":2981.911,"body":"what"},{"startTime":2981.911,"endTime":2983.154,"body":"we"},{"startTime":2983.154,"endTime":2984.397,"body":"can"},{"startTime":2984.397,"endTime":2985.64,"body":"deliver"},{"startTime":2985.64,"endTime":2986.883,"body":"in"},{"startTime":2986.883,"endTime":2988.126,"body":"terms"},{"startTime":2988.126,"endTime":2989.369,"body":"of"},{"startTime":2989.369,"endTime":2990.612,"body":"customization"},{"startTime":2990.612,"endTime":2991.855,"body":"around"},{"startTime":2991.855,"endTime":2993.098,"body":"client"},{"startTime":2993.098,"endTime":2994.341,"body":"needs."},{"startTime":2919.761,"endTime":2920.471,"body":"And"},{"startTime":2920.471,"endTime":2921.181,"body":"so,"},{"startTime":2921.181,"endTime":2921.891,"body":"we"},{"startTime":2921.891,"endTime":2922.601,"body":"spent"},{"startTime":2922.601,"endTime":2923.311,"body":"a"},{"startTime":2923.311,"endTime":2924.021,"body":"lot"},{"startTime":2924.021,"endTime":2924.731,"body":"of"},{"startTime":2924.731,"endTime":2925.441,"body":"time"},{"startTime":2925.441,"endTime":2926.151,"body":"on"},{"startTime":2926.151,"endTime":2926.861,"body":"portable"},{"startTime":2926.861,"endTime":2927.571,"body":"alpha"},{"startTime":2927.571,"endTime":2928.281,"body":"strategy"},{"startTime":2928.281,"endTime":2928.991,"body":"with"},{"startTime":2928.991,"endTime":2929.701,"body":"a"},{"startTime":2929.701,"endTime":2930.411,"body":"range"},{"startTime":2930.411,"endTime":2931.121,"body":"of"},{"startTime":2931.121,"endTime":2931.831,"body":"sophisticated"},{"startTime":2931.831,"endTime":2932.541,"body":"clients,"},{"startTime":2932.541,"endTime":2933.251,"body":"both"},{"startTime":2933.251,"endTime":2933.961,"body":"in"},{"startTime":2933.961,"endTime":2934.671,"body":"terms"},{"startTime":2934.671,"endTime":2935.381,"body":"of"},{"startTime":2935.381,"endTime":2936.091,"body":"selection"},{"startTime":2936.091,"endTime":2936.801,"body":"of"},{"startTime":2936.801,"endTime":2937.511,"body":"underlying"},{"startTime":2937.511,"endTime":2938.221,"body":"beta"},{"startTime":2938.221,"endTime":2938.931,"body":"vehicle,"},{"startTime":2938.931,"endTime":2939.641,"body":"selection"},{"startTime":2939.641,"endTime":2940.351,"body":"of"},{"startTime":2940.351,"endTime":2941.061,"body":"overlying"},{"startTime":2941.061,"endTime":2941.771,"body":"alpha"},{"startTime":2941.771,"endTime":2942.481,"body":"vehicle,"},{"startTime":2942.481,"endTime":2943.191,"body":"and"},{"startTime":2943.191,"endTime":2943.901,"body":"how"},{"startTime":2943.901,"endTime":2944.611,"body":"you"},{"startTime":2944.611,"endTime":2945.321,"body":"bring"},{"startTime":2945.321,"endTime":2946.031,"body":"those"},{"startTime":2946.031,"endTime":2946.741,"body":"two"},{"startTime":2946.741,"endTime":2947.451,"body":"things"},{"startTime":2947.451,"endTime":2948.161,"body":"together"},{"startTime":2948.161,"endTime":2948.871,"body":"to"},{"startTime":2948.871,"endTime":2949.581,"body":"give"},{"startTime":2949.581,"endTime":2950.291,"body":"investors"},{"startTime":2950.291,"endTime":2951.001,"body":"both"},{"startTime":2951.001,"endTime":2951.711,"body":"that"},{"startTime":2951.711,"endTime":2952.421,"body":"beta"},{"startTime":2952.421,"endTime":2953.131,"body":"exposure"},{"startTime":2953.131,"endTime":2953.841,"body":"that"},{"startTime":2953.841,"endTime":2954.551,"body":"they"},{"startTime":2954.551,"endTime":2955.261,"body":"want,"},{"startTime":2955.261,"endTime":2955.971,"body":"coupled"},{"startTime":2955.971,"endTime":2956.681,"body":"with"},{"startTime":2956.681,"endTime":2957.391,"body":"a"},{"startTime":2957.391,"endTime":2958.101,"body":"really"},{"startTime":2958.101,"endTime":2958.811,"body":"strong,"},{"startTime":2958.811,"endTime":2959.521,"body":"long/short"},{"startTime":2959.521,"endTime":2960.231,"body":"alpha"},{"startTime":2960.231,"endTime":2960.941,"body":"engine"},{"startTime":2960.941,"endTime":2961.651,"body":"sitting"},{"startTime":2961.651,"endTime":2962.361,"body":"atop"},{"startTime":2962.361,"endTime":2963.071,"body":"it."},{"startTime":2963.071,"endTime":2963.781,"body":"And"},{"startTime":2963.781,"endTime":2964.491,"body":"I"},{"startTime":2964.491,"endTime":2965.201,"body":"think"},{"startTime":2965.201,"endTime":2965.911,"body":"it's"},{"startTime":2965.911,"endTime":2966.621,"body":"been"},{"startTime":2966.621,"endTime":2967.331,"body":"really"},{"startTime":2967.331,"endTime":2968.041,"body":"interesting"},{"startTime":2968.041,"endTime":2968.751,"body":"to"},{"startTime":2968.751,"endTime":2969.461,"body":"see"},{"startTime":2969.461,"endTime":2970.171,"body":"the"},{"startTime":2970.171,"endTime":2970.881,"body":"types"},{"startTime":2970.881,"endTime":2971.591,"body":"of"},{"startTime":2971.591,"endTime":2972.301,"body":"solutions"},{"startTime":2972.301,"endTime":2973.011,"body":"that"},{"startTime":2973.011,"endTime":2973.721,"body":"we've"},{"startTime":2973.721,"endTime":2974.431,"body":"been"},{"startTime":2974.431,"endTime":2975.141,"body":"able"},{"startTime":2975.141,"endTime":2975.851,"body":"to"},{"startTime":2975.851,"endTime":2976.561,"body":"work"},{"startTime":2976.561,"endTime":2977.271,"body":"on"},{"startTime":2977.271,"endTime":2977.981,"body":"with"},{"startTime":2977.981,"endTime":2978.691,"body":"clients"},{"startTime":2978.691,"endTime":2979.401,"body":"to"},{"startTime":2979.401,"endTime":2980.111,"body":"really"},{"startTime":2980.111,"endTime":2980.821,"body":"customize"},{"startTime":2980.821,"endTime":2981.531,"body":"both"},{"startTime":2981.531,"endTime":2982.241,"body":"of"},{"startTime":2982.241,"endTime":2982.951,"body":"those"},{"startTime":2982.951,"endTime":2983.661,"body":"things"},{"startTime":2983.661,"endTime":2984.371,"body":"and"},{"startTime":2984.371,"endTime":2985.081,"body":"generate"},{"startTime":2985.081,"endTime":2985.791,"body":"really"},{"startTime":2985.791,"endTime":2986.501,"body":"unique"},{"startTime":2986.501,"endTime":2987.211,"body":"solutions,"},{"startTime":2987.211,"endTime":2987.921,"body":"bringing"},{"startTime":2987.921,"endTime":2988.631,"body":"the"},{"startTime":2988.631,"endTime":2989.341,"body":"two"},{"startTime":2989.341,"endTime":2990.051,"body":"together"},{"startTime":2990.051,"endTime":2990.761,"body":"in"},{"startTime":2990.761,"endTime":2991.471,"body":"a"},{"startTime":2991.471,"endTime":2992.181,"body":"complete"},{"startTime":2992.181,"endTime":2992.891,"body":"portable"},{"startTime":2992.891,"endTime":2993.601,"body":"alpha"},{"startTime":2993.601,"endTime":2994.311,"body":"solution."},{"startTime":2995.811,"endTime":2996.154,"body":"From"},{"startTime":2996.154,"endTime":2996.497,"body":"that"},{"startTime":2996.497,"endTime":2996.84,"body":"perspective,"},{"startTime":2996.84,"endTime":2997.183,"body":"do"},{"startTime":2997.183,"endTime":2997.526,"body":"you"},{"startTime":2997.526,"endTime":2997.869,"body":"think,"},{"startTime":2997.869,"endTime":2998.212,"body":"I"},{"startTime":2998.212,"endTime":2998.555,"body":"guess"},{"startTime":2998.555,"endTime":2998.898,"body":"it's"},{"startTime":2998.898,"endTime":2999.241,"body":"market"},{"startTime":2999.241,"endTime":2999.584,"body":"neutral"},{"startTime":2999.584,"endTime":2999.927,"body":"or"},{"startTime":2999.927,"endTime":3000.27,"body":"those"},{"startTime":3000.27,"endTime":3000.613,"body":"types"},{"startTime":3000.613,"endTime":3000.956,"body":"of"},{"startTime":3000.956,"endTime":3001.299,"body":"strategies,"},{"startTime":3001.299,"endTime":3001.642,"body":"but"},{"startTime":3001.642,"endTime":3001.985,"body":"is"},{"startTime":3001.985,"endTime":3002.328,"body":"that"},{"startTime":3002.328,"endTime":3002.671,"body":"the"},{"startTime":3002.671,"endTime":3003.014,"body":"type"},{"startTime":3003.014,"endTime":3003.357,"body":"of"},{"startTime":3003.357,"endTime":3003.7,"body":"strategy"},{"startTime":3003.7,"endTime":3004.043,"body":"that"},{"startTime":3004.043,"endTime":3004.386,"body":"you"},{"startTime":3004.386,"endTime":3004.729,"body":"think"},{"startTime":3004.729,"endTime":3005.072,"body":"lends"},{"startTime":3005.072,"endTime":3005.415,"body":"itself"},{"startTime":3005.415,"endTime":3005.758,"body":"best"},{"startTime":3005.758,"endTime":3006.101,"body":"to"},{"startTime":3006.101,"endTime":3006.444,"body":"this"},{"startTime":3006.444,"endTime":3006.787,"body":"kind"},{"startTime":3006.787,"endTime":3007.13,"body":"of"},{"startTime":3007.13,"endTime":3007.473,"body":"portable"},{"startTime":3007.473,"endTime":3007.816,"body":"alpha"},{"startTime":3007.816,"endTime":3008.159,"body":"approach?"},{"startTime":3008.161,"endTime":3009.169,"body":"Yeah,"},{"startTime":3009.169,"endTime":3010.177,"body":"I"},{"startTime":3010.177,"endTime":3011.185,"body":"mean,"},{"startTime":3011.185,"endTime":3012.193,"body":"exactly."},{"startTime":3012.193,"endTime":3013.201,"body":"I"},{"startTime":3013.201,"endTime":3014.209,"body":"mean,"},{"startTime":3014.209,"endTime":3015.217,"body":"I"},{"startTime":3015.217,"endTime":3016.225,"body":"think"},{"startTime":3016.225,"endTime":3017.233,"body":"one"},{"startTime":3017.233,"endTime":3018.241,"body":"of"},{"startTime":3018.241,"endTime":3019.249,"body":"the"},{"startTime":3019.249,"endTime":3020.257,"body":"things"},{"startTime":3020.257,"endTime":3021.265,"body":"that's"},{"startTime":3021.265,"endTime":3022.273,"body":"clearly"},{"startTime":3022.273,"endTime":3023.281,"body":"the"},{"startTime":3023.281,"endTime":3024.289,"body":"case"},{"startTime":3024.289,"endTime":3025.297,"body":"is"},{"startTime":3025.297,"endTime":3026.305,"body":"that…"},{"startTime":3026.305,"endTime":3027.313,"body":"Well,"},{"startTime":3027.313,"endTime":3028.321,"body":"one"},{"startTime":3028.321,"endTime":3029.329,"body":"of"},{"startTime":3029.329,"endTime":3030.337,"body":"the"},{"startTime":3030.337,"endTime":3031.345,"body":"things"},{"startTime":3031.345,"endTime":3032.353,"body":"that"},{"startTime":3032.353,"endTime":3033.361,"body":"recent"},{"startTime":3033.361,"endTime":3034.369,"body":"data"},{"startTime":3034.369,"endTime":3035.377,"body":"suggests"},{"startTime":3035.377,"endTime":3036.385,"body":"is"},{"startTime":3036.385,"endTime":3037.393,"body":"the"},{"startTime":3037.393,"endTime":3038.401,"body":"case"},{"startTime":3038.401,"endTime":3039.409,"body":"in"},{"startTime":3039.409,"endTime":3040.417,"body":"the"},{"startTime":3040.417,"endTime":3041.425,"body":"market"},{"startTime":3041.425,"endTime":3042.433,"body":"environment"},{"startTime":3042.433,"endTime":3043.441,"body":"that"},{"startTime":3043.441,"endTime":3044.449,"body":"we've"},{"startTime":3044.449,"endTime":3045.457,"body":"been"},{"startTime":3045.457,"endTime":3046.465,"body":"in"},{"startTime":3046.465,"endTime":3047.473,"body":"is"},{"startTime":3047.473,"endTime":3048.481,"body":"that"},{"startTime":3048.481,"endTime":3049.489,"body":"long"},{"startTime":3049.489,"endTime":3050.497,"body":"only"},{"startTime":3050.497,"endTime":3051.505,"body":"strategies"},{"startTime":3051.505,"endTime":3052.513,"body":"face"},{"startTime":3052.513,"endTime":3053.521,"body":"a"},{"startTime":3053.521,"endTime":3054.529,"body":"range"},{"startTime":3054.529,"endTime":3055.537,"body":"of"},{"startTime":3055.537,"endTime":3056.545,"body":"challenges"},{"startTime":3056.545,"endTime":3057.553,"body":"delivering"},{"startTime":3057.553,"endTime":3058.561,"body":"alpha"},{"startTime":3058.561,"endTime":3059.569,"body":"as"},{"startTime":3059.569,"endTime":3060.577,"body":"a"},{"startTime":3060.577,"endTime":3061.585,"body":"general"},{"startTime":3061.585,"endTime":3062.593,"body":"matter,"},{"startTime":3062.593,"endTime":3063.601,"body":"not"},{"startTime":3063.601,"endTime":3064.609,"body":"in"},{"startTime":3064.609,"endTime":3065.617,"body":"all"},{"startTime":3065.617,"endTime":3066.625,"body":"cases,"},{"startTime":3066.625,"endTime":3067.633,"body":"because"},{"startTime":3067.633,"endTime":3068.641,"body":"of"},{"startTime":3068.641,"endTime":3069.649,"body":"how"},{"startTime":3069.649,"endTime":3070.657,"body":"concentrated"},{"startTime":3070.657,"endTime":3071.665,"body":"equity"},{"startTime":3071.665,"endTime":3072.673,"body":"markets"},{"startTime":3072.673,"endTime":3073.681,"body":"have"},{"startTime":3073.681,"endTime":3074.689,"body":"become."},{"startTime":3074.689,"endTime":3075.697,"body":"And"},{"startTime":3075.697,"endTime":3076.705,"body":"when"},{"startTime":3076.705,"endTime":3077.713,"body":"you"},{"startTime":3077.713,"endTime":3078.721,"body":"add"},{"startTime":3078.721,"endTime":3079.729,"body":"the"},{"startTime":3079.729,"endTime":3080.737,"body":"lever"},{"startTime":3080.737,"endTime":3081.745,"body":"of"},{"startTime":3081.745,"endTime":3082.753,"body":"being"},{"startTime":3082.753,"endTime":3083.761,"body":"short"},{"startTime":3083.761,"endTime":3084.769,"body":"as"},{"startTime":3084.769,"endTime":3085.777,"body":"well"},{"startTime":3085.777,"endTime":3086.785,"body":"as"},{"startTime":3086.785,"endTime":3087.793,"body":"long,"},{"startTime":3087.793,"endTime":3088.801,"body":"you"},{"startTime":3088.801,"endTime":3089.809,"body":"pretty"},{"startTime":3089.809,"endTime":3090.817,"body":"dramatically"},{"startTime":3090.817,"endTime":3091.825,"body":"increase"},{"startTime":3091.825,"endTime":3092.833,"body":"the"},{"startTime":3092.833,"endTime":3093.841,"body":"ability"},{"startTime":3093.841,"endTime":3094.849,"body":"of"},{"startTime":3094.849,"endTime":3095.857,"body":"an"},{"startTime":3095.857,"endTime":3096.865,"body":"alpha"},{"startTime":3096.865,"endTime":3097.873,"body":"manager"},{"startTime":3097.873,"endTime":3098.881,"body":"to"},{"startTime":3098.881,"endTime":3099.889,"body":"take"},{"startTime":3099.889,"endTime":3100.897,"body":"full"},{"startTime":3100.897,"endTime":3101.905,"body":"advantage"},{"startTime":3101.905,"endTime":3102.913,"body":"of"},{"startTime":3102.913,"endTime":3103.921,"body":"the"},{"startTime":3103.921,"endTime":3104.929,"body":"dispersion"},{"startTime":3104.929,"endTime":3105.937,"body":"across"},{"startTime":3105.937,"endTime":3106.945,"body":"the"},{"startTime":3106.945,"endTime":3107.953,"body":"market,"},{"startTime":3107.953,"endTime":3108.961,"body":"to"},{"startTime":3108.961,"endTime":3109.969,"body":"deliver"},{"startTime":3109.969,"endTime":3110.977,"body":"a"},{"startTime":3110.977,"endTime":3111.985,"body":"steady"},{"startTime":3111.985,"endTime":3112.993,"body":"stream"},{"startTime":3112.993,"endTime":3114.001,"body":"of"},{"startTime":3114.001,"endTime":3115.009,"body":"alpha"},{"startTime":3115.009,"endTime":3116.017,"body":"and"},{"startTime":3116.017,"endTime":3117.025,"body":"to"},{"startTime":3117.025,"endTime":3118.033,"body":"take"},{"startTime":3118.033,"endTime":3119.041,"body":"advantage"},{"startTime":3119.041,"endTime":3120.049,"body":"of"},{"startTime":3120.049,"endTime":3121.057,"body":"the"},{"startTime":3121.057,"endTime":3122.065,"body":"market"},{"startTime":3122.065,"endTime":3123.073,"body":"environment"},{"startTime":3123.073,"endTime":3124.081,"body":"we've"},{"startTime":3124.081,"endTime":3125.089,"body":"been"},{"startTime":3125.089,"endTime":3126.097,"body":"talking"},{"startTime":3126.097,"endTime":3127.105,"body":"about."},{"startTime":3008.161,"endTime":3009.169,"body":"So,"},{"startTime":3009.169,"endTime":3010.177,"body":"I"},{"startTime":3010.177,"endTime":3011.185,"body":"think"},{"startTime":3011.185,"endTime":3012.193,"body":"we've"},{"startTime":3012.193,"endTime":3013.201,"body":"seen,"},{"startTime":3013.201,"endTime":3014.209,"body":"from"},{"startTime":3014.209,"endTime":3015.217,"body":"a"},{"startTime":3015.217,"endTime":3016.225,"body":"range"},{"startTime":3016.225,"endTime":3017.233,"body":"of"},{"startTime":3017.233,"endTime":3018.241,"body":"allocators,"},{"startTime":3018.241,"endTime":3019.249,"body":"a"},{"startTime":3019.249,"endTime":3020.257,"body":"desire"},{"startTime":3020.257,"endTime":3021.265,"body":"to"},{"startTime":3021.265,"endTime":3022.273,"body":"say,"},{"startTime":3022.273,"endTime":3023.281,"body":"move"},{"startTime":3023.281,"endTime":3024.289,"body":"out"},{"startTime":3024.289,"endTime":3025.297,"body":"of"},{"startTime":3025.297,"endTime":3026.305,"body":"some"},{"startTime":3026.305,"endTime":3027.313,"body":"of"},{"startTime":3027.313,"endTime":3028.321,"body":"their"},{"startTime":3028.321,"endTime":3029.329,"body":"long"},{"startTime":3029.329,"endTime":3030.337,"body":"only"},{"startTime":3030.337,"endTime":3031.345,"body":"active"},{"startTime":3031.345,"endTime":3032.353,"body":"equity"},{"startTime":3032.353,"endTime":3033.361,"body":"strategies,"},{"startTime":3033.361,"endTime":3034.369,"body":"really"},{"startTime":3034.369,"endTime":3035.377,"body":"embedding"},{"startTime":3035.377,"endTime":3036.385,"body":"beta"},{"startTime":3036.385,"endTime":3037.393,"body":"and"},{"startTime":3037.393,"endTime":3038.401,"body":"alpha"},{"startTime":3038.401,"endTime":3039.409,"body":"in"},{"startTime":3039.409,"endTime":3040.417,"body":"kind"},{"startTime":3040.417,"endTime":3041.425,"body":"of"},{"startTime":3041.425,"endTime":3042.433,"body":"one"},{"startTime":3042.433,"endTime":3043.441,"body":"allocation,"},{"startTime":3043.441,"endTime":3044.449,"body":"or"},{"startTime":3044.449,"endTime":3045.457,"body":"that"},{"startTime":3045.457,"endTime":3046.465,"body":"the"},{"startTime":3046.465,"endTime":3047.473,"body":"alpha"},{"startTime":3047.473,"endTime":3048.481,"body":"piece"},{"startTime":3048.481,"endTime":3049.489,"body":"of"},{"startTime":3049.489,"endTime":3050.497,"body":"that"},{"startTime":3050.497,"endTime":3051.505,"body":"is"},{"startTime":3051.505,"endTime":3052.513,"body":"constrained"},{"startTime":3052.513,"endTime":3053.521,"body":"by"},{"startTime":3053.521,"endTime":3054.529,"body":"the"},{"startTime":3054.529,"endTime":3055.537,"body":"long"},{"startTime":3055.537,"endTime":3056.545,"body":"only"},{"startTime":3056.545,"endTime":3057.553,"body":"constraint"},{"startTime":3057.553,"endTime":3058.561,"body":"to"},{"startTime":3058.561,"endTime":3059.569,"body":"a"},{"startTime":3059.569,"endTime":3060.577,"body":"world"},{"startTime":3060.577,"endTime":3061.585,"body":"where"},{"startTime":3061.585,"endTime":3062.593,"body":"you're"},{"startTime":3062.593,"endTime":3063.601,"body":"kind"},{"startTime":3063.601,"endTime":3064.609,"body":"of"},{"startTime":3064.609,"endTime":3065.617,"body":"separating"},{"startTime":3065.617,"endTime":3066.625,"body":"the"},{"startTime":3066.625,"endTime":3067.633,"body":"two."},{"startTime":3067.633,"endTime":3068.641,"body":"You're"},{"startTime":3068.641,"endTime":3069.649,"body":"getting"},{"startTime":3069.649,"endTime":3070.657,"body":"your"},{"startTime":3070.657,"endTime":3071.665,"body":"beta"},{"startTime":3071.665,"endTime":3072.673,"body":"exposure"},{"startTime":3072.673,"endTime":3073.681,"body":"and"},{"startTime":3073.681,"endTime":3074.689,"body":"then"},{"startTime":3074.689,"endTime":3075.697,"body":"you're"},{"startTime":3075.697,"endTime":3076.705,"body":"porting"},{"startTime":3076.705,"endTime":3077.713,"body":"on"},{"startTime":3077.713,"endTime":3078.721,"body":"top"},{"startTime":3078.721,"endTime":3079.729,"body":"of"},{"startTime":3079.729,"endTime":3080.737,"body":"that"},{"startTime":3080.737,"endTime":3081.745,"body":"a"},{"startTime":3081.745,"endTime":3082.753,"body":"long/short"},{"startTime":3082.753,"endTime":3083.761,"body":"market"},{"startTime":3083.761,"endTime":3084.769,"body":"neutral"},{"startTime":3084.769,"endTime":3085.777,"body":"strategy"},{"startTime":3085.777,"endTime":3086.785,"body":"to"},{"startTime":3086.785,"endTime":3087.793,"body":"again"},{"startTime":3087.793,"endTime":3088.801,"body":"kind"},{"startTime":3088.801,"endTime":3089.809,"body":"of"},{"startTime":3089.809,"endTime":3090.817,"body":"bring"},{"startTime":3090.817,"endTime":3091.825,"body":"back"},{"startTime":3091.825,"endTime":3092.833,"body":"together"},{"startTime":3092.833,"endTime":3093.841,"body":"both"},{"startTime":3093.841,"endTime":3094.849,"body":"the"},{"startTime":3094.849,"endTime":3095.857,"body":"beta"},{"startTime":3095.857,"endTime":3096.865,"body":"exposure"},{"startTime":3096.865,"endTime":3097.873,"body":"you"},{"startTime":3097.873,"endTime":3098.881,"body":"want"},{"startTime":3098.881,"endTime":3099.889,"body":"as"},{"startTime":3099.889,"endTime":3100.897,"body":"well"},{"startTime":3100.897,"endTime":3101.905,"body":"as"},{"startTime":3101.905,"endTime":3102.913,"body":"a"},{"startTime":3102.913,"endTime":3103.921,"body":"really"},{"startTime":3103.921,"endTime":3104.929,"body":"attractive"},{"startTime":3104.929,"endTime":3105.937,"body":"alpha"},{"startTime":3105.937,"endTime":3106.945,"body":"engine"},{"startTime":3106.945,"endTime":3107.953,"body":"sitting"},{"startTime":3107.953,"endTime":3108.961,"body":"atop"},{"startTime":3108.961,"endTime":3109.969,"body":"it,"},{"startTime":3109.969,"endTime":3110.977,"body":"and"},{"startTime":3110.977,"endTime":3111.985,"body":"again"},{"startTime":3111.985,"endTime":3112.993,"body":"kind"},{"startTime":3112.993,"endTime":3114.001,"body":"of"},{"startTime":3114.001,"endTime":3115.009,"body":"unlocking"},{"startTime":3115.009,"endTime":3116.017,"body":"the"},{"startTime":3116.017,"endTime":3117.025,"body":"ability"},{"startTime":3117.025,"endTime":3118.033,"body":"to"},{"startTime":3118.033,"endTime":3119.041,"body":"mix"},{"startTime":3119.041,"endTime":3120.049,"body":"and"},{"startTime":3120.049,"endTime":3121.057,"body":"match"},{"startTime":3121.057,"endTime":3122.065,"body":"some"},{"startTime":3122.065,"endTime":3123.073,"body":"of"},{"startTime":3123.073,"endTime":3124.081,"body":"those"},{"startTime":3124.081,"endTime":3125.089,"body":"betas"},{"startTime":3125.089,"endTime":3126.097,"body":"and"},{"startTime":3126.097,"endTime":3127.105,"body":"alphas."},{"startTime":3008.161,"endTime":3010.541,"body":"That's"},{"startTime":3010.541,"endTime":3012.921,"body":"a"},{"startTime":3012.921,"endTime":3015.301,"body":"much"},{"startTime":3015.301,"endTime":3017.681,"body":"different"},{"startTime":3017.681,"endTime":3020.061,"body":"type"},{"startTime":3020.061,"endTime":3022.441,"body":"of"},{"startTime":3022.441,"endTime":3024.821,"body":"solution"},{"startTime":3024.821,"endTime":3027.201,"body":"than"},{"startTime":3027.201,"endTime":3029.581,"body":"embedding"},{"startTime":3029.581,"endTime":3031.961,"body":"beta"},{"startTime":3031.961,"endTime":3034.341,"body":"and"},{"startTime":3034.341,"endTime":3036.721,"body":"alpha"},{"startTime":3036.721,"endTime":3039.101,"body":"in"},{"startTime":3039.101,"endTime":3041.481,"body":"one"},{"startTime":3041.481,"endTime":3043.861,"body":"long"},{"startTime":3043.861,"endTime":3046.241,"body":"only"},{"startTime":3046.241,"endTime":3048.621,"body":"mandate."},{"startTime":3048.621,"endTime":3051.001,"body":"And"},{"startTime":3051.001,"endTime":3053.381,"body":"I"},{"startTime":3053.381,"endTime":3055.761,"body":"think"},{"startTime":3055.761,"endTime":3058.141,"body":"it's"},{"startTime":3058.141,"endTime":3060.521,"body":"again,"},{"startTime":3060.521,"endTime":3062.901,"body":"kind"},{"startTime":3062.901,"endTime":3065.281,"body":"of"},{"startTime":3065.281,"endTime":3067.661,"body":"responsive"},{"startTime":3067.661,"endTime":3070.041,"body":"to"},{"startTime":3070.041,"endTime":3072.421,"body":"some"},{"startTime":3072.421,"endTime":3074.801,"body":"of"},{"startTime":3074.801,"endTime":3077.181,"body":"the"},{"startTime":3077.181,"endTime":3079.561,"body":"market"},{"startTime":3079.561,"endTime":3081.941,"body":"dynamics"},{"startTime":3081.941,"endTime":3084.321,"body":"that"},{"startTime":3084.321,"endTime":3086.701,"body":"we're"},{"startTime":3086.701,"endTime":3089.081,"body":"seeing"},{"startTime":3089.081,"endTime":3091.461,"body":"and"},{"startTime":3091.461,"endTime":3093.841,"body":"some"},{"startTime":3093.841,"endTime":3096.221,"body":"of"},{"startTime":3096.221,"endTime":3098.601,"body":"the"},{"startTime":3098.601,"endTime":3100.981,"body":"challenges"},{"startTime":3100.981,"endTime":3103.361,"body":"that"},{"startTime":3103.361,"endTime":3105.741,"body":"concentrated"},{"startTime":3105.741,"endTime":3108.121,"body":"equity"},{"startTime":3108.121,"endTime":3110.501,"body":"markets"},{"startTime":3110.501,"endTime":3112.881,"body":"in"},{"startTime":3112.881,"endTime":3115.261,"body":"particular"},{"startTime":3115.261,"endTime":3117.641,"body":"present"},{"startTime":3117.641,"endTime":3120.021,"body":"to"},{"startTime":3120.021,"endTime":3122.401,"body":"long"},{"startTime":3122.401,"endTime":3124.781,"body":"only"},{"startTime":3124.781,"endTime":3127.161,"body":"managers."},{"startTime":3129.872,"endTime":3130.598,"body":"We've"},{"startTime":3130.598,"endTime":3131.324,"body":"talked"},{"startTime":3131.324,"endTime":3132.05,"body":"quite"},{"startTime":3132.05,"endTime":3132.776,"body":"a"},{"startTime":3132.776,"endTime":3133.502,"body":"bit"},{"startTime":3133.502,"endTime":3134.228,"body":"about"},{"startTime":3134.228,"endTime":3134.954,"body":"the"},{"startTime":3134.954,"endTime":3135.68,"body":"changed"},{"startTime":3135.68,"endTime":3136.406,"body":"environment"},{"startTime":3136.406,"endTime":3137.132,"body":"and"},{"startTime":3137.132,"endTime":3137.858,"body":"also"},{"startTime":3137.858,"endTime":3138.584,"body":"about"},{"startTime":3138.584,"endTime":3139.31,"body":"portfolio"},{"startTime":3139.31,"endTime":3140.036,"body":"construction."},{"startTime":3140.036,"endTime":3140.762,"body":"And"},{"startTime":3140.762,"endTime":3141.488,"body":"I"},{"startTime":3141.488,"endTime":3142.214,"body":"suppose"},{"startTime":3142.214,"endTime":3142.94,"body":"one"},{"startTime":3142.94,"endTime":3143.666,"body":"idea"},{"startTime":3143.666,"endTime":3144.392,"body":"that"},{"startTime":3144.392,"endTime":3145.118,"body":"encapsulates"},{"startTime":3145.118,"endTime":3145.844,"body":"that"},{"startTime":3145.844,"endTime":3146.57,"body":"change"},{"startTime":3146.57,"endTime":3147.296,"body":"is"},{"startTime":3147.296,"endTime":3148.022,"body":"the"},{"startTime":3148.022,"endTime":3148.748,"body":"60/40"},{"startTime":3148.748,"endTime":3149.474,"body":"really"},{"startTime":3149.474,"endTime":3150.2,"body":"ruled"},{"startTime":3150.2,"endTime":3150.926,"body":"in"},{"startTime":3150.926,"endTime":3151.652,"body":"the"},{"startTime":3151.652,"endTime":3152.378,"body":"last"},{"startTime":3152.378,"endTime":3153.104,"body":"decade."},{"startTime":3153.104,"endTime":3153.83,"body":"Now,"},{"startTime":3153.83,"endTime":3154.556,"body":"people"},{"startTime":3154.556,"endTime":3155.282,"body":"are"},{"startTime":3155.282,"endTime":3156.008,"body":"saying,"},{"startTime":3156.008,"endTime":3156.734,"body":"okay,"},{"startTime":3156.734,"endTime":3157.46,"body":"some"},{"startTime":3157.46,"endTime":3158.186,"body":"people"},{"startTime":3158.186,"endTime":3158.912,"body":"are"},{"startTime":3158.912,"endTime":3159.638,"body":"saying"},{"startTime":3159.638,"endTime":3160.364,"body":"60/40"},{"startTime":3160.364,"endTime":3161.09,"body":"is"},{"startTime":3161.09,"endTime":3161.816,"body":"dead."},{"startTime":3161.816,"endTime":3162.542,"body":"Others"},{"startTime":3162.542,"endTime":3163.268,"body":"say,"},{"startTime":3163.268,"endTime":3163.994,"body":"no,"},{"startTime":3163.994,"endTime":3164.72,"body":"it's"},{"startTime":3164.72,"endTime":3165.446,"body":"not"},{"startTime":3165.446,"endTime":3166.172,"body":"dead,"},{"startTime":3166.172,"endTime":3166.898,"body":"it"},{"startTime":3166.898,"endTime":3167.624,"body":"just"},{"startTime":3167.624,"endTime":3168.35,"body":"needs"},{"startTime":3168.35,"endTime":3169.076,"body":"modification."},{"startTime":3169.076,"endTime":3169.802,"body":"What's"},{"startTime":3169.802,"endTime":3170.528,"body":"your"},{"startTime":3170.528,"endTime":3171.254,"body":"view"},{"startTime":3171.254,"endTime":3171.98,"body":"on"},{"startTime":3171.98,"endTime":3172.706,"body":"that?"},{"startTime":3129.872,"endTime":3130.68,"body":"Is"},{"startTime":3130.68,"endTime":3131.488,"body":"it"},{"startTime":3131.488,"endTime":3132.296,"body":"now"},{"startTime":3132.296,"endTime":3133.104,"body":"60/20/20,"},{"startTime":3133.104,"endTime":3133.912,"body":"60/30/10,"},{"startTime":3133.912,"endTime":3134.72,"body":"or"},{"startTime":3134.72,"endTime":3135.528,"body":"what"},{"startTime":3135.528,"endTime":3136.336,"body":"are"},{"startTime":3136.336,"endTime":3137.144,"body":"the"},{"startTime":3137.144,"endTime":3137.952,"body":"components?"},{"startTime":3137.952,"endTime":3138.76,"body":"And"},{"startTime":3138.76,"endTime":3139.568,"body":"maybe"},{"startTime":3139.568,"endTime":3140.376,"body":"related"},{"startTime":3140.376,"endTime":3141.184,"body":"to"},{"startTime":3141.184,"endTime":3141.992,"body":"that"},{"startTime":3141.992,"endTime":3142.8,"body":"in"},{"startTime":3142.8,"endTime":3143.608,"body":"the"},{"startTime":3143.608,"endTime":3144.416,"body":"institutional"},{"startTime":3144.416,"endTime":3145.224,"body":"space,"},{"startTime":3145.224,"endTime":3146.032,"body":"we're"},{"startTime":3146.032,"endTime":3146.84,"body":"hearing"},{"startTime":3146.84,"endTime":3147.648,"body":"a"},{"startTime":3147.648,"endTime":3148.456,"body":"lot"},{"startTime":3148.456,"endTime":3149.264,"body":"more"},{"startTime":3149.264,"endTime":3150.072,"body":"about"},{"startTime":3150.072,"endTime":3150.88,"body":"TPA"},{"startTime":3150.88,"endTime":3151.688,"body":"total"},{"startTime":3151.688,"endTime":3152.496,"body":"portfolio"},{"startTime":3152.496,"endTime":3153.304,"body":"approaches,"},{"startTime":3153.304,"endTime":3154.112,"body":"is"},{"startTime":3154.112,"endTime":3154.92,"body":"there"},{"startTime":3154.92,"endTime":3155.728,"body":"a"},{"startTime":3155.728,"endTime":3156.536,"body":"role"},{"startTime":3156.536,"endTime":3157.344,"body":"for"},{"startTime":3157.344,"endTime":3158.152,"body":"that"},{"startTime":3158.152,"endTime":3158.96,"body":"outside"},{"startTime":3158.96,"endTime":3159.768,"body":"the"},{"startTime":3159.768,"endTime":3160.576,"body":"institutional"},{"startTime":3160.576,"endTime":3161.384,"body":"space"},{"startTime":3161.384,"endTime":3162.192,"body":"or"},{"startTime":3162.192,"endTime":3163,"body":"how"},{"startTime":3163,"endTime":3163.808,"body":"do"},{"startTime":3163.808,"endTime":3164.616,"body":"you"},{"startTime":3164.616,"endTime":3165.424,"body":"think"},{"startTime":3165.424,"endTime":3166.232,"body":"about"},{"startTime":3166.232,"endTime":3167.04,"body":"that"},{"startTime":3167.04,"endTime":3167.848,"body":"kind"},{"startTime":3167.848,"endTime":3168.656,"body":"of"},{"startTime":3168.656,"endTime":3169.464,"body":"approach"},{"startTime":3169.464,"endTime":3170.272,"body":"when"},{"startTime":3170.272,"endTime":3171.08,"body":"you're"},{"startTime":3171.08,"endTime":3171.888,"body":"building"},{"startTime":3171.888,"endTime":3172.696,"body":"portfolios?"},{"startTime":3173.032,"endTime":3176.553,"body":"Yeah,"},{"startTime":3176.553,"endTime":3180.074,"body":"I"},{"startTime":3180.074,"endTime":3183.595,"body":"think"},{"startTime":3183.595,"endTime":3187.116,"body":"this"},{"startTime":3187.116,"endTime":3190.637,"body":"comes"},{"startTime":3190.637,"endTime":3194.158,"body":"back"},{"startTime":3194.158,"endTime":3197.679,"body":"to"},{"startTime":3197.679,"endTime":3201.2,"body":"the"},{"startTime":3201.2,"endTime":3204.721,"body":"conversation"},{"startTime":3204.721,"endTime":3208.242,"body":"we"},{"startTime":3208.242,"endTime":3211.763,"body":"were"},{"startTime":3211.763,"endTime":3215.284,"body":"having"},{"startTime":3215.284,"endTime":3218.805,"body":"earlier"},{"startTime":3218.805,"endTime":3222.326,"body":"about"},{"startTime":3222.326,"endTime":3225.847,"body":"how"},{"startTime":3225.847,"endTime":3229.368,"body":"we"},{"startTime":3229.368,"endTime":3232.889,"body":"see"},{"startTime":3232.889,"endTime":3236.41,"body":"the"},{"startTime":3236.41,"endTime":3239.931,"body":"building"},{"startTime":3239.931,"endTime":3243.452,"body":"blocks"},{"startTime":3243.452,"endTime":3246.973,"body":"of"},{"startTime":3246.973,"endTime":3250.494,"body":"the"},{"startTime":3250.494,"endTime":3254.015,"body":"modern"},{"startTime":3254.015,"endTime":3257.536,"body":"portfolio"},{"startTime":3257.536,"endTime":3261.057,"body":"in"},{"startTime":3261.057,"endTime":3264.578,"body":"this"},{"startTime":3264.578,"endTime":3268.099,"body":"kind"},{"startTime":3268.099,"endTime":3271.62,"body":"of"},{"startTime":3271.62,"endTime":3275.141,"body":"world"},{"startTime":3275.141,"endTime":3278.662,"body":"shaped"},{"startTime":3278.662,"endTime":3282.183,"body":"by"},{"startTime":3282.183,"endTime":3285.704,"body":"supply,"},{"startTime":3285.704,"endTime":3289.225,"body":"this"},{"startTime":3289.225,"endTime":3292.746,"body":"world"},{"startTime":3292.746,"endTime":3296.267,"body":"shaped"},{"startTime":3296.267,"endTime":3299.788,"body":"by"},{"startTime":3299.788,"endTime":3303.309,"body":"scarcity."},{"startTime":3303.309,"endTime":3306.83,"body":"And"},{"startTime":3306.83,"endTime":3310.351,"body":"I"},{"startTime":3310.351,"endTime":3313.872,"body":"think"},{"startTime":3313.872,"endTime":3317.393,"body":"both"},{"startTime":3317.393,"endTime":3320.914,"body":"the"},{"startTime":3320.914,"endTime":3324.435,"body":"60/40"},{"startTime":3324.435,"endTime":3327.956,"body":"conversation"},{"startTime":3327.956,"endTime":3331.477,"body":"and"},{"startTime":3331.477,"endTime":3334.998,"body":"the"},{"startTime":3334.998,"endTime":3338.519,"body":"TPA"},{"startTime":3338.519,"endTime":3342.04,"body":"conversation"},{"startTime":3342.04,"endTime":3345.561,"body":"in"},{"startTime":3345.561,"endTime":3349.082,"body":"some"},{"startTime":3349.082,"endTime":3352.603,"body":"ways"},{"startTime":3352.603,"endTime":3356.124,"body":"kind"},{"startTime":3356.124,"endTime":3359.645,"body":"of"},{"startTime":3359.645,"endTime":3363.166,"body":"come"},{"startTime":3363.166,"endTime":3366.687,"body":"to"},{"startTime":3366.687,"endTime":3370.208,"body":"the"},{"startTime":3370.208,"endTime":3373.729,"body":"same"},{"startTime":3373.729,"endTime":3377.25,"body":"concluding"},{"startTime":3377.25,"endTime":3380.771,"body":"point."},{"startTime":3173.032,"endTime":3174.777,"body":"I"},{"startTime":3174.777,"endTime":3176.522,"body":"think"},{"startTime":3176.522,"endTime":3178.267,"body":"what"},{"startTime":3178.267,"endTime":3180.012,"body":"we've"},{"startTime":3180.012,"endTime":3181.757,"body":"talked"},{"startTime":3181.757,"endTime":3183.502,"body":"about"},{"startTime":3183.502,"endTime":3185.247,"body":"here,"},{"startTime":3185.247,"endTime":3186.992,"body":"what"},{"startTime":3186.992,"endTime":3188.737,"body":"our"},{"startTime":3188.737,"endTime":3190.482,"body":"founder"},{"startTime":3190.482,"endTime":3192.227,"body":"and"},{"startTime":3192.227,"endTime":3193.972,"body":"CEO"},{"startTime":3193.972,"endTime":3195.717,"body":"Larry"},{"startTime":3195.717,"endTime":3197.462,"body":"Fink"},{"startTime":3197.462,"endTime":3199.207,"body":"has"},{"startTime":3199.207,"endTime":3200.952,"body":"talked"},{"startTime":3200.952,"endTime":3202.697,"body":"about,"},{"startTime":3202.697,"endTime":3204.442,"body":"is"},{"startTime":3204.442,"endTime":3206.187,"body":"moving"},{"startTime":3206.187,"endTime":3207.932,"body":"away"},{"startTime":3207.932,"endTime":3209.677,"body":"from"},{"startTime":3209.677,"endTime":3211.422,"body":"a"},{"startTime":3211.422,"endTime":3213.167,"body":"traditional"},{"startTime":3213.167,"endTime":3214.912,"body":"60/40,"},{"startTime":3214.912,"endTime":3216.657,"body":"recognizing"},{"startTime":3216.657,"endTime":3218.402,"body":"exactly"},{"startTime":3218.402,"endTime":3220.147,"body":"the"},{"startTime":3220.147,"endTime":3221.892,"body":"dynamics"},{"startTime":3221.892,"endTime":3223.637,"body":"we've"},{"startTime":3223.637,"endTime":3225.382,"body":"talked"},{"startTime":3225.382,"endTime":3227.127,"body":"about,"},{"startTime":3227.127,"endTime":3228.872,"body":"that"},{"startTime":3228.872,"endTime":3230.617,"body":"it"},{"startTime":3230.617,"endTime":3232.362,"body":"is"},{"startTime":3232.362,"endTime":3234.107,"body":"important"},{"startTime":3234.107,"endTime":3235.852,"body":"to"},{"startTime":3235.852,"endTime":3237.597,"body":"have"},{"startTime":3237.597,"endTime":3239.342,"body":"growth"},{"startTime":3239.342,"endTime":3241.087,"body":"exposure"},{"startTime":3241.087,"endTime":3242.832,"body":"at"},{"startTime":3242.832,"endTime":3244.577,"body":"the"},{"startTime":3244.577,"endTime":3246.322,"body":"core"},{"startTime":3246.322,"endTime":3248.067,"body":"of"},{"startTime":3248.067,"endTime":3249.812,"body":"a"},{"startTime":3249.812,"endTime":3251.557,"body":"portfolio."},{"startTime":3251.557,"endTime":3253.302,"body":"But"},{"startTime":3253.302,"endTime":3255.047,"body":"the"},{"startTime":3255.047,"endTime":3256.792,"body":"role"},{"startTime":3256.792,"endTime":3258.537,"body":"in"},{"startTime":3258.537,"endTime":3260.282,"body":"particular"},{"startTime":3260.282,"endTime":3262.027,"body":"that"},{"startTime":3262.027,"endTime":3263.772,"body":"bonds"},{"startTime":3263.772,"endTime":3265.517,"body":"are"},{"startTime":3265.517,"endTime":3267.262,"body":"playing"},{"startTime":3267.262,"endTime":3269.007,"body":"is"},{"startTime":3269.007,"endTime":3270.752,"body":"different"},{"startTime":3270.752,"endTime":3272.497,"body":"than"},{"startTime":3272.497,"endTime":3274.242,"body":"historically"},{"startTime":3274.242,"endTime":3275.987,"body":"and"},{"startTime":3275.987,"endTime":3277.732,"body":"you"},{"startTime":3277.732,"endTime":3279.477,"body":"need"},{"startTime":3279.477,"endTime":3281.222,"body":"to"},{"startTime":3281.222,"endTime":3282.967,"body":"build"},{"startTime":3282.967,"endTime":3284.712,"body":"a"},{"startTime":3284.712,"endTime":3286.457,"body":"different"},{"startTime":3286.457,"endTime":3288.202,"body":"allocation"},{"startTime":3288.202,"endTime":3289.947,"body":"within"},{"startTime":3289.947,"endTime":3291.692,"body":"the"},{"startTime":3291.692,"endTime":3293.437,"body":"40."},{"startTime":3293.437,"endTime":3295.182,"body":"Bonds"},{"startTime":3295.182,"endTime":3296.927,"body":"and"},{"startTime":3296.927,"endTime":3298.672,"body":"a"},{"startTime":3298.672,"endTime":3300.417,"body":"diversified"},{"startTime":3300.417,"endTime":3302.162,"body":"set"},{"startTime":3302.162,"endTime":3303.907,"body":"of"},{"startTime":3303.907,"endTime":3305.652,"body":"fixed"},{"startTime":3305.652,"endTime":3307.397,"body":"income"},{"startTime":3307.397,"endTime":3309.142,"body":"exposures"},{"startTime":3309.142,"endTime":3310.887,"body":"can"},{"startTime":3310.887,"endTime":3312.632,"body":"provide"},{"startTime":3312.632,"endTime":3314.377,"body":"stable"},{"startTime":3314.377,"endTime":3316.122,"body":"steady"},{"startTime":3316.122,"endTime":3317.867,"body":"income,"},{"startTime":3317.867,"endTime":3319.612,"body":"which"},{"startTime":3319.612,"endTime":3321.357,"body":"is"},{"startTime":3321.357,"endTime":3323.102,"body":"an"},{"startTime":3323.102,"endTime":3324.847,"body":"important"},{"startTime":3324.847,"endTime":3326.592,"body":"ingredient"},{"startTime":3326.592,"endTime":3328.337,"body":"in"},{"startTime":3328.337,"endTime":3330.082,"body":"a"},{"startTime":3330.082,"endTime":3331.827,"body":"well-balanced"},{"startTime":3331.827,"endTime":3333.572,"body":"portfolio."},{"startTime":3333.572,"endTime":3335.317,"body":"And"},{"startTime":3335.317,"endTime":3337.062,"body":"at"},{"startTime":3337.062,"endTime":3338.807,"body":"the"},{"startTime":3338.807,"endTime":3340.552,"body":"same"},{"startTime":3340.552,"endTime":3342.297,"body":"time"},{"startTime":3342.297,"endTime":3344.042,"body":"finding"},{"startTime":3344.042,"endTime":3345.787,"body":"sources"},{"startTime":3345.787,"endTime":3347.532,"body":"of"},{"startTime":3347.532,"endTime":3349.277,"body":"diversification"},{"startTime":3349.277,"endTime":3351.022,"body":"outside"},{"startTime":3351.022,"endTime":3352.767,"body":"of"},{"startTime":3352.767,"endTime":3354.512,"body":"the"},{"startTime":3354.512,"endTime":3356.257,"body":"traditional"},{"startTime":3356.257,"endTime":3358.002,"body":"asset"},{"startTime":3358.002,"endTime":3359.747,"body":"classes"},{"startTime":3359.747,"endTime":3361.492,"body":"and"},{"startTime":3361.492,"endTime":3363.237,"body":"things"},{"startTime":3363.237,"endTime":3364.982,"body":"like"},{"startTime":3364.982,"endTime":3366.727,"body":"market"},{"startTime":3366.727,"endTime":3368.472,"body":"neutral"},{"startTime":3368.472,"endTime":3370.217,"body":"strategies,"},{"startTime":3370.217,"endTime":3371.962,"body":"also"},{"startTime":3371.962,"endTime":3373.707,"body":"an"},{"startTime":3373.707,"endTime":3375.452,"body":"important"},{"startTime":3375.452,"endTime":3377.197,"body":"role"},{"startTime":3377.197,"endTime":3378.942,"body":"to"},{"startTime":3378.942,"endTime":3380.687,"body":"play."},{"startTime":3173.032,"endTime":3175.877,"body":"So,"},{"startTime":3175.877,"endTime":3178.722,"body":"as"},{"startTime":3178.722,"endTime":3181.567,"body":"distinct"},{"startTime":3181.567,"endTime":3184.412,"body":"from"},{"startTime":3184.412,"endTime":3187.257,"body":"that"},{"startTime":3187.257,"endTime":3190.102,"body":"traditional"},{"startTime":3190.102,"endTime":3192.947,"body":"public"},{"startTime":3192.947,"endTime":3195.792,"body":"market"},{"startTime":3195.792,"endTime":3198.637,"body":"60/40"},{"startTime":3198.637,"endTime":3201.482,"body":"stock/bond"},{"startTime":3201.482,"endTime":3204.327,"body":"portfolio,"},{"startTime":3204.327,"endTime":3207.172,"body":"a"},{"startTime":3207.172,"endTime":3210.017,"body":"portfolio"},{"startTime":3210.017,"endTime":3212.862,"body":"of"},{"startTime":3212.862,"endTime":3215.707,"body":"stock"},{"startTime":3215.707,"endTime":3218.552,"body":"and"},{"startTime":3218.552,"endTime":3221.397,"body":"growth"},{"startTime":3221.397,"endTime":3224.242,"body":"exposures"},{"startTime":3224.242,"endTime":3227.087,"body":"combined"},{"startTime":3227.087,"endTime":3229.932,"body":"with"},{"startTime":3229.932,"endTime":3232.777,"body":"fixed"},{"startTime":3232.777,"endTime":3235.622,"body":"income"},{"startTime":3235.622,"endTime":3238.467,"body":"exposures"},{"startTime":3238.467,"endTime":3241.312,"body":"across"},{"startTime":3241.312,"endTime":3244.157,"body":"public"},{"startTime":3244.157,"endTime":3247.002,"body":"private"},{"startTime":3247.002,"endTime":3249.847,"body":"markets,"},{"startTime":3249.847,"endTime":3252.692,"body":"combined"},{"startTime":3252.692,"endTime":3255.537,"body":"with"},{"startTime":3255.537,"endTime":3258.382,"body":"diversifying"},{"startTime":3258.382,"endTime":3261.227,"body":"exposures"},{"startTime":3261.227,"endTime":3264.072,"body":"through"},{"startTime":3264.072,"endTime":3266.917,"body":"things"},{"startTime":3266.917,"endTime":3269.762,"body":"like"},{"startTime":3269.762,"endTime":3272.607,"body":"hedge"},{"startTime":3272.607,"endTime":3275.452,"body":"fund"},{"startTime":3275.452,"endTime":3278.297,"body":"and"},{"startTime":3278.297,"endTime":3281.142,"body":"liquid"},{"startTime":3281.142,"endTime":3283.987,"body":"alternative"},{"startTime":3283.987,"endTime":3286.832,"body":"strategies,"},{"startTime":3286.832,"endTime":3289.677,"body":"these"},{"startTime":3289.677,"endTime":3292.522,"body":"add"},{"startTime":3292.522,"endTime":3295.367,"body":"up"},{"startTime":3295.367,"endTime":3298.212,"body":"to"},{"startTime":3298.212,"endTime":3301.057,"body":"what"},{"startTime":3301.057,"endTime":3303.902,"body":"can"},{"startTime":3303.902,"endTime":3306.747,"body":"provide"},{"startTime":3306.747,"endTime":3309.592,"body":"an"},{"startTime":3309.592,"endTime":3312.437,"body":"alternative"},{"startTime":3312.437,"endTime":3315.282,"body":"to"},{"startTime":3315.282,"endTime":3318.127,"body":"that"},{"startTime":3318.127,"endTime":3320.972,"body":"traditional"},{"startTime":3320.972,"endTime":3323.817,"body":"60/40,"},{"startTime":3323.817,"endTime":3326.662,"body":"recognizing"},{"startTime":3326.662,"endTime":3329.507,"body":"the"},{"startTime":3329.507,"endTime":3332.352,"body":"challenges"},{"startTime":3332.352,"endTime":3335.197,"body":"that"},{"startTime":3335.197,"endTime":3338.042,"body":"has"},{"startTime":3338.042,"endTime":3340.887,"body":"providing"},{"startTime":3340.887,"endTime":3343.732,"body":"diversification"},{"startTime":3343.732,"endTime":3346.577,"body":"and"},{"startTime":3346.577,"endTime":3349.422,"body":"providing"},{"startTime":3349.422,"endTime":3352.267,"body":"exposure"},{"startTime":3352.267,"endTime":3355.112,"body":"to"},{"startTime":3355.112,"endTime":3357.957,"body":"the"},{"startTime":3357.957,"endTime":3360.802,"body":"full"},{"startTime":3360.802,"endTime":3363.647,"body":"set"},{"startTime":3363.647,"endTime":3366.492,"body":"of"},{"startTime":3366.492,"endTime":3369.337,"body":"opportunities"},{"startTime":3369.337,"endTime":3372.182,"body":"available"},{"startTime":3372.182,"endTime":3375.027,"body":"in"},{"startTime":3375.027,"endTime":3377.872,"body":"capital"},{"startTime":3377.872,"endTime":3380.717,"body":"markets."},{"startTime":3173.032,"endTime":3175.765,"body":"And"},{"startTime":3175.765,"endTime":3178.498,"body":"I"},{"startTime":3178.498,"endTime":3181.231,"body":"think"},{"startTime":3181.231,"endTime":3183.964,"body":"that"},{"startTime":3183.964,"endTime":3186.697,"body":"in"},{"startTime":3186.697,"endTime":3189.43,"body":"some"},{"startTime":3189.43,"endTime":3192.163,"body":"ways"},{"startTime":3192.163,"endTime":3194.896,"body":"the"},{"startTime":3194.896,"endTime":3197.629,"body":"TPA"},{"startTime":3197.629,"endTime":3200.362,"body":"conversation"},{"startTime":3200.362,"endTime":3203.095,"body":"is"},{"startTime":3203.095,"endTime":3205.828,"body":"a"},{"startTime":3205.828,"endTime":3208.561,"body":"very"},{"startTime":3208.561,"endTime":3211.294,"body":"similar"},{"startTime":3211.294,"endTime":3214.027,"body":"one"},{"startTime":3214.027,"endTime":3216.76,"body":"as"},{"startTime":3216.76,"endTime":3219.493,"body":"well."},{"startTime":3219.493,"endTime":3222.226,"body":"We've"},{"startTime":3222.226,"endTime":3224.959,"body":"spent"},{"startTime":3224.959,"endTime":3227.692,"body":"a"},{"startTime":3227.692,"endTime":3230.425,"body":"lot"},{"startTime":3230.425,"endTime":3233.158,"body":"of"},{"startTime":3233.158,"endTime":3235.891,"body":"time"},{"startTime":3235.891,"endTime":3238.624,"body":"on"},{"startTime":3238.624,"endTime":3241.357,"body":"that"},{"startTime":3241.357,"endTime":3244.09,"body":"and"},{"startTime":3244.09,"endTime":3246.823,"body":"I"},{"startTime":3246.823,"endTime":3249.556,"body":"think"},{"startTime":3249.556,"endTime":3252.289,"body":"the"},{"startTime":3252.289,"endTime":3255.022,"body":"thing"},{"startTime":3255.022,"endTime":3257.755,"body":"that"},{"startTime":3257.755,"endTime":3260.488,"body":"we"},{"startTime":3260.488,"endTime":3263.221,"body":"are"},{"startTime":3263.221,"endTime":3265.954,"body":"very"},{"startTime":3265.954,"endTime":3268.687,"body":"sympathetic"},{"startTime":3268.687,"endTime":3271.42,"body":"to"},{"startTime":3271.42,"endTime":3274.153,"body":"is"},{"startTime":3274.153,"endTime":3276.886,"body":"in"},{"startTime":3276.886,"endTime":3279.619,"body":"some"},{"startTime":3279.619,"endTime":3282.352,"body":"ways"},{"startTime":3282.352,"endTime":3285.085,"body":"it's"},{"startTime":3285.085,"endTime":3287.818,"body":"important"},{"startTime":3287.818,"endTime":3290.551,"body":"to"},{"startTime":3290.551,"endTime":3293.284,"body":"move"},{"startTime":3293.284,"endTime":3296.017,"body":"beyond"},{"startTime":3296.017,"endTime":3298.75,"body":"asset"},{"startTime":3298.75,"endTime":3301.483,"body":"classes"},{"startTime":3301.483,"endTime":3304.216,"body":"and"},{"startTime":3304.216,"endTime":3306.949,"body":"to"},{"startTime":3306.949,"endTime":3309.682,"body":"think"},{"startTime":3309.682,"endTime":3312.415,"body":"very"},{"startTime":3312.415,"endTime":3315.148,"body":"distinctly"},{"startTime":3315.148,"endTime":3317.881,"body":"across"},{"startTime":3317.881,"endTime":3320.614,"body":"asset"},{"startTime":3320.614,"endTime":3323.347,"body":"classes"},{"startTime":3323.347,"endTime":3326.08,"body":"about"},{"startTime":3326.08,"endTime":3328.813,"body":"what"},{"startTime":3328.813,"endTime":3331.546,"body":"the"},{"startTime":3331.546,"endTime":3334.279,"body":"distinct"},{"startTime":3334.279,"endTime":3337.012,"body":"drivers"},{"startTime":3337.012,"endTime":3339.745,"body":"of"},{"startTime":3339.745,"endTime":3342.478,"body":"risk"},{"startTime":3342.478,"endTime":3345.211,"body":"and"},{"startTime":3345.211,"endTime":3347.944,"body":"return"},{"startTime":3347.944,"endTime":3350.677,"body":"are"},{"startTime":3350.677,"endTime":3353.41,"body":"and"},{"startTime":3353.41,"endTime":3356.143,"body":"build"},{"startTime":3356.143,"endTime":3358.876,"body":"portfolios"},{"startTime":3358.876,"endTime":3361.609,"body":"around"},{"startTime":3361.609,"endTime":3364.342,"body":"understanding"},{"startTime":3364.342,"endTime":3367.075,"body":"what"},{"startTime":3367.075,"endTime":3369.808,"body":"those"},{"startTime":3369.808,"endTime":3372.541,"body":"underlying"},{"startTime":3372.541,"endTime":3375.274,"body":"drivers"},{"startTime":3375.274,"endTime":3378.007,"body":"actually"},{"startTime":3378.007,"endTime":3380.74,"body":"are."},{"startTime":3173.032,"endTime":3177.548,"body":"I"},{"startTime":3177.548,"endTime":3182.064,"body":"began"},{"startTime":3182.064,"endTime":3186.58,"body":"my"},{"startTime":3186.58,"endTime":3191.096,"body":"career"},{"startTime":3191.096,"endTime":3195.612,"body":"as"},{"startTime":3195.612,"endTime":3200.128,"body":"a"},{"startTime":3200.128,"endTime":3204.644,"body":"multi"},{"startTime":3204.644,"endTime":3209.16,"body":"asset"},{"startTime":3209.16,"endTime":3213.676,"body":"investor."},{"startTime":3213.676,"endTime":3218.192,"body":"This"},{"startTime":3218.192,"endTime":3222.708,"body":"is"},{"startTime":3222.708,"endTime":3227.224,"body":"how"},{"startTime":3227.224,"endTime":3231.74,"body":"we"},{"startTime":3231.74,"endTime":3236.256,"body":"thought"},{"startTime":3236.256,"endTime":3240.772,"body":"about"},{"startTime":3240.772,"endTime":3245.288,"body":"portfolios"},{"startTime":3245.288,"endTime":3249.804,"body":"a"},{"startTime":3249.804,"endTime":3254.32,"body":"decade"},{"startTime":3254.32,"endTime":3258.836,"body":"ago"},{"startTime":3258.836,"endTime":3263.352,"body":"when"},{"startTime":3263.352,"endTime":3267.868,"body":"we"},{"startTime":3267.868,"endTime":3272.384,"body":"were"},{"startTime":3272.384,"endTime":3276.9,"body":"building"},{"startTime":3276.9,"endTime":3281.416,"body":"shorter"},{"startTime":3281.416,"endTime":3285.932,"body":"horizon"},{"startTime":3285.932,"endTime":3290.448,"body":"alpha"},{"startTime":3290.448,"endTime":3294.964,"body":"portfolios."},{"startTime":3294.964,"endTime":3299.48,"body":"But"},{"startTime":3299.48,"endTime":3303.996,"body":"I"},{"startTime":3303.996,"endTime":3308.512,"body":"think"},{"startTime":3308.512,"endTime":3313.028,"body":"we're"},{"startTime":3313.028,"endTime":3317.544,"body":"seeing"},{"startTime":3317.544,"endTime":3322.06,"body":"now"},{"startTime":3322.06,"endTime":3326.576,"body":"the"},{"startTime":3326.576,"endTime":3331.092,"body":"same"},{"startTime":3331.092,"endTime":3335.608,"body":"dynamics"},{"startTime":3335.608,"endTime":3340.124,"body":"are"},{"startTime":3340.124,"endTime":3344.64,"body":"really"},{"startTime":3344.64,"endTime":3349.156,"body":"taking"},{"startTime":3349.156,"endTime":3353.672,"body":"hold"},{"startTime":3353.672,"endTime":3358.188,"body":"around"},{"startTime":3358.188,"endTime":3362.704,"body":"the"},{"startTime":3362.704,"endTime":3367.22,"body":"total"},{"startTime":3367.22,"endTime":3371.736,"body":"portfolio"},{"startTime":3371.736,"endTime":3376.252,"body":"approach"},{"startTime":3376.252,"endTime":3380.768,"body":"conversation."},{"startTime":3173.032,"endTime":3175.447,"body":"And"},{"startTime":3175.447,"endTime":3177.862,"body":"so"},{"startTime":3177.862,"endTime":3180.277,"body":"whether"},{"startTime":3180.277,"endTime":3182.692,"body":"you've"},{"startTime":3182.692,"endTime":3185.107,"body":"got"},{"startTime":3185.107,"endTime":3187.522,"body":"a"},{"startTime":3187.522,"endTime":3189.937,"body":"driver"},{"startTime":3189.937,"endTime":3192.352,"body":"or"},{"startTime":3192.352,"endTime":3194.767,"body":"a"},{"startTime":3194.767,"endTime":3197.182,"body":"theme"},{"startTime":3197.182,"endTime":3199.597,"body":"around"},{"startTime":3199.597,"endTime":3202.012,"body":"growth"},{"startTime":3202.012,"endTime":3204.427,"body":"in"},{"startTime":3204.427,"endTime":3206.842,"body":"AI"},{"startTime":3206.842,"endTime":3209.257,"body":"scarcity,"},{"startTime":3209.257,"endTime":3211.672,"body":"whether"},{"startTime":3211.672,"endTime":3214.087,"body":"you've"},{"startTime":3214.087,"endTime":3216.502,"body":"got"},{"startTime":3216.502,"endTime":3218.917,"body":"a"},{"startTime":3218.917,"endTime":3221.332,"body":"driver"},{"startTime":3221.332,"endTime":3223.747,"body":"and"},{"startTime":3223.747,"endTime":3226.162,"body":"a"},{"startTime":3226.162,"endTime":3228.577,"body":"theme"},{"startTime":3228.577,"endTime":3230.992,"body":"around"},{"startTime":3230.992,"endTime":3233.407,"body":"duration"},{"startTime":3233.407,"endTime":3235.822,"body":"and"},{"startTime":3235.822,"endTime":3238.237,"body":"where"},{"startTime":3238.237,"endTime":3240.652,"body":"true"},{"startTime":3240.652,"endTime":3243.067,"body":"diversification"},{"startTime":3243.067,"endTime":3245.482,"body":"comes"},{"startTime":3245.482,"endTime":3247.897,"body":"from,"},{"startTime":3247.897,"endTime":3250.312,"body":"whether"},{"startTime":3250.312,"endTime":3252.727,"body":"you've"},{"startTime":3252.727,"endTime":3255.142,"body":"got"},{"startTime":3255.142,"endTime":3257.557,"body":"a"},{"startTime":3257.557,"endTime":3259.972,"body":"driver"},{"startTime":3259.972,"endTime":3262.387,"body":"and"},{"startTime":3262.387,"endTime":3264.802,"body":"theme"},{"startTime":3264.802,"endTime":3267.217,"body":"around"},{"startTime":3267.217,"endTime":3269.632,"body":"generating"},{"startTime":3269.632,"endTime":3272.047,"body":"stable"},{"startTime":3272.047,"endTime":3274.462,"body":"income,"},{"startTime":3274.462,"endTime":3276.877,"body":"these"},{"startTime":3276.877,"endTime":3279.292,"body":"are"},{"startTime":3279.292,"endTime":3281.707,"body":"the"},{"startTime":3281.707,"endTime":3284.122,"body":"types"},{"startTime":3284.122,"endTime":3286.537,"body":"of"},{"startTime":3286.537,"endTime":3288.952,"body":"underlying"},{"startTime":3288.952,"endTime":3291.367,"body":"drivers"},{"startTime":3291.367,"endTime":3293.782,"body":"of"},{"startTime":3293.782,"endTime":3296.197,"body":"risk"},{"startTime":3296.197,"endTime":3298.612,"body":"and"},{"startTime":3298.612,"endTime":3301.027,"body":"return"},{"startTime":3301.027,"endTime":3303.442,"body":"that"},{"startTime":3303.442,"endTime":3305.857,"body":"you"},{"startTime":3305.857,"endTime":3308.272,"body":"need"},{"startTime":3308.272,"endTime":3310.687,"body":"to"},{"startTime":3310.687,"endTime":3313.102,"body":"think"},{"startTime":3313.102,"endTime":3315.517,"body":"about"},{"startTime":3315.517,"endTime":3317.932,"body":"in"},{"startTime":3317.932,"endTime":3320.347,"body":"an"},{"startTime":3320.347,"endTime":3322.762,"body":"asset"},{"startTime":3322.762,"endTime":3325.177,"body":"class"},{"startTime":3325.177,"endTime":3327.592,"body":"or"},{"startTime":3327.592,"endTime":3330.007,"body":"exposure"},{"startTime":3330.007,"endTime":3332.422,"body":"agnostic"},{"startTime":3332.422,"endTime":3334.837,"body":"way"},{"startTime":3334.837,"endTime":3337.252,"body":"and"},{"startTime":3337.252,"endTime":3339.667,"body":"then"},{"startTime":3339.667,"endTime":3342.082,"body":"build"},{"startTime":3342.082,"endTime":3344.497,"body":"a"},{"startTime":3344.497,"endTime":3346.912,"body":"set"},{"startTime":3346.912,"endTime":3349.327,"body":"of"},{"startTime":3349.327,"endTime":3351.742,"body":"exposures"},{"startTime":3351.742,"endTime":3354.157,"body":"that"},{"startTime":3354.157,"endTime":3356.572,"body":"reflect"},{"startTime":3356.572,"endTime":3358.987,"body":"that"},{"startTime":3358.987,"endTime":3361.402,"body":"underlying"},{"startTime":3361.402,"endTime":3363.817,"body":"driver"},{"startTime":3363.817,"endTime":3366.232,"body":"theme"},{"startTime":3366.232,"endTime":3368.647,"body":"and"},{"startTime":3368.647,"endTime":3371.062,"body":"build"},{"startTime":3371.062,"endTime":3373.477,"body":"a"},{"startTime":3373.477,"endTime":3375.892,"body":"portfolio"},{"startTime":3375.892,"endTime":3378.307,"body":"around"},{"startTime":3378.307,"endTime":3380.722,"body":"it."},{"startTime":3173.032,"endTime":3179.956,"body":"That's"},{"startTime":3179.956,"endTime":3186.88,"body":"really"},{"startTime":3186.88,"endTime":3193.804,"body":"what"},{"startTime":3193.804,"endTime":3200.728,"body":"the"},{"startTime":3200.728,"endTime":3207.652,"body":"TPA"},{"startTime":3207.652,"endTime":3214.576,"body":"approach"},{"startTime":3214.576,"endTime":3221.5,"body":"is"},{"startTime":3221.5,"endTime":3228.424,"body":"about"},{"startTime":3228.424,"endTime":3235.348,"body":"and"},{"startTime":3235.348,"endTime":3242.272,"body":"it"},{"startTime":3242.272,"endTime":3249.196,"body":"lands"},{"startTime":3249.196,"endTime":3256.12,"body":"you"},{"startTime":3256.12,"endTime":3263.044,"body":"in"},{"startTime":3263.044,"endTime":3269.968,"body":"a"},{"startTime":3269.968,"endTime":3276.892,"body":"very"},{"startTime":3276.892,"endTime":3283.816,"body":"similar"},{"startTime":3283.816,"endTime":3290.74,"body":"place"},{"startTime":3290.74,"endTime":3297.664,"body":"to"},{"startTime":3297.664,"endTime":3304.588,"body":"what"},{"startTime":3304.588,"endTime":3311.512,"body":"we"},{"startTime":3311.512,"endTime":3318.436,"body":"talk"},{"startTime":3318.436,"endTime":3325.36,"body":"about"},{"startTime":3325.36,"endTime":3332.284,"body":"today"},{"startTime":3332.284,"endTime":3339.208,"body":"as"},{"startTime":3339.208,"endTime":3346.132,"body":"an"},{"startTime":3346.132,"endTime":3353.056,"body":"alternative"},{"startTime":3353.056,"endTime":3359.98,"body":"to"},{"startTime":3359.98,"endTime":3366.904,"body":"that"},{"startTime":3366.904,"endTime":3373.828,"body":"traditional"},{"startTime":3373.828,"endTime":3380.752,"body":"60/40."},{"startTime":3381.962,"endTime":3382.333,"body":"I'm"},{"startTime":3382.333,"endTime":3382.704,"body":"just"},{"startTime":3382.704,"endTime":3383.075,"body":"conscious"},{"startTime":3383.075,"endTime":3383.446,"body":"of"},{"startTime":3383.446,"endTime":3383.817,"body":"time."},{"startTime":3383.817,"endTime":3384.188,"body":"We've"},{"startTime":3384.188,"endTime":3384.559,"body":"obviously"},{"startTime":3384.559,"endTime":3384.93,"body":"spoken"},{"startTime":3384.93,"endTime":3385.301,"body":"a"},{"startTime":3385.301,"endTime":3385.672,"body":"lot"},{"startTime":3385.672,"endTime":3386.043,"body":"about"},{"startTime":3386.043,"endTime":3386.414,"body":"AI"},{"startTime":3386.414,"endTime":3386.785,"body":"from"},{"startTime":3386.785,"endTime":3387.156,"body":"kind"},{"startTime":3387.156,"endTime":3387.527,"body":"of"},{"startTime":3387.527,"endTime":3387.898,"body":"a"},{"startTime":3387.898,"endTime":3388.269,"body":"macro"},{"startTime":3388.269,"endTime":3388.64,"body":"and"},{"startTime":3388.64,"endTime":3389.011,"body":"economic"},{"startTime":3389.011,"endTime":3389.382,"body":"perspective."},{"startTime":3389.382,"endTime":3389.753,"body":"I'm"},{"startTime":3389.753,"endTime":3390.124,"body":"just"},{"startTime":3390.124,"endTime":3390.495,"body":"curious"},{"startTime":3390.495,"endTime":3390.866,"body":"to"},{"startTime":3390.866,"endTime":3391.237,"body":"get"},{"startTime":3391.237,"endTime":3391.608,"body":"your"},{"startTime":3391.608,"endTime":3391.979,"body":"thoughts"},{"startTime":3391.979,"endTime":3392.35,"body":"on"},{"startTime":3392.35,"endTime":3392.721,"body":"what"},{"startTime":3392.721,"endTime":3393.092,"body":"you're"},{"startTime":3393.092,"endTime":3393.463,"body":"seeing"},{"startTime":3393.463,"endTime":3393.834,"body":"from"},{"startTime":3393.834,"endTime":3394.205,"body":"an"},{"startTime":3394.205,"endTime":3394.576,"body":"investment"},{"startTime":3394.576,"endTime":3394.947,"body":"perspective."},{"startTime":3394.947,"endTime":3395.318,"body":"A"},{"startTime":3395.318,"endTime":3395.689,"body":"lot"},{"startTime":3395.689,"endTime":3396.06,"body":"of"},{"startTime":3396.06,"endTime":3396.431,"body":"people"},{"startTime":3396.431,"endTime":3396.802,"body":"think"},{"startTime":3396.802,"endTime":3397.173,"body":"AI"},{"startTime":3397.173,"endTime":3397.544,"body":"is"},{"startTime":3397.544,"endTime":3397.915,"body":"going"},{"startTime":3397.915,"endTime":3398.286,"body":"to"},{"startTime":3398.286,"endTime":3398.657,"body":"be"},{"startTime":3398.657,"endTime":3399.028,"body":"the"},{"startTime":3399.028,"endTime":3399.399,"body":"thing"},{"startTime":3399.399,"endTime":3399.77,"body":"that"},{"startTime":3399.77,"endTime":3400.141,"body":"can"},{"startTime":3400.141,"endTime":3400.512,"body":"transform"},{"startTime":3400.512,"endTime":3400.883,"body":"portfolios."},{"startTime":3400.883,"endTime":3401.254,"body":"Obviously,"},{"startTime":3401.254,"endTime":3401.625,"body":"we're"},{"startTime":3401.625,"endTime":3401.996,"body":"seeing"},{"startTime":3401.996,"endTime":3402.367,"body":"some"},{"startTime":3402.367,"endTime":3402.738,"body":"managers"},{"startTime":3402.738,"endTime":3403.109,"body":"using"},{"startTime":3403.109,"endTime":3403.48,"body":"it"},{"startTime":3403.48,"endTime":3403.851,"body":"effectively."},{"startTime":3403.851,"endTime":3404.222,"body":"From"},{"startTime":3404.222,"endTime":3404.593,"body":"your"},{"startTime":3404.593,"endTime":3404.964,"body":"perspective,"},{"startTime":3404.964,"endTime":3405.335,"body":"how"},{"startTime":3405.335,"endTime":3405.706,"body":"do"},{"startTime":3405.706,"endTime":3406.077,"body":"you"},{"startTime":3406.077,"endTime":3406.448,"body":"see"},{"startTime":3406.448,"endTime":3406.819,"body":"AI"},{"startTime":3406.819,"endTime":3407.19,"body":"changing"},{"startTime":3407.19,"endTime":3407.561,"body":"the"},{"startTime":3407.561,"endTime":3407.932,"body":"investing"},{"startTime":3407.932,"endTime":3408.303,"body":"landscape?"},{"startTime":3409.422,"endTime":3414.251,"body":"So,"},{"startTime":3414.251,"endTime":3419.08,"body":"obviously"},{"startTime":3419.08,"endTime":3423.909,"body":"this"},{"startTime":3423.909,"endTime":3428.738,"body":"is"},{"startTime":3428.738,"endTime":3433.567,"body":"something"},{"startTime":3433.567,"endTime":3438.396,"body":"we're"},{"startTime":3438.396,"endTime":3443.225,"body":"thinking"},{"startTime":3443.225,"endTime":3448.054,"body":"about"},{"startTime":3448.054,"endTime":3452.883,"body":"every"},{"startTime":3452.883,"endTime":3457.712,"body":"day"},{"startTime":3457.712,"endTime":3462.541,"body":"here"},{"startTime":3462.541,"endTime":3467.37,"body":"at"},{"startTime":3467.37,"endTime":3472.199,"body":"BlackRock."},{"startTime":3472.199,"endTime":3477.028,"body":"It's"},{"startTime":3477.028,"endTime":3481.857,"body":"highly"},{"startTime":3481.857,"endTime":3486.686,"body":"likely"},{"startTime":3486.686,"endTime":3491.515,"body":"to"},{"startTime":3491.515,"endTime":3496.344,"body":"be"},{"startTime":3496.344,"endTime":3501.173,"body":"the"},{"startTime":3501.173,"endTime":3506.002,"body":"most"},{"startTime":3506.002,"endTime":3510.831,"body":"important"},{"startTime":3510.831,"endTime":3515.66,"body":"question"},{"startTime":3515.66,"endTime":3520.489,"body":"we"},{"startTime":3520.489,"endTime":3525.318,"body":"think"},{"startTime":3525.318,"endTime":3530.147,"body":"about"},{"startTime":3530.147,"endTime":3534.976,"body":"over"},{"startTime":3534.976,"endTime":3539.805,"body":"the"},{"startTime":3539.805,"endTime":3544.634,"body":"next"},{"startTime":3544.634,"endTime":3549.463,"body":"decade"},{"startTime":3549.463,"endTime":3554.292,"body":"in"},{"startTime":3554.292,"endTime":3559.121,"body":"terms"},{"startTime":3559.121,"endTime":3563.95,"body":"of"},{"startTime":3563.95,"endTime":3568.779,"body":"how"},{"startTime":3568.779,"endTime":3573.608,"body":"we"},{"startTime":3573.608,"endTime":3578.437,"body":"do"},{"startTime":3578.437,"endTime":3583.266,"body":"what"},{"startTime":3583.266,"endTime":3588.095,"body":"we"},{"startTime":3588.095,"endTime":3592.924,"body":"do."},{"startTime":3409.422,"endTime":3412.081,"body":"I'd"},{"startTime":3412.081,"endTime":3414.74,"body":"make"},{"startTime":3414.74,"endTime":3417.399,"body":"two"},{"startTime":3417.399,"endTime":3420.058,"body":"observations."},{"startTime":3420.058,"endTime":3422.717,"body":"I"},{"startTime":3422.717,"endTime":3425.376,"body":"think"},{"startTime":3425.376,"endTime":3428.035,"body":"one,"},{"startTime":3428.035,"endTime":3430.694,"body":"we're"},{"startTime":3430.694,"endTime":3433.353,"body":"benefited,"},{"startTime":3433.353,"endTime":3436.012,"body":"I"},{"startTime":3436.012,"endTime":3438.671,"body":"think"},{"startTime":3438.671,"endTime":3441.33,"body":"here"},{"startTime":3441.33,"endTime":3443.989,"body":"from"},{"startTime":3443.989,"endTime":3446.648,"body":"having"},{"startTime":3446.648,"endTime":3449.307,"body":"a"},{"startTime":3449.307,"endTime":3451.966,"body":"systematic"},{"startTime":3451.966,"endTime":3454.625,"body":"investing"},{"startTime":3454.625,"endTime":3457.284,"body":"team"},{"startTime":3457.284,"endTime":3459.943,"body":"and"},{"startTime":3459.943,"endTime":3462.602,"body":"platform"},{"startTime":3462.602,"endTime":3465.261,"body":"that's"},{"startTime":3465.261,"endTime":3467.92,"body":"been"},{"startTime":3467.92,"endTime":3470.579,"body":"at"},{"startTime":3470.579,"endTime":3473.238,"body":"the"},{"startTime":3473.238,"endTime":3475.897,"body":"forefront"},{"startTime":3475.897,"endTime":3478.556,"body":"of"},{"startTime":3478.556,"endTime":3481.215,"body":"technology"},{"startTime":3481.215,"endTime":3483.874,"body":"and"},{"startTime":3483.874,"endTime":3486.533,"body":"investing"},{"startTime":3486.533,"endTime":3489.192,"body":"for"},{"startTime":3489.192,"endTime":3491.851,"body":"its"},{"startTime":3491.851,"endTime":3494.51,"body":"40-year"},{"startTime":3494.51,"endTime":3497.169,"body":"history."},{"startTime":3497.169,"endTime":3499.828,"body":"And"},{"startTime":3499.828,"endTime":3502.487,"body":"if"},{"startTime":3502.487,"endTime":3505.146,"body":"you"},{"startTime":3505.146,"endTime":3507.805,"body":"kind"},{"startTime":3507.805,"endTime":3510.464,"body":"of"},{"startTime":3510.464,"endTime":3513.123,"body":"just"},{"startTime":3513.123,"endTime":3515.782,"body":"look"},{"startTime":3515.782,"endTime":3518.441,"body":"over"},{"startTime":3518.441,"endTime":3521.1,"body":"the"},{"startTime":3521.1,"endTime":3523.759,"body":"last"},{"startTime":3523.759,"endTime":3526.418,"body":"decade,"},{"startTime":3526.418,"endTime":3529.077,"body":"they"},{"startTime":3529.077,"endTime":3531.736,"body":"were"},{"startTime":3531.736,"endTime":3534.395,"body":"doing"},{"startTime":3534.395,"endTime":3537.054,"body":"natural"},{"startTime":3537.054,"endTime":3539.713,"body":"language"},{"startTime":3539.713,"endTime":3542.372,"body":"processing"},{"startTime":3542.372,"endTime":3545.031,"body":"more"},{"startTime":3545.031,"endTime":3547.69,"body":"than"},{"startTime":3547.69,"endTime":3550.349,"body":"a"},{"startTime":3550.349,"endTime":3553.008,"body":"decade"},{"startTime":3553.008,"endTime":3555.667,"body":"ago."},{"startTime":3555.667,"endTime":3558.326,"body":"They've"},{"startTime":3558.326,"endTime":3560.985,"body":"been"},{"startTime":3560.985,"endTime":3563.644,"body":"deploying"},{"startTime":3563.644,"endTime":3566.303,"body":"machine"},{"startTime":3566.303,"endTime":3568.962,"body":"learning"},{"startTime":3568.962,"endTime":3571.621,"body":"and"},{"startTime":3571.621,"endTime":3574.28,"body":"portfolio"},{"startTime":3574.28,"endTime":3576.939,"body":"optimization"},{"startTime":3576.939,"endTime":3579.598,"body":"and"},{"startTime":3579.598,"endTime":3582.257,"body":"construction"},{"startTime":3582.257,"endTime":3584.916,"body":"for"},{"startTime":3584.916,"endTime":3587.575,"body":"almost"},{"startTime":3587.575,"endTime":3590.234,"body":"as"},{"startTime":3590.234,"endTime":3592.893,"body":"long."},{"startTime":3409.422,"endTime":3411.935,"body":"And"},{"startTime":3411.935,"endTime":3414.448,"body":"so,"},{"startTime":3414.448,"endTime":3416.961,"body":"really"},{"startTime":3416.961,"endTime":3419.474,"body":"that"},{"startTime":3419.474,"endTime":3421.987,"body":"long"},{"startTime":3421.987,"endTime":3424.5,"body":"tradition"},{"startTime":3424.5,"endTime":3427.013,"body":"of"},{"startTime":3427.013,"endTime":3429.526,"body":"being"},{"startTime":3429.526,"endTime":3432.039,"body":"at"},{"startTime":3432.039,"endTime":3434.552,"body":"the"},{"startTime":3434.552,"endTime":3437.065,"body":"cutting"},{"startTime":3437.065,"endTime":3439.578,"body":"edge"},{"startTime":3439.578,"endTime":3442.091,"body":"of"},{"startTime":3442.091,"endTime":3444.604,"body":"how"},{"startTime":3444.604,"endTime":3447.117,"body":"to"},{"startTime":3447.117,"endTime":3449.63,"body":"deploy"},{"startTime":3449.63,"endTime":3452.143,"body":"technology"},{"startTime":3452.143,"endTime":3454.656,"body":"and"},{"startTime":3454.656,"endTime":3457.169,"body":"the"},{"startTime":3457.169,"endTime":3459.682,"body":"work"},{"startTime":3459.682,"endTime":3462.195,"body":"of"},{"startTime":3462.195,"endTime":3464.708,"body":"investing"},{"startTime":3464.708,"endTime":3467.221,"body":"in"},{"startTime":3467.221,"endTime":3469.734,"body":"alpha"},{"startTime":3469.734,"endTime":3472.247,"body":"signal"},{"startTime":3472.247,"endTime":3474.76,"body":"generation,"},{"startTime":3474.76,"endTime":3477.273,"body":"in"},{"startTime":3477.273,"endTime":3479.786,"body":"portfolio"},{"startTime":3479.786,"endTime":3482.299,"body":"construction"},{"startTime":3482.299,"endTime":3484.812,"body":"around"},{"startTime":3484.812,"endTime":3487.325,"body":"all"},{"startTime":3487.325,"endTime":3489.838,"body":"of"},{"startTime":3489.838,"endTime":3492.351,"body":"these"},{"startTime":3492.351,"endTime":3494.864,"body":"new"},{"startTime":3494.864,"endTime":3497.377,"body":"and"},{"startTime":3497.377,"endTime":3499.89,"body":"emerging"},{"startTime":3499.89,"endTime":3502.403,"body":"techniques,"},{"startTime":3502.403,"endTime":3504.916,"body":"an"},{"startTime":3504.916,"endTime":3507.429,"body":"important"},{"startTime":3507.429,"endTime":3509.942,"body":"capability"},{"startTime":3509.942,"endTime":3512.455,"body":"both"},{"startTime":3512.455,"endTime":3514.968,"body":"in"},{"startTime":3514.968,"endTime":3517.481,"body":"terms"},{"startTime":3517.481,"endTime":3519.994,"body":"of"},{"startTime":3519.994,"endTime":3522.507,"body":"delivering"},{"startTime":3522.507,"endTime":3525.02,"body":"results"},{"startTime":3525.02,"endTime":3527.533,"body":"to"},{"startTime":3527.533,"endTime":3530.046,"body":"clients,"},{"startTime":3530.046,"endTime":3532.559,"body":"but"},{"startTime":3532.559,"endTime":3535.072,"body":"also"},{"startTime":3535.072,"endTime":3537.585,"body":"in"},{"startTime":3537.585,"endTime":3540.098,"body":"terms"},{"startTime":3540.098,"endTime":3542.611,"body":"of"},{"startTime":3542.611,"endTime":3545.124,"body":"shaping"},{"startTime":3545.124,"endTime":3547.637,"body":"how"},{"startTime":3547.637,"endTime":3550.15,"body":"we"},{"startTime":3550.15,"endTime":3552.663,"body":"think"},{"startTime":3552.663,"endTime":3555.176,"body":"more"},{"startTime":3555.176,"endTime":3557.689,"body":"broadly"},{"startTime":3557.689,"endTime":3560.202,"body":"across"},{"startTime":3560.202,"endTime":3562.715,"body":"the"},{"startTime":3562.715,"endTime":3565.228,"body":"firm"},{"startTime":3565.228,"endTime":3567.741,"body":"around"},{"startTime":3567.741,"endTime":3570.254,"body":"the"},{"startTime":3570.254,"endTime":3572.767,"body":"business"},{"startTime":3572.767,"endTime":3575.28,"body":"of"},{"startTime":3575.28,"endTime":3577.793,"body":"what"},{"startTime":3577.793,"endTime":3580.306,"body":"we"},{"startTime":3580.306,"endTime":3582.819,"body":"do"},{"startTime":3582.819,"endTime":3585.332,"body":"of"},{"startTime":3585.332,"endTime":3587.845,"body":"investing"},{"startTime":3587.845,"endTime":3590.358,"body":"client"},{"startTime":3590.358,"endTime":3592.871,"body":"capital."},{"startTime":3409.422,"endTime":3410.781,"body":"I'd"},{"startTime":3410.781,"endTime":3412.14,"body":"say"},{"startTime":3412.14,"endTime":3413.499,"body":"on"},{"startTime":3413.499,"endTime":3414.858,"body":"the"},{"startTime":3414.858,"endTime":3416.217,"body":"fundamental"},{"startTime":3416.217,"endTime":3417.576,"body":"and"},{"startTime":3417.576,"endTime":3418.935,"body":"discretionary"},{"startTime":3418.935,"endTime":3420.294,"body":"side,"},{"startTime":3420.294,"endTime":3421.653,"body":"I"},{"startTime":3421.653,"endTime":3423.012,"body":"think"},{"startTime":3423.012,"endTime":3424.371,"body":"in"},{"startTime":3424.371,"endTime":3425.73,"body":"some"},{"startTime":3425.73,"endTime":3427.089,"body":"ways"},{"startTime":3427.089,"endTime":3428.448,"body":"a"},{"startTime":3428.448,"endTime":3429.807,"body":"very"},{"startTime":3429.807,"endTime":3431.166,"body":"different"},{"startTime":3431.166,"endTime":3432.525,"body":"type"},{"startTime":3432.525,"endTime":3433.884,"body":"of"},{"startTime":3433.884,"endTime":3435.243,"body":"investment"},{"startTime":3435.243,"endTime":3436.602,"body":"process,"},{"startTime":3436.602,"endTime":3437.961,"body":"but"},{"startTime":3437.961,"endTime":3439.32,"body":"I"},{"startTime":3439.32,"endTime":3440.679,"body":"think"},{"startTime":3440.679,"endTime":3442.038,"body":"important"},{"startTime":3442.038,"endTime":3443.397,"body":"lessons"},{"startTime":3443.397,"endTime":3444.756,"body":"to"},{"startTime":3444.756,"endTime":3446.115,"body":"be"},{"startTime":3446.115,"endTime":3447.474,"body":"learned"},{"startTime":3447.474,"endTime":3448.833,"body":"from"},{"startTime":3448.833,"endTime":3450.192,"body":"the"},{"startTime":3450.192,"endTime":3451.551,"body":"systematic"},{"startTime":3451.551,"endTime":3452.91,"body":"side."},{"startTime":3452.91,"endTime":3454.269,"body":"And"},{"startTime":3454.269,"endTime":3455.628,"body":"so,"},{"startTime":3455.628,"endTime":3456.987,"body":"I'd"},{"startTime":3456.987,"endTime":3458.346,"body":"say"},{"startTime":3458.346,"endTime":3459.705,"body":"there"},{"startTime":3459.705,"endTime":3461.064,"body":"it's"},{"startTime":3461.064,"endTime":3462.423,"body":"been"},{"startTime":3462.423,"endTime":3463.782,"body":"a"},{"startTime":3463.782,"endTime":3465.141,"body":"focus"},{"startTime":3465.141,"endTime":3466.5,"body":"on"},{"startTime":3466.5,"endTime":3467.859,"body":"building"},{"startTime":3467.859,"endTime":3469.218,"body":"research"},{"startTime":3469.218,"endTime":3470.577,"body":"engines"},{"startTime":3470.577,"endTime":3471.936,"body":"that"},{"startTime":3471.936,"endTime":3473.295,"body":"can"},{"startTime":3473.295,"endTime":3474.654,"body":"draw"},{"startTime":3474.654,"endTime":3476.013,"body":"across"},{"startTime":3476.013,"endTime":3477.372,"body":"the"},{"startTime":3477.372,"endTime":3478.731,"body":"full"},{"startTime":3478.731,"endTime":3480.09,"body":"set"},{"startTime":3480.09,"endTime":3481.449,"body":"of"},{"startTime":3481.449,"endTime":3482.808,"body":"proprietary"},{"startTime":3482.808,"endTime":3484.167,"body":"data"},{"startTime":3484.167,"endTime":3485.526,"body":"that"},{"startTime":3485.526,"endTime":3486.885,"body":"we"},{"startTime":3486.885,"endTime":3488.244,"body":"have"},{"startTime":3488.244,"endTime":3489.603,"body":"here"},{"startTime":3489.603,"endTime":3490.962,"body":"at"},{"startTime":3490.962,"endTime":3492.321,"body":"BlackRock"},{"startTime":3492.321,"endTime":3493.68,"body":"to"},{"startTime":3493.68,"endTime":3495.039,"body":"really"},{"startTime":3495.039,"endTime":3496.398,"body":"super"},{"startTime":3496.398,"endTime":3497.757,"body":"empower"},{"startTime":3497.757,"endTime":3499.116,"body":"our"},{"startTime":3499.116,"endTime":3500.475,"body":"analysts,"},{"startTime":3500.475,"endTime":3501.834,"body":"both"},{"startTime":3501.834,"endTime":3503.193,"body":"to"},{"startTime":3503.193,"endTime":3504.552,"body":"enhance"},{"startTime":3504.552,"endTime":3505.911,"body":"the"},{"startTime":3505.911,"endTime":3507.27,"body":"quality"},{"startTime":3507.27,"endTime":3508.629,"body":"of"},{"startTime":3508.629,"endTime":3509.988,"body":"the"},{"startTime":3509.988,"endTime":3511.347,"body":"mosaic"},{"startTime":3511.347,"endTime":3512.706,"body":"that"},{"startTime":3512.706,"endTime":3514.065,"body":"they're"},{"startTime":3514.065,"endTime":3515.424,"body":"considering"},{"startTime":3515.424,"endTime":3516.783,"body":"with"},{"startTime":3516.783,"endTime":3518.142,"body":"respect"},{"startTime":3518.142,"endTime":3519.501,"body":"to"},{"startTime":3519.501,"endTime":3520.86,"body":"any"},{"startTime":3520.86,"endTime":3522.219,"body":"specific"},{"startTime":3522.219,"endTime":3523.578,"body":"company"},{"startTime":3523.578,"endTime":3524.937,"body":"or"},{"startTime":3524.937,"endTime":3526.296,"body":"name,"},{"startTime":3526.296,"endTime":3527.655,"body":"enhance"},{"startTime":3527.655,"endTime":3529.014,"body":"the"},{"startTime":3529.014,"endTime":3530.373,"body":"decision"},{"startTime":3530.373,"endTime":3531.732,"body":"making"},{"startTime":3531.732,"endTime":3533.091,"body":"process"},{"startTime":3533.091,"endTime":3534.45,"body":"around"},{"startTime":3534.45,"endTime":3535.809,"body":"arriving"},{"startTime":3535.809,"endTime":3537.168,"body":"at"},{"startTime":3537.168,"endTime":3538.527,"body":"a"},{"startTime":3538.527,"endTime":3539.886,"body":"judgment"},{"startTime":3539.886,"endTime":3541.245,"body":"on"},{"startTime":3541.245,"endTime":3542.604,"body":"that"},{"startTime":3542.604,"endTime":3543.963,"body":"name."},{"startTime":3543.963,"endTime":3545.322,"body":"But"},{"startTime":3545.322,"endTime":3546.681,"body":"I"},{"startTime":3546.681,"endTime":3548.04,"body":"think"},{"startTime":3548.04,"endTime":3549.399,"body":"in"},{"startTime":3549.399,"endTime":3550.758,"body":"some"},{"startTime":3550.758,"endTime":3552.117,"body":"ways"},{"startTime":3552.117,"endTime":3553.476,"body":"just"},{"startTime":3553.476,"endTime":3554.835,"body":"as,"},{"startTime":3554.835,"endTime":3556.194,"body":"or"},{"startTime":3556.194,"endTime":3557.553,"body":"more"},{"startTime":3557.553,"endTime":3558.912,"body":"importantly"},{"startTime":3558.912,"endTime":3560.271,"body":"increasing"},{"startTime":3560.271,"endTime":3561.63,"body":"the"},{"startTime":3561.63,"endTime":3562.989,"body":"ability"},{"startTime":3562.989,"endTime":3564.348,"body":"of"},{"startTime":3564.348,"endTime":3565.707,"body":"analysts"},{"startTime":3565.707,"endTime":3567.066,"body":"to"},{"startTime":3567.066,"endTime":3568.425,"body":"cover"},{"startTime":3568.425,"endTime":3569.784,"body":"more"},{"startTime":3569.784,"endTime":3571.143,"body":"names,"},{"startTime":3571.143,"endTime":3572.502,"body":"to"},{"startTime":3572.502,"endTime":3573.861,"body":"reach"},{"startTime":3573.861,"endTime":3575.22,"body":"with"},{"startTime":3575.22,"endTime":3576.579,"body":"high"},{"startTime":3576.579,"endTime":3577.938,"body":"quality"},{"startTime":3577.938,"endTime":3579.297,"body":"into"},{"startTime":3579.297,"endTime":3580.656,"body":"a"},{"startTime":3580.656,"endTime":3582.015,"body":"broader"},{"startTime":3582.015,"endTime":3583.374,"body":"segment"},{"startTime":3583.374,"endTime":3584.733,"body":"of"},{"startTime":3584.733,"endTime":3586.092,"body":"the"},{"startTime":3586.092,"endTime":3587.451,"body":"equity"},{"startTime":3587.451,"endTime":3588.81,"body":"or"},{"startTime":3588.81,"endTime":3590.169,"body":"fixed"},{"startTime":3590.169,"endTime":3591.528,"body":"income"},{"startTime":3591.528,"endTime":3592.887,"body":"market."},{"startTime":3409.422,"endTime":3411.507,"body":"Why"},{"startTime":3411.507,"endTime":3413.592,"body":"I"},{"startTime":3413.592,"endTime":3415.677,"body":"think"},{"startTime":3415.677,"endTime":3417.762,"body":"that's"},{"startTime":3417.762,"endTime":3419.847,"body":"important,"},{"startTime":3419.847,"endTime":3421.932,"body":"I"},{"startTime":3421.932,"endTime":3424.017,"body":"think"},{"startTime":3424.017,"endTime":3426.102,"body":"at"},{"startTime":3426.102,"endTime":3428.187,"body":"the"},{"startTime":3428.187,"endTime":3430.272,"body":"end"},{"startTime":3430.272,"endTime":3432.357,"body":"of"},{"startTime":3432.357,"endTime":3434.442,"body":"the"},{"startTime":3434.442,"endTime":3436.527,"body":"day,"},{"startTime":3436.527,"endTime":3438.612,"body":"if"},{"startTime":3438.612,"endTime":3440.697,"body":"we're"},{"startTime":3440.697,"endTime":3442.782,"body":"going"},{"startTime":3442.782,"endTime":3444.867,"body":"to"},{"startTime":3444.867,"endTime":3446.952,"body":"capture"},{"startTime":3446.952,"endTime":3449.037,"body":"better"},{"startTime":3449.037,"endTime":3451.122,"body":"results"},{"startTime":3451.122,"endTime":3453.207,"body":"for"},{"startTime":3453.207,"endTime":3455.292,"body":"clients"},{"startTime":3455.292,"endTime":3457.377,"body":"(and"},{"startTime":3457.377,"endTime":3459.462,"body":"again"},{"startTime":3459.462,"endTime":3461.547,"body":"to"},{"startTime":3461.547,"endTime":3463.632,"body":"go"},{"startTime":3463.632,"endTime":3465.717,"body":"back"},{"startTime":3465.717,"endTime":3467.802,"body":"to"},{"startTime":3467.802,"endTime":3469.887,"body":"that"},{"startTime":3469.887,"endTime":3471.972,"body":"fundamental"},{"startTime":3471.972,"endTime":3474.057,"body":"law"},{"startTime":3474.057,"endTime":3476.142,"body":"of"},{"startTime":3476.142,"endTime":3478.227,"body":"active"},{"startTime":3478.227,"endTime":3480.312,"body":"management),"},{"startTime":3480.312,"endTime":3482.397,"body":"yeah,"},{"startTime":3482.397,"endTime":3484.482,"body":"it's"},{"startTime":3484.482,"endTime":3486.567,"body":"going"},{"startTime":3486.567,"endTime":3488.652,"body":"to"},{"startTime":3488.652,"endTime":3490.737,"body":"be"},{"startTime":3490.737,"endTime":3492.822,"body":"partly"},{"startTime":3492.822,"endTime":3494.907,"body":"about"},{"startTime":3494.907,"endTime":3496.992,"body":"building"},{"startTime":3496.992,"endTime":3499.077,"body":"better"},{"startTime":3499.077,"endTime":3501.162,"body":"forecasts,"},{"startTime":3501.162,"endTime":3503.247,"body":"but"},{"startTime":3503.247,"endTime":3505.332,"body":"I"},{"startTime":3505.332,"endTime":3507.417,"body":"think"},{"startTime":3507.417,"endTime":3509.502,"body":"importantly"},{"startTime":3509.502,"endTime":3511.587,"body":"it's"},{"startTime":3511.587,"endTime":3513.672,"body":"going"},{"startTime":3513.672,"endTime":3515.757,"body":"to"},{"startTime":3515.757,"endTime":3517.842,"body":"be"},{"startTime":3517.842,"endTime":3519.927,"body":"about"},{"startTime":3519.927,"endTime":3522.012,"body":"building"},{"startTime":3522.012,"endTime":3524.097,"body":"more"},{"startTime":3524.097,"endTime":3526.182,"body":"breadth"},{"startTime":3526.182,"endTime":3528.267,"body":"into"},{"startTime":3528.267,"endTime":3530.352,"body":"fundamental"},{"startTime":3530.352,"endTime":3532.437,"body":"portfolios."},{"startTime":3532.437,"endTime":3534.522,"body":"And"},{"startTime":3534.522,"endTime":3536.607,"body":"key"},{"startTime":3536.607,"endTime":3538.692,"body":"to"},{"startTime":3538.692,"endTime":3540.777,"body":"that"},{"startTime":3540.777,"endTime":3542.862,"body":"is"},{"startTime":3542.862,"endTime":3544.947,"body":"increasing"},{"startTime":3544.947,"endTime":3547.032,"body":"the"},{"startTime":3547.032,"endTime":3549.117,"body":"velocity"},{"startTime":3549.117,"endTime":3551.202,"body":"of"},{"startTime":3551.202,"endTime":3553.287,"body":"ideas,"},{"startTime":3553.287,"endTime":3555.372,"body":"increasing"},{"startTime":3555.372,"endTime":3557.457,"body":"the"},{"startTime":3557.457,"endTime":3559.542,"body":"velocity"},{"startTime":3559.542,"endTime":3561.627,"body":"of"},{"startTime":3561.627,"endTime":3563.712,"body":"high-quality"},{"startTime":3563.712,"endTime":3565.797,"body":"ideas"},{"startTime":3565.797,"endTime":3567.882,"body":"and"},{"startTime":3567.882,"endTime":3569.967,"body":"being"},{"startTime":3569.967,"endTime":3572.052,"body":"able"},{"startTime":3572.052,"endTime":3574.137,"body":"to"},{"startTime":3574.137,"endTime":3576.222,"body":"vet"},{"startTime":3576.222,"endTime":3578.307,"body":"them"},{"startTime":3578.307,"endTime":3580.392,"body":"at"},{"startTime":3580.392,"endTime":3582.477,"body":"the"},{"startTime":3582.477,"endTime":3584.562,"body":"hands"},{"startTime":3584.562,"endTime":3586.647,"body":"of"},{"startTime":3586.647,"endTime":3588.732,"body":"super"},{"startTime":3588.732,"endTime":3590.817,"body":"empowered"},{"startTime":3590.817,"endTime":3592.902,"body":"analysts."},{"startTime":3409.422,"endTime":3413.689,"body":"I"},{"startTime":3413.689,"endTime":3417.956,"body":"think"},{"startTime":3417.956,"endTime":3422.223,"body":"that's"},{"startTime":3422.223,"endTime":3426.49,"body":"what"},{"startTime":3426.49,"endTime":3430.757,"body":"we're"},{"startTime":3430.757,"endTime":3435.024,"body":"really"},{"startTime":3435.024,"endTime":3439.291,"body":"working"},{"startTime":3439.291,"endTime":3443.558,"body":"towards,"},{"startTime":3443.558,"endTime":3447.825,"body":"again,"},{"startTime":3447.825,"endTime":3452.092,"body":"capitalizing"},{"startTime":3452.092,"endTime":3456.359,"body":"on"},{"startTime":3456.359,"endTime":3460.626,"body":"this"},{"startTime":3460.626,"endTime":3464.893,"body":"long"},{"startTime":3464.893,"endTime":3469.16,"body":"tradition"},{"startTime":3469.16,"endTime":3473.427,"body":"of"},{"startTime":3473.427,"endTime":3477.694,"body":"excellence"},{"startTime":3477.694,"endTime":3481.961,"body":"in"},{"startTime":3481.961,"endTime":3486.228,"body":"innovation"},{"startTime":3486.228,"endTime":3490.495,"body":"on"},{"startTime":3490.495,"endTime":3494.762,"body":"the"},{"startTime":3494.762,"endTime":3499.029,"body":"systematic"},{"startTime":3499.029,"endTime":3503.296,"body":"side,"},{"startTime":3503.296,"endTime":3507.563,"body":"and"},{"startTime":3507.563,"endTime":3511.83,"body":"taking"},{"startTime":3511.83,"endTime":3516.097,"body":"some"},{"startTime":3516.097,"endTime":3520.364,"body":"of"},{"startTime":3520.364,"endTime":3524.631,"body":"those"},{"startTime":3524.631,"endTime":3528.898,"body":"lessons"},{"startTime":3528.898,"endTime":3533.165,"body":"and"},{"startTime":3533.165,"endTime":3537.432,"body":"recognizing"},{"startTime":3537.432,"endTime":3541.699,"body":"what"},{"startTime":3541.699,"endTime":3545.966,"body":"technology"},{"startTime":3545.966,"endTime":3550.233,"body":"may"},{"startTime":3550.233,"endTime":3554.5,"body":"enable"},{"startTime":3554.5,"endTime":3558.767,"body":"us"},{"startTime":3558.767,"endTime":3563.034,"body":"to"},{"startTime":3563.034,"endTime":3567.301,"body":"do"},{"startTime":3567.301,"endTime":3571.568,"body":"on"},{"startTime":3571.568,"endTime":3575.835,"body":"the"},{"startTime":3575.835,"endTime":3580.102,"body":"fundamental"},{"startTime":3580.102,"endTime":3584.369,"body":"or"},{"startTime":3584.369,"endTime":3588.636,"body":"discretionary"},{"startTime":3588.636,"endTime":3592.903,"body":"side."},{"startTime":3593.822,"endTime":3594.152,"body":"Good"},{"startTime":3594.152,"endTime":3594.482,"body":"stuff."},{"startTime":3594.482,"endTime":3594.812,"body":"Just"},{"startTime":3594.812,"endTime":3595.142,"body":"before"},{"startTime":3595.142,"endTime":3595.472,"body":"we"},{"startTime":3595.472,"endTime":3595.802,"body":"wrap"},{"startTime":3595.802,"endTime":3596.132,"body":"up,"},{"startTime":3596.132,"endTime":3596.462,"body":"we"},{"startTime":3596.462,"endTime":3596.792,"body":"always"},{"startTime":3596.792,"endTime":3597.122,"body":"like"},{"startTime":3597.122,"endTime":3597.452,"body":"to"},{"startTime":3597.452,"endTime":3597.782,"body":"get"},{"startTime":3597.782,"endTime":3598.112,"body":"our"},{"startTime":3598.112,"endTime":3598.442,"body":"guests"},{"startTime":3598.442,"endTime":3598.772,"body":"just"},{"startTime":3598.772,"endTime":3599.102,"body":"to"},{"startTime":3599.102,"endTime":3599.432,"body":"reflect"},{"startTime":3599.432,"endTime":3599.762,"body":"on"},{"startTime":3599.762,"endTime":3600.092,"body":"their"},{"startTime":3600.092,"endTime":3600.422,"body":"careers"},{"startTime":3600.422,"endTime":3600.752,"body":"and"},{"startTime":3600.752,"endTime":3601.082,"body":"maybe"},{"startTime":3601.082,"endTime":3601.412,"body":"to"},{"startTime":3601.412,"endTime":3601.742,"body":"give"},{"startTime":3601.742,"endTime":3602.072,"body":"some"},{"startTime":3602.072,"endTime":3602.402,"body":"guidance"},{"startTime":3602.402,"endTime":3602.732,"body":"for"},{"startTime":3602.732,"endTime":3603.062,"body":"people"},{"startTime":3603.062,"endTime":3603.392,"body":"who"},{"startTime":3603.392,"endTime":3603.722,"body":"are"},{"startTime":3603.722,"endTime":3604.052,"body":"maybe"},{"startTime":3604.052,"endTime":3604.382,"body":"coming"},{"startTime":3604.382,"endTime":3604.712,"body":"into"},{"startTime":3604.712,"endTime":3605.042,"body":"the"},{"startTime":3605.042,"endTime":3605.372,"body":"investment"},{"startTime":3605.372,"endTime":3605.702,"body":"world"},{"startTime":3605.702,"endTime":3606.032,"body":"now."},{"startTime":3606.032,"endTime":3606.362,"body":"Any"},{"startTime":3606.362,"endTime":3606.692,"body":"advice"},{"startTime":3606.692,"endTime":3607.022,"body":"to"},{"startTime":3607.022,"endTime":3607.352,"body":"give"},{"startTime":3607.352,"endTime":3607.682,"body":"to"},{"startTime":3607.682,"endTime":3608.012,"body":"people"},{"startTime":3608.012,"endTime":3608.342,"body":"in"},{"startTime":3608.342,"endTime":3608.672,"body":"terms"},{"startTime":3608.672,"endTime":3609.002,"body":"of"},{"startTime":3609.002,"endTime":3609.332,"body":"things"},{"startTime":3609.332,"endTime":3609.662,"body":"to"},{"startTime":3609.662,"endTime":3609.992,"body":"do"},{"startTime":3609.992,"endTime":3610.322,"body":"or"},{"startTime":3610.322,"endTime":3610.652,"body":"things"},{"startTime":3610.652,"endTime":3610.982,"body":"to"},{"startTime":3610.982,"endTime":3611.312,"body":"read"},{"startTime":3611.312,"endTime":3611.642,"body":"or"},{"startTime":3611.642,"endTime":3611.972,"body":"any"},{"startTime":3611.972,"endTime":3612.302,"body":"perspective"},{"startTime":3612.302,"endTime":3612.632,"body":"you"},{"startTime":3612.632,"endTime":3612.962,"body":"think"},{"startTime":3612.962,"endTime":3613.292,"body":"that"},{"startTime":3613.292,"endTime":3613.622,"body":"anybody"},{"startTime":3613.622,"endTime":3613.952,"body":"who"},{"startTime":3613.952,"endTime":3614.282,"body":"wants"},{"startTime":3614.282,"endTime":3614.612,"body":"to"},{"startTime":3614.612,"endTime":3614.942,"body":"develop"},{"startTime":3614.942,"endTime":3615.272,"body":"a"},{"startTime":3615.272,"endTime":3615.602,"body":"career"},{"startTime":3615.602,"endTime":3615.932,"body":"as"},{"startTime":3615.932,"endTime":3616.262,"body":"an"},{"startTime":3616.262,"endTime":3616.592,"body":"asset"},{"startTime":3616.592,"endTime":3616.922,"body":"allocator"},{"startTime":3616.922,"endTime":3617.252,"body":"or"},{"startTime":3617.252,"endTime":3617.582,"body":"macro"},{"startTime":3617.582,"endTime":3617.912,"body":"investor,"},{"startTime":3617.912,"endTime":3618.242,"body":"what"},{"startTime":3618.242,"endTime":3618.572,"body":"would"},{"startTime":3618.572,"endTime":3618.902,"body":"your"},{"startTime":3618.902,"endTime":3619.232,"body":"advice"},{"startTime":3619.232,"endTime":3619.562,"body":"be,"},{"startTime":3619.562,"endTime":3619.892,"body":"Mike?"},{"startTime":3621.322,"endTime":3623.121,"body":"My"},{"startTime":3623.121,"endTime":3624.92,"body":"advice"},{"startTime":3624.92,"endTime":3626.719,"body":"is"},{"startTime":3626.719,"endTime":3628.518,"body":"to"},{"startTime":3628.518,"endTime":3630.317,"body":"look"},{"startTime":3630.317,"endTime":3632.116,"body":"humbly"},{"startTime":3632.116,"endTime":3633.915,"body":"around"},{"startTime":3633.915,"endTime":3635.714,"body":"you"},{"startTime":3635.714,"endTime":3637.513,"body":"360"},{"startTime":3637.513,"endTime":3639.312,"body":"degrees"},{"startTime":3639.312,"endTime":3641.111,"body":"in"},{"startTime":3641.111,"endTime":3642.91,"body":"any"},{"startTime":3642.91,"endTime":3644.709,"body":"organization"},{"startTime":3644.709,"endTime":3646.508,"body":"you're"},{"startTime":3646.508,"endTime":3648.307,"body":"a"},{"startTime":3648.307,"endTime":3650.106,"body":"part"},{"startTime":3650.106,"endTime":3651.905,"body":"of"},{"startTime":3651.905,"endTime":3653.704,"body":"and"},{"startTime":3653.704,"endTime":3655.503,"body":"to"},{"startTime":3655.503,"endTime":3657.302,"body":"really"},{"startTime":3657.302,"endTime":3659.101,"body":"run"},{"startTime":3659.101,"endTime":3660.9,"body":"towards"},{"startTime":3660.9,"endTime":3662.699,"body":"where"},{"startTime":3662.699,"endTime":3664.498,"body":"the"},{"startTime":3664.498,"endTime":3666.297,"body":"best"},{"startTime":3666.297,"endTime":3668.096,"body":"people"},{"startTime":3668.096,"endTime":3669.895,"body":"are"},{"startTime":3669.895,"endTime":3671.694,"body":"and"},{"startTime":3671.694,"endTime":3673.493,"body":"to"},{"startTime":3673.493,"endTime":3675.292,"body":"learn"},{"startTime":3675.292,"endTime":3677.091,"body":"from"},{"startTime":3677.091,"endTime":3678.89,"body":"them."},{"startTime":3678.89,"endTime":3680.689,"body":"I"},{"startTime":3680.689,"endTime":3682.488,"body":"had"},{"startTime":3682.488,"endTime":3684.287,"body":"this"},{"startTime":3684.287,"endTime":3686.086,"body":"experience"},{"startTime":3686.086,"endTime":3687.885,"body":"when"},{"startTime":3687.885,"endTime":3689.684,"body":"I"},{"startTime":3689.684,"endTime":3691.483,"body":"was"},{"startTime":3691.483,"endTime":3693.282,"body":"in"},{"startTime":3693.282,"endTime":3695.081,"body":"government."},{"startTime":3695.081,"endTime":3696.88,"body":"I"},{"startTime":3696.88,"endTime":3698.679,"body":"was"},{"startTime":3698.679,"endTime":3700.478,"body":"fortunate"},{"startTime":3700.478,"endTime":3702.277,"body":"enough"},{"startTime":3702.277,"endTime":3704.076,"body":"to"},{"startTime":3704.076,"endTime":3705.875,"body":"come"},{"startTime":3705.875,"endTime":3707.674,"body":"into"},{"startTime":3707.674,"endTime":3709.473,"body":"the"},{"startTime":3709.473,"endTime":3711.272,"body":"White"},{"startTime":3711.272,"endTime":3713.071,"body":"House"},{"startTime":3713.071,"endTime":3714.87,"body":"on"},{"startTime":3714.87,"endTime":3716.669,"body":"day"},{"startTime":3716.669,"endTime":3718.468,"body":"one"},{"startTime":3718.468,"endTime":3720.267,"body":"of"},{"startTime":3720.267,"endTime":3722.066,"body":"President"},{"startTime":3722.066,"endTime":3723.865,"body":"Obama's"},{"startTime":3723.865,"endTime":3725.664,"body":"term"},{"startTime":3725.664,"endTime":3727.463,"body":"as"},{"startTime":3727.463,"endTime":3729.262,"body":"a"},{"startTime":3729.262,"endTime":3731.061,"body":"very"},{"startTime":3731.061,"endTime":3732.86,"body":"young"},{"startTime":3732.86,"endTime":3734.659,"body":"policy"},{"startTime":3734.659,"endTime":3736.458,"body":"professional."},{"startTime":3621.322,"endTime":3623.04,"body":"And"},{"startTime":3623.04,"endTime":3624.758,"body":"the"},{"startTime":3624.758,"endTime":3626.476,"body":"ability"},{"startTime":3626.476,"endTime":3628.194,"body":"to"},{"startTime":3628.194,"endTime":3629.912,"body":"turn"},{"startTime":3629.912,"endTime":3631.63,"body":"to"},{"startTime":3631.63,"endTime":3633.348,"body":"the"},{"startTime":3633.348,"endTime":3635.066,"body":"career"},{"startTime":3635.066,"endTime":3636.784,"body":"civil"},{"startTime":3636.784,"endTime":3638.502,"body":"servants"},{"startTime":3638.502,"endTime":3640.22,"body":"at"},{"startTime":3640.22,"endTime":3641.938,"body":"the"},{"startTime":3641.938,"endTime":3643.656,"body":"Office"},{"startTime":3643.656,"endTime":3645.374,"body":"of"},{"startTime":3645.374,"endTime":3647.092,"body":"Management"},{"startTime":3647.092,"endTime":3648.81,"body":"and"},{"startTime":3648.81,"endTime":3650.528,"body":"Budget"},{"startTime":3650.528,"endTime":3652.246,"body":"at"},{"startTime":3652.246,"endTime":3653.964,"body":"the"},{"startTime":3653.964,"endTime":3655.682,"body":"Treasury"},{"startTime":3655.682,"endTime":3657.4,"body":"Department"},{"startTime":3657.4,"endTime":3659.118,"body":"to"},{"startTime":3659.118,"endTime":3660.836,"body":"learn"},{"startTime":3660.836,"endTime":3662.554,"body":"all"},{"startTime":3662.554,"endTime":3664.272,"body":"that"},{"startTime":3664.272,"endTime":3665.99,"body":"they"},{"startTime":3665.99,"endTime":3667.708,"body":"had"},{"startTime":3667.708,"endTime":3669.426,"body":"to"},{"startTime":3669.426,"endTime":3671.144,"body":"offer"},{"startTime":3671.144,"endTime":3672.862,"body":"about"},{"startTime":3672.862,"endTime":3674.58,"body":"their"},{"startTime":3674.58,"endTime":3676.298,"body":"corner"},{"startTime":3676.298,"endTime":3678.016,"body":"of"},{"startTime":3678.016,"endTime":3679.734,"body":"the"},{"startTime":3679.734,"endTime":3681.452,"body":"federal"},{"startTime":3681.452,"endTime":3683.17,"body":"budget,"},{"startTime":3683.17,"endTime":3684.888,"body":"their"},{"startTime":3684.888,"endTime":3686.606,"body":"corner"},{"startTime":3686.606,"endTime":3688.324,"body":"of"},{"startTime":3688.324,"endTime":3690.042,"body":"the"},{"startTime":3690.042,"endTime":3691.76,"body":"global"},{"startTime":3691.76,"endTime":3693.478,"body":"economy,"},{"startTime":3693.478,"endTime":3695.196,"body":"and"},{"startTime":3695.196,"endTime":3696.914,"body":"to"},{"startTime":3696.914,"endTime":3698.632,"body":"be"},{"startTime":3698.632,"endTime":3700.35,"body":"really"},{"startTime":3700.35,"endTime":3702.068,"body":"open"},{"startTime":3702.068,"endTime":3703.786,"body":"to"},{"startTime":3703.786,"endTime":3705.504,"body":"that"},{"startTime":3705.504,"endTime":3707.222,"body":"was"},{"startTime":3707.222,"endTime":3708.94,"body":"an"},{"startTime":3708.94,"endTime":3710.658,"body":"incredible"},{"startTime":3710.658,"endTime":3712.376,"body":"accelerant"},{"startTime":3712.376,"endTime":3714.094,"body":"for"},{"startTime":3714.094,"endTime":3715.812,"body":"what"},{"startTime":3715.812,"endTime":3717.53,"body":"I"},{"startTime":3717.53,"endTime":3719.248,"body":"learned"},{"startTime":3719.248,"endTime":3720.966,"body":"and"},{"startTime":3720.966,"endTime":3722.684,"body":"what"},{"startTime":3722.684,"endTime":3724.402,"body":"I"},{"startTime":3724.402,"endTime":3726.12,"body":"was"},{"startTime":3726.12,"endTime":3727.838,"body":"able"},{"startTime":3727.838,"endTime":3729.556,"body":"to"},{"startTime":3729.556,"endTime":3731.274,"body":"do"},{"startTime":3731.274,"endTime":3732.992,"body":"as"},{"startTime":3732.992,"endTime":3734.71,"body":"a"},{"startTime":3734.71,"endTime":3736.428,"body":"policymaker."},{"startTime":3621.322,"endTime":3622.359,"body":"Similarly,"},{"startTime":3622.359,"endTime":3623.396,"body":"I"},{"startTime":3623.396,"endTime":3624.433,"body":"showed"},{"startTime":3624.433,"endTime":3625.47,"body":"up"},{"startTime":3625.47,"endTime":3626.507,"body":"at"},{"startTime":3626.507,"endTime":3627.544,"body":"BlackRock"},{"startTime":3627.544,"endTime":3628.581,"body":"in"},{"startTime":3628.581,"endTime":3629.618,"body":"my"},{"startTime":3629.618,"endTime":3630.655,"body":"kind"},{"startTime":3630.655,"endTime":3631.692,"body":"of"},{"startTime":3631.692,"endTime":3632.729,"body":"the"},{"startTime":3632.729,"endTime":3633.766,"body":"early"},{"startTime":3633.766,"endTime":3634.803,"body":"mid-30s,"},{"startTime":3634.803,"endTime":3635.84,"body":"having"},{"startTime":3635.84,"endTime":3636.877,"body":"never"},{"startTime":3636.877,"endTime":3637.914,"body":"been"},{"startTime":3637.914,"endTime":3638.951,"body":"an"},{"startTime":3638.951,"endTime":3639.988,"body":"investor"},{"startTime":3639.988,"endTime":3641.025,"body":"before."},{"startTime":3641.025,"endTime":3642.062,"body":"And"},{"startTime":3642.062,"endTime":3643.099,"body":"what"},{"startTime":3643.099,"endTime":3644.136,"body":"I"},{"startTime":3644.136,"endTime":3645.173,"body":"realized"},{"startTime":3645.173,"endTime":3646.21,"body":"was,"},{"startTime":3646.21,"endTime":3647.247,"body":"okay,"},{"startTime":3647.247,"endTime":3648.284,"body":"there's"},{"startTime":3648.284,"endTime":3649.321,"body":"some"},{"startTime":3649.321,"endTime":3650.358,"body":"things"},{"startTime":3650.358,"endTime":3651.395,"body":"that"},{"startTime":3651.395,"endTime":3652.432,"body":"I"},{"startTime":3652.432,"endTime":3653.469,"body":"know"},{"startTime":3653.469,"endTime":3654.506,"body":"that"},{"startTime":3654.506,"endTime":3655.543,"body":"are"},{"startTime":3655.543,"endTime":3656.58,"body":"relevant"},{"startTime":3656.58,"endTime":3657.617,"body":"to"},{"startTime":3657.617,"endTime":3658.654,"body":"this"},{"startTime":3658.654,"endTime":3659.691,"body":"process"},{"startTime":3659.691,"endTime":3660.728,"body":"of"},{"startTime":3660.728,"endTime":3661.765,"body":"investing"},{"startTime":3661.765,"endTime":3662.802,"body":"that"},{"startTime":3662.802,"endTime":3663.839,"body":"I"},{"startTime":3663.839,"endTime":3664.876,"body":"can"},{"startTime":3664.876,"endTime":3665.913,"body":"offer."},{"startTime":3665.913,"endTime":3666.95,"body":"But"},{"startTime":3666.95,"endTime":3667.987,"body":"I'm"},{"startTime":3667.987,"endTime":3669.024,"body":"a"},{"startTime":3669.024,"endTime":3670.061,"body":"total"},{"startTime":3670.061,"endTime":3671.098,"body":"newbie."},{"startTime":3671.098,"endTime":3672.135,"body":"And"},{"startTime":3672.135,"endTime":3673.172,"body":"whether"},{"startTime":3673.172,"endTime":3674.209,"body":"it's"},{"startTime":3674.209,"endTime":3675.246,"body":"the"},{"startTime":3675.246,"endTime":3676.283,"body":"most"},{"startTime":3676.283,"endTime":3677.32,"body":"senior"},{"startTime":3677.32,"endTime":3678.357,"body":"MD"},{"startTime":3678.357,"endTime":3679.394,"body":"or"},{"startTime":3679.394,"endTime":3680.431,"body":"the"},{"startTime":3680.431,"endTime":3681.468,"body":"most"},{"startTime":3681.468,"endTime":3682.505,"body":"junior"},{"startTime":3682.505,"endTime":3683.542,"body":"analyst"},{"startTime":3683.542,"endTime":3684.579,"body":"or"},{"startTime":3684.579,"endTime":3685.616,"body":"associate,"},{"startTime":3685.616,"endTime":3686.653,"body":"there"},{"startTime":3686.653,"endTime":3687.69,"body":"are"},{"startTime":3687.69,"endTime":3688.727,"body":"things"},{"startTime":3688.727,"endTime":3689.764,"body":"that"},{"startTime":3689.764,"endTime":3690.801,"body":"they're"},{"startTime":3690.801,"endTime":3691.838,"body":"going"},{"startTime":3691.838,"endTime":3692.875,"body":"to"},{"startTime":3692.875,"endTime":3693.912,"body":"know"},{"startTime":3693.912,"endTime":3694.949,"body":"and"},{"startTime":3694.949,"endTime":3695.986,"body":"know"},{"startTime":3695.986,"endTime":3697.023,"body":"much"},{"startTime":3697.023,"endTime":3698.06,"body":"more"},{"startTime":3698.06,"endTime":3699.097,"body":"deeply"},{"startTime":3699.097,"endTime":3700.134,"body":"about"},{"startTime":3700.134,"endTime":3701.171,"body":"what"},{"startTime":3701.171,"endTime":3702.208,"body":"we"},{"startTime":3702.208,"endTime":3703.245,"body":"do"},{"startTime":3703.245,"endTime":3704.282,"body":"here"},{"startTime":3704.282,"endTime":3705.319,"body":"that"},{"startTime":3705.319,"endTime":3706.356,"body":"I'm"},{"startTime":3706.356,"endTime":3707.393,"body":"at"},{"startTime":3707.393,"endTime":3708.43,"body":"square"},{"startTime":3708.43,"endTime":3709.467,"body":"one"},{"startTime":3709.467,"endTime":3710.504,"body":"on."},{"startTime":3710.504,"endTime":3711.541,"body":"And"},{"startTime":3711.541,"endTime":3712.578,"body":"so,"},{"startTime":3712.578,"endTime":3713.615,"body":"to"},{"startTime":3713.615,"endTime":3714.652,"body":"be"},{"startTime":3714.652,"endTime":3715.689,"body":"open"},{"startTime":3715.689,"endTime":3716.726,"body":"to"},{"startTime":3716.726,"endTime":3717.763,"body":"being"},{"startTime":3717.763,"endTime":3718.8,"body":"taught"},{"startTime":3718.8,"endTime":3719.837,"body":"by"},{"startTime":3719.837,"endTime":3720.874,"body":"people"},{"startTime":3720.874,"endTime":3721.911,"body":"who"},{"startTime":3721.911,"endTime":3722.948,"body":"know"},{"startTime":3722.948,"endTime":3723.985,"body":"more"},{"startTime":3723.985,"endTime":3725.022,"body":"about"},{"startTime":3725.022,"endTime":3726.059,"body":"their"},{"startTime":3726.059,"endTime":3727.096,"body":"thing"},{"startTime":3727.096,"endTime":3728.133,"body":"than"},{"startTime":3728.133,"endTime":3729.17,"body":"you"},{"startTime":3729.17,"endTime":3730.207,"body":"do"},{"startTime":3730.207,"endTime":3731.244,"body":"wherever"},{"startTime":3731.244,"endTime":3732.281,"body":"in"},{"startTime":3732.281,"endTime":3733.318,"body":"your"},{"startTime":3733.318,"endTime":3734.355,"body":"organization"},{"startTime":3734.355,"endTime":3735.392,"body":"they"},{"startTime":3735.392,"endTime":3736.429,"body":"sit."},{"startTime":3621.322,"endTime":3622.743,"body":"I"},{"startTime":3622.743,"endTime":3624.164,"body":"mean,"},{"startTime":3624.164,"endTime":3625.585,"body":"to"},{"startTime":3625.585,"endTime":3627.006,"body":"me,"},{"startTime":3627.006,"endTime":3628.427,"body":"that's"},{"startTime":3628.427,"endTime":3629.848,"body":"been"},{"startTime":3629.848,"endTime":3631.269,"body":"the"},{"startTime":3631.269,"endTime":3632.69,"body":"most"},{"startTime":3632.69,"endTime":3634.111,"body":"important"},{"startTime":3634.111,"endTime":3635.532,"body":"touchstone"},{"startTime":3635.532,"endTime":3636.953,"body":"across"},{"startTime":3636.953,"endTime":3638.374,"body":"all"},{"startTime":3638.374,"endTime":3639.795,"body":"of"},{"startTime":3639.795,"endTime":3641.216,"body":"my"},{"startTime":3641.216,"endTime":3642.637,"body":"career"},{"startTime":3642.637,"endTime":3644.058,"body":"and"},{"startTime":3644.058,"endTime":3645.479,"body":"something"},{"startTime":3645.479,"endTime":3646.9,"body":"I"},{"startTime":3646.9,"endTime":3648.321,"body":"try"},{"startTime":3648.321,"endTime":3649.742,"body":"to"},{"startTime":3649.742,"endTime":3651.163,"body":"remind"},{"startTime":3651.163,"endTime":3652.584,"body":"myself"},{"startTime":3652.584,"endTime":3654.005,"body":"of"},{"startTime":3654.005,"endTime":3655.426,"body":"every"},{"startTime":3655.426,"endTime":3656.847,"body":"day"},{"startTime":3656.847,"endTime":3658.268,"body":"sitting"},{"startTime":3658.268,"endTime":3659.689,"body":"in"},{"startTime":3659.689,"endTime":3661.11,"body":"my"},{"startTime":3661.11,"endTime":3662.531,"body":"new"},{"startTime":3662.531,"endTime":3663.952,"body":"role"},{"startTime":3663.952,"endTime":3665.373,"body":"at"},{"startTime":3665.373,"endTime":3666.794,"body":"BlackRock."},{"startTime":3666.794,"endTime":3668.215,"body":"This"},{"startTime":3668.215,"endTime":3669.636,"body":"is"},{"startTime":3669.636,"endTime":3671.057,"body":"an"},{"startTime":3671.057,"endTime":3672.478,"body":"extraordinary"},{"startTime":3672.478,"endTime":3673.899,"body":"organization"},{"startTime":3673.899,"endTime":3675.32,"body":"filled"},{"startTime":3675.32,"endTime":3676.741,"body":"with"},{"startTime":3676.741,"endTime":3678.162,"body":"people"},{"startTime":3678.162,"endTime":3679.583,"body":"who"},{"startTime":3679.583,"endTime":3681.004,"body":"know"},{"startTime":3681.004,"endTime":3682.425,"body":"their"},{"startTime":3682.425,"endTime":3683.846,"body":"corner"},{"startTime":3683.846,"endTime":3685.267,"body":"of"},{"startTime":3685.267,"endTime":3686.688,"body":"what"},{"startTime":3686.688,"endTime":3688.109,"body":"we"},{"startTime":3688.109,"endTime":3689.53,"body":"do"},{"startTime":3689.53,"endTime":3690.951,"body":"better"},{"startTime":3690.951,"endTime":3692.372,"body":"than"},{"startTime":3692.372,"endTime":3693.793,"body":"anybody"},{"startTime":3693.793,"endTime":3695.214,"body":"else."},{"startTime":3695.214,"endTime":3696.635,"body":"And"},{"startTime":3696.635,"endTime":3698.056,"body":"if"},{"startTime":3698.056,"endTime":3699.477,"body":"I'm"},{"startTime":3699.477,"endTime":3700.898,"body":"open"},{"startTime":3700.898,"endTime":3702.319,"body":"to"},{"startTime":3702.319,"endTime":3703.74,"body":"that,"},{"startTime":3703.74,"endTime":3705.161,"body":"I"},{"startTime":3705.161,"endTime":3706.582,"body":"can"},{"startTime":3706.582,"endTime":3708.003,"body":"bring"},{"startTime":3708.003,"endTime":3709.424,"body":"things"},{"startTime":3709.424,"endTime":3710.845,"body":"together,"},{"startTime":3710.845,"endTime":3712.266,"body":"connect"},{"startTime":3712.266,"endTime":3713.687,"body":"dots"},{"startTime":3713.687,"endTime":3715.108,"body":"in"},{"startTime":3715.108,"endTime":3716.529,"body":"ways"},{"startTime":3716.529,"endTime":3717.95,"body":"that"},{"startTime":3717.95,"endTime":3719.371,"body":"are"},{"startTime":3719.371,"endTime":3720.792,"body":"going"},{"startTime":3720.792,"endTime":3722.213,"body":"to"},{"startTime":3722.213,"endTime":3723.634,"body":"deliver"},{"startTime":3723.634,"endTime":3725.055,"body":"value"},{"startTime":3725.055,"endTime":3726.476,"body":"for"},{"startTime":3726.476,"endTime":3727.897,"body":"clients"},{"startTime":3727.897,"endTime":3729.318,"body":"and"},{"startTime":3729.318,"endTime":3730.739,"body":"deliver"},{"startTime":3730.739,"endTime":3732.16,"body":"value"},{"startTime":3732.16,"endTime":3733.581,"body":"for"},{"startTime":3733.581,"endTime":3735.002,"body":"the"},{"startTime":3735.002,"endTime":3736.423,"body":"firm."},{"startTime":3737.192,"endTime":3737.531,"body":"Very"},{"startTime":3737.531,"endTime":3737.87,"body":"good."},{"startTime":3737.87,"endTime":3738.209,"body":"Well,"},{"startTime":3738.209,"endTime":3738.548,"body":"thank"},{"startTime":3738.548,"endTime":3738.887,"body":"you"},{"startTime":3738.887,"endTime":3739.226,"body":"very"},{"startTime":3739.226,"endTime":3739.565,"body":"much"},{"startTime":3739.565,"endTime":3739.904,"body":"for"},{"startTime":3739.904,"endTime":3740.243,"body":"coming"},{"startTime":3740.243,"endTime":3740.582,"body":"on,"},{"startTime":3740.582,"endTime":3740.921,"body":"Mike."},{"startTime":3740.921,"endTime":3741.26,"body":"It's"},{"startTime":3741.26,"endTime":3741.599,"body":"been"},{"startTime":3741.599,"endTime":3741.938,"body":"fascinating"},{"startTime":3741.938,"endTime":3742.277,"body":"to"},{"startTime":3742.277,"endTime":3742.616,"body":"hear"},{"startTime":3742.616,"endTime":3742.955,"body":"your"},{"startTime":3742.955,"endTime":3743.294,"body":"perspectives,"},{"startTime":3743.294,"endTime":3743.633,"body":"given"},{"startTime":3743.633,"endTime":3743.972,"body":"your"},{"startTime":3743.972,"endTime":3744.311,"body":"background"},{"startTime":3744.311,"endTime":3744.65,"body":"and"},{"startTime":3744.65,"endTime":3744.989,"body":"your"},{"startTime":3744.989,"endTime":3745.328,"body":"seat"},{"startTime":3745.328,"endTime":3745.667,"body":"at"},{"startTime":3745.667,"endTime":3746.006,"body":"the"},{"startTime":3746.006,"endTime":3746.345,"body":"moment."},{"startTime":3746.345,"endTime":3746.684,"body":"And"},{"startTime":3746.684,"endTime":3747.023,"body":"I"},{"startTime":3747.023,"endTime":3747.362,"body":"guess"},{"startTime":3747.362,"endTime":3747.701,"body":"people"},{"startTime":3747.701,"endTime":3748.04,"body":"can"},{"startTime":3748.04,"endTime":3748.379,"body":"follow"},{"startTime":3748.379,"endTime":3748.718,"body":"you"},{"startTime":3748.718,"endTime":3749.057,"body":"and"},{"startTime":3749.057,"endTime":3749.396,"body":"BlackRock's"},{"startTime":3749.396,"endTime":3749.735,"body":"insights"},{"startTime":3749.735,"endTime":3750.074,"body":"on"},{"startTime":3750.074,"endTime":3750.413,"body":"the"},{"startTime":3750.413,"endTime":3750.752,"body":"BlackRock"},{"startTime":3750.752,"endTime":3751.091,"body":"website"},{"startTime":3751.091,"endTime":3751.43,"body":"and"},{"startTime":3751.43,"endTime":3751.769,"body":"on"},{"startTime":3751.769,"endTime":3752.108,"body":"the"},{"startTime":3752.108,"endTime":3752.447,"body":"various"},{"startTime":3752.447,"endTime":3752.786,"body":"social"},{"startTime":3752.786,"endTime":3753.125,"body":"media"},{"startTime":3753.125,"endTime":3753.464,"body":"channels."},{"startTime":3753.464,"endTime":3753.803,"body":"But"},{"startTime":3753.803,"endTime":3754.142,"body":"from"},{"startTime":3754.142,"endTime":3754.481,"body":"all"},{"startTime":3754.481,"endTime":3754.82,"body":"of"},{"startTime":3754.82,"endTime":3755.159,"body":"us"},{"startTime":3755.159,"endTime":3755.498,"body":"here"},{"startTime":3755.498,"endTime":3755.837,"body":"at"},{"startTime":3755.837,"endTime":3756.176,"body":"Top"},{"startTime":3756.176,"endTime":3756.515,"body":"Traders"},{"startTime":3756.515,"endTime":3756.854,"body":"Unplugged,"},{"startTime":3756.854,"endTime":3757.193,"body":"thanks"},{"startTime":3757.193,"endTime":3757.532,"body":"for"},{"startTime":3757.532,"endTime":3757.871,"body":"tuning"},{"startTime":3757.871,"endTime":3758.21,"body":"in"},{"startTime":3758.21,"endTime":3758.549,"body":"and"},{"startTime":3758.549,"endTime":3758.888,"body":"we'll"},{"startTime":3758.888,"endTime":3759.227,"body":"be"},{"startTime":3759.227,"endTime":3759.566,"body":"back"},{"startTime":3759.566,"endTime":3759.905,"body":"soon"},{"startTime":3759.905,"endTime":3760.244,"body":"with"},{"startTime":3760.244,"endTime":3760.583,"body":"more"},{"startTime":3760.583,"endTime":3760.922,"body":"content."},{"startTime":3761.682,"endTime":3761.939,"body":"Incredible."},{"startTime":3761.939,"endTime":3762.196,"body":"Thank"},{"startTime":3762.196,"endTime":3762.453,"body":"you"},{"startTime":3762.453,"endTime":3762.71,"body":"for"},{"startTime":3762.71,"endTime":3762.967,"body":"having"},{"startTime":3762.967,"endTime":3763.224,"body":"me."},{"startTime":3763.224,"endTime":3763.481,"body":"I'm"},{"startTime":3763.481,"endTime":3763.738,"body":"really"},{"startTime":3763.738,"endTime":3763.995,"body":"appreciative."},{"startTime":3766.722,"endTime":3780.017,"body":"Thanks"},{"startTime":3780.017,"endTime":3793.312,"body":"for"},{"startTime":3793.312,"endTime":3806.607,"body":"listening"},{"startTime":3806.607,"endTime":3819.902,"body":"to"},{"startTime":3819.902,"endTime":3833.197,"body":"Top"},{"startTime":3833.197,"endTime":3846.492,"body":"Traders"},{"startTime":3846.492,"endTime":3859.787,"body":"Unplugged."},{"startTime":3766.722,"endTime":3768.051,"body":"If"},{"startTime":3768.051,"endTime":3769.38,"body":"you"},{"startTime":3769.38,"endTime":3770.709,"body":"feel"},{"startTime":3770.709,"endTime":3772.038,"body":"you"},{"startTime":3772.038,"endTime":3773.367,"body":"learned"},{"startTime":3773.367,"endTime":3774.696,"body":"something"},{"startTime":3774.696,"endTime":3776.025,"body":"of"},{"startTime":3776.025,"endTime":3777.354,"body":"value"},{"startTime":3777.354,"endTime":3778.683,"body":"from"},{"startTime":3778.683,"endTime":3780.012,"body":"today's"},{"startTime":3780.012,"endTime":3781.341,"body":"episode,"},{"startTime":3781.341,"endTime":3782.67,"body":"the"},{"startTime":3782.67,"endTime":3783.999,"body":"best"},{"startTime":3783.999,"endTime":3785.328,"body":"way"},{"startTime":3785.328,"endTime":3786.657,"body":"to"},{"startTime":3786.657,"endTime":3787.986,"body":"stay"},{"startTime":3787.986,"endTime":3789.315,"body":"updated"},{"startTime":3789.315,"endTime":3790.644,"body":"is"},{"startTime":3790.644,"endTime":3791.973,"body":"to"},{"startTime":3791.973,"endTime":3793.302,"body":"go"},{"startTime":3793.302,"endTime":3794.631,"body":"on"},{"startTime":3794.631,"endTime":3795.96,"body":"over"},{"startTime":3795.96,"endTime":3797.289,"body":"to"},{"startTime":3797.289,"endTime":3798.618,"body":"your"},{"startTime":3798.618,"endTime":3799.947,"body":"favorite"},{"startTime":3799.947,"endTime":3801.276,"body":"podcast"},{"startTime":3801.276,"endTime":3802.605,"body":"platform"},{"startTime":3802.605,"endTime":3803.934,"body":"and"},{"startTime":3803.934,"endTime":3805.263,"body":"follow"},{"startTime":3805.263,"endTime":3806.592,"body":"the"},{"startTime":3806.592,"endTime":3807.921,"body":"show"},{"startTime":3807.921,"endTime":3809.25,"body":"so"},{"startTime":3809.25,"endTime":3810.579,"body":"that"},{"startTime":3810.579,"endTime":3811.908,"body":"you'll"},{"startTime":3811.908,"endTime":3813.237,"body":"be"},{"startTime":3813.237,"endTime":3814.566,"body":"sure"},{"startTime":3814.566,"endTime":3815.895,"body":"to"},{"startTime":3815.895,"endTime":3817.224,"body":"get"},{"startTime":3817.224,"endTime":3818.553,"body":"all"},{"startTime":3818.553,"endTime":3819.882,"body":"the"},{"startTime":3819.882,"endTime":3821.211,"body":"new"},{"startTime":3821.211,"endTime":3822.54,"body":"episodes"},{"startTime":3822.54,"endTime":3823.869,"body":"as"},{"startTime":3823.869,"endTime":3825.198,"body":"they're"},{"startTime":3825.198,"endTime":3826.527,"body":"released."},{"startTime":3826.527,"endTime":3827.856,"body":"We"},{"startTime":3827.856,"endTime":3829.185,"body":"have"},{"startTime":3829.185,"endTime":3830.514,"body":"some"},{"startTime":3830.514,"endTime":3831.843,"body":"amazing"},{"startTime":3831.843,"endTime":3833.172,"body":"guests"},{"startTime":3833.172,"endTime":3834.501,"body":"lined"},{"startTime":3834.501,"endTime":3835.83,"body":"up"},{"startTime":3835.83,"endTime":3837.159,"body":"for"},{"startTime":3837.159,"endTime":3838.488,"body":"you"},{"startTime":3838.488,"endTime":3839.817,"body":"and"},{"startTime":3839.817,"endTime":3841.146,"body":"to"},{"startTime":3841.146,"endTime":3842.475,"body":"ensure"},{"startTime":3842.475,"endTime":3843.804,"body":"our"},{"startTime":3843.804,"endTime":3845.133,"body":"show"},{"startTime":3845.133,"endTime":3846.462,"body":"continues"},{"startTime":3846.462,"endTime":3847.791,"body":"to"},{"startTime":3847.791,"endTime":3849.12,"body":"grow,"},{"startTime":3849.12,"endTime":3850.449,"body":"please"},{"startTime":3850.449,"endTime":3851.778,"body":"leave"},{"startTime":3851.778,"endTime":3853.107,"body":"us"},{"startTime":3853.107,"endTime":3854.436,"body":"an"},{"startTime":3854.436,"endTime":3855.765,"body":"honest"},{"startTime":3855.765,"endTime":3857.094,"body":"rating"},{"startTime":3857.094,"endTime":3858.423,"body":"and"},{"startTime":3858.423,"endTime":3859.752,"body":"review."},{"startTime":3766.722,"endTime":3770.301,"body":"It"},{"startTime":3770.301,"endTime":3773.88,"body":"only"},{"startTime":3773.88,"endTime":3777.459,"body":"takes"},{"startTime":3777.459,"endTime":3781.038,"body":"a"},{"startTime":3781.038,"endTime":3784.617,"body":"minute"},{"startTime":3784.617,"endTime":3788.196,"body":"and"},{"startTime":3788.196,"endTime":3791.775,"body":"it's"},{"startTime":3791.775,"endTime":3795.354,"body":"the"},{"startTime":3795.354,"endTime":3798.933,"body":"best"},{"startTime":3798.933,"endTime":3802.512,"body":"way"},{"startTime":3802.512,"endTime":3806.091,"body":"to"},{"startTime":3806.091,"endTime":3809.67,"body":"show"},{"startTime":3809.67,"endTime":3813.249,"body":"us"},{"startTime":3813.249,"endTime":3816.828,"body":"you"},{"startTime":3816.828,"endTime":3820.407,"body":"love"},{"startTime":3820.407,"endTime":3823.986,"body":"the"},{"startTime":3823.986,"endTime":3827.565,"body":"podcast."},{"startTime":3827.565,"endTime":3831.144,"body":"We'll"},{"startTime":3831.144,"endTime":3834.723,"body":"see"},{"startTime":3834.723,"endTime":3838.302,"body":"you"},{"startTime":3838.302,"endTime":3841.881,"body":"next"},{"startTime":3841.881,"endTime":3845.46,"body":"time"},{"startTime":3845.46,"endTime":3849.039,"body":"on"},{"startTime":3849.039,"endTime":3852.618,"body":"Top"},{"startTime":3852.618,"endTime":3856.197,"body":"Traders"},{"startTime":3856.197,"endTime":3859.776,"body":"Unplugged."},{"startTime":3766.722,"endTime":3768.702,"body":"This"},{"startTime":3768.702,"endTime":3770.682,"body":"podcast"},{"startTime":3770.682,"endTime":3772.662,"body":"expresses"},{"startTime":3772.662,"endTime":3774.642,"body":"the"},{"startTime":3774.642,"endTime":3776.622,"body":"views"},{"startTime":3776.622,"endTime":3778.602,"body":"of"},{"startTime":3778.602,"endTime":3780.582,"body":"its"},{"startTime":3780.582,"endTime":3782.562,"body":"hosts"},{"startTime":3782.562,"endTime":3784.542,"body":"and"},{"startTime":3784.542,"endTime":3786.522,"body":"the"},{"startTime":3786.522,"endTime":3788.502,"body":"guests"},{"startTime":3788.502,"endTime":3790.482,"body":"appearing"},{"startTime":3790.482,"endTime":3792.462,"body":"on"},{"startTime":3792.462,"endTime":3794.442,"body":"the"},{"startTime":3794.442,"endTime":3796.422,"body":"podcast"},{"startTime":3796.422,"endTime":3798.402,"body":"as"},{"startTime":3798.402,"endTime":3800.382,"body":"of"},{"startTime":3800.382,"endTime":3802.362,"body":"the"},{"startTime":3802.362,"endTime":3804.342,"body":"date"},{"startTime":3804.342,"endTime":3806.322,"body":"of"},{"startTime":3806.322,"endTime":3808.302,"body":"its"},{"startTime":3808.302,"endTime":3810.282,"body":"recording,"},{"startTime":3810.282,"endTime":3812.262,"body":"and"},{"startTime":3812.262,"endTime":3814.242,"body":"such"},{"startTime":3814.242,"endTime":3816.222,"body":"views"},{"startTime":3816.222,"endTime":3818.202,"body":"are"},{"startTime":3818.202,"endTime":3820.182,"body":"subject"},{"startTime":3820.182,"endTime":3822.162,"body":"to"},{"startTime":3822.162,"endTime":3824.142,"body":"change"},{"startTime":3824.142,"endTime":3826.122,"body":"without"},{"startTime":3826.122,"endTime":3828.102,"body":"notice."},{"startTime":3828.102,"endTime":3830.082,"body":"Top"},{"startTime":3830.082,"endTime":3832.062,"body":"Traders"},{"startTime":3832.062,"endTime":3834.042,"body":"Unplugged"},{"startTime":3834.042,"endTime":3836.022,"body":"does"},{"startTime":3836.022,"endTime":3838.002,"body":"not"},{"startTime":3838.002,"endTime":3839.982,"body":"have"},{"startTime":3839.982,"endTime":3841.962,"body":"any"},{"startTime":3841.962,"endTime":3843.942,"body":"duty"},{"startTime":3843.942,"endTime":3845.922,"body":"or"},{"startTime":3845.922,"endTime":3847.902,"body":"obligation"},{"startTime":3847.902,"endTime":3849.882,"body":"to"},{"startTime":3849.882,"endTime":3851.862,"body":"update"},{"startTime":3851.862,"endTime":3853.842,"body":"the"},{"startTime":3853.842,"endTime":3855.822,"body":"information"},{"startTime":3855.822,"endTime":3857.802,"body":"contained"},{"startTime":3857.802,"endTime":3859.782,"body":"herein."},{"startTime":3766.722,"endTime":3768.992,"body":"Furthermore,"},{"startTime":3768.992,"endTime":3771.262,"body":"Top"},{"startTime":3771.262,"endTime":3773.532,"body":"Traders"},{"startTime":3773.532,"endTime":3775.802,"body":"Unplugged"},{"startTime":3775.802,"endTime":3778.072,"body":"makes"},{"startTime":3778.072,"endTime":3780.342,"body":"no"},{"startTime":3780.342,"endTime":3782.612,"body":"representation"},{"startTime":3782.612,"endTime":3784.882,"body":"to"},{"startTime":3784.882,"endTime":3787.152,"body":"its"},{"startTime":3787.152,"endTime":3789.422,"body":"accuracy"},{"startTime":3789.422,"endTime":3791.692,"body":"and"},{"startTime":3791.692,"endTime":3793.962,"body":"it"},{"startTime":3793.962,"endTime":3796.232,"body":"shall"},{"startTime":3796.232,"endTime":3798.502,"body":"not"},{"startTime":3798.502,"endTime":3800.772,"body":"be"},{"startTime":3800.772,"endTime":3803.042,"body":"assumed"},{"startTime":3803.042,"endTime":3805.312,"body":"that"},{"startTime":3805.312,"endTime":3807.582,"body":"past"},{"startTime":3807.582,"endTime":3809.852,"body":"investment"},{"startTime":3809.852,"endTime":3812.122,"body":"performance"},{"startTime":3812.122,"endTime":3814.392,"body":"is"},{"startTime":3814.392,"endTime":3816.662,"body":"an"},{"startTime":3816.662,"endTime":3818.932,"body":"indication"},{"startTime":3818.932,"endTime":3821.202,"body":"of"},{"startTime":3821.202,"endTime":3823.472,"body":"future"},{"startTime":3823.472,"endTime":3825.742,"body":"results."},{"startTime":3825.742,"endTime":3828.012,"body":"Moreover,"},{"startTime":3828.012,"endTime":3830.282,"body":"wherever"},{"startTime":3830.282,"endTime":3832.552,"body":"there"},{"startTime":3832.552,"endTime":3834.822,"body":"is"},{"startTime":3834.822,"endTime":3837.092,"body":"a"},{"startTime":3837.092,"endTime":3839.362,"body":"potential"},{"startTime":3839.362,"endTime":3841.632,"body":"for"},{"startTime":3841.632,"endTime":3843.902,"body":"profit,"},{"startTime":3843.902,"endTime":3846.172,"body":"there"},{"startTime":3846.172,"endTime":3848.442,"body":"is"},{"startTime":3848.442,"endTime":3850.712,"body":"also"},{"startTime":3850.712,"endTime":3852.982,"body":"the"},{"startTime":3852.982,"endTime":3855.252,"body":"possibility"},{"startTime":3855.252,"endTime":3857.522,"body":"of"},{"startTime":3857.522,"endTime":3859.792,"body":"loss."},{"startTime":3766.722,"endTime":3771.892,"body":"This"},{"startTime":3771.892,"endTime":3777.062,"body":"content"},{"startTime":3777.062,"endTime":3782.232,"body":"is"},{"startTime":3782.232,"endTime":3787.402,"body":"made"},{"startTime":3787.402,"endTime":3792.572,"body":"available"},{"startTime":3792.572,"endTime":3797.742,"body":"for"},{"startTime":3797.742,"endTime":3802.912,"body":"educational"},{"startTime":3802.912,"endTime":3808.082,"body":"purposes"},{"startTime":3808.082,"endTime":3813.252,"body":"only"},{"startTime":3813.252,"endTime":3818.422,"body":"and"},{"startTime":3818.422,"endTime":3823.592,"body":"should"},{"startTime":3823.592,"endTime":3828.762,"body":"not"},{"startTime":3828.762,"endTime":3833.932,"body":"be"},{"startTime":3833.932,"endTime":3839.102,"body":"used"},{"startTime":3839.102,"endTime":3844.272,"body":"for"},{"startTime":3844.272,"endTime":3849.442,"body":"any"},{"startTime":3849.442,"endTime":3854.612,"body":"other"},{"startTime":3854.612,"endTime":3859.782,"body":"purpose."},{"startTime":3766.722,"endTime":3769.307,"body":"The"},{"startTime":3769.307,"endTime":3771.892,"body":"information"},{"startTime":3771.892,"endTime":3774.477,"body":"contained"},{"startTime":3774.477,"endTime":3777.062,"body":"in"},{"startTime":3777.062,"endTime":3779.647,"body":"this"},{"startTime":3779.647,"endTime":3782.232,"body":"podcast"},{"startTime":3782.232,"endTime":3784.817,"body":"does"},{"startTime":3784.817,"endTime":3787.402,"body":"not"},{"startTime":3787.402,"endTime":3789.987,"body":"constitute"},{"startTime":3789.987,"endTime":3792.572,"body":"and"},{"startTime":3792.572,"endTime":3795.157,"body":"should"},{"startTime":3795.157,"endTime":3797.742,"body":"not"},{"startTime":3797.742,"endTime":3800.327,"body":"be"},{"startTime":3800.327,"endTime":3802.912,"body":"construed"},{"startTime":3802.912,"endTime":3805.497,"body":"as"},{"startTime":3805.497,"endTime":3808.082,"body":"investment"},{"startTime":3808.082,"endTime":3810.667,"body":"advice"},{"startTime":3810.667,"endTime":3813.252,"body":"or"},{"startTime":3813.252,"endTime":3815.837,"body":"an"},{"startTime":3815.837,"endTime":3818.422,"body":"offer"},{"startTime":3818.422,"endTime":3821.007,"body":"to"},{"startTime":3821.007,"endTime":3823.592,"body":"sell"},{"startTime":3823.592,"endTime":3826.177,"body":"or"},{"startTime":3826.177,"endTime":3828.762,"body":"a"},{"startTime":3828.762,"endTime":3831.347,"body":"solicitation"},{"startTime":3831.347,"endTime":3833.932,"body":"to"},{"startTime":3833.932,"endTime":3836.517,"body":"buy"},{"startTime":3836.517,"endTime":3839.102,"body":"any"},{"startTime":3839.102,"endTime":3841.687,"body":"securities"},{"startTime":3841.687,"endTime":3844.272,"body":"or"},{"startTime":3844.272,"endTime":3846.857,"body":"related"},{"startTime":3846.857,"endTime":3849.442,"body":"financial"},{"startTime":3849.442,"endTime":3852.027,"body":"instruments"},{"startTime":3852.027,"endTime":3854.612,"body":"in"},{"startTime":3854.612,"endTime":3857.197,"body":"any"},{"startTime":3857.197,"endTime":3859.782,"body":"jurisdiction."},{"startTime":3766.722,"endTime":3769.237,"body":"Certain"},{"startTime":3769.237,"endTime":3771.752,"body":"information"},{"startTime":3771.752,"endTime":3774.267,"body":"contained"},{"startTime":3774.267,"endTime":3776.782,"body":"herein"},{"startTime":3776.782,"endTime":3779.297,"body":"concerning"},{"startTime":3779.297,"endTime":3781.812,"body":"economic"},{"startTime":3781.812,"endTime":3784.327,"body":"trends"},{"startTime":3784.327,"endTime":3786.842,"body":"and"},{"startTime":3786.842,"endTime":3789.357,"body":"performance"},{"startTime":3789.357,"endTime":3791.872,"body":"is"},{"startTime":3791.872,"endTime":3794.387,"body":"based"},{"startTime":3794.387,"endTime":3796.902,"body":"on"},{"startTime":3796.902,"endTime":3799.417,"body":"or"},{"startTime":3799.417,"endTime":3801.932,"body":"derived"},{"startTime":3801.932,"endTime":3804.447,"body":"from"},{"startTime":3804.447,"endTime":3806.962,"body":"information"},{"startTime":3806.962,"endTime":3809.477,"body":"provided"},{"startTime":3809.477,"endTime":3811.992,"body":"by"},{"startTime":3811.992,"endTime":3814.507,"body":"independent"},{"startTime":3814.507,"endTime":3817.022,"body":"third-party"},{"startTime":3817.022,"endTime":3819.537,"body":"sources."},{"startTime":3819.537,"endTime":3822.052,"body":"Top"},{"startTime":3822.052,"endTime":3824.567,"body":"Traders"},{"startTime":3824.567,"endTime":3827.082,"body":"Unplugged"},{"startTime":3827.082,"endTime":3829.597,"body":"may"},{"startTime":3829.597,"endTime":3832.112,"body":"believe"},{"startTime":3832.112,"endTime":3834.627,"body":"that"},{"startTime":3834.627,"endTime":3837.142,"body":"the"},{"startTime":3837.142,"endTime":3839.657,"body":"sources"},{"startTime":3839.657,"endTime":3842.172,"body":"from"},{"startTime":3842.172,"endTime":3844.687,"body":"which"},{"startTime":3844.687,"endTime":3847.202,"body":"such"},{"startTime":3847.202,"endTime":3849.717,"body":"information"},{"startTime":3849.717,"endTime":3852.232,"body":"is"},{"startTime":3852.232,"endTime":3854.747,"body":"obtained"},{"startTime":3854.747,"endTime":3857.262,"body":"are"},{"startTime":3857.262,"endTime":3859.777,"body":"reliable."},{"startTime":3766.722,"endTime":3768.176,"body":"However,"},{"startTime":3768.176,"endTime":3769.63,"body":"Top"},{"startTime":3769.63,"endTime":3771.084,"body":"Traders"},{"startTime":3771.084,"endTime":3772.538,"body":"Unplugged"},{"startTime":3772.538,"endTime":3773.992,"body":"cannot"},{"startTime":3773.992,"endTime":3775.446,"body":"guarantee"},{"startTime":3775.446,"endTime":3776.9,"body":"the"},{"startTime":3776.9,"endTime":3778.354,"body":"accuracy"},{"startTime":3778.354,"endTime":3779.808,"body":"of"},{"startTime":3779.808,"endTime":3781.262,"body":"such"},{"startTime":3781.262,"endTime":3782.716,"body":"information"},{"startTime":3782.716,"endTime":3784.17,"body":"and"},{"startTime":3784.17,"endTime":3785.624,"body":"has"},{"startTime":3785.624,"endTime":3787.078,"body":"not"},{"startTime":3787.078,"endTime":3788.532,"body":"independently"},{"startTime":3788.532,"endTime":3789.986,"body":"verified"},{"startTime":3789.986,"endTime":3791.44,"body":"the"},{"startTime":3791.44,"endTime":3792.894,"body":"accuracy"},{"startTime":3792.894,"endTime":3794.348,"body":"or"},{"startTime":3794.348,"endTime":3795.802,"body":"completeness"},{"startTime":3795.802,"endTime":3797.256,"body":"of"},{"startTime":3797.256,"endTime":3798.71,"body":"such"},{"startTime":3798.71,"endTime":3800.164,"body":"information"},{"startTime":3800.164,"endTime":3801.618,"body":"or"},{"startTime":3801.618,"endTime":3803.072,"body":"the"},{"startTime":3803.072,"endTime":3804.526,"body":"assumptions"},{"startTime":3804.526,"endTime":3805.98,"body":"on"},{"startTime":3805.98,"endTime":3807.434,"body":"which"},{"startTime":3807.434,"endTime":3808.888,"body":"such"},{"startTime":3808.888,"endTime":3810.342,"body":"information"},{"startTime":3810.342,"endTime":3811.796,"body":"is"},{"startTime":3811.796,"endTime":3813.25,"body":"based."},{"startTime":3813.25,"endTime":3814.704,"body":"This"},{"startTime":3814.704,"endTime":3816.158,"body":"podcast,"},{"startTime":3816.158,"endTime":3817.612,"body":"including"},{"startTime":3817.612,"endTime":3819.066,"body":"the"},{"startTime":3819.066,"endTime":3820.52,"body":"information"},{"startTime":3820.52,"endTime":3821.974,"body":"contained"},{"startTime":3821.974,"endTime":3823.428,"body":"herein,"},{"startTime":3823.428,"endTime":3824.882,"body":"may"},{"startTime":3824.882,"endTime":3826.336,"body":"not"},{"startTime":3826.336,"endTime":3827.79,"body":"be"},{"startTime":3827.79,"endTime":3829.244,"body":"reproduced,"},{"startTime":3829.244,"endTime":3830.698,"body":"copied,"},{"startTime":3830.698,"endTime":3832.152,"body":"republished"},{"startTime":3832.152,"endTime":3833.606,"body":"or"},{"startTime":3833.606,"endTime":3835.06,"body":"posted"},{"startTime":3835.06,"endTime":3836.514,"body":"in"},{"startTime":3836.514,"endTime":3837.968,"body":"whole"},{"startTime":3837.968,"endTime":3839.422,"body":"or"},{"startTime":3839.422,"endTime":3840.876,"body":"in"},{"startTime":3840.876,"endTime":3842.33,"body":"part"},{"startTime":3842.33,"endTime":3843.784,"body":"in"},{"startTime":3843.784,"endTime":3845.238,"body":"any"},{"startTime":3845.238,"endTime":3846.692,"body":"form,"},{"startTime":3846.692,"endTime":3848.146,"body":"without"},{"startTime":3848.146,"endTime":3849.6,"body":"the"},{"startTime":3849.6,"endTime":3851.054,"body":"prior"},{"startTime":3851.054,"endTime":3852.508,"body":"written"},{"startTime":3852.508,"endTime":3853.962,"body":"consent"},{"startTime":3853.962,"endTime":3855.416,"body":"of"},{"startTime":3855.416,"endTime":3856.87,"body":"Top"},{"startTime":3856.87,"endTime":3858.324,"body":"Traders"},{"startTime":3858.324,"endTime":3859.778,"body":"Unplugged."}]}